一、家族企業(yè)債務(wù)融資現(xiàn)狀及影響因素研究

（一）債務(wù)融資現(xiàn)狀

張桂杰(2009)認(rèn)為融資結(jié)構(gòu)是否合理是公司融資效率狀況良好的必要條件，由于家族企業(yè)發(fā)展階段和發(fā)展規(guī)模的不同，家族企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出不同的特征。一般情況下，高成長(zhǎng)性的公司由于資產(chǎn)的擴(kuò)張會(huì)顯得資金比較緊張，負(fù)債率較高。這種情況在中小規(guī)模的家族企業(yè)中表現(xiàn)比較明顯。但是上市家族企業(yè)卻有不同的特點(diǎn)，上市家族企業(yè)更加偏向于股權(quán)融資，因而往往表現(xiàn)為較低的資產(chǎn)負(fù)債率。對(duì)于發(fā)展規(guī)模較小的家族企業(yè)，他們偏向于債務(wù)融資，從而獲得發(fā)展資金。此時(shí)不同經(jīng)營(yíng)狀況的家族企業(yè)融資困難程度不同，一般而言，經(jīng)營(yíng)狀況良好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)比較容易獲得銀行貸款，但是由于自身的資金積累和負(fù)債的破產(chǎn)償債風(fēng)險(xiǎn)影響，家族掌控者更加偏向于穩(wěn)健發(fā)展采用比較低的資產(chǎn)負(fù)債率。

葉山梅（2007）認(rèn)為內(nèi)源融資是民營(yíng)中小企業(yè)的一個(gè)重要渠道，在我國(guó)民營(yíng)中小型企業(yè)的資本來(lái)源比例中，自我融資高達(dá)90.5%。由于民營(yíng)中小企業(yè)很難取得外援融資，加上自身的資本有限，所以其發(fā)展資金很大程度上依賴(lài)于民間借代，但是這種債務(wù)融資方式多數(shù)具有高利貸性質(zhì)，成本高，風(fēng)險(xiǎn)大。

（二）家族企業(yè)債務(wù)融資影響因素

1．金融發(fā)展

金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有一定的作用。唐松、楊勇（2009）通過(guò)對(duì)中國(guó)上市公司的債務(wù)融資與金融發(fā)展程度之間的研究得出結(jié)論。若債務(wù)比例增加1%，金融發(fā)展水平高的地區(qū)與低的地區(qū)相比，公司市場(chǎng)價(jià)值平均多提高0.54%，并且債務(wù)融資與公司價(jià)值的正相關(guān)關(guān)系只在金融發(fā)展水平高的地區(qū)才存在。

本文作者：王麗華 單位：河北省高速公路青銀管理處

高速公路準(zhǔn)備建設(shè)前都會(huì)進(jìn)行一番充足的預(yù)算，但是，所做的預(yù)算準(zhǔn)確度難以保證。高速公路施工單位為了承攬項(xiàng)目，經(jīng)常會(huì)在招投標(biāo)過(guò)程中不斷的壓低報(bào)價(jià)，更有甚者，以比成本還要低的價(jià)格攬下了工程，致使項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中存在著較大的隱患。另外，就算之前所做的預(yù)算是準(zhǔn)確無(wú)誤的，但是由于高速公路建設(shè)周期長(zhǎng)，通常需要經(jīng)歷數(shù)年才可完成，所以，其建設(shè)過(guò)程中，諸多的原料價(jià)格有著較大的變動(dòng)空間。有的高速公路建設(shè)部門(mén)在與施工單位進(jìn)行相關(guān)合同的簽訂時(shí)，提出了十分苛刻的要求。比如，工程材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)歸施工單位負(fù)責(zé)、所約定的工程款支付比例較低等，使得施工單位面臨著巨大的壓力，一旦成本超支，為了自身的盈利，施工單位會(huì)故意延誤工程工期，以給建設(shè)單位帶來(lái)壓力，存在著偷工減料行為，以次充好，工程整體質(zhì)量無(wú)法提高。

收入風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)階段，高速公路經(jīng)營(yíng)過(guò)程中最主要的收入來(lái)源是收取車(chē)輛通行費(fèi)，同時(shí)高速公路經(jīng)營(yíng)公司的主要收入來(lái)源還有服務(wù)區(qū)收入與經(jīng)營(yíng)開(kāi)發(fā)收入。其中，車(chē)輛通行費(fèi)收入是受?chē)?guó)家價(jià)格管制部門(mén)控制的，經(jīng)營(yíng)公司無(wú)法將其改變，而根據(jù)貨幣實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力，車(chē)輛通行費(fèi)存在不斷降低的可能性，車(chē)流量又由運(yùn)輸?shù)膶?shí)際需求及公路連接地段的交通情況來(lái)決定，這樣就導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)公司面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。服務(wù)區(qū)的主要收入來(lái)源靠著往來(lái)的車(chē)流量，這也是經(jīng)營(yíng)公司無(wú)法有效控制的因素之一。從經(jīng)營(yíng)公司的角度出發(fā)，控制能力高的要屬經(jīng)營(yíng)開(kāi)發(fā)收入，不過(guò)，該收入會(huì)被高速公路沿線(xiàn)的客觀條件所限制，無(wú)法進(jìn)一步的拓展。所以，高速公路運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，收入風(fēng)險(xiǎn)是其瓶頸。舞弊風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮，由于高速公路經(jīng)營(yíng)公司有著十分復(fù)雜的收入來(lái)源，并且，成本支出項(xiàng)目比較多，因此，存在著一系列的舞弊現(xiàn)象。當(dāng)前，高速公路公司中新加入的投資者與管理者均不具備高速公路經(jīng)營(yíng)管理方面的經(jīng)驗(yàn)，管理漏洞多，而部分不法人員會(huì)借著這些漏洞干違法的事情，致使公司發(fā)生嚴(yán)重的損失。

在高速公路財(cái)務(wù)管理中，一個(gè)核心環(huán)節(jié)就是成本費(fèi)用的管理，其直接的反映了財(cái)務(wù)管理水平的高低。從成本的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)角度上看，可將營(yíng)運(yùn)成本劃分為兩種，一種是管理費(fèi)用，一種是維修養(yǎng)護(hù)費(fèi)用。成本費(fèi)用控制的關(guān)鍵在于預(yù)算，關(guān)于成本的測(cè)算以及費(fèi)用預(yù)算計(jì)劃應(yīng)詳細(xì)和準(zhǔn)確，同時(shí)，將其落實(shí)到各部門(mén)中，明確各自的職責(zé)，將預(yù)算執(zhí)行情況與獎(jiǎng)懲制度聯(lián)系起來(lái)。具體做法是：財(cái)務(wù)部門(mén)在每年的年末把制定的統(tǒng)一表格分發(fā)到相關(guān)的業(yè)務(wù)部門(mén)中，然后，業(yè)務(wù)部門(mén)再結(jié)合實(shí)際情況對(duì)第二年的成本費(fèi)用開(kāi)支進(jìn)行一番預(yù)算，并如實(shí)的填入表格中，最后交給財(cái)務(wù)管理部門(mén)。財(cái)務(wù)人員在將各部門(mén)提交上來(lái)的數(shù)據(jù)匯總后，根據(jù)第二年的經(jīng)營(yíng)狀況、歷年的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)等諸多因素進(jìn)行認(rèn)真全面的分析及合理的調(diào)整，最后編制一套行之有效的預(yù)算方案，在確立預(yù)算方案之后進(jìn)入到具體的實(shí)施階段。應(yīng)嚴(yán)格實(shí)行預(yù)算方案，對(duì)預(yù)算的執(zhí)行過(guò)程加以有效的監(jiān)督與控制，對(duì)實(shí)際執(zhí)行和預(yù)算方案兩者間存在的差異進(jìn)行詳細(xì)的分析并制定有效的解決措施；預(yù)算方案必須按照公司年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的變動(dòng)情況加以必要的動(dòng)態(tài)調(diào)整，以確保其切實(shí)可行。要想使預(yù)算方案具有較高的準(zhǔn)確度和順利的實(shí)施，就必須健全預(yù)算制度。一套健全的預(yù)算制度具體涵蓋了預(yù)算編制流程的規(guī)定、獎(jiǎng)懲措施的規(guī)定等等內(nèi)容。

在高速公路車(chē)輛通行費(fèi)方面，經(jīng)營(yíng)公司難以控制，所以，其應(yīng)從服務(wù)區(qū)收入與經(jīng)營(yíng)開(kāi)發(fā)收入方面入手。關(guān)于服務(wù)區(qū)收入，應(yīng)確保有較高的服務(wù)質(zhì)量、洗車(chē)、修車(chē)技術(shù)水平、良好的服務(wù)態(tài)度等來(lái)留住老顧客，吸引新顧客。經(jīng)營(yíng)開(kāi)發(fā)收入是經(jīng)營(yíng)公司提高自身收入的關(guān)鍵領(lǐng)域。當(dāng)前，高速公路經(jīng)營(yíng)公司應(yīng)加大沿線(xiàn)土地的開(kāi)發(fā)力度，實(shí)行廣告招商來(lái)提高廣告收入，同時(shí)，結(jié)合公路沿線(xiàn)實(shí)際條件構(gòu)建貿(mào)易市場(chǎng)或者物流中心等設(shè)施。反正，高速公路經(jīng)營(yíng)過(guò)程中雖然難以提高收入，但是只要將主動(dòng)性發(fā)揮的淋漓盡致，樹(shù)立起正確的理財(cái)意識(shí)以及開(kāi)拓思想，高速公路經(jīng)營(yíng)收入的開(kāi)發(fā)空間就會(huì)很大。

由于融資結(jié)構(gòu)中包含了外資的高速公路經(jīng)營(yíng)單位，所以，應(yīng)時(shí)刻關(guān)注金融市場(chǎng)，學(xué)習(xí)相關(guān)的金融知識(shí)，特別要全面的了解與掌握匯率的實(shí)際變動(dòng)情況。如果該時(shí)期中，匯率變動(dòng)大，那么，應(yīng)充分利用金融工具，進(jìn)行套期保值，以進(jìn)一步降低匯率損失度。當(dāng)前，高速公路經(jīng)營(yíng)單位應(yīng)加強(qiáng)學(xué)習(xí)先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，構(gòu)建一套完善的管理體制，嚴(yán)格控制收支。關(guān)于其的收入，應(yīng)不斷強(qiáng)化監(jiān)督管理力度，實(shí)施收管分離機(jī)制，進(jìn)一步規(guī)范征管程序，強(qiáng)化稽查手段，要保證應(yīng)征不漏，防止各種舞弊行為的發(fā)生。關(guān)于其的支出，應(yīng)對(duì)運(yùn)營(yíng)成本、費(fèi)用進(jìn)行有效的管理，把所有成本費(fèi)用納入全面預(yù)算管理中去，在對(duì)近年來(lái)公路養(yǎng)護(hù)成本的數(shù)據(jù)進(jìn)行一番詳細(xì)的分析與調(diào)查后，根據(jù)高速公路沿線(xiàn)的地質(zhì)情況，對(duì)公路養(yǎng)護(hù)成本具體定額進(jìn)行合理的測(cè)定，制定一套切實(shí)可行的公路養(yǎng)護(hù)成本控制法，同時(shí)，根據(jù)部門(mén)、站定崗、定員、定額等把成本費(fèi)用進(jìn)行分解，全面貫徹到部門(mén)和個(gè)人之中。另外，構(gòu)建一套完善的預(yù)算績(jī)效考評(píng)制度，將員工自身利益和企業(yè)未來(lái)發(fā)展緊密聯(lián)系，具有激勵(lì)與約束作用。

綜上所述可知，高速公路經(jīng)營(yíng)公司的財(cái)務(wù)管理人員必須將企業(yè)價(jià)值最大化作為最終的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，科學(xué)測(cè)定存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定有效的措施，以規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，不斷提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)。

一、醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容

(一)醫(yī)衛(wèi)領(lǐng)域的策略風(fēng)險(xiǎn)

醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域作為服務(wù)領(lǐng)域有其特殊性。特別是人道主義策略、生命通道的開(kāi)辟、社保機(jī)制等國(guó)家策略的實(shí)行，給醫(yī)院帶來(lái)良好社會(huì)影響力的同時(shí)，也增大了醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如：開(kāi)辟生命通道的費(fèi)用、無(wú)身份、無(wú)責(zé)任機(jī)構(gòu)或人員、無(wú)支付能力的病人費(fèi)用拖欠、由醫(yī)院墊補(bǔ)的社保人員的醫(yī)療費(fèi)、因各類(lèi)原由構(gòu)成的醫(yī)療結(jié)算扣減費(fèi)用等等，一部分費(fèi)用形成壞賬，讓醫(yī)院蒙受損失。

(二)醫(yī)院的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)醫(yī)衛(wèi)領(lǐng)域的特點(diǎn)致使其面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。每位醫(yī)療員工的醫(yī)術(shù)以及服務(wù)態(tài)度是有其差異性的。而大眾的健康意識(shí)正在凸顯，對(duì)醫(yī)療的需要也正在膨脹，在診療過(guò)程中不免會(huì)產(chǎn)生醫(yī)療糾紛以及醫(yī)療事故，由此造成的費(fèi)用拖欠以及診療賠償，給醫(yī)院帶來(lái)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)會(huì)形成不必要的損失。

(三)醫(yī)衛(wèi)領(lǐng)域的資金管控風(fēng)險(xiǎn)

醫(yī)衛(wèi)領(lǐng)域的資金管理是以資金收取和繳付的規(guī)劃為基礎(chǔ)的，是對(duì)醫(yī)院和各部門(mén)的資金收入以及支出情況進(jìn)行管控、解析以及考評(píng)的管理活動(dòng)。假如醫(yī)院的資金運(yùn)用出現(xiàn)紕漏，并與資金使用規(guī)劃相去甚遠(yuǎn)的話(huà)，就會(huì)給醫(yī)院帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。資金管理缺乏監(jiān)管、庫(kù)房資源占用資金太多、結(jié)算資金回籠時(shí)間太長(zhǎng)、財(cái)政資金投資力度小等，均會(huì)造成醫(yī)院的資金流動(dòng)受阻，嚴(yán)重時(shí)會(huì)造成資金鏈斷裂，增大醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第一篇：房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略

一、房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本內(nèi)涵

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是財(cái)務(wù)部門(mén)在進(jìn)行某一領(lǐng)域的財(cái)務(wù)管理時(shí)面臨的某種風(fēng)險(xiǎn)，本質(zhì)是由于企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中的不確定因素導(dǎo)致的。房地產(chǎn)企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)中的一個(gè)重要內(nèi)容就是進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵豐富，在不同情況下產(chǎn)生具有不同的原因。在微觀角度來(lái)看，房地產(chǎn)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的主要經(jīng)濟(jì)來(lái)源為各方面資金籌集，因此房地產(chǎn)企業(yè)的融資成為房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，假設(shè)在融資管理中企業(yè)缺乏科學(xué)預(yù)警，則會(huì)損失資金的使用效益，容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)生融資風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是市場(chǎng)供求關(guān)系的變化、經(jīng)濟(jì)背景的變化以及房地產(chǎn)融資規(guī)模的變化等等。其次，在房地產(chǎn)企業(yè)管理過(guò)程中，日常項(xiàng)目投資也會(huì)造成一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，管理現(xiàn)金、存貨以及財(cái)務(wù)收支與賬款進(jìn)出，都會(huì)引發(fā)相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。明晰了房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體內(nèi)涵，筆者接下來(lái)將對(duì)其生成機(jī)制進(jìn)行分析。

二、房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)

1、融資環(huán)境加劇惡化

我國(guó)經(jīng)濟(jì)變化相對(duì)較快，自從2010年起，銀行銀貸政策對(duì)融資行為進(jìn)行了融資限制，房地產(chǎn)企業(yè)受到影響，在進(jìn)行貸款的過(guò)程中會(huì)受到資金額度等當(dāng)面的阻礙。尤其對(duì)于中小房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)銀行獲得資金則變得更加困難。2011年上旬，全國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)在國(guó)內(nèi)銀行貸款數(shù)額共計(jì)7023億元，與往年相比僅增長(zhǎng)了6.8%。但相對(duì)于2005—2010年來(lái)說(shuō)則表現(xiàn)為貸款數(shù)額大幅下降。而同年的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于貸款額。因此銀監(jiān)會(huì)對(duì)此也做出過(guò)相應(yīng)決定，要求銀行嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家指令，科學(xué)執(zhí)行土地儲(chǔ)備貸款、個(gè)人住房貸款以及開(kāi)發(fā)商貸款。高度關(guān)注房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)企業(yè)間的聯(lián)動(dòng)，打擊進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)的違規(guī)資金。對(duì)于民間資本向房地產(chǎn)領(lǐng)域的流通，監(jiān)管部門(mén)采取高壓態(tài)度，禁止民間融資。因此房地產(chǎn)企業(yè)的融資環(huán)境相對(duì)嚴(yán)峻，并且有惡化的趨勢(shì)。

2、融資成本相對(duì)升高

1經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型

1.1資金回流的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行商品銷(xiāo)售或者是提供經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相關(guān)服務(wù)之后獲得的報(bào)酬，就是企業(yè)資金的回流過(guò)程，資金的回流是企業(yè)資金進(jìn)行循環(huán)的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，是企業(yè)進(jìn)行相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的表現(xiàn)形式；然而，在企業(yè)資金進(jìn)行回流的時(shí)候，往往也會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)的變化使得資金未能及時(shí)回收，也會(huì)因?yàn)楣镜馁~目出現(xiàn)壞賬、死賬的問(wèn)題而造成資金不能收回，這些都會(huì)造成企業(yè)面臨經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，造成企業(yè)償債能力的下降，使得企業(yè)的支付壓力上升，陷入財(cái)務(wù)困境當(dāng)中，并且影響到相關(guān)建設(shè)企業(yè)的形象以及信譽(yù)能力受到嚴(yán)重的影響，從而影響企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。

1.2分配資金的風(fēng)險(xiǎn)

資金的分配也就是通常所說(shuō)的利潤(rùn)的分配，其中可以分為股東的利潤(rùn)分配、職工的福利分配、企業(yè)公積金的積累以及企業(yè)資金的再投入等；不過(guò)，國(guó)內(nèi)企業(yè)的組織規(guī)模不同，甚至是領(lǐng)導(dǎo)階級(jí)的管理模式也是不相同的，這也就導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)在成本資金的投入使用上，對(duì)于工作時(shí)間的分配上，以及工作人員的工作方式上都會(huì)存在不同的地方，因此，企業(yè)所產(chǎn)生利潤(rùn)的多少與資金虧損的程度也是不一樣的，那么也就會(huì)包含一定的風(fēng)險(xiǎn)在里面，最終造成企業(yè)在分配資金方面的風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的正常運(yùn)行。

2經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理過(guò)程

2.1風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別

一、當(dāng)前我國(guó)小額貸款公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)就是指資金的來(lái)源風(fēng)險(xiǎn)。由于法律明確規(guī)定小額貸款公司的資金來(lái)源為自然人、企業(yè)法人以及其他的社會(huì)組織投資設(shè)立，不能通過(guò)公眾存款進(jìn)行。而事實(shí)上一些小額貸款公司在成立了不久之后就將公司的資本全部發(fā)放完，由于沒(méi)有持續(xù)的資金投入，這與社會(huì)的巨大需求形成了愈演愈烈的矛盾。這種“僧多粥少”的現(xiàn)象使得部分小額貸款公司鋌而走險(xiǎn)。從而導(dǎo)致出現(xiàn)民間借貸甚至非法集資等不良現(xiàn)象。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)

所謂投資風(fēng)險(xiǎn)就是指通過(guò)投資沒(méi)有達(dá)到預(yù)期收益而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)于對(duì)合作伙伴的過(guò)度信任或者因?yàn)橛懈呤找嬖跊](méi)有完全考察好就進(jìn)行貸款。例如，一些企業(yè)或者個(gè)人為了追求高額的回報(bào)選擇投資股票、期貨。而這些投資可能會(huì)被套牢，從而引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)。又比如一些企業(yè)或者個(gè)人投資房產(chǎn)，但是房產(chǎn)還是有可能下跌。這些風(fēng)險(xiǎn)一旦處理不好都會(huì)給公司帶來(lái)巨大的影響。當(dāng)然，小額貸款公司在投資時(shí)也不能過(guò)于信賴(lài)銀行，為追求高額收益，而不經(jīng)過(guò)公司內(nèi)部的層層把關(guān)，替銀行客戶(hù)還貸款。因?yàn)榭赡芤恍┎豢煽匾蛩貙?dǎo)致銀行沒(méi)有如期對(duì)該客戶(hù)進(jìn)行新的貸款發(fā)放，導(dǎo)致小額貸款公司的本金沒(méi)法收回。例如，在大連市的某個(gè)小額貸款公司就曾發(fā)生這樣的失敗案例。出于對(duì)銀行的信任以及對(duì)高額利潤(rùn)的追逐，這家貸款公司替大連實(shí)德集團(tuán)還清了2億即將到期的貸款。而由于大連實(shí)德集團(tuán)內(nèi)部管理層及經(jīng)營(yíng)狀況的突變，導(dǎo)致多家媒體對(duì)此進(jìn)行了披露，銀行也隨即停止了對(duì)大連實(shí)德集團(tuán)的新貸款，這導(dǎo)致了該小額貸款公司至今未能收到資金本金。

（三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)

一般而言，資金回收風(fēng)險(xiǎn)包括兩項(xiàng)過(guò)程。其一是從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金的過(guò)程。其二是由結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金的過(guò)程。而這兩個(gè)轉(zhuǎn)化過(guò)程中存在的資金回收額度和時(shí)間則成為資金回收風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于小額貸款公司而言，資金能否按照預(yù)算全部發(fā)放出去，使得資金運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)，并且能否在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收回資金是公司最需要考慮的問(wèn)題。這其中的資金回收風(fēng)險(xiǎn)需要嚴(yán)格把握，才能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)將至最低，為公司的可持續(xù)發(fā)展做貢獻(xiàn)。

第一篇

一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)含義及其特征

1.我國(guó)對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定

中小企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)是指中小企業(yè)在籌資、投資、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等眾多經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)上的資金使用與收回，在這個(gè)過(guò)程中相應(yīng)會(huì)伴隨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究必須從中小企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過(guò)程出發(fā)、以中小企業(yè)資金循環(huán)為研究路徑，并結(jié)合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的總體觀念，最終聯(lián)系到中小企業(yè)的損益上來(lái)。

2.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)普遍存在的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，而在中國(guó)經(jīng)濟(jì)主體中占據(jù)重要地位的中小型企業(yè)群體，它的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅具有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一般性，又有其自身的特殊性。由于中小企業(yè)自身的規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)較小，對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)速度可以很快，所以為了有效應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要了解這類(lèi)特殊風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)特點(diǎn)：

（1）客觀存在性。客觀存在性體現(xiàn)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不受人的意志控制，也就是說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)處處存在，時(shí)時(shí)存在。

一、多元化戰(zhàn)略下非運(yùn)輸企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估缺失與經(jīng)驗(yàn)決策導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)

從近十年鐵路投資失敗的案例看，在對(duì)外投資和內(nèi)部固定資產(chǎn)投資中，非運(yùn)輸企業(yè)對(duì)投資決策的可行性缺乏科學(xué)的分析，沒(méi)有對(duì)投資方案的實(shí)施時(shí)機(jī)、潛在風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期收益等指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估，在決策時(shí)憑借主觀經(jīng)驗(yàn)，造成投資損失，多元化戰(zhàn)略下涉及的行業(yè)和項(xiàng)目多、規(guī)模大，投資風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大。

（二）發(fā)展戰(zhàn)略缺失與規(guī)模擴(kuò)張導(dǎo)致的資金回收風(fēng)險(xiǎn)

非運(yùn)輸企業(yè)普遍存在功利化、短期化行為，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略和支柱產(chǎn)業(yè)。在以營(yíng)業(yè)收入作為工效工資計(jì)提基數(shù)的績(jī)效考核體制下，企業(yè)必須進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張，但苦于無(wú)經(jīng)濟(jì)實(shí)體，唯有開(kāi)展商貿(mào)和建筑等業(yè)務(wù)。例如，××鐵路局2013年非運(yùn)輸業(yè)230億元的收入構(gòu)成中，商貿(mào)業(yè)占48%，利潤(rùn)率0.3%；建筑業(yè)占10%，利潤(rùn)率1.2%。占用大量資金開(kāi)展毛利極低的商貿(mào)和建筑業(yè)，收入結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失調(diào)，導(dǎo)致資金鏈斷裂，壞賬風(fēng)險(xiǎn)和資金回收風(fēng)險(xiǎn)增加。

（三）負(fù)債與產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

非運(yùn)輸企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率由五年前的60%普遍提高到目前的80%以上，而產(chǎn)權(quán)比率由40%降至20%以下。××鐵路局非運(yùn)輸業(yè)2013年資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)84%，產(chǎn)權(quán)比率為16%，負(fù)債率上升，這可能導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，個(gè)別非運(yùn)輸企業(yè)已到資不抵債的破產(chǎn)邊緣，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)急劇加大。