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中小企業(yè)融資問(wèn)題研究范文1

【關(guān)鍵詞】 科技型； 中小企業(yè)； 融資環(huán)境； 融資策略； 互動(dòng)關(guān)系

一、引言

2011年我國(guó)出現(xiàn)了中小企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈斷裂而引發(fā)生存危機(jī)甚至“老板跑路”的現(xiàn)象，中小企業(yè)融資難問(wèn)題再次成為全社會(huì)關(guān)注的一個(gè)熱點(diǎn)。普遍的看法是中小企業(yè)融資環(huán)境差，其實(shí)這里面既有企業(yè)外部的融資環(huán)境問(wèn)題，也有企業(yè)自身的融資策略問(wèn)題。“十二五”期間，我國(guó)以科學(xué)發(fā)展為主題，以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線，科技型中小企業(yè)對(duì)于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、創(chuàng)造就業(yè)等方面將發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。本文探討的是科技型中小企業(yè)融資環(huán)境改善與融資策略選擇的互動(dòng)關(guān)系的研究展望，或許可以起到拋磚引玉的作用。

本文中的融資環(huán)境是指影響或制約科技型中小企業(yè)融資的一切外部條件的總稱，融資策略是指作為資金需求方的科技型中小企業(yè)的各種融資方式及其組合。科技型中小企業(yè)是高新技術(shù)與中小企業(yè)的緊密結(jié)合，是典型的資金密集型企業(yè)，其生存和發(fā)展離不開(kāi)充足有力的資金支持。有關(guān)中小企業(yè)融資的文獻(xiàn)同樣適用于科技型中小企業(yè)，同時(shí)科技型中小企業(yè)融資也有自身的特征。

二、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀述評(píng)

（一）科技型中小企業(yè)的融資環(huán)境

關(guān)于“中小企業(yè)融資環(huán)境”，國(guó)內(nèi)外學(xué)者分別從金融業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、商業(yè)銀行內(nèi)部管理、外部支持條件等角度進(jìn)行研究并提出了相應(yīng)的政策建議：1.大力發(fā)展和完善中小金融機(jī)構(gòu)。Jayaratne & Wollken（1999），林毅夫、李永軍（2001），王宵、張捷（2003），魯?shù)ぁs（2008）等從銀行業(yè)高度壟斷、信息不對(duì)稱、交易成本高、抵押難等方面進(jìn)行論證；2.改革商業(yè)銀行內(nèi)部管理。Berger & Udell（1995），何德旭等（2008），劉敏、丁德科（2010），徐忠、鄒傳偉（2010）等從銀行內(nèi)部貸款審批權(quán)、激勵(lì)約束機(jī)制、信貸融資技術(shù)、金融新產(chǎn)品等方面進(jìn)行分析；3.改善外部支持條件，William et al，（2004）、應(yīng)展宇（2004）、楊勝剛、胡海波（2006）、董裕平（2009）等從信用擔(dān)保、征信體系、利率市場(chǎng)化、法律稅收等方面進(jìn)行論述。Hernández-Cá-

novas & Koёter-Kant（2011）等還發(fā)現(xiàn)不同國(guó)家的中小企業(yè)融資活動(dòng)與其特定的社會(huì)文化環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境密切相關(guān)。針對(duì)“科技型中小企業(yè)”，學(xué)者們還強(qiáng)調(diào)了政府支持、風(fēng)險(xiǎn)投資、產(chǎn)權(quán)交易等方面的重要作用：Allen & Gale（1999）提出了新興產(chǎn)業(yè)融資模型，強(qiáng)調(diào)了政府支持初創(chuàng)期企業(yè)發(fā)展的作用；楊軍敏、徐波（2007）認(rèn)為發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、提高企業(yè)內(nèi)源融資與直接融資的比例是解決科技型中小企業(yè)融資困境的一條可行路徑，它可以降低企業(yè)熱衷間接融資給銀行帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；湯繼強(qiáng)（2008）從轉(zhuǎn)型時(shí)期政府職能的角度出發(fā)，提出了科技型中小企業(yè)的梯形融資模式，分析了政府在梯形融資模式中的作用。

（二）科技型中小企業(yè)的融資策略

關(guān)于“中小企業(yè)融資策略”，Berger & Udell（1998），田曉霞（2004），羅正英、段佳國(guó)（2007），周中勝、王愫（2010）等分別從中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、融資次序、生命周期、治理結(jié)構(gòu)、成長(zhǎng)環(huán)境、所有者特征等方面進(jìn)行分析，他們指出由于中小企業(yè)融資的一些特殊性，決定了中小企業(yè)融資需求與傳統(tǒng)理論存在著相當(dāng)?shù)牟罹啵袢杂胁簧賳?wèn)題和爭(zhēng)論有待于進(jìn)一步的解釋。針對(duì)“科技型中小企業(yè)”，學(xué)術(shù)界還強(qiáng)調(diào)了企業(yè)自身選擇的重要作用：陳玉榮（2010）指出科技型中小企業(yè)從種子期、創(chuàng)業(yè)期、成長(zhǎng)期、成熟期到走向衰退期，每一步都需要不同的融資戰(zhàn)略；高松等（2011）分析了科技型企業(yè)在不同生命周期的融資結(jié)構(gòu)、遇到的融資問(wèn)題和解決途徑，提出了企業(yè)應(yīng)根據(jù)生命周期特點(diǎn)選擇合適的融資方式；Li Xiao（2011）指出由于中國(guó)科技型中小企業(yè)缺少中長(zhǎng)期資金的需求與供給，導(dǎo)致其面臨技術(shù)創(chuàng)新和開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的嚴(yán)重障礙。

（三）評(píng)述

研究中小企業(yè)融資問(wèn)題的文章、著作相當(dāng)多，取得了許多深刻的見(jiàn)解、提出了不少重要的建議。但融資是供給和需求兩方在一定約束條件下的自愿交易行為，從融資環(huán)境改善與融資策略選擇的互動(dòng)關(guān)系視角研究中小企業(yè)融資問(wèn)題還較少見(jiàn)到，特別是以科技型中小企業(yè)為對(duì)象的全面研究。張浚脯、蔣辰柳（2011）雖然在文章題目中有“融資環(huán)境與融資行為互動(dòng)關(guān)系”字眼，但只是論述了融資環(huán)境及成長(zhǎng)周期對(duì)中小企業(yè)融資行為的影響，并沒(méi)有涉及中小企業(yè)融資動(dòng)機(jī)與選擇能力對(duì)融資環(huán)境改善的影響。陳龍興（2010）的碩士學(xué)位論文與此類似。本文強(qiáng)調(diào)的是科技型中小企業(yè)的融資環(huán)境與融資策略之間有一定的互動(dòng)關(guān)系，它們之間的“相容性”會(huì)影響融資效率，這是以往研究所欠缺的，也正是本文的立意之處。

三、研究展望

科技型中小企業(yè)融資效率的提升既取決于企業(yè)外部融資環(huán)境的改善，也取決于企業(yè)自身融資策略的選擇動(dòng)機(jī)及能力。科技型中小企業(yè)融資環(huán)境改善與融資策略選擇的互動(dòng)關(guān)系的主要研究?jī)?nèi)容，是考察融資環(huán)境改善與融資策略選擇的“相容性”，具體包括：

（一）科技型中小企業(yè)融資環(huán)境改善與融資策略選擇互動(dòng)關(guān)系的理論分析

融資環(huán)境的改善影響融資策略的選擇，而融資策略的選擇動(dòng)機(jī)及能力也應(yīng)是改善融資環(huán)境的考慮因素。因此，要借助制度變遷、信息不對(duì)稱、中小企業(yè)融資、博弈論等理論，結(jié)合中國(guó)制度背景，對(duì)我國(guó)科技型中小企業(yè)融資環(huán)境改善與融資策略選擇的互動(dòng)關(guān)系進(jìn)行理論分析，奠定實(shí)證分析的基礎(chǔ)。

（二）科技型中小企業(yè)融資環(huán)境改善與融資策略選擇互動(dòng)關(guān)系的實(shí)證分析

自1998年6月20日中國(guó)人民銀行頒布《關(guān)于進(jìn)一步改善對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)的意見(jiàn)》以來(lái)，國(guó)家和各級(jí)政府以及金融監(jiān)管部門(mén)陸續(xù)出臺(tái)了一系列旨在改善中小企業(yè)融資環(huán)境、扶持中小企業(yè)發(fā)展的法律與政策，如1999年6月出臺(tái)了《關(guān)于建立中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》、2002年通過(guò)的《中小企業(yè)促進(jìn)法》、2006年8月通過(guò)的《破產(chǎn)法》、2007年10月1日正式生效的《物權(quán)法》、2008年5月銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》、2008年8月銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于認(rèn)真落實(shí)“有保有壓”政策進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》、2009年9月國(guó)務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》等。對(duì)于科技型中小企業(yè)，還有一些特別的措施，如1999年6月25日正式啟動(dòng)了科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金、2007年中央財(cái)政設(shè)立了科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金等。這些政策措施的實(shí)施效果如何需要通過(guò)實(shí)證分析來(lái)獲取經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。因此，實(shí)證分析的一個(gè)重要內(nèi)容是融資環(huán)境改善導(dǎo)致科技型中小企業(yè)選擇融資策略，從而提升融資效率的多元回歸分析。

從資金需求方——科技型中小企業(yè)來(lái)看，自身狀況、發(fā)展戰(zhàn)略、知識(shí)缺口等影響其對(duì)融資環(huán)境改善的適應(yīng)情況，從而影響其融資策略的選擇乃至融資效率。建議通過(guò)典型案例或大樣本數(shù)據(jù)來(lái)分析科技型中小企業(yè)適應(yīng)融資環(huán)境改善情況對(duì)其融資策略選擇的影響，獲得科技型中小企業(yè)融資環(huán)境改善與融資策略選擇的“相容程度”的證據(jù)，從而間接推斷融資環(huán)境改善是否考慮或多大程度考慮了科技型中小企業(yè)融資策略選擇的能力。

（三）科技型中小企業(yè)融資環(huán)境改善與融資策略選擇的政策建議

最后是以價(jià)值判斷為導(dǎo)向的規(guī)范分析，即根據(jù)學(xué)術(shù)研究的發(fā)現(xiàn)，參考國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合現(xiàn)實(shí)情況與未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，為我國(guó)科技型中小企業(yè)的融資環(huán)境改善與融資策略選擇提出政策建議。

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中小企業(yè)融資問(wèn)題研究范文2

[關(guān)鍵詞] 縣域經(jīng)濟(jì)中小企業(yè)融資

一、東北地區(qū)縣域中小企業(yè)融資制約因素

十七大報(bào)告指出我國(guó)要以促進(jìn)農(nóng)民增收為核心，發(fā)展鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，壯大縣域經(jīng)濟(jì)，多渠道轉(zhuǎn)移農(nóng)民就業(yè)。實(shí)施振興戰(zhàn)略，東北中小企業(yè)迅猛發(fā)展，已成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。但由于發(fā)展時(shí)間短、沒(méi)有或缺乏完整的信用記錄、財(cái)務(wù)制度不健全、經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定等問(wèn)題，使企業(yè)信息透明度低，銀企之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問(wèn)題。盡管中小企業(yè)的資金需求量很大，但由于缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)，加上所有制問(wèn)題，國(guó)有商業(yè)銀行不愿意為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。雖然政府采取積措施在一定程度上緩解了企業(yè)資金缺乏問(wèn)題，但與發(fā)達(dá)國(guó)家普遍建立的金融體系相比，顯然是不夠的。目前，融資難仍然是制約東北地區(qū)縣域中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問(wèn)題。

二、東北地區(qū)縣域中小企業(yè)融資問(wèn)題分析

1.企業(yè)自身問(wèn)題。(1)東北地區(qū)縣域中小企業(yè)基礎(chǔ)管理薄弱，缺乏現(xiàn)代企業(yè)管理機(jī)制。管理者品牌意識(shí)不強(qiáng),產(chǎn)品在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中缺乏優(yōu)勢(shì)。少數(shù)人控制或家族式管理普遍存在，企業(yè)法人與自然人資產(chǎn)很難區(qū)分。由于不良資產(chǎn)數(shù)額巨大，企業(yè)逃避債務(wù)行為大量存在，國(guó)有銀行貸款謹(jǐn)慎。(2)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，縣域中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模一般不大，自有資金較少，技術(shù)水平落后，產(chǎn)品科技含量不高，受市場(chǎng)環(huán)境影響程度較大，一旦市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，經(jīng)營(yíng)隨之變化，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不穩(wěn)，銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)增大。(3)企業(yè)有效資金不足，產(chǎn)權(quán)法律文書(shū)不完備，無(wú)法辦理抵押擔(dān)保，缺乏相應(yīng)的資金保證，銀行不能違章放貸。

2.金融環(huán)境問(wèn)題。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，銀行有自己的經(jīng)營(yíng)原則并受金融監(jiān)管當(dāng)局的約束。(1)銀行的信用擴(kuò)張要受信貸資金來(lái)源的限制。新增貸款不能超過(guò)一定比例，而銀行信貸又需要通過(guò)負(fù)債來(lái)籌資，貸款的收益要彌補(bǔ)資金成本和風(fēng)險(xiǎn)成本，并能帶來(lái)利潤(rùn)。銀行勢(shì)必將有限的資金在眾多企業(yè)中擇優(yōu)扶持。(2)銀行只能在國(guó)家規(guī)定的經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)。這就決定了商業(yè)銀行只向能識(shí)別并防范風(fēng)險(xiǎn)的客戶提供資金，滿足部分企業(yè)的部分資金需求。(3)信貸員的責(zé)任權(quán)利不對(duì)稱，抑制積極性。各家銀行在實(shí)際操作上難以制定相應(yīng)的權(quán)責(zé)和獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，致使慎貸、惜貸甚至懼貸、恐貸等現(xiàn)象還存在。

3.社會(huì)環(huán)境問(wèn)題。(1)社會(huì)信用較差，誠(chéng)信體系尚未建立。一些企業(yè)和個(gè)人認(rèn)為銀行的錢是國(guó)家的，少數(shù)領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)為企業(yè)改制甩掉銀行債務(wù)的“包袱”減輕了地方負(fù)擔(dān)，貸到款就增加“利潤(rùn)”，致使逃債現(xiàn)象普遍；企業(yè)的信用記錄分散在工商、稅務(wù)、銀行等部門(mén)，缺乏統(tǒng)一的信用體系，影響銀行貸款的信用調(diào)查和決策。(2)法律服務(wù)較弱。對(duì)惡意逃避金融債務(wù)的行為依法打擊力度不夠，銀行經(jīng)常是贏了官司輸了錢，增加了優(yōu)化地方信用環(huán)境和投資環(huán)境的難度。(3)缺乏信用擔(dān)保機(jī)制。由于多種因素的制約，建立完整的為中小企業(yè)貸款提供信用擔(dān)保的機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)縣域中小企業(yè)之間依法開(kāi)展多種形式的互融資擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)投資存在困難。

三、解決東北地區(qū)縣域中小企業(yè)融資問(wèn)題建議

1.提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平是基礎(chǔ)。(1)加快縣域中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革，轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制。優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)權(quán)組織形式，逐步形成產(chǎn)權(quán)明晰、股權(quán)結(jié)構(gòu)合理的市場(chǎng)主體；(2)建立規(guī)范的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制財(cái)務(wù)報(bào)表，保證會(huì)計(jì)資料的真實(shí)性、連續(xù)性和完整性，提高財(cái)務(wù)信息的可信度和透明度；(3)要加強(qiáng)質(zhì)量管理，加大新技術(shù)新產(chǎn)品的研發(fā)和引進(jìn)力度，不斷推動(dòng)技術(shù)更新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，培育名牌產(chǎn)品，提高市場(chǎng)占有率。

2.更新銀行觀念，創(chuàng)造平等的融資環(huán)境。首先要把優(yōu)良企業(yè)作為長(zhǎng)期貸款客戶，把有效拓展縣域企業(yè)的信貸市場(chǎng)作為取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵；其次是完善信貸管理機(jī)制，加強(qiáng)信貸服務(wù)。商業(yè)銀行要根據(jù)縣域中小企業(yè)的特點(diǎn)，完善信用評(píng)級(jí)體系，改進(jìn)貸款制度，簡(jiǎn)化審批程序，逐步加大對(duì)中小客戶的授信面和額度。要在落實(shí)信貸風(fēng)險(xiǎn)措施的基礎(chǔ)上，完善信貸激勵(lì)機(jī)制，做到權(quán)責(zé)明確、獎(jiǎng)懲分明。

3.建立和完善金融支持機(jī)制是關(guān)鍵。首先建立健全信用擔(dān)保體系。國(guó)外學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，通過(guò)銀行籌集資金仍是縣域中小企業(yè)重要的融資渠道，而信用保證制度是發(fā)達(dá)國(guó)家使用率最高且效果最好的一種金融支持制度，直接促進(jìn)了商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的融資支持。東北地區(qū)可以借鑒國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保。

其次大力發(fā)展政策性和中小型金融機(jī)構(gòu)。美國(guó)中小企業(yè)管理局作為聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)，主要任務(wù)是幫助中小企業(yè)解決資金不足問(wèn)題。中小金融機(jī)構(gòu)具有很強(qiáng)的地方性，可以掌握更多中小企業(yè)信息。我國(guó)中小銀行數(shù)量很少，東北中小企業(yè)融資難題，不能單依賴政府擔(dān)保，應(yīng)根據(jù)需求，允許具備條件的企業(yè)、民間團(tuán)體甚至個(gè)人投資興辦社會(huì)化金融機(jī)構(gòu)，改造成合法的民營(yíng)商業(yè)銀行，改善中小企業(yè)融資環(huán)境；

最后在全國(guó)性的資本市場(chǎng)之外，建立并完善適合東北發(fā)展的區(qū)域性資本市場(chǎng)，積極發(fā)展直接融資。在常規(guī)的股票市場(chǎng)之外設(shè)立二板市場(chǎng),是發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資體系為中小企業(yè)直接融資的通行做法。東北地區(qū)應(yīng)扶持具有一定發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)進(jìn)人資本市場(chǎng)。拓展債券市場(chǎng)，逐步放寬規(guī)模限制，豐富債券品種，完善債券擔(dān)保和信用評(píng)級(jí)制度，使中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券進(jìn)行融資。

4.支持產(chǎn)業(yè)集群經(jīng)濟(jì)，改善融資難的現(xiàn)狀。集群經(jīng)濟(jì)能充分發(fā)揮區(qū)域經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，提高產(chǎn)業(yè)集中度，增強(qiáng)區(qū)域整體競(jìng)爭(zhēng)力。東北地區(qū)縣域范圍分布著各類開(kāi)發(fā)區(qū)和工業(yè)園區(qū)，集群經(jīng)濟(jì)具有一定的規(guī)模。可以介入經(jīng)認(rèn)定的級(jí)別較高、產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景較好、投資主體有資金實(shí)力的縣域工業(yè)園項(xiàng)目，通過(guò)加強(qiáng)銀政合作提高入園企業(yè)的效率。抓住產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)，利用輻射效應(yīng)，選擇上下游中小企業(yè)，在核心企業(yè)提供擔(dān)保的情況下適當(dāng)降低準(zhǔn)入條件，推動(dòng)縣域中小企業(yè)融資發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]楊德勇:區(qū)域金融發(fā)展問(wèn)題研究[m].北京:中國(guó)金融出版社，2006

中小企業(yè)融資問(wèn)題研究范文3

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；融資；廣西；中國(guó)一東盟自由貿(mào)易區(qū)

[作者簡(jiǎn)介]趙迪瓊，南寧職業(yè)技術(shù)學(xué)院副教授，金融學(xué)碩士，廣西南寧530003

[中圖分類號(hào)]F276.3　[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A　[文章編號(hào)]1004－4434(2012)01－0113－04

在中國(guó)一東盟自由貿(mào)易區(qū)建成與全球經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)下，廣西中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)、科技和社會(huì)各方面發(fā)揮的作用日益明顯，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的貢獻(xiàn)率越來(lái)越高，已成為推動(dòng)廣西經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量。廣西作為中國(guó)一東盟自由貿(mào)易區(qū)的橋頭堡，具有沿江、沿海、沿邊和對(duì)外開(kāi)放窗口的優(yōu)勢(shì)，將進(jìn)入加速發(fā)展的重要時(shí)期，每年需要新增上千億的巨額資金。如何抓住機(jī)遇，充分利用資本市場(chǎng)盤(pán)活廣西的存量和增量經(jīng)濟(jì)資源，解決廣西中小企業(yè)融資問(wèn)題與“麥克米倫缺口”，破解廣西中小企業(yè)融資難題，成為當(dāng)務(wù)之急。

一、廣西中小企業(yè)發(fā)展與融資現(xiàn)狀

(一)廣西中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

截至2010年12月，廣西中小企業(yè)約125萬(wàn)戶，約占廣西企業(yè)總數(shù)的98.59％，其實(shí)現(xiàn)的生產(chǎn)總值占全廣西的57％。廣西規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)拉動(dòng)廣西工業(yè)增加值增長(zhǎng)率達(dá)14.7％，增加值的貢獻(xiàn)率高達(dá)64.8％。廣西中小企業(yè)創(chuàng)造了超過(guò)全廣西一半以上的利稅和工業(yè)產(chǎn)值，提供了76％的就業(yè)崗位。作為廣西國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，中小企業(yè)的規(guī)模不斷壯大，實(shí)力不斷增強(qiáng)，在推進(jìn)城鎮(zhèn)化和工業(yè)化的進(jìn)程中。在吸收勞動(dòng)就業(yè)、緩解就業(yè)壓力、增加地方財(cái)政收入等方面發(fā)揮了舉足輕重的作用。廣西的中小企業(yè)大多數(shù)屬于非國(guó)有企業(yè)。分布在家具、食品、印刷、服裝、皮革、文體用品、塑料制品、金屬制品和木材等行業(yè)。

廣西中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)很大，但與之不相符的是廣西中小企業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)薄弱、生存環(huán)境差。廣西市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，中小企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制難以形成，限制了中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，阻礙了資金、技術(shù)等要素向廣西流動(dòng)，制約了廣西中小企業(yè)發(fā)展。廣西中小企業(yè)缺乏創(chuàng)新機(jī)制，缺乏吸引、激勵(lì)、發(fā)揮人才作用的有效機(jī)制，創(chuàng)新、研發(fā)能力弱，長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)研發(fā)投入較少，在產(chǎn)品、技術(shù)創(chuàng)新方面，思想觀念落后，缺乏有效的激勵(lì)和約束機(jī)制，特別是缺乏具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。廣西的企業(yè)“大而全”、“小而全”的現(xiàn)象非常普遍，使得中小企業(yè)專業(yè)化分工與協(xié)作水平低，參與大型企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈比較困難。廣西的大企業(yè)主要是資源密集型企業(yè)，與中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度較弱，使得中小企業(yè)進(jìn)入其產(chǎn)業(yè)鏈的門(mén)檻和交易成本較高，從而嚴(yán)重制約了廣西企業(yè)體系中的專業(yè)化分工與協(xié)作的發(fā)展，導(dǎo)致中小企業(yè)區(qū)內(nèi)外分工與協(xié)作規(guī)模小、層次低、附加值低、行業(yè)分散。

(二)廣西中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

1、資金缺口大幅增長(zhǎng)。據(jù)2009年廣西區(qū)經(jīng)委對(duì)全廣西1197戶規(guī)模以上中小企業(yè)調(diào)查的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，可以從銀行貸到款的大約有30％，從銀行貸款很難的有40％，沒(méi)有辦法從銀行貸款的有30％。這1197家中小企業(yè)資金缺口約為320.9億元。2010年廣西規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)資金缺口在550億元左右，預(yù)計(jì)在未來(lái)3年內(nèi)，中小企業(yè)資金缺口每一年較上年增加的幅度約為150億元。

2、融資渠道單一，融資渠道不完善。據(jù)相關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，廣西中小企業(yè)能夠直接融資的比例只有2％。剩下98％的融資都是依靠銀行的貸款，但由于銀行風(fēng)險(xiǎn)考慮并不鐘情于向中小企業(yè)提供貸款。截至2010年底，廣西的上市公司僅占全國(guó)的1.53％，上市公司市值僅占全國(guó)的0.43％，累計(jì)的融資僅占全國(guó)的0.61％。廣西中小企業(yè)中僅有5家在深圳中小板上市。在風(fēng)險(xiǎn)投資融資的引入方面，廣西目前只有廣西開(kāi)元機(jī)器制造有限責(zé)任公司、廣西博世科環(huán)保科技有限公司、廣西田園生化股份有限公司等幾家中小企業(yè)引入了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制。在債權(quán)融資方面，廣西中小企業(yè)目前尚未實(shí)現(xiàn)。

3、引進(jìn)外資競(jìng)爭(zhēng)激烈。作為中國(guó)與東盟對(duì)接的橋頭堡，廣西具有獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，各地為了搶占東盟龐大的市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)和國(guó)外的大量資金必定會(huì)流入。但中國(guó)比較封閉的金融體制相對(duì)于開(kāi)放的東盟各國(guó)金融體制而言，廣西在引進(jìn)外資方面面臨東盟各國(guó)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也面臨國(guó)內(nèi)發(fā)達(dá)地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)。

二、廣西中小企業(yè)融資困難的因素分析

(一)中國(guó)與東盟各國(guó)金融體制的普遍缺陷

金融體制，又稱金融體系，是指一個(gè)國(guó)家和地區(qū)以行政的、法律的形式和運(yùn)用經(jīng)濟(jì)規(guī)律所確定的金融系統(tǒng)結(jié)構(gòu)以及這個(gè)系統(tǒng)的各種類型的銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)所形成的各級(jí)層次的職能作用。從“麥克米倫缺口”現(xiàn)象中不難看出，金融體制對(duì)中小企業(yè)融資壁壘是一個(gè)長(zhǎng)期困擾各國(guó)中小企業(yè)融資的問(wèn)題。面對(duì)中小企業(yè)強(qiáng)烈的資金需求，市場(chǎng)的力量不能把資金配置到中小企業(yè)，根本問(wèn)題在于大銀行的壟斷、銀行對(duì)中小企業(yè)掌握的信息不充分、與中小企業(yè)之間具有更多的信息不對(duì)稱、交易成本更高等。金融體制的缺陷很大程度制約中小企業(yè)的融資。中國(guó)與東盟各國(guó)的金融體制盡管存在差異，但是從總體來(lái)看都屬于趕超型的金融體制。其特征是集中資金投入優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，從而促進(jìn)這些行業(yè)的快速發(fā)展，這種體制對(duì)中小企業(yè)融資十分不利。中國(guó)和東盟各國(guó)的金融體系基本上都是以大的商業(yè)銀行為主體，而其中國(guó)有商業(yè)銀行或者國(guó)家控股的商業(yè)銀行一直是金融體系的主體，業(yè)務(wù)上基本處于壟斷地位，其因?yàn)樽非笞陨砝孀畲蠡繕?biāo)而忽視了中小企業(yè)的貸款需求。

中國(guó)能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)融資的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量太少，導(dǎo)致大多數(shù)的中小企業(yè)必須依靠國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)借款。同時(shí)利率管制是趕超型金融體制的一個(gè)重要特征，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的中小企業(yè)，不是商業(yè)銀行首先考慮的對(duì)象。目前廣西為中小企業(yè)貸款的銀行主要是民生銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社、北部灣銀行，規(guī)模都不大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了中小企業(yè)的資金需求。廣西在引入外資方面面臨東盟各國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)，隨著中國(guó)一東盟自由貿(mào)易區(qū)的建成，雖然存在機(jī)遇，但是相對(duì)封閉的金融市場(chǎng)和與東盟相對(duì)開(kāi)放的金融市場(chǎng)相比，在吸引資金方面可能會(huì)處于劣勢(shì)。

(二)廣西中小企業(yè)自身的微觀原因

1、廣西中小企業(yè)缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，缺乏信用。中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，市場(chǎng)不確定性和經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定性較高，難以吸引常規(guī)的信貸或權(quán)益資本。同時(shí)相當(dāng)多的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范，內(nèi)部控制不健全，財(cái)務(wù)公開(kāi)信息不準(zhǔn)確，銀行難以快速、準(zhǔn)確地評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值。廣西中小企業(yè)項(xiàng)目技術(shù)裝備水平較低，多數(shù)是發(fā)達(dá)地區(qū)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中轉(zhuǎn)移過(guò)來(lái)的企業(yè)，其設(shè)備的新舊程度、技術(shù)狀況、自動(dòng)化程度等與發(fā)達(dá)地區(qū)有明顯差距，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，技術(shù)含

量低，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，在利潤(rùn)分配中“重消費(fèi)、輕積累”的短期化傾向明顯，信用缺失，很難得到銀行的信任。

2、銀企缺乏有效的信息溝通，存在逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)對(duì)廣西中小企業(yè)的抽樣問(wèn)卷調(diào)查，發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)和貸款銀行之間的聯(lián)系比較單一，企業(yè)與銀行的交往僅限于辦理日常結(jié)算或需要向銀行申請(qǐng)貸款。銀行除了催還貸款或?qū)ζ滟J款申請(qǐng)的相關(guān)信息進(jìn)行核實(shí)外也沒(méi)有對(duì)企業(yè)作過(guò)多的了解。中小企業(yè)比其他一般企業(yè)存在更大的道德風(fēng)險(xiǎn)和信息不對(duì)稱問(wèn)題，因?yàn)橹行∑髽I(yè)的信息基本上是內(nèi)部化的、不透明，銀行很難獲取其所需的信息。因此，銀行要向中小企業(yè)提供資金，還需加大人力資源投入來(lái)提高信息的質(zhì)量，出現(xiàn)成本增加或經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加的兩難選擇。銀行擔(dān)心出現(xiàn)“逆向選擇”，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高中小企業(yè)貸款的門(mén)檻或提高中小企業(yè)抵押擔(dān)保條件，這樣的后果是中小企業(yè)的貸款需求難以得到滿足，同時(shí)銀行也可能由于惜貸而達(dá)不到最佳效益的“雙負(fù)”效應(yīng)。

(三)我國(guó)政府對(duì)中小企業(yè)融資的支持不夠

受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，我國(guó)政府有著支持國(guó)有大型企業(yè)的偏好，政策一直是向國(guó)有企業(yè)尤其是國(guó)有大型企業(yè)傾斜。即使這些大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，銀行也要貸款給這些企業(yè)，因?yàn)槠溆袊?guó)家信譽(yù)作為保證。即使銀行有了呆賬和壞賬，國(guó)家財(cái)政也會(huì)“買單”。政府對(duì)中小企業(yè)的重視程度不夠，支持中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策較少，對(duì)中小企業(yè)的融資支持體系不健全。同時(shí)，現(xiàn)行金融體系對(duì)民間金融和中小金融機(jī)構(gòu)活動(dòng)控制過(guò)分嚴(yán)格，導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道更加狹窄。

三、解決廣西中小企業(yè)融資困難的對(duì)策與建議

(一)提高廣西中小企業(yè)融資能力

中國(guó)一東盟博覽會(huì)的成功舉辦，使廣西在中國(guó)與東盟合作中的地緣作用凸顯。2008年，廣西北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)、欽州保稅港區(qū)、南寧保稅物流中心等獲國(guó)家批準(zhǔn)設(shè)立。可以接納大批中小企業(yè)進(jìn)駐。廣西中小企業(yè)要充分利用好中國(guó)一東盟自貿(mào)區(qū)平臺(tái)，學(xué)習(xí)和了解各東盟國(guó)家有關(guān)的法律規(guī)則。要引導(dǎo)中小企業(yè)充分發(fā)揮特色產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，加大與東盟各國(guó)的貿(mào)易往來(lái)，以利用自由貿(mào)易區(qū)的各種資源幫助擴(kuò)大自身產(chǎn)品的市場(chǎng)空間，提高利潤(rùn)水平，從而有效促進(jìn)內(nèi)源融資水平的提高。

廣西中小企業(yè)應(yīng)充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，走小而新、小而特的發(fā)展道路。廣西中小企業(yè)要利用中國(guó)一東盟自由貿(mào)易區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，不斷創(chuàng)新，努力開(kāi)發(fā)出滿足東盟各國(guó)的商品來(lái)加強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，提高企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，加大自身資本積累。借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，廣西應(yīng)加大對(duì)中小企業(yè)引導(dǎo)和培訓(xùn)的力度。通過(guò)定期或不定期的政府直接培訓(xùn)及社會(huì)咨詢機(jī)構(gòu)的服務(wù)，提高中小企業(yè)內(nèi)部管理水平。健全中小企業(yè)管理制度，建立規(guī)范、透明、真實(shí)的財(cái)務(wù)制度，定期向利益相關(guān)者提供全面準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，減少信息不對(duì)稱給中小企業(yè)融資帶來(lái)的負(fù)面影響。

(二)建立中國(guó)一東盟區(qū)域金融合作，促進(jìn)廣西中小企業(yè)融資

建立中國(guó)一東盟區(qū)域金融合作平臺(tái)，建設(shè)區(qū)域金融生態(tài)，對(duì)促進(jìn)廣西中小企業(yè)融資具有重要意義。中國(guó)一東盟區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作主要依賴以下兩個(gè)方面：一是加快發(fā)展亞洲債券市場(chǎng)。這對(duì)于解決亞洲國(guó)家在全球金融危機(jī)中暴露出來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)上的問(wèn)題具有非凡的意義。一個(gè)完善的債券市場(chǎng)有利于將地區(qū)內(nèi)大量私人儲(chǔ)蓄向有效的企業(yè)和政府投資，從而消化經(jīng)常項(xiàng)目盈余。二是盡快建立匯率穩(wěn)定政策，目的是為中小企業(yè)的跨國(guó)投資減少匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。匯率不穩(wěn)定會(huì)對(duì)中小企業(yè)的跨國(guó)投資帶來(lái)負(fù)面影響，通過(guò)建立穩(wěn)定的匯率制度匯率協(xié)調(diào)機(jī)制，盡量減少資金跨國(guó)流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力低的中小企業(yè)是十分有利的。

研究掌握國(guó)家對(duì)北部灣開(kāi)發(fā)的支持政策，大力扶持中小企業(yè)發(fā)展壯大，從而幫助中小企業(yè)解決融資困難的問(wèn)題。改善廣西的內(nèi)投資環(huán)境，加大引進(jìn)為中小企業(yè)服務(wù)的各種金融機(jī)構(gòu)的力度。改善廣西對(duì)投資環(huán)境，增強(qiáng)國(guó)際資本市場(chǎng)資金投入的吸引力，從而加快南寧區(qū)域性國(guó)際金融中心建設(shè)步伐。加大廣西在泛北部灣經(jīng)濟(jì)金融合作的力度，增加金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新力，進(jìn)一步提升北部灣金融中心輻射帶動(dòng)作用。積極創(chuàng)新，引進(jìn)財(cái)務(wù)公司、小額貸款組織、融資租賃公司、產(chǎn)業(yè)鏈新型金融服務(wù)機(jī)構(gòu)等新型金融服務(wù)組織和專業(yè)性金融企業(yè)。

(三)完善廣西中小企業(yè)融資金融體系

中小企業(yè)融資問(wèn)題研究范文4

關(guān)鍵詞： 中小企業(yè)融資租賃 融資困難 解決方案

我國(guó)社會(huì)主義性質(zhì)和初級(jí)階段國(guó)情決定了我國(guó)是以公有制為主體，多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體制。公有制的地位固然重要，占我國(guó)的主導(dǎo)地位，但是非公有制經(jīng)濟(jì)也是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，為促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了很大的作用。我們?cè)谌谫Y困難這一塊有待提高，提到融資租賃，我們首先就要了解它的含義。由于各國(guó)的融資租賃業(yè)的發(fā)展歷程各不相同，因此對(duì)融資租賃尚未形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。按我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-租賃》規(guī)定：“融資租賃是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的租賃。”本文從融資租賃這一關(guān)鍵點(diǎn)入手，探討中小企業(yè)存在的主要問(wèn)題。

一、我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的狀況

改革開(kāi)放30多年來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)和私營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，帶動(dòng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，成了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。中小企業(yè)發(fā)展的狀況可以從兩方面探討。

1.從好的方面來(lái)看。（1）中小企業(yè)的大力發(fā)展，拉動(dòng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。近些年來(lái)，有關(guān)資料表明，目前我國(guó)中小企業(yè)已達(dá)4200萬(wàn)戶（包括個(gè)體工商戶），約占全國(guó)總企業(yè)數(shù)的99.8%。截至2006年年底，我國(guó)中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占國(guó)內(nèi)增加值的58%，社會(huì)零售額占59%，上繳稅收占50%，出口額占全國(guó)出口的68%。在從事跨國(guó)投資和經(jīng)營(yíng)的3萬(wàn)戶國(guó)內(nèi)企業(yè)中，中小企業(yè)占到80%以上，同時(shí)很多大企業(yè)都是由中小企業(yè)發(fā)展而成的。（2）擴(kuò)大了就業(yè)渠道。我國(guó)是人口眾多的大國(guó)，出現(xiàn)了貧富差距懸殊的問(wèn)題，城市得到了快速發(fā)展，農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)發(fā)展卻遠(yuǎn)不如城市，大量的農(nóng)村剩余勞動(dòng)力得不到很好的利用。隨著這些中小企業(yè)的發(fā)展，這個(gè)問(wèn)題得到了很好的解決。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)提供了大約75%的工作崗位，還安置了大量城鎮(zhèn)下崗工人，在吸收剩余勞動(dòng)力的同時(shí)，無(wú)形當(dāng)中促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。（3）中小企業(yè)的對(duì)外水平也在提高。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)在服裝、玩具等勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口中占很大比重，在電子通訊設(shè)備等高技術(shù)領(lǐng)域也取得了不錯(cuò)的成績(jī)，如聯(lián)想、海爾、海信、華為等。我們老師就常說(shuō)，他在美國(guó)超市發(fā)現(xiàn)了貴州的“老干媽”，而且挺火，可見(jiàn)這些中小企業(yè)為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來(lái)了很大利益。

2.從不利情況來(lái)看。（1）中小企業(yè)的現(xiàn)狀不容樂(lè)觀。根據(jù)《勞動(dòng)合同法》的要求來(lái)看，其短期內(nèi)會(huì)對(duì)一些中小企業(yè)特別是一些勞動(dòng)密集型的企業(yè)產(chǎn)生較大影響，如用工成本增加、用工風(fēng)險(xiǎn)加大、用工難度加大等，使這一部分企業(yè)生存、發(fā)展困難。中小企業(yè)資金投入本來(lái)就很少，如果加大成本費(fèi)用，那么他們面臨的風(fēng)險(xiǎn)就更大。（2）創(chuàng)業(yè)條件難。要想在我國(guó)成立有限責(zé)任公司，最低的出資額就是50萬(wàn)元，對(duì)于一般的老百姓來(lái)說(shuō)，這是承受不起的價(jià)錢。在民間，很多有想法的老百姓也許有能力辦好一個(gè)公司，但是就是資金這個(gè)門(mén)檻阻礙了更多的有創(chuàng)業(yè)精神的人們，大學(xué)生就是一個(gè)很好的例子。現(xiàn)在的大學(xué)，為了鼓勵(lì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，設(shè)立了很多獎(jiǎng)金，目的就是希望能涌現(xiàn)更多的創(chuàng)業(yè)型人才。

二、中小企業(yè)融資困難現(xiàn)狀分析

由于長(zhǎng)期受到傳統(tǒng)體制的影響，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題一直成為困擾中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。主要從兩方面分析。

1.中小企業(yè)自身素質(zhì)不高。首先，中小企業(yè)由于規(guī)模小，在企業(yè)管理方面不夠科學(xué)，沒(méi)有形成一個(gè)合理的企業(yè)管理系統(tǒng)。由于經(jīng)營(yíng)的不確定性，導(dǎo)致一些中小企業(yè)無(wú)法生存下去，只有倒閉，這就使得銀行等金融機(jī)構(gòu)不敢對(duì)其放貸。其次，中小企業(yè)的脆弱性大。中小企業(yè)的內(nèi)部資金不足，這讓它們依賴于外部的支持，由于自身的競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，拖欠賬款，使得中小企業(yè)信用受到影響，這就導(dǎo)致信用資金的支持遇到一定的困難。

2.我國(guó)融資租賃行業(yè)的發(fā)展前景并不發(fā)達(dá)。我國(guó)現(xiàn)存最大的兩個(gè)融資租賃行業(yè)組織是金融租賃研究會(huì)和（中外合資）租賃業(yè)委員會(huì)，但他們都沒(méi)有管理職能。這表示他們都不具備獨(dú)立社團(tuán)法人地位，意味著他們的發(fā)展得不到有效的法律保證；政府對(duì)融資租賃業(yè)的扶持力度不夠，由于融資租賃業(yè)的內(nèi)部管理不夠合理和外部的監(jiān)管制度不夠有力，使得該行業(yè)產(chǎn)生了惡性循環(huán)，對(duì)于一些企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們向租賃業(yè)借款，卻遲遲拖欠，導(dǎo)致融資租賃業(yè)的資金周轉(zhuǎn)不夠，無(wú)法正常運(yùn)行。再加上租賃業(yè)的內(nèi)部管理不科學(xué)，更是雪上加霜。這表現(xiàn)為租賃企業(yè)和租賃市場(chǎng)規(guī)章制度和管理制度的欠缺，融資租賃行業(yè)往往由其一個(gè)主要部門(mén)擔(dān)當(dāng)全部監(jiān)管和管理職能，這顯然是不夠的，缺乏行業(yè)內(nèi)部協(xié)調(diào)。

3.融資的擔(dān)保體系不夠完善。由于中小企業(yè)的規(guī)模小等原因，加上信息不對(duì)稱，使得中小企業(yè)無(wú)法按照融資租賃業(yè)規(guī)定的那樣提供擔(dān)保或者其他抵押資產(chǎn)。再加上融資行業(yè)的擔(dān)保體系本身就不夠完善，使得整個(gè)融資過(guò)程顯得有些勉強(qiáng)。比如從股票市場(chǎng)來(lái)看，我國(guó)《公司法》規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于人民幣5000萬(wàn)元，這對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，是很高的門(mén)檻，如果它們向融資行業(yè)借貸，那么其風(fēng)險(xiǎn)性會(huì)很大，因?yàn)楣善毙袠I(yè)本來(lái)就是高風(fēng)險(xiǎn)高收益的行業(yè)，所以中小企業(yè)無(wú)法肯定地給予融資行業(yè)一定的擔(dān)保。

三、解決困難的方案

為解決中小企業(yè)融資租賃困難的問(wèn)題，應(yīng)該及早制訂出解決方案，不能一拖再拖。以下對(duì)其出現(xiàn)的問(wèn)題提供了一些解決方案。

1.提高中小企業(yè)的能力。中小企業(yè)由于規(guī)模小，在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力遠(yuǎn)不如大型企業(yè)。中小企業(yè)應(yīng)該從加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，加強(qiáng)企業(yè)合作戰(zhàn)略出發(fā)，搶占市場(chǎng)先機(jī)，獲得更多的合作機(jī)會(huì)；在企業(yè)內(nèi)部，應(yīng)建立一個(gè)合理的管理體系，加強(qiáng)人力資源的管理，加強(qiáng)中小企業(yè)人員職業(yè)素質(zhì)的培養(yǎng)，比如定期派工作人員學(xué)習(xí)技能培訓(xùn)；提高信用度。中小企業(yè)在向融資租賃企業(yè)借貸時(shí)，應(yīng)和租賃行業(yè)簽訂還款日期，并按時(shí)履行承諾，使整個(gè)合同具有法律的保護(hù)。

2.政府應(yīng)加大對(duì)融資租賃業(yè)的政策扶持。由于我國(guó)融資租賃業(yè)市場(chǎng)相對(duì)不是很發(fā)達(dá)，因此政府的扶持力度不夠大，導(dǎo)致一些中小企業(yè)不能通過(guò)融資租賃這一渠道進(jìn)行融資，從而無(wú)法解決中小企業(yè)資金短缺這一難題。政府應(yīng)該從多方面扶持融資租賃業(yè)的發(fā)展，例如減免稅收、加速設(shè)備折舊、改變財(cái)務(wù)處理等方法對(duì)融資租賃業(yè)進(jìn)行政策扶持。

3.建立和完善中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系。提高中小企業(yè)信用，是擔(dān)保體系能運(yùn)行好的一個(gè)有力紐帶。中小企業(yè)在不能確定本企業(yè)能否償還貸款的情況下，不要隨便冒風(fēng)險(xiǎn)從事高風(fēng)險(xiǎn)交易，除非有把握給融資業(yè)提供可靠、真實(shí)的擔(dān)保。還要借助法律途徑進(jìn)行擔(dān)保，現(xiàn)代社會(huì)是一個(gè)法制時(shí)代，什么都要講法律效益。比如中小企業(yè)在提供擔(dān)保時(shí)，要簽訂擔(dān)保合同，必要時(shí)，最好有保證人在場(chǎng)，我國(guó)在《合同法》上，有具體的擔(dān)保程序，按程序簽合同，這對(duì)于雙方的利益都起到了保障作用。

本文對(duì)中小企業(yè)融資租賃問(wèn)題進(jìn)行了研究，提出了中小企業(yè)在融資租賃這一塊存在的問(wèn)題，以及一些相應(yīng)的解決措施，希望這些建議能對(duì)我國(guó)中小企業(yè)提供一定的幫助。

參考文獻(xiàn)：

[1]勞動(dòng)合同法.

[2]企業(yè)會(huì)計(jì)總則―租賃.

[3]財(cái)政部會(huì)計(jì)司.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解[M].人民出版社，2011.

中小企業(yè)融資問(wèn)題研究范文5

關(guān)鍵詞：融資租賃；中小企業(yè)；融資困難；茶葉行業(yè)

近些年，茶葉行業(yè)不斷地得到發(fā)展，涌現(xiàn)了許多中小型的茶葉公司，這些公司幾乎都是新組建的小型企業(yè)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，信用建立還不成熟，面臨更大的資金困難。為了有效解決資金不足問(wèn)題，中小企業(yè)會(huì)采取多種辦法，其中融資租賃是目前茶葉企業(yè)常用的辦法之一。融資租賃也成為設(shè)備租賃，是目前民間廣泛流行的一種租賃方式，本質(zhì)是將資產(chǎn)全部或部分進(jìn)行租賃，對(duì)于承租企業(yè)的資質(zhì)和資信的擔(dān)保要求較低，非常合適我國(guó)中小企業(yè)。

1中小茶葉企業(yè)融資租賃對(duì)解決其融資難問(wèn)題的優(yōu)勢(shì)分析

1.1利用融資租賃，增加企業(yè)資金的流行性

租賃公司和銀行在所有權(quán)上存在一定的差異，租賃公司擁有設(shè)備的所有權(quán)，和銀行不同的是，銀行非常重視企業(yè)的財(cái)務(wù)能力和經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)于企業(yè)的擔(dān)保狀況非常重視。而租賃公司更加重視租金能夠收回，如果承租的茶葉企業(yè)不能按時(shí)支付租金，租賃公司可以隨時(shí)收回設(shè)備。另外和銀行相比，融資租賃公司的相關(guān)手續(xù)也較為簡(jiǎn)單，不需要提供任何的擔(dān)保資料，雖然許多租賃公司要求的年租金率會(huì)在貸款利率上高2%-4%，但是和銀行相比，租賃公司少了許多補(bǔ)償性余額等條件的限制，這樣核算下來(lái)，許多租賃公司的貸款實(shí)際比銀行的年利率低，這樣對(duì)于降低企業(yè)的融資成本有較大的幫助。

1.2利用融資租賃，促進(jìn)企業(yè)改革創(chuàng)新

我國(guó)茶葉中小企業(yè)均處于快速發(fā)展的階段，茶葉企業(yè)的項(xiàng)目建設(shè)需要一定的資金進(jìn)行，同時(shí)資金的短缺是制約著我國(guó)茶葉企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的最大障礙之一。茶葉中小企業(yè)如果采用融資租賃方式，對(duì)于縮短項(xiàng)目建設(shè)周期，對(duì)新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度推進(jìn)，新的技術(shù)創(chuàng)新有較大幫助，從而使得茶葉企業(yè)能夠在如此激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地，對(duì)于茶葉企業(yè)新品上市，增強(qiáng)自身在市場(chǎng)上的份額有較大幫助。茶葉企業(yè)采用融資租賃的根本目的是能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)的資本快速積累，從而提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，最大程度地讓資金在新產(chǎn)品上發(fā)揮作用。隨著我國(guó)茶葉行業(yè)的發(fā)展，茶葉技術(shù)和茶葉品質(zhì)已經(jīng)成為消費(fèi)者最為重視的環(huán)節(jié)，大量資金運(yùn)用到新技術(shù)的研發(fā)和推廣上，可以保證茶葉企業(yè)的設(shè)備更新，也可以避免設(shè)備出現(xiàn)“精神磨損”而出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

2茶葉中小企業(yè)融資租賃面臨的困難分析

和國(guó)外相比，我國(guó)的民間融資出現(xiàn)的時(shí)間較為，融資租賃相對(duì)而言也較為落后，相關(guān)的制度和法律也不夠完善。

2.1茶葉中小企業(yè)對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)理解存在偏差許多茶葉企業(yè)由于規(guī)模較小，在規(guī)模擴(kuò)大的過(guò)程中，面臨著資金困難等問(wèn)題。作為一種新的融資方法，融資租賃在茶葉企業(yè)中的宣傳力度較小，許多茶葉企業(yè)認(rèn)為融資租賃不安全，甚至被誤認(rèn)為是高利貸的一種形式，并且我國(guó)的融資租賃市場(chǎng)起步也相對(duì)較晚，并且也沒(méi)有形成一套符合我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)體系，因此，融資租賃的優(yōu)勢(shì)在短時(shí)間內(nèi)沒(méi)有體現(xiàn)，特別是對(duì)于茶葉中小企業(yè)而言，有些企業(yè)為了最大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為民間融資屬于一種“不合法”的方式，導(dǎo)致了融資租賃很少被金融界重視。融資租賃實(shí)際上是涉及到金融、貿(mào)易、法律等一系列知識(shí)的一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)，對(duì)于我國(guó)大部分的茶葉中小企業(yè)而言，由于精通這項(xiàng)業(yè)務(wù)的人才較少，更談不上了解融資租賃的優(yōu)勢(shì)。因此，茶葉在面臨著資金困難需要融資過(guò)程中，更加傾向于采用籌資集體購(gòu)買，融資租賃在茶葉中小企業(yè)的推廣也將面臨著雪上加霜的困境。

2.2政府對(duì)融資機(jī)構(gòu)的權(quán)益劃分較為模糊

我國(guó)的融資租賃市場(chǎng)發(fā)展非常晚，同時(shí)缺乏相關(guān)的配套法律措施。我國(guó)的《合同法》對(duì)于融資租金的當(dāng)事人權(quán)利和義務(wù)也沒(méi)有進(jìn)行明確的規(guī)定，更是缺少實(shí)質(zhì)性違約和非實(shí)質(zhì)性違約的界限，因此，中小茶葉企業(yè)在面臨融資過(guò)程中，很少選擇融資租賃，這是因?yàn)槠浔旧磉@種租賃方式得不到法律的保障。一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)糾紛，對(duì)于出租人的經(jīng)濟(jì)利益將會(huì)面臨較大的損失，如果在融資租賃中出現(xiàn)了租金拖欠等問(wèn)題，將極大地?fù)p害出租人的經(jīng)濟(jì)利益。

2.3融資租賃產(chǎn)品較為簡(jiǎn)單，缺乏行業(yè)內(nèi)管理規(guī)范

從目前一些茶葉中小企業(yè)的融資效果來(lái)看，主要存在融資租賃的產(chǎn)品較為單一，我國(guó)茶葉企業(yè)選擇融資租賃，主要是通過(guò)企業(yè)自行購(gòu)買設(shè)備，隨后將設(shè)備給予承租人進(jìn)行使用，當(dāng)然，這種方式屬于融資租賃中最為簡(jiǎn)單的方式。從我國(guó)融資租賃的現(xiàn)狀來(lái)看，目前我國(guó)的融資租賃行業(yè)依然缺乏行業(yè)內(nèi)的管理，甚至缺乏相應(yīng)的管理部門(mén)，其行業(yè)內(nèi)組織結(jié)構(gòu)較為混亂，組織較為松散。缺乏一個(gè)較為強(qiáng)大的全國(guó)性自律組織來(lái)對(duì)行業(yè)進(jìn)行管理，風(fēng)險(xiǎn)管理較為薄弱。

3利用融資租賃解決茶葉中小企業(yè)融資難的措施

茶葉中小企業(yè)為了擴(kuò)大規(guī)模需要融資，這是茶葉企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的需求，發(fā)展茶葉中小企業(yè)的租賃融資機(jī)構(gòu)需要企業(yè)、租賃機(jī)構(gòu)以及國(guó)家三個(gè)不同層面共同努力，從而促進(jìn)該行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

3.1加大融資租賃在茶葉中小企業(yè)中的宣傳力度

由于我國(guó)融資租賃相對(duì)于國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家而言起步較晚，也缺乏相應(yīng)的宣傳，導(dǎo)致了融資租賃在許多茶葉中小企業(yè)中沒(méi)有得到充分的認(rèn)識(shí)。而我國(guó)茶葉中小企業(yè)更多采用購(gòu)買設(shè)備來(lái)解決設(shè)備不足的問(wèn)題，這樣會(huì)導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)消耗大量成本。因此，只有加大宣傳力度，茶葉中小企業(yè)的高層管理人員對(duì)融資租賃有一定的了解，才能夠意識(shí)到該融資方法的優(yōu)勢(shì)。對(duì)于融資租賃行業(yè)而言，也需要對(duì)目前市場(chǎng)運(yùn)行狀況進(jìn)行研究，對(duì)于融資租賃行業(yè)存在的不足進(jìn)行調(diào)查，系統(tǒng)地制定出符合我國(guó)融資租賃行業(yè)的相關(guān)法律、法規(guī)。

3.2政府給予行業(yè)扶持，給予企業(yè)優(yōu)惠

眾所周知，中小企業(yè)對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的作用，茶葉中小企業(yè)是茶葉行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的中流砥柱。為了促進(jìn)中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，政府應(yīng)當(dāng)給予中小企業(yè)在融資信用和保險(xiǎn)方面政策。茶葉中小企業(yè)只有得到了更多的優(yōu)惠，才會(huì)去了解融資租賃所帶來(lái)的優(yōu)惠，進(jìn)而推動(dòng)該行業(yè)的發(fā)展。政府在這當(dāng)中要做好服務(wù)工作，例如一旦出現(xiàn)承租人無(wú)法交付租金，此時(shí)可以由政府擔(dān)保的保險(xiǎn)公司承擔(dān)部分的租金賠償，這樣可以切實(shí)解決中小企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.3建立符合我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的融資租賃法規(guī)體系

市場(chǎng)是資源配置的唯一標(biāo)準(zhǔn)，而保證市場(chǎng)有效配置的核心因素就是法律，沒(méi)有完善的法律就沒(méi)有完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。為了促進(jìn)我國(guó)融資租賃行業(yè)朝著又快又好的方向發(fā)展，促進(jìn)我國(guó)茶葉朝著市場(chǎng)化的方向發(fā)展，目前亟需出臺(tái)一項(xiàng)專門(mén)的法律，從而保護(hù)當(dāng)事人的權(quán)利、對(duì)于當(dāng)事人雙方必須履行的義務(wù)進(jìn)行確定。相關(guān)的制定部門(mén)應(yīng)當(dāng)盡快建立相應(yīng)的融資租賃法律體系，而不僅僅是《合同法》中銀行貸款中法律的一項(xiàng)“附加條款”。此外，相關(guān)法律的制定需要頂層設(shè)計(jì)，融資租賃本身是整個(gè)金融市場(chǎng)上非常小的一部分，因此，完善相關(guān)法律還需要從整體金融環(huán)境出發(fā)，如果僅僅是頭痛醫(yī)頭腳痛醫(yī)腳，顯然最終會(huì)使融資租賃的市場(chǎng)更為扭曲。

3.4發(fā)展多種租賃方式多元化的租賃方式

可以有效降低在融資租賃過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。例如制定融資租賃市場(chǎng)的入門(mén)門(mén)檻，對(duì)業(yè)務(wù)操作規(guī)范和制度進(jìn)行制定，融資租賃由相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一進(jìn)行管理。為了促進(jìn)融資租賃的業(yè)務(wù)發(fā)展，可以嘗試采用多種租賃方式，由目前的直接租賃發(fā)展為回租租賃和轉(zhuǎn)租賃等綜合租賃方式，茶葉中小企業(yè)也可以根據(jù)自身的發(fā)展，選擇符合自身的租賃方式。

4結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，本文針對(duì)我國(guó)茶葉中小企業(yè)融資困難現(xiàn)狀進(jìn)行分析，對(duì)市場(chǎng)上新興融資方式———融資租賃的優(yōu)點(diǎn)進(jìn)行了介紹，針對(duì)茶葉企業(yè)對(duì)融資租賃認(rèn)識(shí)不足以及市場(chǎng)監(jiān)管、法律不完善等因素進(jìn)行了分析，最后提出了相應(yīng)的解決辦法。只有政府牽頭，加大宣傳，企業(yè)和融資租賃機(jī)構(gòu)合作，優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境、制定相關(guān)法律嚴(yán)格監(jiān)管，才能夠促進(jìn)融資租賃行業(yè)朝著健康和可持續(xù)的方向發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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中小企業(yè)融資問(wèn)題研究范文6

摘 要 與大企業(yè)相比，中小企業(yè)的融資方式選擇范圍十分狹窄，選擇融資方式的能力較低，在很大程度上阻礙了其持續(xù)、健康發(fā)展，特別是在目前全球性金融危機(jī)環(huán)境下，中小企業(yè)融資方式選擇問(wèn)題則更加突出。

關(guān)鍵詞 中小企業(yè) 融資方式 內(nèi)源融資 外源融資

在經(jīng)歷了全球性的金融危機(jī)后，我國(guó)中小企業(yè)遭受了前所未有的危機(jī)和挑戰(zhàn)，最直接的影響就是融資難的問(wèn)題進(jìn)一步擴(kuò)大化。在中小企業(yè)融資過(guò)程中，不同的融資方式帶來(lái)的融資效果是不一樣的，受規(guī)模不大、資金短缺的限制，中小企業(yè)有必要對(duì)各融資方式進(jìn)行透徹分析，在最優(yōu)狀況下選擇對(duì)其自身最適宜的融資方式。

一、中小企業(yè)融資方式的比較

融資方式，是指企業(yè)在資金短缺的情況下，對(duì)資金籌集的方式、途徑和渠道。實(shí)質(zhì)上，融資方式是一種資金轉(zhuǎn)移的形式，即資金從盈余部門(mén)向虧損部門(mén)轉(zhuǎn)化的形式。目前，眾多專家和學(xué)者對(duì)融資方式的研究大都從內(nèi)源融資和外源融資兩方面進(jìn)行。隨著技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)對(duì)資金的需求日益增大，傳統(tǒng)的內(nèi)源融資已經(jīng)難以滿足企業(yè)發(fā)展的需要，外源融資逐漸成為企業(yè)融資的主流方向。

1.內(nèi)源融資

內(nèi)源融資是指企業(yè)通過(guò)自身積累從內(nèi)部籌集資金的過(guò)程。內(nèi)源融資不利用外部資金，其抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力較強(qiáng)，與此同時(shí)，內(nèi)源融資不需要對(duì)外支付利息或股利，其融資成本要明顯低于其它各種融資方式，因此，企業(yè)在融資過(guò)程中，首先想到的就是利用內(nèi)源融資來(lái)解決資金需求問(wèn)題。只有當(dāng)資金需求數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了企業(yè)自有資金數(shù)量時(shí)，企業(yè)才會(huì)考慮內(nèi)源融資以外的融資方式。

2.外源融資

外源融資是指企業(yè)從外部獲取資金并將其投入到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的一種融資方式。相對(duì)內(nèi)源融資，外源融資具有靈活性、高效性和集中性的特點(diǎn)，能使企業(yè)在較短時(shí)期內(nèi)獲得大量資金。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)日益復(fù)雜化和信用化的進(jìn)程中，外源融資已經(jīng)成為企業(yè)獲取資本的主要渠道。

外源融資最基本的融資方式就是債務(wù)融資和股權(quán)融資。企業(yè)進(jìn)行債務(wù)融資，需要定期向?qū)Ψ街Ц独ⅲ业狡谛枰獨(dú)w還，銀行貸款、債券、商業(yè)票據(jù)以及租賃都是債務(wù)融資的主要方式；股權(quán)融資是指企業(yè)以稀釋控股權(quán)為代價(jià)向公眾募集資金的一種融資方式，相對(duì)于債務(wù)融資，股權(quán)融資沒(méi)有到期還本的義務(wù)，也不需要支付利息，在企業(yè)有充足的盈余和現(xiàn)金時(shí)，向股東發(fā)放一定的股利。股權(quán)融資的具體方式有優(yōu)先股、普通股。

二、融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估對(duì)中小企業(yè)融資方式的影響

不同融資方式的融資風(fēng)險(xiǎn)是不一樣的，反過(guò)來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)的大小也會(huì)直接影響中小企業(yè)對(duì)融資方式的選擇，所以有必要對(duì)不同融資方式的融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析說(shuō)明。由于內(nèi)源融資是企業(yè)運(yùn)用自有資金進(jìn)行投資活動(dòng)，無(wú)需承擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，本文僅對(duì)外源融資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估分析。

1.債權(quán)性融資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

企業(yè)采用債權(quán)性融資方式時(shí)，最直接的一個(gè)經(jīng)濟(jì)后果就是需要定期支付利息和到期還本，這無(wú)疑會(huì)加重企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。一旦企業(yè)沒(méi)有能力支付利息或歸還本金，企業(yè)將陷入流動(dòng)性不足的風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)l(fā)破產(chǎn)的可能。可以說(shuō)，債權(quán)性融資使企業(yè)不僅要面臨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還要承擔(dān)起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加大，債權(quán)人為保護(hù)自身利益不受損失便會(huì)要求企業(yè)為增加的風(fēng)險(xiǎn)采取一定的保全措施，如提高利息支付、限制債權(quán)資金的使用情況等等，這一方面進(jìn)一步加劇了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面也使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到過(guò)多的約束，不利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

2.股權(quán)性融資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

若企業(yè)采用股權(quán)性融資方式時(shí)，企業(yè)無(wú)須承擔(dān)到期償還本金的壓力，可以無(wú)限期使用獲取的資金。另外，股權(quán)性融資方式免除了企業(yè)支付利息的義務(wù)，企業(yè)不會(huì)出現(xiàn)因清償能力不足而產(chǎn)生融資風(fēng)險(xiǎn)的情況。企業(yè)在使用資金時(shí)，由于通過(guò)股權(quán)性融資所獲得的資金可以當(dāng)成企業(yè)自有資金，不會(huì)受到眾多約束，也沒(méi)有額外的使用成本，這可以使得企業(yè)合理安排資金的使用。

相較于債權(quán)性融資，股權(quán)性融資只需承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，因此，綜合起來(lái)看，企業(yè)選擇股權(quán)融資時(shí)所產(chǎn)生的融資風(fēng)險(xiǎn)整體上小于債權(quán)性融資。

三、我國(guó)中小企業(yè)融資的特征分析

2011年上半年，頻頻曝出因央行上調(diào)利率和存款準(zhǔn)備金率，導(dǎo)致中小企業(yè)停產(chǎn)或者半停產(chǎn)，甚至出現(xiàn)大規(guī)模扎堆倒閉的消息，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題不可忽視。比如，在民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)居多的浙江溫州，上半年的信貸形勢(shì)不容樂(lè)觀。人行溫州中心支行的數(shù)據(jù)顯示，2011年一季度溫州新增貸款投放總額為238.28億元，相當(dāng)于2010年同期投放量的66.5%。同時(shí)，作為我國(guó)中小企業(yè)集聚的另一個(gè)重要區(qū)域珠三角地區(qū)，受存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)、人民幣升值、企業(yè)成本上升、原材料價(jià)格攀升以及融資困難等因素的影響，上半年中小企業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)整體盈利下滑的趨勢(shì)，大量中小企業(yè)已經(jīng)或正在面臨空前的生存危機(jī)，而外向型中小企業(yè)卻首當(dāng)其沖。

另外，根據(jù)2007年世界銀行下屬的一個(gè)國(guó)際金融公司的調(diào)查，在我國(guó)中小企業(yè)的全部資金來(lái)源中，有超過(guò)50％的資金是來(lái)源于內(nèi)源融資和內(nèi)部留存收益（資本和留存收益分別占30%和26%），向銀行貸款的比例約占20%左右，以公司債券和外部股權(quán)融資為代表的外部融資不到1％。

從上述數(shù)據(jù)可以看出我國(guó)中小企業(yè)融資主要有以下幾個(gè)特征：

1.中小企業(yè)以內(nèi)源融資為主，限制了融資渠道

“有超過(guò)50％的資金是來(lái)源于內(nèi)源融資”和“向銀行貸款的比例約占20%左右”，這充分地說(shuō)明我國(guó)中小企業(yè)的融資方式基本上只有內(nèi)源融資和銀行貸款兩種形式，而內(nèi)源融資又是居于主導(dǎo)地位的。但是，企業(yè)內(nèi)部留存收益的積累是有限的，隨著企業(yè)的不斷擴(kuò)大再生產(chǎn)，單純靠?jī)?nèi)部融資會(huì)極大地制約企業(yè)的發(fā)展。

2.中小企業(yè)間接融資規(guī)模偏低

盡管近年來(lái)國(guó)有商業(yè)銀行認(rèn)識(shí)到了中小企業(yè)的重要性而加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的扶持強(qiáng)度，但由于中小企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)還是不能滿足大型商業(yè)銀行較高的放貸條件（例如企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作狀況的硬性指標(biāo)和用于抵押或擔(dān)保的資產(chǎn)金額的要求），所以大型商業(yè)銀行的信貸支持對(duì)中小企業(yè)來(lái)講是難以獲得的。

除此之外，中小企業(yè)對(duì)外部變化的承受能力是比較低的，政府對(duì)財(cái)政政策或是貨幣政策的微弱調(diào)整就會(huì)對(duì)中小企業(yè)造成較大的影響，所以當(dāng)政府在2007年11月份做出實(shí)行信貸緊縮這一較大的政策調(diào)整后，特別是近一年時(shí)間來(lái)銀行存款準(zhǔn)備金率的多次上調(diào)，使得我國(guó)中小企業(yè)外源融資就變得更加得困難。

3.創(chuàng)業(yè)板融資企業(yè)參與度不高

從我國(guó)2009年11月份推出創(chuàng)業(yè)板以來(lái)的情況來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板的股票是比較受資金的追捧的，說(shuō)明中小企業(yè)通過(guò)這種融資方式可以有效地融入資金，但是在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)數(shù)量太少，整個(gè)中小企業(yè)的融資狀況并沒(méi)有得到明顯改善。

4.中小企業(yè)外源融資成本較高

目前中小企業(yè)融資成本一般包括：貸款利息，主要包括基準(zhǔn)利息和在此之上的浮動(dòng)部分，這個(gè)波動(dòng)一般是在20%以上；擔(dān)保費(fèi)用，一般來(lái)講，每年的費(fèi)用是占借款總金額的3%；評(píng)估抵押物的登記費(fèi)用，這部分金額一般占總?cè)谫Y成本額的20%；用于防范風(fēng)險(xiǎn)的保證金利息，絕大多數(shù)的金融機(jī)構(gòu)在向中小企業(yè)放款的同時(shí)，會(huì)以提前扣除貸款利息為名扣除一部分的貸款本金，所以中小企業(yè)在貸款的行為中實(shí)際得到的金額一般只是貸款本金的80%。由此可以看出，較高的融資成本也會(huì)降低中小企業(yè)外源融資的積極性。

四、增強(qiáng)中小企業(yè)融資能力的對(duì)策

從上一節(jié)我國(guó)中小企業(yè)融資特征的分析來(lái)看，目前，我國(guó)中小企業(yè)大都傾向于外部融資。但是，面對(duì)國(guó)家從緊貨幣政策的宏觀調(diào)控，中小企業(yè)在選擇外部融資方式時(shí)會(huì)受到自身因素的限制，使外部融資的可能性和效率大打折扣。作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要組成部門(mén)，中小企業(yè)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展所作的貢獻(xiàn)與其融資能力并不完全匹配，因此，政府應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)外部融資的扶持力度。

1.提高直接融資的能力

中小企業(yè)的基礎(chǔ)比較薄弱，難以達(dá)到一般企業(yè)在股票市場(chǎng)上市的條件，國(guó)家應(yīng)該盡快完善我國(guó)證券市場(chǎng)體系，適當(dāng)放寬中小企業(yè)上市條件，調(diào)整不同類型的中小企業(yè)的發(fā)行上市門(mén)檻，在評(píng)估企業(yè)資本時(shí)增加對(duì)中小企業(yè)的研究開(kāi)發(fā)能力和成長(zhǎng)潛力的考察，讓更多的中小企業(yè)在中小企業(yè)板成功融資，為具有自主創(chuàng)新能力的中小企業(yè)發(fā)行上市設(shè)立“綠色通道”――推出創(chuàng)業(yè)板。

除此以外，可轉(zhuǎn)換債券的運(yùn)用也可以提高企業(yè)直接融資的能力。可轉(zhuǎn)換債券更是一種集股票和債券優(yōu)點(diǎn)于一身的融資工具，國(guó)家可以采取相應(yīng)措施來(lái)鼓勵(lì)和支持其發(fā)展。

2.大力發(fā)展和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制

在銀行對(duì)中小企業(yè)發(fā)放關(guān)系型貸款的初期，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)具有重要的作用。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)熟悉中小企業(yè)的狀況并向其提供擔(dān)保，這就減緩了由于信息不對(duì)稱造成的銀行對(duì)中小企業(yè)還貸困難的擔(dān)心，從而增加對(duì)中小企業(yè)的貸款，有助于緩解中小企業(yè)融資困難的程度。可以從以下幾個(gè)方面來(lái)建立健全中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制：加快信用擔(dān)保立法，明確擔(dān)保行業(yè)的監(jiān)管法規(guī)和管理制度；規(guī)范擔(dān)保機(jī)構(gòu)以及其擔(dān)保行為，明確擔(dān)保行業(yè)的行業(yè)準(zhǔn)入和行業(yè)管理辦法，使擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立以后按設(shè)立的章程運(yùn)作，使擔(dān)保資金的使用方向主要用于擔(dān)保功能；建立多層次擔(dān)保體系等等。

3.政府對(duì)中小企業(yè)實(shí)施寬松的財(cái)政政策

通過(guò)出臺(tái)一系列的稅收優(yōu)惠政策，來(lái)降低企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)；通過(guò)向中小企業(yè)實(shí)行財(cái)政補(bǔ)貼，鼓勵(lì)中小企業(yè)出口和技術(shù)創(chuàng)新，提高中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。

4.政府直接向中小企業(yè)的發(fā)展提供資金

在成立專門(mén)管理中小企業(yè)的機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，政府可以成立專門(mén)向中小企業(yè)提供資金的金融公司，根據(jù)中小企業(yè)所處的發(fā)展階段來(lái)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行扶持。尤其是在沒(méi)有建立關(guān)系型融資時(shí)，便于中小企業(yè)獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的信貸資金，促進(jìn)中小企業(yè)的快速發(fā)展。

總體而言，中小企業(yè)必須結(jié)合自身的特點(diǎn)選擇融資方式，減少融資的盲目性，提高融資效率；政府在制定中小企業(yè)融資政策時(shí)，應(yīng)充分考慮不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展區(qū)域、不同類型、不同規(guī)模中小企業(yè)的融資特征，以提高融資政策的可操作性和實(shí)施效率。

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