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中小企業財務風險預警研究范文1

關鍵詞：中小企業；財務風險；預警體系

中圖分類號：D9 文獻標識碼：A

文章編號：1672―3198（2014）16―0157―02

1中小企業的含義及界定

中小企業是我國最具活力和生命力的一個群體，中小企業在數量上占我國不同規模經濟主體的主導，業已成為支撐國民經濟增長的重要力量。中小企業是一個相對的概念，通常來看是指企業人員規模、經營和資產規模相對大企業來說較小的經濟單位。

中小企業的具體界定標準不盡相同，依據所在國家、所在經濟發展階段、所處行業不同，并且界定標準會隨著經濟發展步伐處于動態的變化過程。我國對中小企業的劃分標準參照2011年6月18日由工業和信息化部、國家統計局、國家發展和改革委員會、財政部聯合下發的《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》。

2中小企業財務風險含義及其特征

2.1我國對中小企業財務風險的界定

我國對中小企業財務風險的界定大致上可以劃分為兩種觀點：第一種觀點認為，中小企業財務風險是由于受到企業經營活動中的各種不確定因素的影響，產生了企業實際的收益和預期的收益偏差的不確定性；第二種觀點認為中小企業財務風險主要包含籌資風險、融資風險及投資風險三者之和，這種觀點認為風險的形成主要是由于中小企業的對外舉債行為給中小企業的財務成果帶來的不確定性，也就是中小企業的全部資本中債務資本比率的變化所形成的風險。本文中對中小企業財務風險的界定更傾向于第一種觀點，因為中小企業財務研究的對象是中小企業的經營過程中的資金活動，則相應的將中小企業的財務風險范疇擴展，這樣更有利于我們以更廣闊的視野對待經營活動中的財務風險問題，也有助于我們為實務操作建立起一整套明晰的系統框架。中小企業的財務活動是指中小企業在籌資、投資、生產、銷售等眾多經營環節上的資金使用與收回，在這個過程中相應會伴隨著財務風險。因此對中小企業財務風險的研究必須從中小企業財務活動的全過程出發、以中小企業資金循環為研究路徑，并結合財務風險的總體觀念，最終聯系到中小企業的損益上來。

2.2中小企業財務風險的特點

財務風險是企業普遍存在的一種經濟現象，而在中國經濟主體中占據重要地位的中小型企業群體，它的財務風險不僅具有財務風險的一般性，又有其自身的特殊性。由于中小企業自身的規模相對來說較小，對于財務風險的應對速度可以很快，所以為了有效應對財務風險，需要了解這類特殊風險的相關特點：

（1）客觀存在性。客觀存在性體現在財務風險不受人的意志控制，也就是說風險處處存在，時時存在。

（2）全面性。財務風險的全面性主要表現為財務風險存在于企業財務經營活動的全過程之中，并體現在多種財務關系上。

（3）不確定性。財務風險形成的原因很難分清，因為形成企業財務風險的因素復雜多樣，企業對形成風險的因素不能完全認識和把握，因此財務風險具備一定的不確定性。

（4）轉變性。由于中小企業的規模相對于大型企業來說相對較小，因此中小企業的在遇到財務風險時能及時應對，及時轉變。將企業發展過程中遇到的主要財務風險由大變小，需要通過及時調整企業經營性策略來規避財務風險，或者降低風險損失的概率。

（5）時效性。企業的財務風險具有一定的時效性，特別是在中小企業中，這一點體現的就更加的充分和明確。由于中小企業身處一個不斷變化的市場環境，因而它所面臨的財務風險也是瞬息萬變的，中小企業由于其自身規模相對來說較小，因此遇到一定的財務風險時能及時應對，做出相應的改變，那么企業的財務風險的也會相應的改變，因此構建中小企業財務風險預警體系時應關注其時效性。

3構建中小企業財務風險預警體系的必要性

經過2008年金融危機的影響，更多中小企業開始建立和不斷完善科學的財務決策機制。在日益競爭的現代市場經濟中，企業構建企業財務風險預警體系是必要的，也是必須的。

（1）中小企業由于其自身經濟的特性，其規模相對較小，企業的生產經營與社會經濟的關系較為密切，而且其敏感度相對較高，有影響成倍放大的效應。

（2）中小企業的自身經濟實力決定了其在生產經營中，在財務安排方面承受了較大的經濟風險和財務風險。中小企業的資產規模相對較小，為了確保企業的快速發展，他們常常會面臨舉債，從而給企業帶來了較高的籌資成本，導致企業面臨籌資風險、投資風險及匯兌風險等財務風險。

（3）隨著經濟發展，中小企業之間的關聯程度也越來越高，這就促使中小企業需要構建財務風險預警體系。相關企業的產品單價如果提高一個百分點，就會給中小企業的成本和支付能力帶來巨大的挑戰，這也無疑加大了中小企業的財務風險。

（4）隨著世界經濟的發展速度的放緩和我國改革開放范圍的加大，中小企業應對的市場競爭也越來越激烈。從目前我國中小企業的現狀來看，我國的中小企業無論是從規模還是從企業的管理水平上來看，還與發達國家存在較大的差距，這也直接影響了國內中小企業對抗經營風險的能力，特別是國際經營風險的能力。

4建立中小企業財務風險識辨預警系統

企業財務風險預警體系是一個閉合循環的過程，這一閉合循環過程中包括財務風險的收集、識別、分析、計量、處理這五個循環節點，同時在此循環過程中還應伴隨著對中小企業財務風險預警體系監督控制環節。企業財務風險預警體系循環如圖1所示。

中小企業財務風險識別預警系統的建設，必須能準確、及時地識辨中小企業的財務風險。一般來講，企業財務風險識辨預警系統可以從短期及長期這兩個方面進行構建。

4.1短期的財務風險識辨預警系統

短期的財務風險識辨預警系統，應側重于中小企業經營活動中的現金流情況，通過對中小企業的償債能力、變現能力以及短期籌融資能力的分析來預測中小企業的財務風險。通過流動比率、速動比率等指標的變動來發現和預測中小企業的償債能力；通過對中小企業經營活動中的現金流量比率來預測中小企業的變現能力。在構建短期財務風險預警體系時，應對企業的短期財務風險預警體系的測試指標值及時更新，以適應中小企的不斷發展。

4.2長期的財務風險識辨預警系統

中小企業財務風險預警研究范文2

關鍵詞：財務風險；綜述；控制

中圖分類號：F8135 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2013）35-0132-02

當前新形勢下，中國中小企業肩負并支撐著產業轉型和升級的重任，在國民經濟和社會發展中的地位和作用日益增強，已經成為市場經濟發展的主體成員，也是核心要素之一。“十二五”規劃報告中的數據顯示，中國中小企業在企業數量上達99%，在城鎮人口就業貢獻上達75%到85%以上，在財稅貢獻和經濟貢獻上也都在50%以上，有部分省份區域甚至達60-70%，說明現在全世界最大的中小企業群體正在形成。我國當前正處于經濟飛速發展，經濟結構全面轉型，社會穩定和諧無比重要的關鍵時期，中小企業的穩定健康發展是這一過程的重要組成部分。

當前國內對中小企業發展給予的政策不斷增多，意在扶植一些有市場潛力和競爭力的中小企業，中小企業必須提高自身的應對能力，才能在經濟大潮中有立足之地，財務風險管理是中小企業不得不面對的一個重要管理方面，加強財務風險管理有助于提高中小企業提高風險抵抗能力和競爭能力，因此本文將著重討論財務風險管理相關知識。

1 財務風險的概念

時玨（2011）認為財務是企業在生產經營過程中，由于各種風險要素的存在，使得企業的資金及其運動呈現出不確定性，最終可能導致企業未來的財務收益與人們預期收益產生重大差異的一種財務活動。

瞿（2011）認為財務風險是指企業在各項財務活動中由于各種難以預料和無法控制的因素，使企業在一定時期、一定范圍內所獲取的最終財務成果與預期的經營目標發生偏差，從而形成的使企業蒙受經濟損失或更大收益的可能性。

齊莉（2009）認為財務風險是指企業在特定的客觀情況下和特定的期間內，在企業經營運作過程中，由于各種難以或無法預料、控制的企業外部環境和內部經營條件等不確定性因素的作用，使得企業資金運動（資金流）的效益性降低和連續性中斷，進而使得企業的實際經營績效與預計目標發生背離，從而對企業的生存、發展和盈利目標產生負面影響或不利結果的可能性。

侯宇（2012）認為財務風險是指在企業財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，因而給企業經營與管理帶來的困難和損失。財務風險主要體現在公司資產和現金流的充足性是否有保障，即公司是否有充分的資產償還債務，是否有足夠的現金流量來滿足它的操作費用。

姚雁雁（2010）認為財務風險是指企業在特定的客觀情況下和特定的期間內，在企業經營運作過程中，由于各種難以或無法預料、控制的企業外部環境和內部經營條件等不確定性因素的作用，使得企業資金運動的效益性降低和連續性中斷，進而使得企業的實際經營績效與預計目標發生背離，從而對企業的生存、發展和盈利目標產生負面影響或不利結果的可能性。

2 中小企業財務風險成因分析

一般說來，中小企業財務風險產生的原因主要是由于外部環境的不確定性與內部的管理控制不當等多方面引起的。

盛桂花（2010）認為，具體而言，導致財務風險的因素主要是以下幾個方面：①財務決策失誤，中小企業財務管理者主觀決策極容易做出不合理的決策，而決策者又發現不了存在問題，加上決策者本身財務風險意思不是很高。②舉債方式不合，財務決策者沒有給企業選擇適合企業本身的融資方式。③資金結構不合理，負債資金比例過高。企業發展過程中，償債能力嚴重不能支撐企業的負債需要。④復雜多變的宏觀環境，客觀環境不斷的變化也會影響企業財務風險。

何國武（2011）認為財務風險原因具體有五個：①財務管理宏觀環境復雜多變，是引起財務風險的外部原因。②財務管理人員風險意識淡薄。③財務決策缺乏科學性，財務決策者做出的決策不是最科學、最優化的。④企業內部財務關系不明，主要表現在企業內部以及本企業和上級企業之間，資金管理權責不明。⑤財務杠桿系數的變動，部分中小企業資本結構不合理。

顧惠芳（2012）認為財務風險主要來自內部和外部兩個方面，內部包括中小企業財務管理者缺乏風險意識、中小企業資產結構的不合理、財務關系不明確都會加深財務風險，外部主要是指財務管理環境復雜多變。

齊莉（2009）認為外部環境會導致企業財務風險甚至會進一步發展成企業財務危機，內部環境中諸如管理層風險意識缺乏、經營決策失誤、資本結構不合理、財務人員風險意識落后、企業內部控制、監管體系不健全都會導致中小企業財務風險，如果企業能夠對財務風險管理到位，則企業可以避免一系列損失，企業能夠發展更快。

侯宇（2012）認為財務風險原因主要有：①融資困難，資金嚴重不足，融資難、擔保難仍然是制約中小企業發展的最突出的問題。②管理模式僵化，公司治理機制不健全，中小企業存在家族式經營為主，沒有建立起現代企業管理制度。③風險意識落后，經營決策缺乏科學性，財務決策者容易主管臆斷，容易給企業帶來損失。④財務控制薄弱，缺乏風險預警機制，內部控制制度不健全。⑤技術創新能力不強，對企業研發投入較少，導致企業競爭力不足。

3 構建中小企業財務風險防范體系的對策

時玨（2011）認為，首先要建立完善的財務風險預警系統，其中預警系統分為短期和長期，短期預警系統主要是加強對現金流的管理，其中應著重對應收款項、應付款項及存貨項目的重視，注意這三個項目的平衡關系，如發生不平衡，則就會發生潛在的財務風險，長期預警系統應重視對企業償債能力分析，同時輔以產管理指標和盈利能力指標考核。其次要建立完善的財務風險控制制度，包括對資金、成本、利潤等方面，對企業編制的預算應給予嚴格管理，超預算業務要按照公司管理制度進行。最后要建立完善的財務風險控制制度，采用現代企業管理制度，加強對企業內控的管理，對財務人員的風險意識要加強教育，引進高素質人才，提高業務人員的基本素質。

盛桂花（2010）主張首先要加強企業財務管理財務管理人員的風險防范意識教育，財務人員的綜合素質和業務能力在預防財務風險中有著不可估量的作用，其次提高財務決策的科學化水平，科學的決策會給企業創造高效益，再次要建立合理的資本結構，確定適度的負債結構。債務結構必須要符合企業自身的條件，注意采用合理的籌資方式。最后要建立財務風險預警機制，并時刻關注政策和市場的變化。要注意企業外部環境變化對企業財務狀況帶來何種影響，風險管理要提升在企業在管理的地位。

何國武（2011）認為主要是加強財務控制，提高企業資產使用效率，對企業貨幣資金、應收賬款、實物資產都提出了具體的管理要求。合理選取投資組合，提高企業投資收益，要注意降低企業的投資風險，合理的轉嫁投資過程中可分散的財務風險。合理選擇籌資方式，適度負債經營，資本結構和負債經營要匹配，不能給企業增加一些不必要的負擔。爭取資金支持，降低籌資成本。對符合國家政策支持的一定要積極去爭取，適當的政府補貼會降低企業財務風險。建立有效的管理機制，降低企業財務風險，增強業務人員的責任心和風險意識，設立風險抵押金。要讓員工充分的融入企業的這個集體中，可以增加企業的活力。財務人員要強化對企業償債能力的認識。財務人員自身財務素質一定要加強。

顧惠芳（2012）指出應建立完善的企業內部控制制度，對企業內部和外部環境都要進行系統深入的調研，各個職能崗位都要加錢控制，對財務決策應該由一個專門的決策機構進行，才能保證決策不出錯，財務人員的素質應該要提高，對財務風險判斷能力都要熟練，同時中小企業還要建立長期預警系統，主要是用來分析企業盈利能力、償債能力。

侯宇（2012）認為首先牢固樹立風險防范意識，公司所有員工應該都要加強風險防范意識教育，其次加強信息管理，完善信息系統，對信息分析能力和數字敏感要高，再次財務工作做到適度超前，做好定量和定性分析，最后保證預警信息傳遞路線的暢通和對策反應的及時性，信息傳輸通道一定要可以通到企業最高領導層。減少信息傳遞失真和失誤。

4 結 論

本文對中小企業財務風險的概念、產生原因和預防措施都進行了適當的梳理，發現當前學者研究的研究視角趨同，側重點不盡相同，有的重視財務預警信息化建設，有的重視財務人員素質意識教育，當前中小企業發展前景廣闊，國家在政策層面上支持力度將會大大增加，對于中小企業融資難問題，國家相關部委都在積極聯系金融行業應該給與足夠的照顧和優先處理，發展中小企業會大大增加就業人數，對于提高經濟結構都有者不可替代的作用，中小企業應該發展高新技術行業，行業的領先地位將會決定企業財務狀況優化，企業各項財務指標才能保持在一個相對良好的水平之上。作為企業一名財務人員，應該要有財務風險意識，同時也要加強企業內控管理，對企業運行時各項指標在何種正常水平內都應該給與重視，要做到防患于未然。

參考文獻：

[1] 時鈺.構建中小企業財務風險防范體系的研究[J].財會研究，2011，（11）.

[2] 盛桂花.后危機時代中小企業財務風險分析及防范對策[J].財會月刊，2010，（9）.

[3] 何國武.基于我國中小企業融資活動的財務風險分析[J].財會研究，2011，（22）.

[4] 瞿.金融危機對中小企業財務風險的作用機理探[J].經濟研究導刊，2011，（17）.

[5] 顧惠芳.金融危機下加強中小企業財務與風險管理的對策建議[J].經管空間，2012，（3）.

[6] 齊莉.金融危機下中小企業財務風險的防范與控制[J].會計之友，2009，（7）.

中小企業財務風險預警研究范文3

[關鍵詞]中小企業 財務風險 控制

一、前言

中小企業是推動國民經濟發展,構造市場經濟主體,促進社會穩定的基礎力量。中小企業作為最富活力的經濟群體,數量多且分布范圍廣,情況千差萬別,遍布第一、第二、第三產業,涉及各種所有制,覆蓋國民經濟各個領域,已成為推動國民經濟和社會發展的重要力量。中小企業在我國經濟發展中的貢獻度越來越大,其在國民經濟發展中起著重要作用。然而隨著我國經濟市場化進程的加快,經營環境的復雜多變,特別是中小企業自身的特點,使得中小企業目前面臨著一定的財務風險。

二、中小企業財務風險控制存在的問題

1. 資金嚴重匱乏

目前我國中小企業初步建立了較為獨立、渠道多元的融資體系,但是,融資難、擔保難,仍然是制約我國中小企業發展的最突出的問題。其主要包括以下幾個方面的原因,主要包括:首先,大部分中小企業是非國有企業,有些銀行受傳統觀念和行政干預的影響,對中小企業的貸款不夠熱心。其次,中介機構不健全,缺乏專門為中小企業貸款服務的金融中介機構和貸款擔保機構。然后,缺乏財務管理戰略,大部分中小企業的財務管理仍處于記賬管理階段。再次,負債過多,融資成本高,風險大,造成中小企業信用等級比較低,資信相對較差。

2. 財務制度松怠管理

中小企業對現金管理不嚴,造成企業的資金閑置或不足。中小企業的應收賬款周轉緩慢,造成資金回收困難。原因是沒有建立嚴格的賒銷政策,缺乏有力的催收措施,應收賬款不能兌現或形成呆賬。中小企業的存貨控制薄弱,造成資金占用。

3. 資本結構不合理

企業資本結構不合理是產生財務風險的根本原因,合理的債務安排和運作將有利于降低企業資金成本,反之,當息稅前資金利潤率低于利息率時,企業負債越多,借入資金與自有資金比例越高,企業自有資金利潤率就越低,嚴重時企業會發生虧損甚至破產,這時,負債規模越大,財務風險也越大。

三、中小企業財務風險控制的措施

1. 建立財務風險預警系統

財務風險預警系統,是指為了防止企業財務系統運行偏離預期目標而建立的報警系統。一個企業要構建行之有效的財務風險預警系統應注意以下三個方面:首先,加強信息管理。要建立財務預警組織機構,確保財務預警分析的工作能夠有專人落實,且不受其他組織機構的干擾和影響。其次,建立財務風險預警的計算機輔助管理系統。再次,要健全財務風險分析與處理機制。財務風險處理主要包括應急措施、補救方法和改進方案。其中應急措施主要是指面對財務危機和財務風險時,應該采用何種手段規避,以控制事態的進一步惡化;補救方法主要是指如何采取有效措施盡可能減少損失,將損失控制在一定范圍內;改進方案主要是指如何改進企業經營管理中的薄弱環節,杜絕和避免類似的財務風險再度發生。

2. 不斷降低籌資風險和成本

中小企業存在籌資風險主要是由于目前企業籌資渠道比較單一,主要是銀行借款。而銀行借款的期限比較短,財務風險大。中小企業在籌資過程中,盡量拓寬籌資渠道,比如可以采用融資租賃、吸收風險投資、發放債券等籌資方式降低財務風險。對短期或臨時性資產采用短期負債的方式,長期或永久性資產采用長期負債的方式。拓寬籌資渠道、降低財務風險。

3. 建立嚴密的財務控制制度

制度建設是財務管理的基礎,沒有制度就無法按章行事,管理就失去了標準。因此建立健全內部財務管理制度是企業內部監督的重要環節,應引起高度重視。一方面,要建立不相容職務相互分離制度。不相容職務相互分離控制要求中小企業按照不相容職務相分離的原則,合理設置財務會計及相關工作崗位,明確職責權限,形成相互制衡機制。另一方面,建立會計系統控制制度。會計系統控制要求中小企業制定適合本單位的會計制度,明確會計工作的全部流程,建立崗位責任制,充分發揮會計的監督職能。

4. 現金流量預算控制

企業財務管理首先應該關注現金流量,而不是會計利潤。加強現金日常管理的目的是為了防止現金閑置與流失,保障其安全和完整性,并有效地發揮其效能,加速資金的運轉,增強企業資產的流動性和債務的可清償性,提高資金的收益率。中小企業應該通過現金流量預算管理來做好現金流量控制。現金流量預算的編制采用“以收定支,與成本費用匹配”的原則,采用零基預算的編制方法,按收付實現制來反映現金流入流出。經過企業上下反復匯總、平衡、最終形成年度現金流量預算。同時,根據年度現金流量預算制定出分時段的動態現金流量預算,對日常現金流量進行動態控制。

四、結論

財務風險管理是現代企業財務管理的重要內容,企業財務風險的控制是一項復雜的系統工程,本文從我國目前的經濟情況出發,認真研究我國中小企業財務風險管理現狀,針對我國中小企業財務風險存在的問題提出相應的風險控制對策,完善現有的財務風險管理制度,從而不斷提高我國中小企業財務風險的管理水平,促進企業健康、穩定發展、贏得競爭的優勢。

參考文獻:

[1] 孫 惠 張翠燕:析企業財務風險控制[J].《合作經濟與科技》,2009年第2期

[2] 盧玉花:談企業財務風險控制[J].《金融經濟》,2008年第18期

中小企業財務風險預警研究范文4

[關鍵詞]中小企業;財務風險;風險管理

中小企業是國民經濟發展的重要推動力量,分析中小企業財務管理的特點,辨識中小企業財務風險并進行有效地控制是中小企業健康發展的重要保證。目前情況下,對企業財務風險控制的研究多以大型企業、上市公司為主體,針對中小企業的則較少。基于國內外學者對財務風險的特點后,采用定性和定量相結合的特點和基本特征。

在研究中小企業財務風險的特點后,采用定性和定量相結合的方法,剖析了中小企業財務風險的成因,以及如何有效地加以估測;針對中小企業業財務風險的現狀,提出了中小企業財務風險的控制對策,建立了財務風險的控制與決策體系,為中小企業財務風險的防范提出了相應的對策和建議。

一、加大對企業財務和經營人員的培訓和完善財務體系

1.提高財務人員的風險意識。財務風險是客觀存在的,只要有財務活動,就必然存在著財務風險。在現實工作中,我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識,認為只要管好用好資金就不會產生財務風險,風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因。

2.建立中小企業內部稽核制度。中小企業在生產經營過程中,除了必要的財務預警指標外,還必須要考查企業內部稽核制度的健全程度。內部稽核制度的設計必須要以消除隱患、堵塞漏洞、防范小利風險、審慎經營為宗旨和標志,建立全方位的內控體系、多元的監控措施。

3.完善財務體系。建立企業財務預警模型已成為現代企業財務管理的重要內容之一。國內外的大量實例表明,陷入破產境地的企業幾乎毫無例外地都是已出現財務危機為征兆的。為了避免破產,必須做好預警工作。

二、構建高效的財務風險控制機制

財務風險機制是指在財務風險管理中所形成的相互聯系、相互制約的功能體系。構建完善的財務風險控制機制是降低財務風險的關鍵所在。財務風險控制機制包含以下幾項內容:

1.對財務風險進行事前控制。即在財務計劃實施之前,為防止風險的產生而采取的管理措施。如,企業在實施某一方案之前,進行決策時,既需考慮獲得的收益,又要兼顧風險。通過對財務風險的存在及其原因的客觀分析,靈活運用概率分析、風險決策法、彈性預算等制定出留有余地的管理措施,以便保證意外風險發生時能有效地應付。

2.對財務營運過程中的風險進行控制。在生產經營活動中出現的各種意外事故,只靠決策者的口頭指令是不夠的。重要的是要健全各種規章制度,利用各種憑證、票證來防范風險的發生。還要經常運用定量和定性分析法,直接觀察、計算、監督財務風險狀況,及時調整財務活動,控制出現的偏差并制定出新措施,以避免風險的繼續發生,保證企業生產經營活動的正常進行。如,通過對運營扣資金成本率、利潤率、負債比率偏差狀況的分析,可以確定籌資風險;通過對流動資金周轉率、銷售資金率等研究,可以明確流動資產運用的風險。通過對各種風險分析后,采取措施,就能將風險降至可控范圍內。

3.對財務風險進行事后控制。企業應及時總結風險管理的經驗、教訓并對已發生的風險建立風險檔案。另外,對于風險損失要充分而有效地進行經濟補償,以便在最短時間內,以最少的風險處理費用,排除風險損失對企業財務活動的干擾,保證企業生產經營繼續進行。

三、運用多種財務對策來減少風險損失

1.風險保險。即企業通過事先向保險公司交納保險費,形成社會保險基金,用于意外損失的補償。企業財務人員要通過對保險成本(保險費)與獲得效益的比較,決定是否選用保險這一對策轉移自身可能的風險損失。

2.風險轉移。即企業把經營過程中的某些風險項目轉移給其他風險承擔者。在這之中,財務管理可以針對不同情況,采取不同的方式。如,企業在籌資時,應盡量采用債券、股票等方式,特別是普通股票。這樣可以把企業經營的風險同股東、債權人聯系起來,共同分擔風險。又如,企業投資后,如認為某一項目風險較大,自己不愿承擔,可將該項目轉移給其他單位或將該項目發包給其他單位。再如,企業在經營過程中,對某些制造風險性較大的半成品、零部件或某一工程項目,經過得失比較,可以采取外購、委托加工和外招標等方法。

3.風險自留。企業在籌資時,應選擇股票籌資、債券籌資及留利籌資的最佳組合;要合理利用成本費用等財務杠桿作用;在舉債時,要謹慎預計償債能力。對此,在一般情況下,企業要根據自有資金利潤率、借入資金成本率、變現能力和還款期等因素確定自有資金與借入資金的最佳組合。其中關鍵的是,要注意分散借款、陸續歸還。即可向不同單位借款,借款期限也可不同,使借款與還款對象、還款時間交叉起來,就可避免資金周轉不靈或無法償還本息。其次,企業主投資時,可針對各經營項目分散投資。如,目前有的企業采取的多種經營和多角化經營都是為了避免“一著不慎,滿盤皆輸”的風險。另外,企業聯合其他單位共同投資于同一項目,也可做到分散風險。

參考文獻:

[1]洪錫熙. 風險管理[M]. 廣州:暨南大學出版社,2004:31-32.

中小企業財務風險預警研究范文5

財務風險是指企業喪失償債能力而導致破產的可能性，它是由于企業資金困難，采取不同的籌資方式而帶來的風險。財務風險的防范就是企業在識別、評估和分析的基礎上，充分預見、有效控制財務風險，用最經濟的方法把財務風險可能導致的不利后果減少到最低限度的管理方法。

財務風險控制的目標，一是財務風險防范要在風險發生以前采取各種措施，最大限度的防止風險的發生或者把風險控制到最小程度；二是有些財務風險的發生，企業無能為力，不能預防，就要采取措施，力求在風險發生之后把損失降低到最小，或者可以通過其他途徑把風險損失彌補過來，或者盡可能的恢復正常的生產經營活動，縮小風險損失。

在競爭日趨激烈的市場經濟時代，由于中小企業外部客觀環境的不確定性和人們對這種不確定性認識的局限，中小企業經營面臨著巨大的財務風險。實踐證明陷入經營危機的中小企業絕大部分是因為償債能力不足、資金周轉不靈。然而中小企業卻沒有預感到這種風險產生的危機，也沒有采取措施加以防范和管理，最終導致了管理的失敗。隨著我國中小企業的快速發展，急需通過建立系統對風險進行控制。因此，對中小企業財務風險進行控制管理具有重要的意義。

二、中小企業財務風險的形成原因

我國中小企業進入得快，退出得也快，常常由于財務風險導致陷入財務危機，中小企業財務風險的產生一方面是必然的，如同大企業一樣，在財務活動中，財務風險是客觀存在的，另一方面，由于其自身管理、技術上的缺陷，也誘發了財務風險。

第一，中小企業融資難，資金短缺是制約其發展的“瓶頸”。

第二，中小企業抗風險能力弱，信用等級低。對中小企業而言，資本規模小，內部管理基礎薄弱，產品比較單一，市場風險很大，而市場風險又很容易轉變為財務風險和銀行的貸款風險。企業因資金周轉不足導致支付不力的風險極大，稍有經營不慎便會造成虧損，更為嚴重的會引起企業破產。

第三，中小企業財務資料缺乏，管理技術與方法落后。中小企業由于規模、人才制約以及經驗不足等原因，管理機構簡單，許多中小企業不設財務機構，沒有專職的財務管理人員，有的甚至缺少必要的賬本記錄，無法對財務風險評價與控制。研究表明，“不充分的記錄工作是導致企業破產的常見因素”。除賬務記錄問題外，中小企業管理者財務意識淡薄，只關注企業的生產活動，使得先進科學的財務決策方法難以得到規范的操作；當然，對中小企業來說，對財務風險采用先進的管理方法，成本過高，這是其管理方法落后的主要原因。

第四，中小企業資產管理水平低。很多中小企業產品庫存周期過長，對原材料、半成品、固定資產疏于管理，流失嚴重；現金管理不嚴，造成資金閑置或不足；沒有嚴格的賒銷政策，資金回收困難，應收賬款不能兌現或造成呆帳的可能性大。

第五，營運資金管理水平低，資本結構不合理。中小企業資金使用缺少計劃，經營急需的資金捉襟見肘，容易陷入財務困境，因此，財務風險容易導致中小企業巨大的損失，同時，中小企業負債比例較高，財務風險的不確定性大，對未來經營與財務的影響大。

第六，盲目多元化投資，導致投資失誤。多元化投資對企業的管理能力和規模實力要求都很高，‘中小企業往往達不到這一要求，但不少中小企業一是為了分散投資風險，二是考慮全面撒網，急于上新項目，開發新產品，同時又分紅太多，提留太猛，資金周轉發生困難。

第七，中小企業內控意識薄弱，內控制度不完善。中小企業由于“家長制”問題比較嚴重，經營者對內控制度認識不足，內控意識薄弱，資金管理賬目混亂，有的財務管理人員不會成本核算，更別說對財務風險的控制。財務管理不靠規范，而是依據經營者的要求，人為地增加了財務風險發生的可能性。

三、控制中小企業財務風險的策略

首先，要推進資本市場改革，拓寬中小企業的融資渠道較快資本市場改革，降低中小企業入市融資的門檻，不但有利于發揮資本市場在全社會高效率調節資源分配的功能，而且可以從跟本上決定廣大中小企業在快速成長中長期性權益資本短缺的發展瓶頸，有利于財務風險的降低。

其次，要完善市場機制，適度減輕宏觀調控的頻度與力度進一步完善市場機制，理順市場機制調整社會經濟運行的功能與作用，可以很大程度上減少經濟局部問題現象的發生，從而減少政府對宏觀經濟的干預。這可以減少中小企業因宏觀調控而帶來的不確定因素，從而降低財務風險。

此外，要增強中小企業管理人員財務風險意識，建立適合于中小企業的財務預警體系增強中小企業管理人員尤其是財務管理人員的財務風險意識、重視與防范財務風險是降低中小企業財務風險的一個重要途徑；同時建立一個合適于中小企業的財務預警體系，使中小企業的管理者能夠隨時了解企業的實時財務風險指標水平，將有助于將財務風險防患于未然

中小企業必須充分認識到：防范和控制企業財務風險不僅僅是財務人員的事，它是一個系統工程。加大企業財務風險、引發財務危機的原因不僅僅在于流動資金管理出了問題，問題可能出現在企業生產經營活動的所有環節上，因而必須從企業生產經營的所有環節入手進行全面系統的分析才能找出企業財務風險產生的根源。企業只有加強供應、生產、銷售、人事、財務等各方面的管理工作并促進各方面的協調與配合，全面提高企業素質和競爭力，才能從根本上防范與控制企業的財務風險。

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［4］陸正飛.企業發展的財務戰略.東北財經大學學報，2001，（11）.

中小企業財務風險預警研究范文6

一、財務預警研究綜述

（一）國外研究20世紀30年代西方學者就陸續開始對企業財務預警問題進行研究，Fitzpatrick（1932）建立單變量模型開創了財務預警研究的先河，他以19個企業為樣本，運用單個財務比率，將樣本分為破產和非破產兩組。結果發現判別能力最高的是凈利潤/股東權益和股東權益/負債。

此后愛德華?奧爾曼（Altmna，1968）、迪肯（Deakin，1972）等建立了多元線性判定模型；

Altman（1968）提出了Z分數模型；

Tam（1991）利用ANN模型進行財務預警研究。

這些模型的建立為企業建立合理的財務預警模型有很大的借鑒意義，對提高企業財務預警的精確性起到了積極的作用。

（二）國內研究 在借鑒國外學者研究的基礎上。我國學者也對我國民營企業財務危機進行了研究。歸納起來有以下幾個方面：

周首華等（1996）借鑒Altman研究，對Z分數模型加以改造，提出了F分數模型；

孟雪梅、賈春華（2001）提出了中小企業企業危機管理系統的建立；

杜蘭英、余道先（2005）針對中小企業的特點，建立了合理有效的企業財務風險預警系統；

劉青、王春瑞（2006）著重于利用AHP-模糊綜合方法建立中小企業風險預誓模型；

王敏（2006）結合中小企業當前的實際情況，提出了中小企業財務預警系統的構建；

王愛華、顏彥（2007）針對中小企業存在的問題，提出了定量分析與定性分析相結合的預警措施；

楊娟（2007）提出以現金流量為基礎構建中小企業財務預警系統的基本思路。

國內外對中小企業財務危機的研究為我國中小企業建立財務預警制度有很大的幫助。對改善中小企業財務狀況，促進我國中小企業的健康發展有積極的作用。國內外對我國中小企業財務預警研究還存在財務預警模型缺乏理論支持，預警模型沒有考慮到非財務因數，預警模型樣本選擇干擾因數過多，過多依靠財務報表數據和數理模型等缺點。

二、溫州民營企業財務預警中存在的問題

2008年，溫州有2%的民營企業倒閉，加上由于財務危機而陷入停產的民營企業占當地民營企業總數的10%。這些企業的破產和停產一方面受金融危機的影響，另一方面是溫州民營企業在財務預警方面存在種種缺陷。溫州民營企業存在的缺陷表現在以下幾個方面：

（一）財務風險識別不足 財務風險識別是指以內部會計控制目標為導向，評估影響目標實現的風險因素、風險發生的可能性及其嚴重程度，從而按成本效益法則建立最佳內部會計控制的過程。在籌集資金、運用資金和分配資金的過程中，都會不可避免地產生融資風險、投資風險、運營風險和資金分配風險，而在溫州現有的民營企業大都缺乏對風險的預判、識別、預警以及有效的應對措施，普遍存在風險意識明顯不強的問題。

（二）缺乏財務預警制度 民營企業最典型的特征之一是它屬于家族式企業，家族式管理模式具有交易成本低的優勢。但也容易出現企業的各種制度不夠完善和對制度執行不到位的情況。而財務預警制度作為民營企業管理制度的重要組成部分，受領導者主觀愿望的影響更大。

（三）財務預警方法陳舊 現階段財務預警方法的運用可以分為定性分析方法和定量分析方法。其中定性分析方法從財務風險演變的不同階段來分析，包括潛伏期、表現期、惡化期、發作期，每個階段中都會有不同的特點和征兆。而定量分析法主要是各種模型的運用，主要有單變量預警模型、多元線性判別模型、多元邏輯回歸辨別法以及其他模型。在溫州民營企業中無論對定性分析還是定量方法的實證運用都比較少，即使有也是在運用現有的方法上進行簡單分析、比較，深入完整的論證不多。

（四）財務預警措施的時效性不強 企業的財務情況會隨著企業的發展和國家的相關政策的變動而不斷的變動，這要求企業的財務預警模型隨著這些情況的變化而變化。雖然溫州民營企業中，有些企業已經逐步認識到構建財務預警體系可以有效地防范和控制財務危機，由于資金、人力、技術的缺乏，往往導致財務預警體系在使用和維護中得不到有效而及時的維護和更新，使得財務預警的信息不能及時反映企業現時的狀況，從而導致預警信號時效性差，準確性不高，不能發揮應有的作用。

（五）財務預警方法單一 通過對溫州的民營企業研究發現，目前溫州民營企業用得最多的是單因數財務預警模型對企業的財務進行預警。而在現實生活中，財務預警是一個動態過程，不僅需要對以往的財務數據進行分析，而且還應對企業未來的財務情況做出預測，結合非財務指標，使其財務預警方法更加豐富，從而更加全面判斷企業的財務狀況和運營狀態。

三、民營企業財務危機預警動態管控框架構建

目前，實踐中常見的財務預警模型分析方法有五種：單變量預警模型、多變量模型，Z分模型、多元邏輯回歸模型和BP模型。其中BP模型的優點是具有隨不斷變化的復雜環境進行自我學習的能力，使企業財務危機動態預警成為可能。因此，借鑒BP模型建立民營企業財務危機預警制度。

（一）民營企業財務預警指標選擇原則具體如下：

一是可預見原則。可預見原則是財務預警系統的重點，即選擇的指標變化該超前于中小企業的實際財務活動及其產生的問題，這就要財務預警系統所選定的指標必須能夠準確地預測企業財務狀變動及其發展趨勢，并以此有效界定出能使企業生產經營處于穩定發展態勢的合理界限。

二是具有可操作性。構建簡便，易于操作和實施的方法和方式，以適應民營企業管理者和企業各層次人員對本企業的自身管理和控制需要。

三是成本效益原則。民營企業的規模小，人力資源有限，業務活動相對簡單，因而構建財務預警框架，應該根據其本身的業務和資源狀況采取量體裁衣的態度，要簡便，實用而且有效，達到成本與效益相適應的總體要求。

四是靈敏性原則。民營企業的管控方法要和企業運營過程相適應，把財務危機預警管控框架嵌入到企業日常經營活動中，進行動態的監控和有效管控。

（二）財務風險預警指標選擇 根據上述原則，可以從償債能力、盈利能力、資產運營能力和財務結構四個方面來確定民營企業的預警體系范圍。其中企業的償債能力選取流動比率、速動比率、已獲利息倍數和流動資產周轉率為指標；盈利能力選取銷售利潤率、主營業務利潤率、資產利潤率為指標；資產營運能力選取總資產周轉率、流動資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率為指標。財務結構主要選取權益比率為指標。

（三）財務風險預警指標標準值和預警臨界值確認方法 具體如下：

一是預警指標的類型。根據預警指標的特點可以分為兩類：指標數值（實際值）越大越好的，定義為極大型變量，如總資產報酬率；指標數值在某一點最好的，可定義為穩定型變量，如流動比率。

二是預警指標滿意值、不允許值、上下限值的確定。一般情況下選取該行業的平均值為極大型變量的滿意值；而穩定型變量的滿意值的選取為在該行業平均值之上進行加成（根據企業的實際情況，可以加成10%～30%），不允許值的上下限則分別選取滿意值的一倍和一半。

（四）預警指標權重計算 指標權重的確定在某種程度上能影響到預警系統功能的有效發揮。理論上有德爾菲法、因子分析法、層次分析法等等。但是在實際的企業管理中，每個企業的情況會有很大的不同，因此在實際的操作過程中，企業應該根據自己的實際情況，合理選擇預警指標的權重。

（五）綜合預警系數的計算 根據預警指標的不同類型，計算功效系數的方法也不大一樣。功效系數法的計算公式見表1。計算的具體步驟為：

一是收集預警指標某時期的觀測數據值。

二是確定每一指標的不容許值和滿意值。許多綜合評價問題中，理論上沒有明確的滿意值和不允許值， 實際操作時一般有如下的變通處理： 以歷史上的最優值來替代； 在評價總體中分別取最優值、最差的若干項的平均來代替（只取一項即取最優值、最差值分別為滿意和不允許值，可看作其中一種特殊情況）。 不同對比標準所得到的當項評價值不同，從而影響綜合評價結果的穩定性和客觀性。

三是計算每一指標的功效系數。

四是將每一指標的功效系數進行加權平均求出綜合預警指數K。

根據綜合功效系數的數值大小，確定了各類警限的區間后，便可根據表2所劃分的區間（需要指出的是表2所劃的區間并不適用所有企業，在實際的企業管理中企業應該根據實際情況準確劃分預警的區間，比如成長型企業可以的預警區間可以在表2的基礎上適當下滑）預報警情。

綜上所述，民營企業是我國經濟主體的一個重要組成部分，在國民經濟中的地位不可替代。本文以溫州民營企業為例，借鑒國內外在企業財務風險預警上形成的經驗，構建了民營企業財務預警動態管控框架體系，為民營企業改進經營決策和糾正錯誤的經營方向提供可靠依據。

參考文獻：

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