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摘要:融資租賃業(yè)務(wù)是一種風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，除了需要大額的資金投入外，其周期比較長(zhǎng)，資產(chǎn)流動(dòng)性相對(duì)弱，這就要求融資租賃行業(yè)具備敏銳識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力并有效管控風(fēng)險(xiǎn)。在這樣的情形下，融資租賃企業(yè)的各個(gè)部門和各個(gè)階段在進(jìn)行融資租賃業(yè)務(wù)時(shí)必須嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)。尤其是對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，只有這樣，才能為其順利成長(zhǎng)掃清障礙。

關(guān)鍵詞:融資租賃;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);控制

這些年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)越來(lái)越好，融資租賃業(yè)務(wù)也隨之蓬勃發(fā)展。其最顯著的亮點(diǎn)就是對(duì)企業(yè)的資信度要求不是那么高，所以給很多企業(yè)帶來(lái)了難得的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，但是，基于市場(chǎng)、技術(shù)和政策等各種因素的影響，融資租賃業(yè)務(wù)存在著不確定的風(fēng)險(xiǎn)，為了及時(shí)規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)其不斷成長(zhǎng)，有必要從多個(gè)層面優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)管理。

一、融資租賃的內(nèi)涵及其特點(diǎn)

1.融資租賃的內(nèi)涵

與以往普通的租賃方式不同，融資租賃是一種嶄新的融資方法，它由承租人選定出租人和租賃物，出租人緊接著從出賣人那買下租賃物并給予承租人利用，承租人將租金付給出租人。融資租賃業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出一種新的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)形態(tài)，可以鼓勵(lì)企業(yè)加大資金投入，并給融資困難的企業(yè)開拓融資途徑。

2.融資租賃的特點(diǎn)

融資租賃本身?yè)碛袠O為顯著的特點(diǎn)。首先，出租人所租出的資產(chǎn)在租賃期屆滿后，要把其移轉(zhuǎn)給承租人。其次，承租人擁有選定融資租賃資產(chǎn)的權(quán)利，且合同設(shè)定的采購(gòu)價(jià)位在很大程度上小于承租人選定租賃資產(chǎn)時(shí)的公允價(jià)格。再次，在租賃資產(chǎn)的所有權(quán)沒有變動(dòng)時(shí)，租賃期間占據(jù)了租賃資產(chǎn)使用壽命的絕大部分。最后，鑒于租賃物本身的特性，在正常情況下，僅有承租人才可以利用它。

二、融資租賃業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型

1.利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)

在融資租賃業(yè)務(wù)里，利率和匯率同租金收入以及租賃資產(chǎn)的價(jià)格緊密相關(guān)。融資租賃企業(yè)的收益來(lái)自于租賃收入加上服務(wù)費(fèi)用減去銀行融資支出。伴隨中國(guó)人民銀行利率持續(xù)下降，融資租賃行業(yè)的可得利潤(rùn)不停被縮減。除此之外，融資租賃期間大多與租賃資產(chǎn)的使用壽命相當(dāng)，期間比較長(zhǎng)，在這個(gè)時(shí)間段匯率浮動(dòng)可能給租賃收入帶來(lái)非常大的難以預(yù)測(cè)性。上述所有原因都將造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，阻礙企業(yè)的順利成長(zhǎng)。

2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

融資租賃企業(yè)的大多數(shù)資金來(lái)自于短期銀行貸款，其中一小部分來(lái)自于公司債券、資產(chǎn)證券化、海外融資。基于融資條件、綜合成本、跨境使用限制等因素，除銀行貸款之外，以上融資途徑為融資租賃公司提供資金很有限。而融資租賃業(yè)務(wù)的租賃期基本都比較長(zhǎng)，銀行貸款期限與租賃期限難以重合，勢(shì)必給融資租賃企業(yè)造成難以規(guī)避的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3.租賃資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

租賃資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為兩點(diǎn)。一是對(duì)租賃資產(chǎn)剩余價(jià)值估算的精準(zhǔn)性，二是租賃資產(chǎn)在出租時(shí)期的安全性。融資租賃資產(chǎn)有其本身的特性，由融資租賃企業(yè)依據(jù)承租人的指示購(gòu)買并在指定的時(shí)間里交給承租人利用，租賃期間內(nèi)承租人對(duì)租賃資產(chǎn)負(fù)有維護(hù)和修理責(zé)任。租賃資產(chǎn)剩余價(jià)值估算的精準(zhǔn)性是進(jìn)行一切業(yè)務(wù)的前提，租賃期間屆滿后，如若租賃資產(chǎn)可變現(xiàn)價(jià)值低于租賃開始階段估算的價(jià)值，融資租賃企業(yè)再對(duì)租賃資產(chǎn)進(jìn)行出租或變賣將會(huì)有所折損。租賃期間如無(wú)法掌控租賃資產(chǎn)的實(shí)際狀況，租賃資產(chǎn)將會(huì)面對(duì)被抵押、轉(zhuǎn)賣、毀損的風(fēng)險(xiǎn)。

4.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)上的風(fēng)險(xiǎn)大致涵蓋了如下兩點(diǎn)。其一，市場(chǎng)環(huán)境瞬息萬(wàn)變，所以企業(yè)在進(jìn)行融資租賃業(yè)務(wù)時(shí)有必要引入些許先進(jìn)技術(shù)并依據(jù)企業(yè)的需要而作出改變，但在這個(gè)過程中有可能引發(fā)侵害權(quán)益的問題，最終導(dǎo)致技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。其二，在租賃中牽扯到很多大宗資產(chǎn)，要花費(fèi)巨資，這樣中小企業(yè)所承擔(dān)的壓力也比較大，所以市場(chǎng)中一般會(huì)特地組建某些為企業(yè)提出技術(shù)信息的平臺(tái)，以便更大地拓展融資途徑，但是如此又會(huì)牽涉到一些融資風(fēng)險(xiǎn)，所以，企業(yè)在咨詢技術(shù)信息時(shí)一定要掌握有關(guān)影響條件，保證融資租賃業(yè)務(wù)可以無(wú)障礙地進(jìn)行。

三、融資租賃業(yè)務(wù)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因

1.盡職調(diào)查不全面

融資租賃企業(yè)責(zé)任人單純根據(jù)承租人的基本信息和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)擬定項(xiàng)目報(bào)告、盡調(diào)報(bào)告，沒有實(shí)地考察承租人的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)場(chǎng)所，對(duì)承租人所屬行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)、運(yùn)營(yíng)管理現(xiàn)狀、盈利水平、還債能力、資金流動(dòng)等缺少系統(tǒng)完備的了解。

2.融資結(jié)構(gòu)不科學(xué)

融資租賃業(yè)務(wù)的資金多數(shù)來(lái)自于銀行單一融資，其他的融資途徑由于在監(jiān)管和審核上非常苛刻所以很難實(shí)行，比如，公司債券、海外融資、資產(chǎn)證券化等。缺少融資途徑、信貸期和租賃期不同步，增加了融資租賃企業(yè)產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率。

3.資信標(biāo)準(zhǔn)不合理

為了追求利益，融資租賃企業(yè)將具有更高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，放寬對(duì)承租人的信用核查。在以往這種期限較長(zhǎng)的行業(yè)中，產(chǎn)能過剩特別突出，毫無(wú)疑問會(huì)增加信貸風(fēng)險(xiǎn)，提高延付租金甚至產(chǎn)生壞賬的幾率。

4.租賃資產(chǎn)管理不到位

融資租賃企業(yè)欠缺高標(biāo)準(zhǔn)、體系化的管理，在運(yùn)營(yíng)中過度追逐“短平快”，以飾演銀行通道角色獲取利息差，忽略對(duì)融資租賃資產(chǎn)的妥善保管，融資租賃業(yè)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)后租賃資產(chǎn)重組、處置等程序有待改進(jìn)。能夠完全滿足資產(chǎn)買賣和流動(dòng)的第三方平臺(tái)還未成立，造成租賃資產(chǎn)流動(dòng)性較弱。

四、融資租賃業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施

1.強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)

強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，在企業(yè)內(nèi)形成較好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理氣氛。良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理氣氛能夠使企業(yè)工作人員更加深入地認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促使其在工作中踴躍幫助企業(yè)確定恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理手段。首先，融資租賃企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層必須在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理層面起到領(lǐng)頭作用，在日常工作中時(shí)刻關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。其次，運(yùn)用多種方式加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的宣傳，力求財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿于企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的始終。最后，落實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論培訓(xùn)制度，強(qiáng)化員工對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，并按期號(hào)召員工參與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理討論會(huì)，增強(qiáng)員工的主人翁意識(shí)以及歸屬感。

2.優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理制度

首先，在盡職調(diào)查時(shí)要更加全面系統(tǒng)。融資租賃企業(yè)務(wù)必要深入知悉租賃業(yè)務(wù)相應(yīng)資產(chǎn)的市場(chǎng)行情，對(duì)承租人所屬行業(yè)的成立背景、盈余能力、還債能力等有一個(gè)細(xì)致的認(rèn)識(shí)，在這個(gè)前提下確定對(duì)于承租人來(lái)說(shuō)比較合適的融資租賃計(jì)劃，保證可以按期獲得租金。其次，要對(duì)承租人的信用風(fēng)險(xiǎn)做出正確評(píng)價(jià)。內(nèi)部和外部原因共同導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。外部原因包含管理存在漏洞、難以依據(jù)合同約定時(shí)間繳付租金、承租人故意延遲交付租金以及實(shí)施欺騙行為等。內(nèi)部原因包含缺乏對(duì)承租人信息的全方位認(rèn)識(shí)、對(duì)承租人的資信情況掌握不明確、欠缺合理的信用標(biāo)準(zhǔn)制度等。基于此，進(jìn)行融資租賃業(yè)務(wù)時(shí)要時(shí)刻以嚴(yán)謹(jǐn)?shù)囊暯菍?duì)承租人所屬行業(yè)做詳細(xì)剖析和解讀，并詳細(xì)了解承租人的信用狀況、經(jīng)濟(jì)背景和管理水平，準(zhǔn)確評(píng)價(jià)其發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率。最后，要構(gòu)建完備的租后管理體系。在租賃期里，融資租賃企業(yè)要與承租人保持密切聯(lián)系，隨時(shí)知悉承租人的運(yùn)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)流轉(zhuǎn)情況、租賃物的現(xiàn)實(shí)狀態(tài)等，融資租賃企業(yè)應(yīng)指定專門人員對(duì)租賃資產(chǎn)按時(shí)進(jìn)行檢查，并將其記錄在指定的租賃物信息系統(tǒng)內(nèi)，防止承租人私自處理租賃資產(chǎn)而不遵守合同。在租賃期間內(nèi)，一旦發(fā)現(xiàn)承租人有故意延付租金或直接不付租金的情形，融資租賃企業(yè)應(yīng)立刻行使其權(quán)利收回租賃資產(chǎn)，以便把后續(xù)的損失降到最少。

3.增強(qiáng)流動(dòng)性管理

融資租賃企業(yè)在剛剛建成時(shí)，抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱且租賃資產(chǎn)規(guī)模不大，在確定業(yè)務(wù)融資計(jì)劃時(shí)應(yīng)力求做到融資期限和租賃期限相重合，一直堅(jiān)持把現(xiàn)有資金持有量和對(duì)外投放余額管控在安全線之內(nèi)。伴隨租賃業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)壯大，融資租賃企業(yè)必須勇于嘗試多種融資途徑，比如發(fā)行信托產(chǎn)品、引進(jìn)保險(xiǎn)資金、海外直融等。近些年來(lái)，國(guó)家先后公布很多優(yōu)惠政策引導(dǎo)融資租賃企業(yè)向海外開拓融資途徑，踴躍使用外債額度，借助海外融資不但能夠增強(qiáng)融資租賃企業(yè)的市場(chǎng)影響力，而且能夠推進(jìn)國(guó)際業(yè)務(wù)的飛速成長(zhǎng);與此同時(shí)，海外融資具有成本低、期間長(zhǎng)等優(yōu)點(diǎn)，能夠彌補(bǔ)融資租賃業(yè)務(wù)租期與融資期限不相匹配的缺陷，很大程度上降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，如此負(fù)債情況也會(huì)得到新的改善。

4.提升租賃資產(chǎn)管理能力

對(duì)租賃資產(chǎn)管理能力的強(qiáng)弱，是國(guó)際融資租賃企業(yè)實(shí)力出現(xiàn)差別的原因，租賃資產(chǎn)管理對(duì)專業(yè)性要求極高且比較繁雜，須在企業(yè)不斷成長(zhǎng)中一步步積累。其專業(yè)性表現(xiàn)在對(duì)租賃資產(chǎn)剩余價(jià)值評(píng)價(jià)的精確性，必須全面思考市場(chǎng)需求、資金周轉(zhuǎn)等多種因素。在當(dāng)前市場(chǎng)波動(dòng)幅度繼續(xù)縮小的情況下，探索租賃資產(chǎn)的隱形價(jià)值，方能實(shí)現(xiàn)控制風(fēng)險(xiǎn)和增加利潤(rùn)這兩個(gè)目標(biāo)。

5.提高財(cái)務(wù)管理水準(zhǔn)

伴隨融資租賃業(yè)務(wù)的茁壯成長(zhǎng)，融資租賃企業(yè)所承受的壓力也越來(lái)越大，新觀念、新挑戰(zhàn)帶來(lái)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的持續(xù)變化，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)伴隨環(huán)境變化存在于財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的每一層面。所以，在融資租賃企業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理中，必須提高財(cái)務(wù)管理水準(zhǔn)，配置擁有較高專業(yè)水準(zhǔn)和優(yōu)良職業(yè)素養(yǎng)的財(cái)務(wù)人員，加強(qiáng)本身風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，突出財(cái)務(wù)管理工作的關(guān)鍵地位，并借助風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與管理達(dá)到對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有力防控。在資金管理上，還要認(rèn)真考慮融資租賃企業(yè)項(xiàng)目安置、對(duì)外融資等的現(xiàn)實(shí)情形，確定能夠最有效利用企業(yè)資金的財(cái)政資金計(jì)劃;應(yīng)用精確的財(cái)務(wù)剖析方法對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)做一個(gè)全面分析與評(píng)估，從而提高風(fēng)險(xiǎn)防備能力。

6.構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警示系統(tǒng)

融資租賃業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)實(shí)可見的，所以，務(wù)必要做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的警示和防范工作。企業(yè)必須形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警示體系，以公司運(yùn)營(yíng)方針、財(cái)務(wù)記錄以及其它有關(guān)資料為重要參考，并借助精密的評(píng)估方法對(duì)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)估，嚴(yán)格遵從全局性、精確性、預(yù)測(cè)性和科學(xué)性等原則，以還債能力指標(biāo)為基準(zhǔn)，結(jié)合盈利水平和資產(chǎn)管理等指標(biāo)，保證所建成的風(fēng)險(xiǎn)警示系統(tǒng)同企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況以及后續(xù)目標(biāo)相適應(yīng)。

五、結(jié)語(yǔ)

總之，融資租賃業(yè)務(wù)在給企業(yè)帶來(lái)精彩發(fā)展機(jī)會(huì)的同時(shí)，也使其面對(duì)著潛在的風(fēng)險(xiǎn)，所以，企業(yè)必須從強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)、優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理制度、增強(qiáng)流動(dòng)性管理、提升租賃資產(chǎn)管理能力、提升財(cái)務(wù)管理水準(zhǔn)、構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警示系統(tǒng)等多個(gè)層面，最大程度地控制可能的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為融資租賃業(yè)務(wù)的更好成長(zhǎng)提供有利條件。

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作者:李翔 單位:青島航運(yùn)融資租賃有限公司