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融資擔(dān)保案例范文1

案例1：成立于1996年的A企業(yè)，是東莞市一家集服裝設(shè)計、生產(chǎn)、銷售于一體的現(xiàn)代化大型制衣企業(yè)，主要設(shè)有手繡、電腦車花、電腦印花、服裝加工生產(chǎn)等綜合性業(yè)務(wù)。企業(yè)目前廠房總面積達(dá)3萬平方米，員工1500余人，月產(chǎn)量超過100萬件。

A企業(yè)原來是專門從事服裝出口加工的OEM公司，雖然2008年并沒有受到金融危機(jī)的沖擊，但是企業(yè)主認(rèn)為公司要加快發(fā)展，必須打開內(nèi)銷市場。因此，從2009年開始，公司推出了自有服裝品牌，并通過展銷會、電子商務(wù)、特色禮品等途徑拓展市場，同時不斷完善產(chǎn)品設(shè)計。兩年后，A企業(yè)的轉(zhuǎn)型策略已經(jīng)非常明顯，公司自有品牌的訂單量已經(jīng)超過外貿(mào)訂單量。為了擴(kuò)大生產(chǎn)能力，企業(yè)決定為其自有服裝品牌建立一個分廠，但是有人民幣1000萬元的資金缺口，于是向華鼎融資擔(dān)保有限公司東莞分公司（簡稱華鼎東莞分公司）求助。

通過詳細(xì)調(diào)查，華鼎東莞分公司發(fā)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢非常明顯。首先，企業(yè)主擁有二十多年的服裝行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，能夠把握行業(yè)發(fā)展動向，而且在業(yè)內(nèi)樹立了很好的口碑。其次，企業(yè)市場穩(wěn)定，大量的國外訂單能夠長期保持，國內(nèi)市場增長較快。鑒于這些因素，華鼎東莞分公司同意幫助企業(yè)融資，并結(jié)合企業(yè)自身情況制訂了1000萬元的融資方案。企業(yè)同意該方案，并提供了覆蓋融資額度的房產(chǎn)作為反擔(dān)保抵押。此后經(jīng)過華鼎東莞分公司的一番努力，企業(yè)很快從銀行拿到了1000萬元的貸款。目前，新建的分廠已經(jīng)投入使用。

案例說明：企業(yè)主是企業(yè)發(fā)展的重要決定因素。企業(yè)主的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)是否豐富，業(yè)內(nèi)口碑是否良好，都是擔(dān)保公司關(guān)注的內(nèi)容。本案例中，企業(yè)主的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)也為企業(yè)成功融資贏得“籌碼”。

案例2：B企業(yè)成立于1997年，是國內(nèi)雷電防護(hù)領(lǐng)域和電器安全領(lǐng)域的供應(yīng)商，產(chǎn)品主要包括電涌保護(hù)器、電源分配單元、安全智能電器產(chǎn)品三大類，其產(chǎn)品和服務(wù)已廣泛應(yīng)用于電力、電信、金融、政府、教育、衛(wèi)生、石化等行業(yè)。企業(yè)總部位于北京，在上海、廣州、成都建立了區(qū)域銷售和技術(shù)服務(wù)中心，設(shè)有產(chǎn)品研發(fā)中心和實(shí)驗(yàn)室，在江蘇擁有占地2萬平方米的生產(chǎn)基地。

憑借領(lǐng)先的技術(shù)和服務(wù)優(yōu)勢，B企業(yè)近兩年取得了快速發(fā)展，產(chǎn)品和服務(wù)供不應(yīng)求。為了滿足市場需要，企業(yè)決定投資建設(shè)第二個生產(chǎn)基地，擴(kuò)大產(chǎn)能。2011年6月，由于新生產(chǎn)基地的投入較大，占用了大量的流動資金，于是需要補(bǔ)充資金。但是企業(yè)的有效房產(chǎn)已抵押銀行貸款，難以在銀行直接再融資，于是尋求中擔(dān)投資信用擔(dān)保有限公司（簡稱“中擔(dān)擔(dān)保”）的幫助。

中擔(dān)擔(dān)保隨后對企業(yè)進(jìn)行了深入調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該企業(yè)至今開發(fā)了700多種應(yīng)用于敏感電子設(shè)備的保護(hù)產(chǎn)品和系統(tǒng)解決方案；先后通過ISO9001:2000質(zhì)量管理體系認(rèn)證、ISO14001:2004環(huán)境管理體系認(rèn)證以及B/T28001-2001職業(yè)健康安全管理體系認(rèn)證；擁有防雷專業(yè)工程設(shè)計與施工的乙級資質(zhì)，其電涌保護(hù)器和電源分配單元已成為中國市場上行業(yè)著名品牌產(chǎn)品。

綜合考慮后，中擔(dān)擔(dān)保同意幫助該企業(yè)融資，為其設(shè)計了人民幣900萬元的融資方案。在實(shí)際操作中，中擔(dān)擔(dān)保積極向銀行推薦企業(yè)，B企業(yè)自身也積極配合融資工作，因而整個融資過程非常順利，銀行很快給B企業(yè)發(fā)放了900萬元的貸款，使得B企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營得以順利進(jìn)行。

案例說明：為了防范風(fēng)險，擔(dān)保公司也需要企業(yè)提供反擔(dān)保措施。但是相對于銀行對抵押物的嚴(yán)格要求，擔(dān)保公司所要求的反擔(dān)保抵押方式更靈活，對企業(yè)來說門檻更低。

案例3：C企業(yè)成立于2000年，是廣州市一家集LED光源器件、LED工程照明、LED景觀照明、LED室內(nèi)照明等LED半導(dǎo)體照明系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的大型LED照明企業(yè)。產(chǎn)品類型有LED平面燈、LED筒燈、LED日光燈管及LED筒燈等。公司擁有全自動專用設(shè)備和信賴性檢測設(shè)備80多臺（套），固定資產(chǎn)投入近億元，員工近千人，廠房面積2萬平方米。

C企業(yè)的產(chǎn)品主要面向國外市場，主要銷往歐美、日本、香港、臺灣等地，銷售網(wǎng)絡(luò)遍布一百多個國家和地區(qū)。憑借專業(yè)的服務(wù)精神及優(yōu)質(zhì)的售后服務(wù)，C企業(yè)的業(yè)務(wù)一直保持穩(wěn)步增長。2011年年初，因客戶需求量大幅增加，迫使C企業(yè)大批購置新的生產(chǎn)設(shè)備，擴(kuò)大產(chǎn)能，提高效率。可是，企業(yè)的資金已經(jīng)全部投入生產(chǎn)運(yùn)作，騰不出資金來購置設(shè)備。企業(yè)向銀行申請貸款，但是因?yàn)槿狈︺y行認(rèn)可的抵押物而未果。在此求資無門之際，廣東創(chuàng)富融資擔(dān)保有限公司（簡稱“創(chuàng)富擔(dān)保”）給企業(yè)帶來了希望。

融資擔(dān)保案例范文2

關(guān)鍵詞：成本替代；利益滲透；風(fēng)險收益匹配；科技支行

Abstract：Weihai City Commercial Bank established the province’s first Science and Technology Branch-Weihai City Commercial Bank， high-tech sub-branches in High-tech Industrial Development Zone，which provides intellectual property as security for financing. This branch uses financial discount support，information collection，patent pledge platform to facilitate intellectual property pledge for science and technology enterprises，and solve such problems as high information gathering cost，risk-benefit of the guarantee company does not match，new credit resources underutilized successfully，provides new ideas for easing the problem of SMEs financing.

Key Words：cost alternative，the interests of penetration，risk-benefit match，case analysis

中圖分類號：F832.33 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B 文章編號：1674-2265（2012）10-0026-04

一、相關(guān)理論及觀點(diǎn)描述

研究表明，中小企業(yè)融資難問題的產(chǎn)生，除其顯性信用資源（抵押物）缺乏而隱性信用資源開發(fā)不足外，金融機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)信貸領(lǐng)域中信息收集和營銷成本高、擔(dān)保公司風(fēng)險收益不匹配等問題也是重要原因。目前盡管許多地方政府試圖通過財政貼息和風(fēng)險補(bǔ)償手段提升金融機(jī)構(gòu)信貸支持的積極性，對中小企業(yè)融資采取擔(dān)保和再擔(dān)保方式升級企業(yè)信用，分擔(dān)信貸風(fēng)險，并通過開發(fā)知識產(chǎn)權(quán)、應(yīng)收賬款、林權(quán)、海域使用權(quán)等抵押物替代品拓展融資邊界，但上述問題始終沒能得到解決，知識產(chǎn)權(quán)、林權(quán)、海域使用權(quán)質(zhì)押等新型信用資源雖然理論上可以替代抵押品融資，但在信貸業(yè)務(wù)中既無成熟規(guī)程，又需要多部門協(xié)調(diào)，實(shí)際操作難度大，一定程度上阻礙了金融機(jī)構(gòu)將中小企業(yè)信貸領(lǐng)域向更深層次拓展。

關(guān)于中小企業(yè)融資難問題的研究，目前大多集中在中小企業(yè)本身信用資源不足、信息不對稱以及逆向選擇等方面，而從金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保公司視角研究中小企業(yè)融資難問題的相對較少。陳建化等人認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)之所以拓展中小企業(yè)信貸領(lǐng)域的積極性不高，主要原因是中小信貸預(yù)期收益難以覆蓋預(yù)期風(fēng)險，解決中小企業(yè)融資難問題需要借用政府補(bǔ)貼和貼息等手段提高金融機(jī)構(gòu)信貸投放的積極性。馬玉珍等人通過抽樣調(diào)查，發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)信貸營銷中成本高達(dá)13%以上，建議借助政府力量，協(xié)調(diào)各部門收集企業(yè)信息，并通過建立銀企合作平臺向金融機(jī)構(gòu)推介優(yōu)質(zhì)企業(yè)，從而替代金融機(jī)構(gòu)因信息收集、甄別、管理等方面帶來的成本。陳文漢等人則從信用資源視角進(jìn)行了研究，認(rèn)為優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)并不缺乏信用資源，只是要么沒有被開發(fā)和利用，要么開發(fā)出來后因操作規(guī)程不完善或各部門之間協(xié)調(diào)不夠?qū)е碌怯涬y、維權(quán)難。姜明杰等人認(rèn)為，由于擔(dān)保公司與銀行在利益博弈中處明顯弱勢地位，雖然銀行將大部分風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給擔(dān)保公司，但銀行并沒有讓利于擔(dān)保公司，而是仍然采取高利率政策，致使中小企業(yè)承擔(dān)高利率和擔(dān)保費(fèi)雙重成本，也使擔(dān)保公司陷入深不見底的代償陷阱。解決這一問題的辦法也應(yīng)該借助外力強(qiáng)行將優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)中的高收益在銀行與擔(dān)保公司之間重新分配，形成風(fēng)險收益的合理匹配。上述研究雖然從理論上使中小企業(yè)融資難問題的解釋更加完善，但現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中按照上述觀點(diǎn)進(jìn)行試點(diǎn)并成功的案例并不多。山東省威海市政府協(xié)調(diào)威海市商業(yè)銀行將所屬的6家支行整合，在科技型企業(yè)集中的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)成立專門提供知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的全省首家科技支行——威海市商業(yè)銀行高新支行，以財政貼息扶持、集體信息采集、專利質(zhì)押平臺搭建為手段，為科技型企業(yè)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資提供便利，成功解決信息收集成本高、擔(dān)保公司風(fēng)險收益不匹配、新型信用資源利用不充分等問題，為緩解中小企業(yè)融資難問題提供了新思路，也為上述理論研究提供了強(qiáng)有力的實(shí)證。

二、威海市商業(yè)銀行高新支行運(yùn)作模式

威海作為沿海旅游城市，自建市以來就形成了重工業(yè)少、輕工業(yè)多、大型企業(yè)少、中小企業(yè)多的企業(yè)格局。截至2011年末，全市中小微企業(yè)達(dá)到24229戶，占全市企業(yè)總數(shù)的95.41%；吸納勞動力45萬人，占全市企業(yè)的46.84%，可以說，中小企業(yè)發(fā)展對威海市經(jīng)濟(jì)起到重要的支撐作用。但是，隨著近年來各全國型金融機(jī)構(gòu)由差額資金管理向全額資金管理模式轉(zhuǎn)化，威海市現(xiàn)有的企業(yè)格局及中小企業(yè)吸納資金能力不足的現(xiàn)狀使得信貸資金逐年外溢。截至2012年6月末，貸款增幅由2007年的15.8%下降到4.7%，低于全省平均增幅3.73個百分點(diǎn)，在全省17地市中排名由2007年的第2位下降到第16位。

為切實(shí)解決問題，威海市政府決定從引導(dǎo)地方金融機(jī)構(gòu)入手，在設(shè)立中小企業(yè)特色專營機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，整合轄內(nèi)相關(guān)部門，幫助地方商業(yè)銀行甄別、篩選優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，降低貸前信息搜尋和審查成本，協(xié)助地方商業(yè)銀行開發(fā)和利用替代抵押品的新型信用資源，通過風(fēng)險補(bǔ)償、貼息手段引導(dǎo)地方商業(yè)銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)加大中小企業(yè)支持力度，開創(chuàng)“政府扶持，多方合作，集群運(yùn)作”融資新模式。威海市商業(yè)銀行高新支行運(yùn)作模式就是其中之一。

2010年，威海市政府與商業(yè)銀行協(xié)商，擬定在科技型企業(yè)集中的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)成立中小企業(yè)特色專營機(jī)構(gòu)—科技支行，專門開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。隨后下發(fā)了《關(guān)于開展科技支行試點(diǎn)工作的意見》（威政發(fā)[2010]42號），為即將試點(diǎn)的科技支行進(jìn)行整體部署，并成立由市政府分管副市長任組長，市金融辦、科技局、財政局、中小企業(yè)局、人民銀行、銀監(jiān)分局等部門和單位主要負(fù)責(zé)人為成員的市科技支行試點(diǎn)工作領(lǐng)導(dǎo)小組，負(fù)責(zé)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的篩選、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押平臺的搭建、風(fēng)險補(bǔ)償和貼息措施的制定執(zhí)行等。

2011年11月，威海市政府協(xié)助威海市商業(yè)銀行將高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)6家支行予以整合，成立了全省首家專門辦理知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的科技支行，同時，向國家知識產(chǎn)權(quán)局申請在威海開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押試點(diǎn)（自2012年4月起3年），并與省內(nèi)一家權(quán)威專業(yè)評估機(jī)構(gòu)聯(lián)合搭建了合作平臺，通過該平臺科技支行不僅能對質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評估，還可以在國家版權(quán)局版權(quán)保護(hù)中心順利辦理質(zhì)押登記手續(xù)。

2011年12月，市金融辦等組成的專家團(tuán)隊將區(qū)域內(nèi)緊扣產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、具有知識產(chǎn)權(quán)、市場潛力大的40戶科技型企業(yè)篩選出來，作為科技支行辦理知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的首批試點(diǎn)企業(yè)。由市科技局牽頭對篩選出來的40戶企業(yè)所擁有的知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行初步評估，為科技支行辦理知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)提供參考。

科技支行為科技型企業(yè)辦理知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資時，首先通過政府提供的合作平臺辦理知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押手續(xù)，在政府協(xié)調(diào)多家有實(shí)力的融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，對試點(diǎn)企業(yè)貸款提供“聯(lián)合擔(dān)保”，并由山東省再擔(dān)保公司對擔(dān)保公司進(jìn)行再擔(dān)保后，根據(jù)知識產(chǎn)權(quán)評估額度的20%—100%在不超過7個工作日內(nèi)發(fā)放知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款。當(dāng)放貸額度低于1000萬元時，利率按不高于當(dāng)期基準(zhǔn)貸款利率的1.3倍執(zhí)行；當(dāng)放貸額度高于1000萬元但低于5000萬元時，利率按不高于當(dāng)期基準(zhǔn)貸款利率的1.1倍執(zhí)行，優(yōu)先保證科技支行貸款規(guī)模占用。

為降低信貸風(fēng)險，同時提高科技支行和擔(dān)保公司對中小企業(yè)信貸支持的積極性，威海市政府出臺了風(fēng)險補(bǔ)償和貼息政策：根據(jù)屬地原則，對科技支行辦理的試點(diǎn)企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，由市、區(qū)（高新區(qū)）兩級財政按照當(dāng)年新增貸款余額的1%予以風(fēng)險補(bǔ)償（兩級財政分別承擔(dān)0.5%）；對獲得科技支行貸款的試點(diǎn)企業(yè)，按照其當(dāng)年在科技支行新增貸款余額的1%予以貸款貼息，并納入“臨時還貸扶持資金”范圍，防止企業(yè)出現(xiàn)信貸斷點(diǎn)；對為試點(diǎn)企業(yè)提供擔(dān)保的擔(dān)保公司，按照不超過年擔(dān)保額的2%從“中小企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)專項(xiàng)資金”中給予補(bǔ)助；對符合條件的再擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展的中小企業(yè)融資再擔(dān)保業(yè)務(wù)，按照不超過年再擔(dān)保額的0.5%給予補(bǔ)助；對擔(dān)保費(fèi)率低于銀行同期貸款基準(zhǔn)利率50%的中小企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)給予補(bǔ)助，補(bǔ)助比例不超過銀行同期貸款基準(zhǔn)利率50%與實(shí)際擔(dān)保費(fèi)率之差。

在上述信貸模式下，威海市中小企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)融資難問題明顯緩解。截至2011年末，科技支行已經(jīng)與首批60多家試點(diǎn)企業(yè)逐一進(jìn)行了對接，并為其中40多家企業(yè)提供了超過5億元的信貸支持，經(jīng)濟(jì)效益和社會效益十分顯著。2011年末，40多家試點(diǎn)企業(yè)銷售收入較上年增長20%以上，繳納稅收較上年增長60%以上，財政資金投入收益杠桿率高達(dá)11倍。2012年上半年，科技支行又將納入信貸支持范圍科技型中小企業(yè)擴(kuò)展到150家，覆蓋了當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展規(guī)劃確定的所有產(chǎn)業(yè)和80%以上的骨干企業(yè)。

三、科技支行成功運(yùn)作的機(jī)理分析

（一）營銷替代后的低成本使金融機(jī)構(gòu)信貸投放積極性實(shí)質(zhì)性提升

受高昂營銷成本影響，金融機(jī)構(gòu)雖然享受地方政府大量的優(yōu)惠和扶持政策，放貸利率也遠(yuǎn)高于大型企業(yè)，但實(shí)際利潤空間并不高，預(yù)期收益不及大型企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)拓展中小企業(yè)信貸領(lǐng)域的積極性沒有實(shí)質(zhì)性改善。如果有某種方法或途徑減少或替代高昂的營銷成本，金融機(jī)構(gòu)即使不享受優(yōu)惠政策，其拓展中小企業(yè)信貸領(lǐng)域的積極性也會得到很大提升。案例中，威海市地方政府憑借自身權(quán)威，協(xié)調(diào)市金融辦、科技局、工商局、稅務(wù)局、財政局、中小企業(yè)局、人民銀行、銀監(jiān)部門等單位，利用各自掌握的中小企業(yè)信息向科技支行推介，為科技支行判斷中小企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量好壞，信用資源狀況、誠信程度、市場前景等提供重要參考，成功替代科技支行考察、篩選、甄別優(yōu)質(zhì)企業(yè)過程，使科技支行信貸營銷的成本明顯降低，從而有效激發(fā)其拓展中小企業(yè)信貸領(lǐng)域的積極性。案例中科技支行成立營運(yùn)僅5個月，累計信貸投放金額高達(dá)7億多元，速度明顯高于轄內(nèi)其他商業(yè)銀行。

（二）風(fēng)險收益的合理匹配使金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保公司權(quán)責(zé)關(guān)系更加對等

雖然營銷替代后的低成本使科技支行拓展中小企業(yè)信貸領(lǐng)域的積極性實(shí)質(zhì)性提升，但僅有積極性還不足以深層次拓展中小企業(yè)信貸領(lǐng)域，還必須厘清金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司、企業(yè)之間權(quán)責(zé)利關(guān)系，促使各自的風(fēng)險收益合理匹配，共同擴(kuò)展融資邊界。但現(xiàn)實(shí)中，科技支行作為理性金融機(jī)構(gòu)，總是試圖達(dá)到風(fēng)險最小化和利益最大化的雙重目的，在信貸投放中，對中小企業(yè)采取盡可能高的利率，且要求擔(dān)保公司低成本提供擔(dān)保，但并不讓利于擔(dān)保公司。對擔(dān)保公司而言，雖然承擔(dān)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移過來的大部分中小企業(yè)信貸風(fēng)險，但在銀行強(qiáng)勢要求下仍采取低成本擔(dān)保，以求維持長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。這種風(fēng)險收益的不合理匹配雖然有助于進(jìn)一步提升金融機(jī)構(gòu)的積極性，但會導(dǎo)致?lián)９具^度擴(kuò)大擔(dān)保倍數(shù)，陷入代償陷阱，造成銀行和擔(dān)保公司之間合作失敗。近年來威海市部分擔(dān)保公司在保證金墊付歸零后頻繁單方違約，并游弋于各銀行間繼續(xù)開展擔(dān)保業(yè)務(wù)，使銀行信貸資產(chǎn)集聚大量風(fēng)險，就是典型例證。與之相反，本案例中，當(dāng)科技支行享受政府補(bǔ)貼和貼息支持、并得到擔(dān)保公司聯(lián)合擔(dān)保后，采取了適度降低利率的方法，當(dāng)放貸額度低于1000萬元時，貸款利率按不高于當(dāng)期基準(zhǔn)貸款利率的1.3倍執(zhí)行，當(dāng)放貸額度高于1000萬元但低于5000萬元時，貸款利率按不高于當(dāng)期基準(zhǔn)貸款利率的1.1倍執(zhí)行。對擔(dān)保機(jī)構(gòu)，政府財政按照不超過年擔(dān)保額的2%從“中小企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)專項(xiàng)資金”中給予補(bǔ)助；對符合條件的再擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展的中小企業(yè)融資再擔(dān)保業(yè)務(wù)，按照不超過年再擔(dān)保額的0.5%給予補(bǔ)助；對擔(dān)保費(fèi)率低于銀行同期貸款基準(zhǔn)利率50%的中小企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)給予補(bǔ)助。上述措施一方面減少了企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)，分擔(dān)了銀行風(fēng)險，也使擔(dān)保公司收益空間擴(kuò)大，銀行、擔(dān)保公司間風(fēng)險收益匹配更加合理。正是這種風(fēng)險收益的合理匹配，金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保公司權(quán)責(zé)關(guān)系更加對等，雙方合作也更加穩(wěn)定。

（三）各方利益關(guān)系的相互滲透是科技支行模式成功運(yùn)作的內(nèi)在機(jī)理

從本質(zhì)看，任何合作都來自于利益需要。本案例中，地方政府、科技支行、擔(dān)保公司作為合作博弈參與人各方，政府的行為目的是扶持優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)更快發(fā)展壯大，為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)；科技支行的行為目的是在減少風(fēng)險的情況下獲得更穩(wěn)定的收益；擔(dān)保公司的行為目的是在承擔(dān)一定風(fēng)險的情況下獲得與風(fēng)險相應(yīng)的擔(dān)保收入。上述三方雖然有不同的利益目的，但要同時達(dá)到這些利益目的，三方必須形成穩(wěn)定的合作博弈關(guān)系才可能實(shí)現(xiàn)，而穩(wěn)定的合作博弈關(guān)系要求任何參與人一方為自身利益而采取的博弈策略必須有利于另一方利益的實(shí)現(xiàn)，即利益關(guān)系相互滲透。案例中，地方政府通過財政補(bǔ)貼和貼息等手段為企業(yè)降低融資成本，增加銀行和擔(dān)保公司收入，協(xié)調(diào)科技局等七部門為銀行提供資產(chǎn)、信用等信息，推介優(yōu)質(zhì)企業(yè)，減少銀行營銷成本，幫助企業(yè)和科技支行開發(fā)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等新型信用資源，向國家知識產(chǎn)權(quán)局申請知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押試點(diǎn)，積極與省內(nèi)一家權(quán)威專業(yè)評估機(jī)構(gòu)聯(lián)合搭建合作平臺，方便科技支行順利辦理知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押手續(xù)。政府所采取的這些博弈策略不僅有利于優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)順利融資，達(dá)到扶持優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)快速成長的目的，也有利于科技支行和擔(dān)保公司減少風(fēng)險并獲得更穩(wěn)定的收益；科技支行作為資金供給者，不僅通過簡化貸款為企業(yè)提供更加快捷服務(wù)，而且還降低利率為企業(yè)節(jié)省融資成本。科技支行采取這些策略，既可以得到政府財政補(bǔ)貼，還可以在政府的營銷替代下減少信貸風(fēng)險、擴(kuò)大利潤空間；擔(dān)保公司為中小企業(yè)提供聯(lián)合擔(dān)保，雖然擔(dān)保費(fèi)率較低，但同樣也可以獲得政府財政風(fēng)險補(bǔ)貼，代償風(fēng)險也更低。可見，地方政府、科技支行、擔(dān)保公司作為參與人，在合作博弈中利益互相滲透，而正是這種利益的相互參透，三方穩(wěn)定合作關(guān)系才最終建立，科技支行模式才成功運(yùn)行。

（四）科技支行模式存在不平等競爭問題

科技支行模式因?yàn)榻鉀Q了金融機(jī)構(gòu)信息收集和營銷成本高、擔(dān)保公司風(fēng)險收益不匹配、新型融資方式實(shí)際操作難等問題，金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保公司拓展中小企業(yè)信貸領(lǐng)域的積極性明顯提高。但在運(yùn)作過程中，政府協(xié)調(diào)多個部門為金融機(jī)構(gòu)提供企業(yè)信息，為銀行推介優(yōu)質(zhì)企業(yè)，替代銀行營銷過程，向國家知識產(chǎn)權(quán)局申請知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押試點(diǎn)，建立知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估和登記平臺，并通過財政手段對放貸銀行和擔(dān)保公司給予補(bǔ)貼。這些措施雖然為金融機(jī)構(gòu)拓展中小企業(yè)信貸領(lǐng)域提供了積極條件，但對于轄內(nèi)其它金融機(jī)構(gòu)而言，這些帶有行政色彩的手段使這些機(jī)構(gòu)的競爭能力降低，從而產(chǎn)生不平等競爭問題。科技支行運(yùn)行以來，威海多家金融機(jī)構(gòu)紛紛要求政府給予同樣支持和條件就是競爭不平等問題導(dǎo)致的社會反映。如果科技支行模式作為引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新支持中小企業(yè)的一種啟發(fā)式手段，可以在一定范圍內(nèi)借鑒和推廣，但如果過分?jǐn)U張這種模式，就有違市場規(guī)律，使整體資金配置效率降低。

四、結(jié)論與啟示

山東省首家科技支行的成功運(yùn)作，解決了中小企業(yè)融資中的金融機(jī)構(gòu)信息收集和營銷成本高以及擔(dān)保公司風(fēng)險收益不匹配的問題，實(shí)現(xiàn)了向中小企業(yè)信貸領(lǐng)域的更深層次拓展，為緩解中小企業(yè)融資難問題提供了新思路，從中可得到以下啟示：

一是威海市地方政府憑借自身權(quán)威，協(xié)調(diào)相關(guān)部門為銀行提供信息，為銀行推介優(yōu)質(zhì)企業(yè)，替代科技支行考察、篩選、甄別優(yōu)質(zhì)企業(yè)過程，不僅降低了科技支行的放貸風(fēng)險，也使科技支行信貸營銷的成本明顯降低，從而有效激發(fā)其拓展中小企業(yè)信貸領(lǐng)域的積極性。二是科技支行降低貸款利率、擔(dān)保公司降低擔(dān)保費(fèi)率后政府給予補(bǔ)貼等措施一方面減少了企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)，也使擔(dān)保公司收益空間擴(kuò)大，銀行、擔(dān)保公司間風(fēng)險收益匹配更加合理，使得科技支行和擔(dān)保公司權(quán)責(zé)關(guān)系更加對等，雙方合作也更加穩(wěn)定。三是地方政府、科技支行、擔(dān)保公司作為參與人，在合作博弈中利益互相滲透，而正是這種利益的相互參透，三方穩(wěn)定合作關(guān)系才最終建立，科技支行模式才成功運(yùn)行。

參考文獻(xiàn)：

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[2]馬玉珍.破解中小企業(yè)融資難的對策研究[J].商業(yè)研究，2007，（3）.

融資擔(dān)保案例范文3

“我們營業(yè)部大致有兩三成的融資客戶，曾一度跌破150%的警戒線。”西南證券北京北三環(huán)營業(yè)部總經(jīng)理謝海龍告訴《投資者報》記者。

信達(dá)證券古城路營業(yè)部的總經(jīng)理尹維達(dá)也告訴《投資者報》記者，“有媒體稱九成的客戶爆倉這種說法太夸張了，但不可否認(rèn)客戶損失慘重，我們的客戶也有一兩成跌破了警戒線。”

今年融資規(guī)模暴漲

年初以來，各家券商紛紛降低了參與門檻，從最初的50萬元降至現(xiàn)在的20萬元，申銀萬國甚至取消了資金門檻的限制，很多投資者為獲得杠桿操作，參與熱情大增。

謝海龍所在的營業(yè)部就有一位老人股民，過去習(xí)慣配置國債、貨幣基金等穩(wěn)定收益的產(chǎn)品，今年也來開戶，拿養(yǎng)老錢來炒股。這樣的案例并不在少數(shù)。

數(shù)據(jù)上有所體現(xiàn)。截至7月10日，融資余額從年初的879億元增長至2191億元，增長了1.5倍，尤其是6月大跌，很多投資者預(yù)想抄底，加大杠桿資金力度，融資余額一度達(dá)到2296億元的峰值。

遺憾的是融資余額的增加發(fā)生在股市大跌時段，損失自然慘重。

盡管A股有了做空工具，但是長期的慣性思維，讓A股融資規(guī)模還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于融券余額。今年以來，融券余額規(guī)模從39億元到50億元，期間融券的賣出額在6月份股市恐慌時達(dá)到頂峰180億元，這部分可以說是勝利者。

謝海龍告訴記者，融資融券是一把“雙刃劍”，由于杠桿作用，放大收益的同時也放大了風(fēng)險，表現(xiàn)在既要承擔(dān)擔(dān)保品價格變化的風(fēng)險，又要承擔(dān)融資買入股票的風(fēng)險，還得支付相應(yīng)的利息或費(fèi)用。如交易方向判斷失誤，則虧損可能相當(dāng)嚴(yán)重，參與其中必須謹(jǐn)慎。

記者了解到，在融資融券業(yè)務(wù)中，投資者不僅有券商傭金、印花稅等支出，更主要的支出其實(shí)是融資融券需要支付的利息，各券商融資利率均為清一色的8.6%，融券利率則為8.6%、9.6%、10.6%不等。

6月客戶損失慘重

西南證券營業(yè)部有一個客戶善于短線頻繁操作，他有著豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)了可以利用融資融券業(yè)務(wù)來進(jìn)行T+0交易，抓住盤中交易價格波動，擴(kuò)大自己的盈利。

在今年上半年的反彈行情中，他頻繁進(jìn)行T+0交易，盈利頗豐。謝海龍說，他們發(fā)現(xiàn)了客戶交易過于頻繁，而且單一融資做多，大盤反彈到相對高位需要減少操作控制風(fēng)險了，于是聯(lián)系客戶提示可能出現(xiàn)下跌調(diào)整的風(fēng)險建議減倉，但是客戶因?yàn)檫^于自信而且有了盈利毫不理會。進(jìn)入6月，大盤的急速下跌讓他開始出現(xiàn)虧損。這時他發(fā)現(xiàn)原來可以融資買入5萬股股票，當(dāng)他賣出后想再融資買回50000股時，可買數(shù)量變成了只有45000股；融資買入45000股后又出現(xiàn)虧損，他再次賣出，然后再買回時變成了最多可買40000股了。

至此，他上半年的盈利已經(jīng)在下跌過程中全部虧了回去，本金也出現(xiàn)一定的損失。

謝海龍告訴記者，融資虧損的案例不少，客戶快到平倉線的時候，營業(yè)部就得打電話通知客戶，讓客戶增加資金或者賣出股票，到目前為止還沒有被強(qiáng)行平倉，但是有客戶接近130%的平倉線。

“‘錢慌’引起的下跌過于慘烈，過于迅速，我們也都是始料未及，十幾個客戶同時跌破了警戒線。” 他回憶道，“最慘烈的是銀行股紛紛跌停的那天，很多客戶瞬間跌破警戒線，好在下午股市回升，算是有驚無險。”

相關(guān)規(guī)定顯示，所謂警戒線和平倉線，即客戶進(jìn)行融資融券交易融資擔(dān)保比例需維持在150%以上，低于150%系統(tǒng)將自動預(yù)警，客戶需在2個交易日內(nèi)補(bǔ)倉或自行平倉，融資擔(dān)保比例低于130%將被強(qiáng)行平倉。

“6月份，我們相當(dāng)一部分的精力就放在提醒客戶風(fēng)險上了。”謝海龍說，營業(yè)部有完整的融資融券風(fēng)險控制流程，當(dāng)客戶的擔(dān)保比例跌破170%時，就已經(jīng)把客戶的信息作為警示類別開始關(guān)注；當(dāng)?shù)?50%時，客戶的投資顧問立刻電話提示客戶，注意風(fēng)險，為避免出現(xiàn)平倉建議客戶再追加擔(dān)保物或是還部分款來降低風(fēng)險。

三個細(xì)節(jié)易忽略

謝海龍表示，很多融資融券的投資者經(jīng)常會忘了三條規(guī)則。

一是融資融券最長持有期為180天，無論盈虧，必須有一次還款或還券并結(jié)清利息的行為，如逾期沒有還款或還券將被平倉，進(jìn)而影響客戶信用記錄。

“有的客戶股票發(fā)生了虧損，受過去思維影響，就拿著不動，但是到了期限，就必須賣出。雖然這樣的案例不多，但是即使有一例，對于客戶來說也有非常大的影響。”謝海龍稱。

二是在參與融資融券期間客戶提取資金，按照交易規(guī)則其信用賬戶內(nèi)資產(chǎn)必須滿足融資融券金額的3倍以上。即客戶只能轉(zhuǎn)出負(fù)債金額的3倍以上部分，且轉(zhuǎn)取之后仍需保持不低于負(fù)債金額的3倍，這就要客戶提前做好交易準(zhǔn)備和時間安排，很多客戶會忘記這一點(diǎn)。

融資擔(dān)保案例范文4

關(guān)鍵詞：民營企業(yè) 融資約束 擔(dān)保鏈問題

當(dāng)前，民營企業(yè)擔(dān)保鏈的債務(wù)危機(jī)引發(fā)的企業(yè)信用風(fēng)險依然在進(jìn)一步擴(kuò)散，甚至已經(jīng)危及到相關(guān)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，給銀行的不良資產(chǎn)率帶來了相當(dāng)大的壓力，給區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融的健康穩(wěn)定發(fā)展造成了一定的負(fù)面沖擊，對擔(dān)保鏈問題進(jìn)行研究并進(jìn)行應(yīng)對對維護(hù)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展意義重大。本文希望通過相關(guān)分析提供一定的參考價值。

一、擔(dān)保鏈產(chǎn)生原因

（一）信息不對稱

銀行向企業(yè)發(fā)放貸款前，必不可少的會對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、盈利能力、償債能力等進(jìn)行考察，但無能怎樣考察，由于道德風(fēng)險導(dǎo)致的財務(wù)報表修飾的存在或者對財務(wù)報表理解的主觀偏差的存在，銀行是無法完全把握企業(yè)的真實(shí)的經(jīng)營狀況和償債能力。另外一方面，擔(dān)保企業(yè)在考慮是否加入互保時，也會對被擔(dān)保方的財務(wù)狀況、經(jīng)營管理進(jìn)行評估，基于同樣的原因，擔(dān)保企業(yè)同樣無法完全掌握被擔(dān)保企業(yè)的真實(shí)情況。于是，在擔(dān)保鏈問題的形成過程中，信息的不對稱是貫穿始終的。

在銀行業(yè)主導(dǎo)的中國資本市場，信貸關(guān)系中的貸款企業(yè)是處于劣勢地位，民營企業(yè)尤其如此。銀行通過吸收存款提供貸款賺取利息差，在保證收益的基礎(chǔ)上，會盡量避免風(fēng)險，尤其是貸款給民營企業(yè)時。在這種情況下，無疑銀行更愿意貸款給有互保聯(lián)保的企業(yè)。于是企業(yè)為了獲得充足的資金發(fā)展壯大，采取互保聯(lián)保的方式是獲得貸款的捷徑。一旦擔(dān)保鏈內(nèi)有一家企業(yè)出現(xiàn)無法按時償還貸款的情況，銀行為了自身的利益肯定會擔(dān)保鏈內(nèi)的企業(yè)采取抽貸措施，于是，危機(jī)就波及整個擔(dān)保璉，擔(dān)保鏈問題由此產(chǎn)生。

（二）博弈論和囚徒困境理論

囚徒困境是非零和博弈中最經(jīng)典的案例，反映的是個人最佳選擇與團(tuán)隊最佳的矛盾。在擔(dān)保鏈問題中，假設(shè)兩種博弈參與人：銀行和民營企業(yè)。當(dāng)償債風(fēng)險出現(xiàn)時，雙方合作可以實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)，然而出于自身利益，銀行更傾向于抽貸，企業(yè)則會選擇拖欠債務(wù)，雙方的選擇難以互信，結(jié)果往往會出現(xiàn)納什均衡中兩敗俱傷的局面。

（三）擔(dān)保鏈形式的利弊

從積極的角度來看，理論與實(shí)證的研究均已經(jīng)證實(shí)企業(yè)采用互保模式更容易獲得銀行貸款，互保是擔(dān)保鏈內(nèi)企業(yè)向銀行傳遞償債能力信號的手段。另外，擔(dān)保還具有許多其他的經(jīng)濟(jì)功能，如降低貸款人與公司之間的成本問題，擔(dān)保也可以解決投資不足問題等。

從消極方面來看，為了加入擔(dān)保鏈最終獲得銀行貸款，企業(yè)會進(jìn)行財務(wù)修飾，從而降低企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)度，甚至扭曲企業(yè)的正常發(fā)展。

二、防范機(jī)制

（一）治病要從根上治，擔(dān)保鏈問題從根本上說是企業(yè)融資難的問題。必須釋放金融市場活力，通過金融市場的創(chuàng)新，拓寬企業(yè)融資渠道，徹底解決企業(yè)融資難問題。

（二）建立政府，企業(yè)，銀行等利益相關(guān)者的信息溝通平臺。通過建立信息平臺，降低信息成本和信用成本，提高互信水平，避免逆向選擇和道德風(fēng)險，對解決擔(dān)保鏈問題又重要意義。

（三）企業(yè)要有科學(xué)的融資擔(dān)保決策機(jī)制。現(xiàn)代企業(yè)制度，科學(xué)的決策流程、完備的財務(wù)制度、完善的風(fēng)險評估體系等等都是企業(yè)在不斷發(fā)展壯大的過程中必須重視的。

三、結(jié)論

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的背景下，民營企業(yè)將會面臨更多挑戰(zhàn)和機(jī)遇。擔(dān)保鏈問題的研究對于民營企業(yè)的發(fā)展具有重要意義，值得進(jìn)一步進(jìn)行探討。

參考文獻(xiàn)：

[1]張枚房.2013.擔(dān)保過度與風(fēng)險放大：嘉周化工-基德案例――基于量子理性的解釋[J].金融理論與實(shí)踐，7：53～57.

融資擔(dān)保案例范文5

近些年來，隨著知識產(chǎn)權(quán)占科技型企業(yè)資產(chǎn)的比例越來越大，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資解決我國中小科技型企業(yè)普遍存在的輕資產(chǎn)、融資難的問題已經(jīng)變得越來越可行，在2014年中央已經(jīng)將29個城市作為知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)地。然而在此過程中也暴露了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款的風(fēng)險及問題。本文將以軟件行業(yè)為例，就知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款的風(fēng)險及銀行如何控制進(jìn)行闡述。

【關(guān)鍵詞】

知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險；知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款

一、引言

《2014世界知識產(chǎn)權(quán)指數(shù)》表明2013年世界總專利申請量增長迅速，而中國呈現(xiàn)兩位數(shù)的大幅增加是這種趨勢的主要原因。而這些擁有較多知識產(chǎn)權(quán)的中國公司希望將知識產(chǎn)權(quán)作為一項(xiàng)貸款來進(jìn)行融資。事實(shí)上，這種貸款方式已經(jīng)在全國各地的企業(yè)進(jìn)行試點(diǎn)，以軟件著作權(quán)為質(zhì)押物尤為普遍。在云南省內(nèi)發(fā)放的以軟件著作權(quán)質(zhì)押為擔(dān)保方式的小企業(yè)流動資金貸款模式已經(jīng)屬于政府貼息類項(xiàng)目補(bǔ)助范疇，在2014年政府成功地給昆明市5家企業(yè)貼息資金624.3萬元，向銀行融資金額達(dá)到1.6億元。盡管如此，仍然有許多希望使用知識產(chǎn)權(quán)融資的企業(yè)因存在其專利前景不確定、無形資產(chǎn)價值難以評估、銀行不愿承擔(dān)風(fēng)險等問題很難進(jìn)行軟件質(zhì)押。

二、知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險

（一）估值風(fēng)險

1.替代軟件風(fēng)險因?yàn)檐浖滤俣群芸欤蕴娲夹g(shù)可能使軟件價值降低或變得沒有價值，而這也使得軟件的成交記錄和價格很難有參考價值。

2.非排他性風(fēng)險

保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)包含一些公益的目的，例如我國專利法中的“先用權(quán)原則”、“強(qiáng)制許可原則”等，這在一定程度上降低了知識產(chǎn)權(quán)價值，使其估價被弱化。

3.評估人主觀判斷風(fēng)險

知識產(chǎn)權(quán)評估機(jī)構(gòu)的數(shù)量太少，如重慶現(xiàn)在做評估業(yè)務(wù)的只有19家專利機(jī)構(gòu)的其中幾家，開辦時間也較短，經(jīng)驗(yàn)也不夠豐富。這些都影響機(jī)構(gòu)的專業(yè)評估能力，從而影響估值的準(zhǔn)確程度和參考價值。

（二）法律風(fēng)險

1.法律存在漏洞的風(fēng)險

比如不同的知識產(chǎn)權(quán)類型由于其特點(diǎn)不同需要不同的法律規(guī)范進(jìn)行約束，而軟件針對比其他產(chǎn)權(quán)更新更快的特點(diǎn)應(yīng)該擁有獨(dú)特的法律條款約束企業(yè)。

2.所有權(quán)風(fēng)險

這個風(fēng)險主要涉及到侵權(quán)問題、專利交叉問題等權(quán)屬歸屬的問題，比如年費(fèi)繳納的拖欠或者已經(jīng)達(dá)到授權(quán)期限等，從而帶來了因缺少法律保護(hù)產(chǎn)生的糾紛。并且一旦軟件是與其他方共同開發(fā)研究，則需要取得所有研究方都同意才能進(jìn)行抵押。

3.合法性風(fēng)險

我國對計算機(jī)軟件實(shí)行自動取得原則，無論登記與否，都不影響著作權(quán)的取得。但是在核實(shí)舉證質(zhì)押的軟件材料的過程中，審判人應(yīng)當(dāng)查看擔(dān)保合同是否有相關(guān)單位登記，使其受到法律保護(hù)。

（三）處置變現(xiàn)風(fēng)險

和有形資產(chǎn)抵押相比，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押物因?yàn)槭袌龅墓乐怠⒔灰谆钴S度等限制缺乏流動性，從而使處置如拍賣、轉(zhuǎn)讓等的交易成本增加。因此，銀行無法像處理不動產(chǎn)一樣，在公司不能歸還貸款的時候，立即通過拍賣、轉(zhuǎn)讓等方式收回資金。

三、軟件質(zhì)押風(fēng)險控制策略

南京道及天軟件系統(tǒng)有限公司是應(yīng)用軟件進(jìn)行質(zhì)押的一個成功案例，通過這個成功案例可以總結(jié)出控制質(zhì)押風(fēng)險的策略，從而幫助其他企業(yè)完成軟件質(zhì)押過程。

銀行辦理質(zhì)押貸款過程中的風(fēng)險控制策略――以南京道及天軟件系統(tǒng)有限公司為例。

（一）南京道及天軟件系統(tǒng)有限公司質(zhì)押過程

第一階段：初步書面材料審核，濾掉一定數(shù)量的有經(jīng)營風(fēng)險的中小企業(yè)申報項(xiàng)目。

第二階段：對申報項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)前景論證和運(yùn)行狀況進(jìn)行實(shí)地考察。

第三階段：運(yùn)用聯(lián)合擔(dān)保機(jī)制進(jìn)行軟件著作權(quán)評估。

第四階段：召開技術(shù)專家論證會進(jìn)行較為全面的知識產(chǎn)權(quán)文獻(xiàn)檢索和深入準(zhǔn)確的侵權(quán)分析。

第五階段：銀行最終審核。

第六階段：對申報項(xiàng)目向國家版權(quán)局中國版權(quán)保護(hù)中心軟件登記部質(zhì)押登記過戶，交付源代碼程序。

第七階段：發(fā)放款項(xiàng)階段。

（二）控制策略的總結(jié)

1.降低估值風(fēng)險

在本案例的第三階段，通過運(yùn)用了資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和質(zhì)押人三方聯(lián)合擔(dān)保機(jī)制進(jìn)行軟件無形資產(chǎn)價值評估。資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和律師事務(wù)所分別對軟件的所估計的價格和法律效力進(jìn)行擔(dān)保，這可以減少估值風(fēng)險，讓銀行更加放心地貸款給企業(yè)。

2.降低法律風(fēng)險

在本案例的第四階段，由專家論證會對項(xiàng)目的可行性進(jìn)行綜合判斷。即針對質(zhì)押貸款過程中可能出現(xiàn)的侵權(quán)和交叉專利等所有權(quán)風(fēng)險做到盡可能地避免。而這個工作由實(shí)務(wù)操作經(jīng)驗(yàn)豐富的專家論證會來承擔(dān)，可以更為準(zhǔn)確和全面地分析侵權(quán)和專利交叉問題。同時，第六階段通過登記過戶和交付源代碼程序來進(jìn)行權(quán)屬關(guān)系確認(rèn)，防止因?yàn)橘J款發(fā)放之后因權(quán)屬關(guān)系而產(chǎn)生紛爭，這樣也有效地降低了因所有權(quán)問題和合法性問題而產(chǎn)生的法律風(fēng)險。

3.降低處置風(fēng)險

本案例在第二階段對申報項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)前景論證和運(yùn)行狀況考察，可以很大程度上降低處置風(fēng)險。良好的經(jīng)濟(jì)前景和運(yùn)行狀況可以保證未來如果企業(yè)無法返還貸款的時候，可以對軟件進(jìn)行拍賣、轉(zhuǎn)讓等處理。

4.其他

除了本文提到的估值風(fēng)險、法律風(fēng)險和處置風(fēng)險，和質(zhì)押不動產(chǎn)一樣，企業(yè)對貸款企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)行評估也是很重要的。在本案例第一階段銀行調(diào)查企業(yè)資信情況、資金流轉(zhuǎn)、生產(chǎn)管理等就是在查看企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，以確保企業(yè)可以歸還貸款。

四、總結(jié)

雖然政府從2008年就開始鼓勵知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，并且近些年已經(jīng)有了很大的進(jìn)步，但還有很多風(fēng)險仍待解決，尤其是針對估值風(fēng)險、法律風(fēng)險和處置風(fēng)險。然而，銀行是可以采取一些策略來降低風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)：

[1]張玉華.關(guān)于企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的探索[J]安徽科技，2008

[2]王錦瑾.我國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押法律風(fēng)險及防范[J]河南財經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報，2013

[3]陳瑩.知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險控制[J]金融與經(jīng)濟(jì)，2012

[4]趙立紅.知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款風(fēng)險如何防控？[J]新金融世界，2012

融資擔(dān)保案例范文6

    資產(chǎn)融資作為一種信用活動,其償付的基礎(chǔ)來源于兩個方面,首先是資產(chǎn)直接可用性導(dǎo)致的重置價值;以及資產(chǎn)運(yùn)用能夠獲得的未來收益的折現(xiàn)值。資產(chǎn)融資最初的運(yùn)用主要依賴于有形資產(chǎn)本身的重置價值,隨著金融市場和技術(shù)的發(fā)展,資產(chǎn)融資的價值來源逐步由有形的資產(chǎn)重置價值(稱為第一類資產(chǎn)價值)向無形的預(yù)期收益折現(xiàn)價值(稱為第二類資產(chǎn)價值)拓展,比如某企業(yè)擁有汽車這一實(shí)物資產(chǎn),它以前只能通過變賣汽車獲取資金,現(xiàn)在可以以汽車運(yùn)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流為基礎(chǔ)來融資。伴隨著這一思路的轉(zhuǎn)變,各種新的融資技術(shù)和方法層出不窮,如確保產(chǎn)生預(yù)期現(xiàn)金流的資產(chǎn)的獨(dú)立性和穩(wěn)定性而發(fā)展的“風(fēng)險隔離”技術(shù);為確保預(yù)期現(xiàn)金流的可實(shí)現(xiàn)性而發(fā)展的“信用增強(qiáng)”技術(shù),這些技術(shù)最后成為了此類融資的標(biāo)準(zhǔn)作法,推動資產(chǎn)融資進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)化為資產(chǎn)證券化,資產(chǎn)證券化作為資產(chǎn)融資的高級形態(tài),帶來了整個融資技術(shù)的提高,“證券化你的夢想”成為了這一方式受到廣泛認(rèn)可的一個佐證。資產(chǎn)融資的發(fā)展使得很多原先不能滿足的融資需求得到了滿足,原先被閑置的資產(chǎn)價值也被充分利用,對于整個社會而言無疑是效率的提高。

    一、 資產(chǎn)融資與股權(quán)和債權(quán)融資的優(yōu)劣比較

    資產(chǎn)融資作為一種與股權(quán)和債權(quán)不同的企業(yè)融資方式,并能夠獲得廣泛的認(rèn)可,主要是基于以下幾個特點(diǎn):

    首先以資產(chǎn)信用替代企業(yè)整體信用,有可能降低企業(yè)融資成本

    無論是股權(quán)融資還是債權(quán)融資,其依賴的都是對企業(yè)作為一個整體經(jīng)營未來現(xiàn)金流的要求權(quán),對這種要求權(quán)能否兌現(xiàn)的評價依賴于公司整體的經(jīng)營的風(fēng)險,而風(fēng)險本身是多樣的,各種因素相互影響以及信息的不對稱使得準(zhǔn)確評判企業(yè)的價值是不可能的,投資者通常會通過一定的折價來規(guī)避風(fēng)險,這實(shí)際上提高了企業(yè)融資的成本。通過資產(chǎn)融資,對資產(chǎn)價值的評價相對容易,且有利于降低信息不對稱造成的資產(chǎn)折價,所以以資產(chǎn)信用而不是企業(yè)整體信用來融資有可能降低融資成本。

    其次開辟了新的融資渠道,實(shí)現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)價值的充分利用

    資產(chǎn)融資的價值基礎(chǔ)不僅僅來源于資產(chǎn)的重置價值而且也來源于資產(chǎn)創(chuàng)造的未來預(yù)期收益的折現(xiàn)值。但是長期以來,對于資產(chǎn)的第二類價值來源并不認(rèn)可,這實(shí)際上造成了資產(chǎn)價值的閑置,通過對第二類資產(chǎn)價值的重新認(rèn)識,從而有可能為企業(yè)開辟一種新的融資途徑,即使對于那些不存在實(shí)體形態(tài)的資產(chǎn),如專利權(quán)、經(jīng)營權(quán)都可以作為資產(chǎn)進(jìn)行融資,從而實(shí)現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)價值的充分利用。

    最后資產(chǎn)融資實(shí)現(xiàn)了表外融資,有利于優(yōu)化企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)

    資產(chǎn)融資不同于原有的資產(chǎn)運(yùn)用方式,如抵押或質(zhì)押融資等的一個顯著區(qū)別就是不被體現(xiàn)在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中,資產(chǎn)融資只反映為原有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化,并不影響負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng),這對于某些負(fù)債和股權(quán)融資受到限制的企業(yè)而言,表外融資無疑為其提供了一種新的融資渠道。

    二、 信托機(jī)制在資產(chǎn)融資中的重要作用——以衡平信托“精圖大廈爛尾樓項(xiàng)目”為例

    資產(chǎn)融資的關(guān)鍵在于通過表外融資,實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險的隔離,如果這些資產(chǎn)仍然放在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中,企業(yè)面臨的各種經(jīng)營風(fēng)險都可能或多或少影響資產(chǎn)價值的實(shí)現(xiàn),這對于以第二類資產(chǎn)價值來源作為償付基礎(chǔ)的資產(chǎn)融資來說風(fēng)險是不可控和不容易計量的。所以“風(fēng)險隔離”技術(shù)成為了資產(chǎn)融資成功的首要關(guān)鍵點(diǎn),要求將此類資產(chǎn)面臨的ヒ恍龐梅縵沾悠笠得媼俚鈉淥縵罩蟹擲氤隼礎(chǔ)?

    構(gòu)建風(fēng)險隔離主要通過兩種方式:一種是構(gòu)造“真實(shí)銷售”的法律結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)由原公司向特殊目的公司(SPV)的轉(zhuǎn)移,另外一種就是直接通過信托的方式實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移,選擇何種方式主要取決于資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的交易成本(稅務(wù)負(fù)擔(dān)和律師費(fèi)用等)。

    目前國內(nèi)資產(chǎn)融資相關(guān)配套制度和法規(guī)并不完善,特別是構(gòu)建SPV,實(shí)現(xiàn)真實(shí)銷售難度太大,所以利用信托成為了資產(chǎn)融資“風(fēng)險隔離”目的的主要方式,這一點(diǎn)在衡平信托開發(fā)的“精圖大廈爛尾樓項(xiàng)目”中起到了至關(guān)重要的作用。

    案例:

    精圖大廈是聳立于成都市中區(qū)的一棟大型商用寫字樓,5年前由于流動資金斷流,已完成90%的大廈被迫停工,并被法院查封。衡平信托以該大廈的債權(quán)和股權(quán)為信托財產(chǎn)向社會募集3000萬元資金用于精圖大廈建設(shè),希望通過完工后大廈的銷售回款,滿足信托受益人、債權(quán)人和股東利益。在資金的償付順序上,優(yōu)先償付信托受益人,其次分別是原有債權(quán)人和股東。

    精圖大廈盡管其作為資產(chǎn)體現(xiàn)在債權(quán)人的資產(chǎn)負(fù)債表中,但作為爛尾樓,其沒有封頂,不能銷售轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金,并不具有第一類資產(chǎn)價值,價值的實(shí)現(xiàn)只能依賴爛尾樓封頂后變賣后實(shí)現(xiàn)的預(yù)期收益,但在這一過程中,由于資產(chǎn)已經(jīng)被各個債權(quán)人設(shè)置抵押擔(dān)保權(quán),使得第二類資產(chǎn)價值在實(shí)現(xiàn)過程中隨時面臨著債權(quán)人破產(chǎn)申請的風(fēng)險,各個債權(quán)人可能基于自身利益而中斷這一價值實(shí)現(xiàn)過程,資產(chǎn)的第二類價值在各債權(quán)人“囚徒困境”的博弈中始終無法實(shí)現(xiàn)。

    引入信托機(jī)制后,資產(chǎn)價值實(shí)現(xiàn)面臨的風(fēng)險被信托所具有的“閉鎖效應(yīng)”所隔絕,在《信托法》而不是《破產(chǎn)法》的適用范圍內(nèi),一種全新的權(quán)利和義務(wù)結(jié)構(gòu)被創(chuàng)造出來。在一般的情況下,債權(quán)人之間以及債權(quán)人和股東之間在對破產(chǎn)財產(chǎn)清償順序是法定的,特別是在債權(quán)人內(nèi)部的權(quán)利層次的劃分是單一的和簡單的,這主要是基于整體公平原則的考慮,但對于某些特定情況,如在本案例中,新的投資者由于對破產(chǎn)風(fēng)險以及財產(chǎn)受償權(quán)益不能得到優(yōu)先保障的顧忌,使得爛尾樓的第二類資產(chǎn)價值無法實(shí)現(xiàn)。而在《信托法》的適用范圍內(nèi),根據(jù)信托合同契約主體自治的原則,在法定的債權(quán)人和股東的受償次序中引入了一種凌駕于這兩個權(quán)利的優(yōu)先受益權(quán),保障新的投資人的利益。在這一構(gòu)造中,不存在債權(quán)人和股東的法定權(quán)利,代之以優(yōu)先受益權(quán)人和次級受益權(quán)人在信托合同中界定的確立和義務(wù)。

    這種權(quán)利的引入是至關(guān)重要的,它實(shí)際上實(shí)現(xiàn)了一種內(nèi)部信用增級的效果,即不依賴于外部信用的增強(qiáng),而僅僅依賴資產(chǎn)本身的價值,次級受益權(quán)人用自己名下的資產(chǎn)價值為優(yōu)先受益權(quán)人提供了超額擔(dān)保,按照預(yù)期銷售收入2.2億元來計算,對3000萬元的信托資金投入超額擔(dān)保率為6.3倍,而對于1.1億元的債權(quán)人,超額擔(dān)保率為77%,股東享有剩余資產(chǎn)價值,正是這種權(quán)利的重新匹配推動了整個融資行為的實(shí)現(xiàn)。

    可見在此案例中,傳統(tǒng)的融資方是無法解決的,依賴資產(chǎn)融資方式,特別是信托的風(fēng)險隔離作用以及對信托對法定權(quán)利的二次劃分機(jī)制對促進(jìn)整個融資活動的順利實(shí)施起到了關(guān)鍵的作用。

    三、 信托機(jī)制在國內(nèi)資產(chǎn)融資領(lǐng)域運(yùn)用的回顧和展望

    資產(chǎn)融資作為一種新的融資方式,特別是隨著對第二類資產(chǎn)價值認(rèn)識的深入而獲得了迅猛的發(fā)展,對于融資渠道相對單一的中國企業(yè)而言,傳統(tǒng)的債務(wù)融資和股權(quán)融資的方式由于受到各種因素的限制不一定能夠滿足企業(yè)多樣化的融資需求,發(fā)展資產(chǎn)融資,實(shí)現(xiàn)對資產(chǎn)價值的充分利用無疑是拓展融資渠道,降低融資成本的一種新的選擇。

    隨著信托業(yè)的發(fā)展,利用信托機(jī)制實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)融資的方式被許多公司陸續(xù)采用,如下表:

    公司名稱

    項(xiàng)目名稱 資產(chǎn)標(biāo)的物 資產(chǎn)價值來源 信用增強(qiáng)措施 對公司價值的影響

    北方信托 濱海新區(qū)管網(wǎng)資金信托 北信管網(wǎng)發(fā)展公司擁有的濱海新區(qū)管網(wǎng)資產(chǎn) II:管網(wǎng)使用費(fèi) 關(guān)聯(lián)方第三者擔(dān)保 低成本獲取資金(4.25%),用于其他投資項(xiàng)目

    上海國投 上海磁懸浮交通項(xiàng)目股權(quán)信托 上海國際集團(tuán)持有的上海磁懸浮交通發(fā)展公司的股權(quán) II:股權(quán)分紅 優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu) 存量資產(chǎn)價值的再利用,低成本融資(3.8%)

    伊斯蘭信托 人福科技學(xué)生公寓資金信托 人福科技擁有的學(xué)生公寓房產(chǎn)和相關(guān)權(quán)利 II:公寓租金收入 人福科技擔(dān)保 存量資產(chǎn)價值的再利用

    重慶國信 科利華教育項(xiàng)目股權(quán)信托 科利華集團(tuán)持有的“教育提升”系統(tǒng)項(xiàng)目股權(quán) II:系統(tǒng)銷售收入 科利華集團(tuán)承諾回購股權(quán) 開辟了一種新的融資渠道

    蘇州信托 銀泰百貨柜臺經(jīng)營權(quán)信托 銀泰百貨公司擁有的店面資產(chǎn) II:柜臺經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓收入 第三者擔(dān)保 獲取資金用于新的投資項(xiàng)目

    上海國投 穩(wěn)健型法人股股權(quán)信托 上海市上投實(shí)業(yè)投資有限公司持有的法人股股權(quán) II:股權(quán)分紅 優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu) 存量資產(chǎn)價值再利用,獲取資金用于新的投資項(xiàng)目

    北方信托 公產(chǎn)房屋房租收入優(yōu)先收益權(quán)信托 天津房信集團(tuán)所有公房資產(chǎn) II:房租收入 房信集團(tuán)整體信用擔(dān)保 存量資產(chǎn)價值的再利用

    華寶信托 上海磁懸浮交通項(xiàng)目股權(quán)信托 寶鋼集團(tuán)持有的上海磁懸浮交通發(fā)展公司的股權(quán) II:股權(quán)分紅 寶鋼集團(tuán)承諾回購 存量資產(chǎn)價值的再利用,低成本融資(4%)

    從上面的案例可以看出,一些企業(yè)已經(jīng)嘗試?yán)矛F(xiàn)有存量資產(chǎn)所蘊(yùn)含的第二類資產(chǎn)價值來開辟一種不同于傳統(tǒng)股權(quán)和債權(quán)融資的新融資渠道。