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直接投資的案例范文1

關(guān)鍵詞：微機(jī)型；備自投；安全運(yùn)行

1 概述

1.1 微機(jī)型保護(hù)和自動(dòng)裝置的優(yōu)缺點(diǎn)

近年來(lái)，為適應(yīng)調(diào)度自動(dòng)化及變電站無(wú)人值守的發(fā)展要求，變電站綜合自動(dòng)化技術(shù)迅速發(fā)展，大量的微機(jī)型保護(hù)裝置、自動(dòng)裝置替代了傳統(tǒng)的電磁型、整流型、晶體管型保護(hù)和自動(dòng)裝置，在電力系統(tǒng)逐漸推廣使用并普及，。微機(jī)型保護(hù)及自動(dòng)裝置與傳統(tǒng)的保護(hù)及自動(dòng)裝置相比有很多優(yōu)點(diǎn)，如：

1. 裝置是一個(gè)整體，而不再是單個(gè)元件組合而成，維護(hù)調(diào)試簡(jiǎn)單方便，節(jié)省大量的時(shí)間；

2. 可靠性高，自動(dòng)識(shí)別和排除干擾，有自診斷能力；

3. 易于獲得附加功能，如提供測(cè)距和波形記錄等；

4. 靈活性大，只要改變軟件就可以改變特性和功能，適應(yīng)運(yùn)行方式變化。

5. 保護(hù)性能得到了很好的改善，如距離保護(hù)區(qū)別振蕩和短路、差動(dòng)保護(hù)識(shí)別勵(lì)磁涌流和內(nèi)部故障等問(wèn)題，都已提出新的原理和解決辦法。

雖然微機(jī)型保護(hù)裝置、自動(dòng)裝置有著傳統(tǒng)的保護(hù)裝置、自動(dòng)裝置無(wú)法比擬的優(yōu)點(diǎn)，但就現(xiàn)階段來(lái)說(shuō)，還存在以下幾方面影響其安全運(yùn)行的問(wèn)題：

1. 生產(chǎn)廠家眾多，現(xiàn)場(chǎng)使用的各廠家同一類型的裝置在硬件結(jié)構(gòu)、軟件配置等方面存在差異，給回路設(shè)計(jì)和現(xiàn)場(chǎng)安裝維護(hù)帶來(lái)不便。

2. 早期的一部分裝置對(duì)開(kāi)關(guān)量的輸入輸出設(shè)置不合理，使外部回路難以實(shí)現(xiàn)擴(kuò)展功能或因接點(diǎn)公用而造成電源不獨(dú)立，形成寄生回路。

3. 早期的一部分裝置內(nèi)部材料質(zhì)量較差，有軟擊穿及接口氧化現(xiàn)象，容易造成拒動(dòng)或誤動(dòng)。

4. 對(duì)本專業(yè)人員的知識(shí)結(jié)構(gòu)提出了更高的要求，不但要掌握傳統(tǒng)繼電保護(hù)及自動(dòng)裝置的原理，還要掌握微型計(jì)算機(jī)原理與結(jié)構(gòu)。

1.2 對(duì)備自投裝置的基本要求

1. 母線失壓應(yīng)可靠動(dòng)作，且只有當(dāng)工作電源斷開(kāi)后，備用電源才能投入；

2. 備自投裝置只允許將備用電源投入一次；

3. 應(yīng)設(shè)置手動(dòng)分閘閉鎖及工作母線或變壓器故障閉鎖；

4. 當(dāng)備用電源無(wú)電壓時(shí)，備自投裝置不應(yīng)動(dòng)作；

5. 當(dāng)電壓互感器一、二次保險(xiǎn)熔斷時(shí)，應(yīng)設(shè)工作電源有電流閉鎖，備自投裝置不應(yīng)誤動(dòng)作；

6. 備自投裝置的動(dòng)作時(shí)間，以使負(fù)荷停電的時(shí)間盡可能短為原則；

7. 一個(gè)備用電源同時(shí)作為幾個(gè)工作電源的備用或有兩個(gè)備用電源的情況，備用電源應(yīng)能在已代替某工作電源后，其它工作電源又被斷開(kāi)，必要時(shí)備自投裝置仍應(yīng)能動(dòng)作；

8. 應(yīng)校驗(yàn)備用電源的過(guò)負(fù)荷、電動(dòng)機(jī)自起動(dòng)和小電源的情況，必要時(shí)應(yīng)聯(lián)切相應(yīng)設(shè)備。

2 幾例影響微機(jī)型備自投裝置安全運(yùn)行的問(wèn)題分析和處理方法

2.1 因開(kāi)關(guān)量及回路設(shè)置不合理，形成寄生回路的處理

2.1.1 問(wèn)題分析

我公司2000年110KV青山泉、大杏沃變綜合自動(dòng)化改造，采用了南瑞國(guó)家電力公司電力自動(dòng)化研究院的LSA-P型系統(tǒng)，其中備自投裝置型號(hào)為L(zhǎng)SA661，主變各側(cè)及高壓側(cè)橋開(kāi)關(guān)操作箱型號(hào)分別為L(zhǎng)SA602、LSA603,中、低壓側(cè)分段開(kāi)關(guān)保護(hù)操作一體裝置型號(hào)為FBZ-301。工程竣工時(shí)因系統(tǒng)聯(lián)絡(luò)運(yùn)行，備自投裝置不具備運(yùn)行條件，未發(fā)現(xiàn)異常。交接后，我在組織年檢時(shí)，發(fā)現(xiàn)備自投裝置所作用的3臺(tái)開(kāi)關(guān)的操作正電源與備自投裝置電源互有聯(lián)系，經(jīng)查閱裝置原理圖和施工藍(lán)圖，分析后發(fā)現(xiàn)，操作箱提供給備自投的用于手跳閉鎖、判斷開(kāi)關(guān)工作狀態(tài)的開(kāi)關(guān)量不是空接點(diǎn)，而是在裝置內(nèi)部與各自的正電源相連，再接入備自投回路中，特別是手跳閉鎖是直接引自控制開(kāi)關(guān)KK跳閘接點(diǎn)兩端，構(gòu)成的寄生回路極易造成開(kāi)關(guān)誤跳閘（如圖2－1所示）。

圖2－1

2.1.2制定對(duì)策

為消除寄生回路的影響，我及時(shí)組織向生技部門匯報(bào)，提出更改意見(jiàn)并繪制圖紙。方案一：更換裝置，即更換所有關(guān)聯(lián)操作箱，增加獨(dú)立開(kāi)出STJ和HWJ接點(diǎn)，接入回路，可以解決問(wèn)題，但兩個(gè)變電站共需更換14套LSA操作箱和4套分段FBZ保護(hù)裝置，需費(fèi)用二十多萬(wàn)元。方案二：在回路中增加具有大容量小體積中間繼電器，適當(dāng)更改回路，實(shí)現(xiàn)隔離，共需中間繼電器18只，費(fèi)用不到4 千元。經(jīng)比較可明顯看出，同樣能解決問(wèn)題，方案二更經(jīng)濟(jì)合理。

2.1.3 方案實(shí)施

征得生技部門同意后，我設(shè)計(jì)繪出二次圖（如圖2－2所示），組織繼電保護(hù)專業(yè)人員施工。

2.1.4 效果檢查

施工過(guò)程中采取了較完備的安全措施，未影響正常運(yùn)行。采用的JQX－38F中間繼電器體積小，安裝在屏內(nèi)，不影響屏面布置的美觀，調(diào)試檢查時(shí)只需拆除一塊活動(dòng)面板。拉合電源檢查，各裝置間不再有電的聯(lián)系。模擬各種故障狀態(tài)，使用模擬開(kāi)關(guān)進(jìn)行整組檢查，各動(dòng)作行為正確。投入運(yùn)行后，裝置及回路運(yùn)行良好。

圖2－2

2.2 因電壓互感器二次切換回路設(shè)計(jì)不合理造成的備自投拒動(dòng)的處理

2.2.1 問(wèn)題分析

圖2－3

圖2－4

圖2－5

2002年我公司新建35KV馬莊變電站，其35KV進(jìn)線采用內(nèi)橋接線（見(jiàn)圖2－3），微機(jī)備自投裝置為東方電子DF3282型，在施工調(diào)試中動(dòng)作正確，但在送電實(shí)模時(shí)拒動(dòng)，施工單位未找到原因。為解決此問(wèn)題，我?guī)粟s至現(xiàn)場(chǎng)對(duì)裝置和回路進(jìn)行了檢查，以吳馬線主供，青馬線備用為例，在模擬滿足備自投裝置動(dòng)作條件時(shí)，即備用電源青馬線有電而主供電源吳馬線失電時(shí)，發(fā)現(xiàn)接入備自投裝置的母線電壓（A650、B650、C650、A660、B660、C660）仍然有正常電壓，即備自投裝置判斷為母線有壓，所以不動(dòng)。其他運(yùn)行方式下情況也相同。檢查PT切換回路后找到了問(wèn)題。內(nèi)橋接線，壓變?cè)诰€路側(cè)，而在切換回路中（見(jiàn)圖2－5），母線電壓只經(jīng)PT刀閘輔助接點(diǎn)切換，這樣，即使兩個(gè)進(jìn)線開(kāi)關(guān)都在斷開(kāi)位置，只要備用電源有壓，母線就有正常電壓，裝置判斷為該段母線有壓，不能動(dòng)作。而在調(diào)試時(shí)，是用外加電量試驗(yàn)，不能發(fā)現(xiàn)PT切換回路的問(wèn)題，因此備自投在調(diào)試時(shí)動(dòng)作正確而在實(shí)模或正式運(yùn)行時(shí)不能正確動(dòng)作。

2.1.2 制定對(duì)策及方案實(shí)施

根據(jù)分析得到問(wèn)題的原因，我制定了在PT切換回路中串入進(jìn)線開(kāi)關(guān)輔助接點(diǎn)的對(duì)策，讓母線電壓（A650、B650、C650、A660、B660、C660）能如實(shí)反映母線是否確實(shí)有壓，使備自投裝置正確判斷是否具備動(dòng)作條件，具體實(shí)施如圖2－6所示。

圖2－6

2.1.3 效果檢查

再次實(shí)模，以吳馬線主供，青馬線備用為例。當(dāng)斷開(kāi)吳馬線對(duì)側(cè)開(kāi)關(guān)（工作電源失壓）時(shí)，雖然青馬線線路壓變有壓，但由于2#PT投入回路中串有2DL輔助接點(diǎn)，3ZJ、4ZJ不動(dòng)作，母線電壓（A650、B650、C650、A660、B660、C660）無(wú)壓，滿足工作母線無(wú)壓、工作電源無(wú)流的動(dòng)作條件，裝置動(dòng)作正確。實(shí)模其他運(yùn)行方式下的動(dòng)作條件，裝置動(dòng)作全部正確。此問(wèn)題的解決確保了該變電站今后的可靠供電。

2.3 因裝置參數(shù)的整定影響備自投裝置的正確動(dòng)作的處理

2.3.1 問(wèn)題分析

2003年6月，35KV紫莊變進(jìn)行綜合自動(dòng)化改造，選用了南京南瑞繼保電氣有限公司推出的RCS－9000變電站綜合自動(dòng)化系統(tǒng)，備自投裝置型號(hào)為RCS－9653，繼保人員在廠家技術(shù)人員的協(xié)助下調(diào)試完畢后投入運(yùn)行。2004年1月份，紫莊變?nèi)臼щ姡亿s到現(xiàn)場(chǎng)檢查設(shè)備時(shí)，調(diào)度說(shuō)明是市公司緊急限電，但我發(fā)現(xiàn)了問(wèn)題，當(dāng)時(shí)備自投裝置投入，上級(jí)電源限電拉閘時(shí)，具備動(dòng)作條件，但裝置只動(dòng)作于跳閘，而未發(fā)合閘令，我沒(méi)有放過(guò)這個(gè)疑點(diǎn)，立即組織人員將該裝置停下檢驗(yàn)，認(rèn)為是裝置參數(shù)整定不全或不對(duì)，而定值單上無(wú)裝置參數(shù)設(shè)置內(nèi)容。

2.3.2 制定對(duì)策及方案實(shí)施

按裝置說(shuō)明書(shū)對(duì)RCS－9653型備自投裝置的裝置參數(shù)進(jìn)行核對(duì)，發(fā)現(xiàn)共有38項(xiàng)，在對(duì)“斷路器開(kāi)入位置編程＊DL_SCH”項(xiàng)（見(jiàn)表2－1）分析后，確認(rèn)原因?yàn)椋狣L_SCH 中BIT1、BIT3即1DLF、2DLF整定均為0不正確。因?yàn)槟妇€上沒(méi)有需要聯(lián)切的小電源或電容器等設(shè)備，在備自投發(fā)出跳閘令及聯(lián)切令后，雖然1DL（或2DL）的TWJ接點(diǎn)閉合，但1DLF、2DLF不存在TWJ，不可能輸入閉合接點(diǎn)，裝置認(rèn)為聯(lián)切不成功，所以拒合。應(yīng)將BIT1、BIT3整定為1。

＊DL_SCH按位控制接入的各斷路器位置接點(diǎn)狀態(tài)表

位BIT 4 3 2 1 0

斷路器 3DL 2DLF 2DL 1DLF 1DL

說(shuō)明 1． 1DL、2DL、3DL：分別為1#、2#進(jìn)線及分段(橋)斷路器輔助接點(diǎn)

2． 1DLF、2DLF：分別為1#、2#母線需聯(lián)切斷路器斷路器輔助接點(diǎn)

3． BITx=0：接入TWJ接點(diǎn)，接點(diǎn)閉合：斷路器跳位；接點(diǎn)斷開(kāi)：斷路器合位

4． BITx=1：接入HWJ接點(diǎn)，接點(diǎn)閉合：斷路器合位；接點(diǎn)斷開(kāi)：斷路器跳位

5． 裝置出廠缺省定義BITx均為0接入TWJ接點(diǎn)

表2－1

2.3.3 效果檢查

參數(shù)重新設(shè)置后試驗(yàn)裝置動(dòng)作正確。當(dāng)時(shí)在35KV泉河變正在進(jìn)行綜合自動(dòng)化改造，采用的也是同廠家同型號(hào)的裝置，檢驗(yàn)時(shí)出現(xiàn)同樣的問(wèn)題，在同樣更改“斷路器開(kāi)入位置編程＊DL_SCH”項(xiàng)后試驗(yàn)正確。

2003年以后，我公司的變電站綜合自動(dòng)化改造全部選用南京南瑞繼保電氣有限公司推出的RCS－9000變電站綜合自動(dòng)化系統(tǒng)，在實(shí)際使用過(guò)程中，我們認(rèn)為該系統(tǒng)軟硬件設(shè)計(jì)較為專業(yè)、功能配置全面、操作與調(diào)試較為方便、動(dòng)作可靠。功能強(qiáng)大了，裝置的參數(shù)整定項(xiàng)目較多，定值單上不包含該內(nèi)容，如果工作不細(xì)，裝置的參數(shù)整定不全或不對(duì)，就容易造成裝置拒動(dòng)或誤動(dòng)。在實(shí)際運(yùn)用中，專業(yè)人員應(yīng)仔細(xì)檢查每一項(xiàng)參數(shù)內(nèi)容，繼保專職最好能根據(jù)運(yùn)行方式將其列入定值單，以方便繼保和運(yùn)行人員檢查。

2.4 因軟、硬件質(zhì)量問(wèn)題而引起的裝置不正確動(dòng)作的處理

我公司35KV廟山變電站珠海威瀚WH-BZT備自投裝置在2000年安裝時(shí)就發(fā)現(xiàn)35KV進(jìn)線程序編寫不正確，調(diào)試時(shí)不動(dòng)作；主變備自投裝置散熱不好，元件不穩(wěn)定，運(yùn)行中易死機(jī)或誤動(dòng)。35KV屯頭變電站東方電子DF3282型橋接線備自投裝置程序編寫有誤。這些問(wèn)題在廠家更換相應(yīng)的軟、硬件后均得到了解決。

3 總結(jié)體會(huì)

以上是本人在綜合自動(dòng)化改造和微機(jī)型繼電保護(hù)、自動(dòng)裝置的運(yùn)行維護(hù)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)和處理的幾例影響備自投裝置安全運(yùn)行的問(wèn)題，有裝置自身原因，有設(shè)計(jì)原因，也有檢查維護(hù)不到位的原因。在其他裝置或設(shè)備中，也或多或少地存在各方面的問(wèn)題，在保護(hù)微機(jī)化的過(guò)程中，只有抓好各個(gè)環(huán)節(jié)的工作，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題和解決問(wèn)題，才能使先進(jìn)的設(shè)備為經(jīng)濟(jì)發(fā)展、系統(tǒng)穩(wěn)定、供電可靠和工作量降低發(fā)揮更大更好的作用。

參考文獻(xiàn)：

[1] 國(guó)家電力調(diào)度通信中心《電力系統(tǒng)繼電保護(hù)實(shí)用技術(shù)問(wèn)答》第二版.2000

[2] 南瑞繼保電氣有限公司《RCS-9000變電站綜合自動(dòng)化系統(tǒng)技術(shù)使用說(shuō)明書(shū)》.2001

[3] 東方電子《DF3003變電站自動(dòng)化系統(tǒng)技術(shù)說(shuō)明書(shū)》.2001

[4] 南瑞國(guó)家電力公司電力自動(dòng)化研究院《LSA-P型系統(tǒng)技術(shù)說(shuō)明書(shū)》.2000

作者簡(jiǎn)介：

直接投資的案例范文2

瑞典斯德哥爾摩大學(xué)的Magnus　Blomstrom教授是目前國(guó)際上該領(lǐng)域最著名的研究者之一，根據(jù)他在1996年與其同事Ari　Kokko教授對(duì)溢出效應(yīng)的描述，外商直接投資的溢出效應(yīng)是指，由于國(guó)際企業(yè)的進(jìn)入或參與，東道國(guó)本地企業(yè)所獲得的勞動(dòng)生產(chǎn)率提高。實(shí)際上，國(guó)際上關(guān)于外商直接投資溢出效應(yīng)的研究在60年代就已經(jīng)開(kāi)始起步，正是由于這一問(wèn)題本質(zhì)地涉及到在一個(gè)開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中國(guó)家的發(fā)展戰(zhàn)略，幾十年來(lái)該領(lǐng)域的研究越來(lái)越熱烈，并且也確實(shí)取得了很大的進(jìn)展。外商直接投資溢出效應(yīng)研究的核心問(wèn)題是溢出效應(yīng)產(chǎn)生的機(jī)制，即當(dāng)外商直接投資進(jìn)入東道國(guó)以后，是通過(guò)怎樣的微觀機(jī)制和過(guò)程對(duì)東道國(guó)本地企?I的勞動(dòng)生產(chǎn)率產(chǎn)生促進(jìn)作用的。對(duì)這一問(wèn)題的透徹理解無(wú)疑將有助于東道國(guó)的政府和企業(yè)采取相應(yīng)的措施，以達(dá)到更有效地利用外資、促成溢出效應(yīng)產(chǎn)生的目的。

認(rèn)識(shí)演進(jìn)：外商直接投資對(duì)東道國(guó)的影響和作用

回顧歷史，人們對(duì)外商直接投資的態(tài)度經(jīng)歷了從最初的抵觸到審慎開(kāi)放，進(jìn)而主動(dòng)吸引的過(guò)程。

50年代后期，外商直接投資的規(guī)模有限，學(xué)者們也只是把它當(dāng)作國(guó)家間的資本流動(dòng)在國(guó)際貿(mào)易理論中加以討論；到了60年代后期，隨著外商直接投資規(guī)模的擴(kuò)大，學(xué)者們開(kāi)始著力研究它對(duì)東道國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的沖擊和影響。主流的研究結(jié)果表明，外商直接投資是由發(fā)起國(guó)本國(guó)市場(chǎng)的寡頭壟斷特征引起的，研究者們擔(dān)心外商直接投資會(huì)將這種本國(guó)市場(chǎng)的不完善性擴(kuò)散到其他國(guó)家。與此同時(shí)，對(duì)國(guó)際企業(yè)轉(zhuǎn)移價(jià)格問(wèn)題的研究以及對(duì)外商直接投資的不均衡發(fā)展的研究都加強(qiáng)了對(duì)外商直接投資的抵觸情緒，因而60年代各個(gè)國(guó)家，特別是發(fā)展中國(guó)家對(duì)外商直接投資都持有拒絕或嚴(yán)格限制的政策。

70年代，國(guó)際借貸資本強(qiáng)有力地支持了亞洲新興國(guó)家外向型經(jīng)濟(jì)以及拉美國(guó)家進(jìn)口替代型經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展；然而，80年代以政府借貸為核心融資方式的亞洲新興國(guó)家的發(fā)展受到了挫折；而以墨西哥為代表的一些拉美國(guó)家又陷入了債務(wù)危機(jī)；從而使得發(fā)展中國(guó)家對(duì)以外商直接投資的形式引進(jìn)國(guó)際資本不得不進(jìn)行重新的思考。與此同時(shí)，學(xué)者們對(duì)外商直接投資的深入研究也得出了一些積極的結(jié)果。多項(xiàng)研究的結(jié)果表明外商直接投資對(duì)東道國(guó)具有多方面的溢出效應(yīng)，特別在國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)讓方面的作用受到了特別的關(guān)注。由此，東道國(guó)對(duì)外商直接投資的態(tài)度發(fā)生了重大的轉(zhuǎn)變，無(wú)論是被動(dòng)地吸引國(guó)際資本還是主動(dòng)地創(chuàng)造國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)移的機(jī)會(huì)，多數(shù)國(guó)家開(kāi)始傾向于部分開(kāi)放和有目的的引進(jìn)外商直接投資的政策。

進(jìn)入90年代以來(lái)，人們對(duì)外商直接投資有了更進(jìn)一步的積極認(rèn)識(shí)。相對(duì)于其他國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)移的方式，人們發(fā)現(xiàn)，越是最新的技術(shù)和最具獲利性的技術(shù)，國(guó)際企業(yè)越傾向于通過(guò)國(guó)際直接投資的方式在東道國(guó)使用。原因在于，從國(guó)際企業(yè)的角度考慮，采用這種形式會(huì)把這類技術(shù)法律上的控制權(quán)留在國(guó)際企業(yè)內(nèi)部。從希望獲取先進(jìn)技術(shù)的東道國(guó)的角度考慮，由于上述原因，東道國(guó)的企業(yè)所需要的先進(jìn)技術(shù)并不一定總能從市場(chǎng)上購(gòu)買到。在這種狀況下，外商直接投資對(duì)于東道國(guó)本地企業(yè)的特殊意義在于，當(dāng)國(guó)際企業(yè)在本地投資并采用先進(jìn)技術(shù)進(jìn)行生產(chǎn)活動(dòng)的時(shí)候，本地企業(yè)可以就近通過(guò)觀察、模仿、反向工程以及雇用曾經(jīng)被國(guó)際企業(yè)雇用的人員等渠道取得相應(yīng)的技術(shù)與管理的有益信息，從而也可以造成其技術(shù)信息的外溢。此外，除了外商直接投資可能造成的技術(shù)外溢效應(yīng)，哈佛大學(xué)的Caves教授還發(fā)現(xiàn)，如果外商直接投資進(jìn)入了東道國(guó)的壟斷性市場(chǎng)，會(huì)打破市場(chǎng)中原有的壟斷平衡，本地企業(yè)則會(huì)在外資企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力下提高效率。這也是外商直接投資溢出效應(yīng)的一種體現(xiàn)。事實(shí)上，90年代各國(guó)的外資政策相對(duì)80年代來(lái)說(shuō)更加開(kāi)放，相鄰的各國(guó)之間吸引甚至爭(zhēng)取外資的意圖都更加明顯。可以認(rèn)為，開(kāi)放和吸引外資已成為不少發(fā)展中國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的一個(gè)重要組成部分。上述對(duì)外商直接投資的認(rèn)識(shí)顯然是這種政策實(shí)施的重要依據(jù)。

機(jī)制探索：外商直接投資溢出效應(yīng)的產(chǎn)生

盡管人們對(duì)外商直接投資存在著上述比較普遍的積極認(rèn)識(shí)，并且大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家也確實(shí)采取了吸引外資的優(yōu)惠政策，但根據(jù)不同國(guó)家制造業(yè)數(shù)據(jù)所進(jìn)行的經(jīng)驗(yàn)研究的結(jié)果卻并不樂(lè)觀。由哈佛大學(xué)的Caves教授、紐約大學(xué)的Globerman教授以及斯德哥爾摩大學(xué)的Magnus　Blomstrom教授分別主導(dǎo)的對(duì)澳大利亞、加拿大以及墨西哥制造業(yè)的研究都表明外商直接投資確實(shí)在東道國(guó)產(chǎn)生了溢出效應(yīng)；但世界銀行的研究人員Haddad&Harrison和國(guó)際貨幣基金組織的Aitken&.Harri-SOll分別對(duì)摩洛哥和委內(nèi)瑞拉制造業(yè)的研究卻顯示溢出效應(yīng)并沒(méi)有產(chǎn)生；而由意大利的研究人員Mariotti主持的研究發(fā)現(xiàn)，在專業(yè)型行業(yè)（Specialist　sectors）和規(guī)模型行業(yè)（Scale　intensive　sectors）中產(chǎn)生了溢出效應(yīng)；而在科學(xué)型行業(yè)（Science-based　sectors）和傳統(tǒng)行業(yè)（Tranditional　sectors）中卻沒(méi)有產(chǎn)生溢出效應(yīng)。基于上述不同的研究結(jié)果，國(guó)際上的學(xué)者們得出了一個(gè)共識(shí)：即外商直接投資的溢出效應(yīng)并不是自動(dòng)產(chǎn)生的。也就是說(shuō)，各國(guó)的開(kāi)放政策本身并不能夠保證進(jìn)入本國(guó)的外商直接投資會(huì)在本國(guó)產(chǎn)生溢出效應(yīng)，因此，深入探索溢出效應(yīng)產(chǎn)生的條件和機(jī)制，成為了各國(guó)在現(xiàn)實(shí)中能否有效引導(dǎo)溢出效應(yīng)產(chǎn)生的關(guān)鍵。

根據(jù)現(xiàn)有的研究成果，國(guó)際上對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的發(fā)生機(jī)制歸納為“行業(yè)內(nèi)溢出效應(yīng)”、“行業(yè)間溢出效應(yīng)”以及“由于人員流動(dòng)造成的溢出效應(yīng)”三種形式。

1.行業(yè)內(nèi)溢出效應(yīng)。

行業(yè)內(nèi)的溢出效應(yīng)也被稱為“示范與競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)（Demonstration　and　Competition　effects）”，這種溢出效應(yīng)的機(jī)制體現(xiàn)為，當(dāng)外商直接投資進(jìn)入了東道國(guó)的特定的行業(yè)后，一方面，由于外資企業(yè)采用的現(xiàn)代的商業(yè)模式和先進(jìn)的生產(chǎn)與管理技術(shù)為外資企業(yè)創(chuàng)造了高額利潤(rùn)的機(jī)會(huì)，從而為在同一行業(yè)中的本地企業(yè)產(chǎn)生了示范效應(yīng)；而本地企業(yè)對(duì)外資企業(yè)的觀摩與模仿行為最終使本地企業(yè)達(dá)到了提高自身勞動(dòng)效率的結(jié)果，獲得了溢出效應(yīng)。另一方面，外商直接投資的進(jìn)入和對(duì)本地市場(chǎng)的爭(zhēng)奪，對(duì)在同一行業(yè)中運(yùn)作的本地企業(yè)造成了競(jìng)爭(zhēng)的壓力；為了保持原有市場(chǎng)并且爭(zhēng)取生存和發(fā)展的機(jī)會(huì)，本地企業(yè)會(huì)竭盡全力地采取各種可能的措施提高經(jīng)營(yíng)效率。這種在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下促成的效率提高也是溢出效應(yīng)的表現(xiàn)形式。針對(duì)這種機(jī)制描述，Riedel和Lake曾經(jīng)分別對(duì)歐洲半導(dǎo)體業(yè)進(jìn)行了兩項(xiàng)案例研究。案例研究的結(jié)果表明，美國(guó)跨國(guó)公司的進(jìn)入確實(shí)為歐洲該行業(yè)帶去了新的技術(shù)，這種示范效應(yīng)對(duì)歐洲整個(gè)行業(yè)的崛起作用顯著；Langdon在對(duì)肯尼亞肥皂業(yè)進(jìn)行的案例研究中發(fā)現(xiàn)，由于進(jìn)入肯尼亞的國(guó)際肥皂制造企業(yè)將機(jī)器制造的肥皂引入了市場(chǎng)，本地企業(yè)原有的手工制造的肥皂失去了銷路，本地肥皂制造廠商也不得不去引進(jìn)相應(yīng)的肥皂制造技術(shù)，從而提高了生產(chǎn)效率。

在上述案例研究的基礎(chǔ)上，1992年Wang&Blomstrom建立了一個(gè)簡(jiǎn)單的理論模型將這種行業(yè)內(nèi)溢出效應(yīng)的研究推上了一個(gè)新的臺(tái)階。模型將外資企業(yè)引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的決策與本地企業(yè)對(duì)學(xué)習(xí)過(guò)程進(jìn)行投資的決策相互聯(lián)系，探討了兩類企業(yè)在相互競(jìng)爭(zhēng)中的決策機(jī)制。他們認(rèn)為，對(duì)于本地企業(yè)而言，在外資企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力下不得不投資于學(xué)習(xí)過(guò)程，而學(xué)習(xí)過(guò)程的投資越大，本地企業(yè)的技術(shù)能力越強(qiáng)，越能夠獲取高額的利潤(rùn)，從而表現(xiàn)為本地企業(yè)因?yàn)橥赓Y的進(jìn)入而獲得了溢出效應(yīng)；與此同時(shí)，由此內(nèi)外資企業(yè)的技術(shù)差距的縮小，又進(jìn)而會(huì)促使外資企業(yè)不得不越多越快地向東道國(guó)子公司轉(zhuǎn)移技術(shù)，以提高相應(yīng)的競(jìng)爭(zhēng)能力和保持原有的利潤(rùn)空間；這就體現(xiàn)為由于內(nèi)資企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的增強(qiáng)導(dǎo)致了對(duì)外資企業(yè)的溢出效應(yīng)；而可喜的是，外資企業(yè)的提高又反過(guò)來(lái)為本地企業(yè)進(jìn)一步獲取溢出效應(yīng)拓展了新的空間。于是，我們理解，至此，Wang&Blomstrom把行業(yè)內(nèi)溢出效應(yīng)的機(jī)制闡述為了一種可能“螺旋式上升”的拓展機(jī)制。Kokko在1994年的一項(xiàng)針對(duì)墨西哥制造業(yè)的經(jīng)驗(yàn)研究在一定程度上證實(shí)了Wang&Blomstrom的研究結(jié)論。

然而，在取得了上述正面的研究成果的同時(shí)，我們還需要清醒的意識(shí)到，以“示范和競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)”為機(jī)理的溢出效應(yīng)并不是唯一的結(jié)果。無(wú)論研究中還是現(xiàn)實(shí)中都存在著與模仿和競(jìng)爭(zhēng)相關(guān)的反例。例如，巴西紡織業(yè)的案例研究發(fā)現(xiàn)，一個(gè)跨國(guó)公司在當(dāng)?shù)亟⒘朔种C(jī)構(gòu)并帶來(lái)了新產(chǎn)品——“人造纖維”，使得本地企業(yè)生產(chǎn)的棉織物無(wú)人問(wèn)津，最終導(dǎo)致了大批的本地企業(yè)破產(chǎn)。因而到目前為止，一個(gè)比較普遍的共識(shí)是：“示范和競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)”確實(shí)是溢出效應(yīng)產(chǎn)生的有效機(jī)制；而“在怎樣的條件下才能促使積極的示范效應(yīng)與競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)的產(chǎn)生”仍然是困擾東道國(guó)政府和企業(yè)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

2.行業(yè)間溢出效應(yīng)。

行業(yè)間的溢出效應(yīng)又被稱為“上下游關(guān)聯(lián)效應(yīng)”。這種溢出效應(yīng)是通過(guò)跨國(guó)公司的分支機(jī)構(gòu)與當(dāng)?shù)毓?yīng)商和客戶之間的聯(lián)系產(chǎn)生的。勞爾1980年選取了兩家印度的大型卡車制造商AL（外資占主要股份）和TELCO（合資企業(yè)），考察了兩家企業(yè)以及他們的36家供應(yīng)商在建立、信息技術(shù)、財(cái)務(wù)、原材料采購(gòu)以及管理和分銷渠道等方面的情況。根據(jù)這份案例研究，Lall總結(jié)了可能導(dǎo)致“上游”溢出外溢效應(yīng)的互補(bǔ)行為，他認(rèn)為跨國(guó)公司可能通過(guò)下述方式提高當(dāng)?shù)毓?yīng)商的生產(chǎn)效率：第一，幫助有潛力的供應(yīng)商建設(shè)生產(chǎn)設(shè)施；第二，為提高供應(yīng)商的產(chǎn)品質(zhì)量和創(chuàng)新能力提供技術(shù)協(xié)助或相關(guān)信息；第三，提供或幫助供應(yīng)商購(gòu)買原材料和中間產(chǎn)品；第四，為供應(yīng)商的管理和組織提供培訓(xùn)和幫助；第五，幫助供應(yīng)商尋找更多的客戶。繼勞爾之后，Linda&Pang選取新加坡的3家出口導(dǎo)向型電子企業(yè)又進(jìn)行一次案例研究。Linda&Pang選取的3家電子企業(yè)都是世界領(lǐng)先的電子企業(yè)（美國(guó)、歐洲和日本的跨國(guó)公司）在新加坡的子公司或分支機(jī)構(gòu)，并且3家公司在新加坡都已經(jīng)經(jīng)營(yíng)了8-13年，他們的產(chǎn)品中90%以上出口海外。通過(guò)對(duì)3家公司的管理層的訪問(wèn)，Lim&Pang發(fā)現(xiàn)，這3家企業(yè)都很愿意與當(dāng)?shù)氐墓?yīng)商建立聯(lián)系，并且從財(cái)務(wù)、技術(shù)、管理等方面為供應(yīng)商提供幫助。在此基礎(chǔ)是Lim&Pang認(rèn)為，跨國(guó)公司在全球市場(chǎng)銷售產(chǎn)品，市場(chǎng)力量使他們?cè)谌蚍秶鷥?nèi)尋求長(zhǎng)期的高效率，而本地企業(yè)（供應(yīng)商）的有利條件在于能夠在一定程度上減少外資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。因此，他們提出，東道國(guó)政府通過(guò)嚴(yán)格的政策限制來(lái)增加對(duì)于本地產(chǎn)品的購(gòu)買是沒(méi)有必要的，政府只需要加強(qiáng)本地企業(yè)和那些出口導(dǎo)向型跨國(guó)公司的關(guān)聯(lián)，跨過(guò)企業(yè)就可以通過(guò)后向聯(lián)系對(duì)本地企業(yè)產(chǎn)生溢出效應(yīng)。

與行業(yè)內(nèi)溢出效應(yīng)的研究相類似，在外資企業(yè)與東道國(guó)本地企業(yè)發(fā)生關(guān)聯(lián)的研究中也有不樂(lè)觀的情況存在。一份針對(duì)墨西哥的研究發(fā)現(xiàn)，在北美自由貿(mào)易區(qū)成立以后，有大量的美國(guó)企業(yè)將其產(chǎn)業(yè)鏈中需要利用廉價(jià)勞動(dòng)力的部分轉(zhuǎn)移到了墨西哥的邊界。這一產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移確實(shí)使美國(guó)企業(yè)從中獲得了降低成本的好處，但并沒(méi)有起到幫助墨西哥的相關(guān)產(chǎn)業(yè)提升效率的作用。由此看來(lái)，要切實(shí)有效地獲取行業(yè)間的溢出效應(yīng)，也還需要更加深入和更具針對(duì)性的研究。

3.由于人員流動(dòng)造成的溢出效應(yīng)。

由于人員流動(dòng)引起的外商直接投資的溢出效應(yīng)有時(shí)也被稱為勞動(dòng)力溢出效應(yīng)，它主要表現(xiàn)為，跨國(guó)公司對(duì)其當(dāng)?shù)毓蛦T一般都會(huì)給予多方面、多層次的培訓(xùn)，一旦這些員工離開(kāi)跨國(guó)企業(yè)去其他公司就職或開(kāi)設(shè)自己的公司，他們?cè)诳鐕?guó)公司學(xué)習(xí)的技術(shù)就會(huì)受益于本地企業(yè)。對(duì)這種溢出效應(yīng)機(jī)制的描述是Irving　Gershenberg通過(guò)對(duì)肯尼亞的案例研究得出的。Irving　Gershenberg選取了肯尼亞41家制造業(yè)企業(yè)的72名中、高層管理人員作為研究對(duì)象，對(duì)比研究了跨國(guó)公司和非跨國(guó)公司對(duì)于管理人員培訓(xùn)的方式、時(shí)間以及各種不同類型企業(yè)管理人員的流動(dòng)情況。最后他得出的結(jié)論是，跨國(guó)公司對(duì)東道國(guó)管理技術(shù)的提高是有貢獻(xiàn)的。這種貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在：跨國(guó)公司十分擅長(zhǎng)培養(yǎng)和發(fā)展管理人員的管理技能，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后，部分經(jīng)過(guò)培訓(xùn)的管理人員加入其他類型的企業(yè)工作從而將使這種技能得以擴(kuò)散，體現(xiàn)為對(duì)本地企業(yè)產(chǎn)生了溢出效應(yīng)。此外，Irving　Gershenberg還發(fā)現(xiàn)，合資企業(yè)對(duì)于技術(shù)溢出的貢獻(xiàn)最大。Irving　Gershenberg的案例研究為從事外商直接投資溢出效應(yīng)的學(xué)者們提供了一條新的思路。

考察現(xiàn)實(shí)：看外商直接投資在我國(guó)產(chǎn)生溢出效應(yīng)的潛力

近5年來(lái)，外商直接投資的溢出效應(yīng)問(wèn)題也引起了國(guó)內(nèi)學(xué)者的高度重視。但由于受行業(yè)和企業(yè)數(shù)據(jù)的限制，多數(shù)對(duì)溢出效應(yīng)的研究停留在宏觀層面。因此，對(duì)于在行業(yè)及企業(yè)層面外商直接投資溢出效應(yīng)微觀機(jī)制的研究還有待深入。

1.獲取溢出效應(yīng)已成為我國(guó)利用外資的重要目標(biāo)。

縱觀我國(guó)吸引外資幾十年的歷史，我們也走過(guò)了從嚴(yán)格限制到有限度開(kāi)放，直至加入WTO后逐步走向全面開(kāi)放的過(guò)程。由于相對(duì)于國(guó)際上其他發(fā)展中國(guó)家，我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)在這十幾年中一直保持高速而穩(wěn)健的增長(zhǎng)，從而使我國(guó)在吸引外資方面的國(guó)際地位一路顯著攀升，目前已無(wú)可爭(zhēng)議地成為對(duì)外資最具吸引力的國(guó)家之一；與此同時(shí)，外資在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的地位和作用也是與日俱增。在這樣的環(huán)境下，吸引外商直接投資的核心問(wèn)題已不再是“量”，即“如何吸引更多外資”的問(wèn)題了，而吸引外商直接投資的“質(zhì)”的問(wèn)題，也就是“如何更有效地利用外資促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展”的問(wèn)題則引起了普遍的關(guān)注。其中，如何利用外資帶動(dòng)我國(guó)企業(yè)的成長(zhǎng)，即如何促使外資在行業(yè)和企業(yè)層面產(chǎn)生溢出效應(yīng)成為了目前被各界矚目的核心問(wèn)題之一。

2.我國(guó)的國(guó)際化商務(wù)環(huán)境為溢出效應(yīng)的產(chǎn)生提供了基礎(chǔ)條件。

借鑒國(guó)際上關(guān)于溢出效應(yīng)的研究，我們認(rèn)為，我國(guó)日前的國(guó)際化商務(wù)環(huán)境已經(jīng)為溢出效應(yīng)的產(chǎn)生提供了良好的基礎(chǔ)條件。

首先，如前所述，相對(duì)于其他發(fā)展中國(guó)家，我國(guó)已經(jīng)吸引了豐富的外商直接投資。這種：豐富程度不僅僅是從總量上來(lái)衡量的，它還顯著地體現(xiàn)在外商直接投資進(jìn)入了廣泛的行業(yè)范圍和地域范圍；與此同時(shí)，從外資來(lái)源的角度看，外資不僅僅來(lái)源于周邊文化與語(yǔ)言相近的國(guó)家和地區(qū)，而且我們還吸引廠眾多的來(lái)自歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的著名跨國(guó)企業(yè)少。于是，這就為我國(guó)不同行業(yè)、不同地區(qū)以及不同層次和水平的企業(yè)都創(chuàng)造了吸收外商投資溢出效應(yīng)的機(jī)會(huì)。

其次，從行業(yè)內(nèi)溢出效應(yīng)的機(jī)制考慮，在我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，外資企業(yè)與本地企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)是廣泛的，也是不可避免的。由于我國(guó)內(nèi)需市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，進(jìn)人中國(guó)市場(chǎng)是外商直接投資的首要目的之一。外資的進(jìn)入必然地沖擊國(guó)內(nèi)企業(yè)原有的市場(chǎng)份額，使本地企業(yè)切實(shí)地感受到面對(duì)面的競(jìng)爭(zhēng)壓力。與此同時(shí)，外資企業(yè)的進(jìn)入，也將先進(jìn)的科學(xué)與管理技術(shù)帶進(jìn)了市場(chǎng)，從而為本地企業(yè)的就近觀摩和模仿提供了條件。

再次，從行業(yè)間溢出效應(yīng)的機(jī)制考慮，由于我國(guó)在勞動(dòng)力成本低廉方面具有顯著的全球性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，于使吸引了大量的以整合全球價(jià)值鏈為目標(biāo)的外資的進(jìn)入。這就為我國(guó)企業(yè)與外資企業(yè)形成前后向的供應(yīng)鏈合作關(guān)系提供了大量的機(jī)會(huì)。

最后，由于外資在中國(guó)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)的需要，近些年來(lái)外資企業(yè)培訓(xùn)本土地員工的規(guī)模不斷擴(kuò)大，將本地員工送到國(guó)外培訓(xùn)的機(jī)會(huì)也不斷增加；而受到外資企業(yè)內(nèi)部的上升空間的限制，從外資企業(yè)到內(nèi)資企業(yè)的人才流動(dòng)將是不可避免的。為此，爭(zhēng)取由于人才流動(dòng)而產(chǎn)生的溢出效應(yīng)也具有很廣闊的前景。

3.對(duì)溢出效應(yīng)微觀機(jī)制的深入研究將更有效地促使溢出效應(yīng)的產(chǎn)生。

直接投資的案例范文3

關(guān)鍵詞：直接投資;香港;投資中轉(zhuǎn);一帶一路

一、 中國(guó)內(nèi)地赴香港直接投資的現(xiàn)狀

香港地區(qū)對(duì)于中國(guó)內(nèi)地的直接投資而言有著不可替代的重要作用，是重要的投資目的地和中轉(zhuǎn)地，直接投資的行業(yè)主要集中在租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)等服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，而且與國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)密切相關(guān)。

1. 規(guī)模龐大，中國(guó)內(nèi)地超過(guò)半數(shù)的海外投資流向香港地區(qū)。根據(jù)中國(guó)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，無(wú)論看流量還是存量，中國(guó)香港都是中國(guó)內(nèi)地對(duì)外直接投資最大的地區(qū)。2014年，中國(guó)內(nèi)地對(duì)香港地區(qū)的投資流量為708.67億美元，占流量總額的57.6%;年末對(duì)香港地區(qū)的投資存量5 099.2億美元，占存量總額的57.8%。截至2014年末，中國(guó)內(nèi)地共在香港地區(qū)設(shè)立直接投資企業(yè)9 000多家，占到中國(guó)境外企業(yè)總數(shù)的三成，是中國(guó)設(shè)立境外企業(yè)數(shù)量最多、投資最活躍的地區(qū)。

2. 行業(yè)集中，尤其集中在服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。中國(guó)內(nèi)地投資香港地區(qū)的行業(yè)分布比較集中，主要包括租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)等。根據(jù)2014年流量數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)內(nèi)地向香港地區(qū)的對(duì)外直接投資中，將近80%投向上述四個(gè)行業(yè)，其中租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)239.5億美元，占33.8%;批發(fā)和零售業(yè)136.8億美元，占19.3%;金融業(yè)97.1億美元，占13.7%;采礦業(yè)83.4億美元，占11.8%。

而如果按存量計(jì)算，中國(guó)內(nèi)地對(duì)香港地區(qū)的直接投資中，近半數(shù)投向了租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)。根據(jù)2014年年末的存量數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)內(nèi)地向香港地區(qū)的對(duì)外直接投資中，45.7%的存量投向了租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，共計(jì)2 331.2億美元;投向批發(fā)和零售業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)的存量占比依次是14.3%、13.2%、10.7%。

3. 以中轉(zhuǎn)投資為主，香港地區(qū)并非海外投資的最終目的地。中國(guó)的海外并購(gòu)項(xiàng)目大多通過(guò)香港地區(qū)再投資完成，換句話說(shuō)，香港是作為海外投資的中轉(zhuǎn)地，而非最終目的地。香港地區(qū)憑借其政策和地理優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)成為中國(guó)企業(yè)走向海外的重要投資中轉(zhuǎn)地，跨國(guó)并購(gòu)項(xiàng)目尤其傾向于通過(guò)香港地區(qū)進(jìn)行投資中轉(zhuǎn)，近年來(lái)許多并購(gòu)大案都是這樣操作的。

2014年的典型案例包括：五礦集團(tuán)聯(lián)營(yíng)體58.5億美元收購(gòu)秘魯拉斯邦巴斯銅礦項(xiàng)目，聯(lián)想集團(tuán)29.1億美元收購(gòu)摩托羅拉手機(jī)業(yè)務(wù)，國(guó)家電網(wǎng)26.3億美元收購(gòu)意大利存貸款能源網(wǎng)公司35%股權(quán)等。2013年的典型案例包括：中海油收購(gòu)加拿大尼克森公司100%股權(quán)、中石化收購(gòu)美國(guó)阿帕奇公司埃及油氣部分資產(chǎn)、海航集團(tuán)收購(gòu)荷蘭提普拖車等。2012年的典型案例包括：中石化收購(gòu)葡萄牙電力公司21.35%股權(quán)，大連萬(wàn)達(dá)收購(gòu)美國(guó)AMC娛樂(lè)控股100%股權(quán)等。

4. 管理組織形式以當(dāng)?shù)剞k事處為主，與國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)密切相關(guān)。根據(jù)香港特別行政區(qū)政府統(tǒng)計(jì)處的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2015年母公司在港外的駐港公司共有7 904家，其中中國(guó)內(nèi)地的駐港公司1 091家，占總數(shù)的13.8%，較2011年（805家）增長(zhǎng)36%，駐港公司數(shù)量?jī)H次于美國(guó)和日本。

中國(guó)內(nèi)地1 091家駐港公司包括133家地區(qū)總部（駐港地區(qū)總部共計(jì)1 401家，中國(guó)內(nèi)地占9.5%，僅次于美國(guó)和日本）、186家地區(qū)辦事處（駐港地區(qū)辦事處共計(jì)2 397家，中國(guó)內(nèi)地占7.8%，僅次于美國(guó)、日本和英國(guó)）和772家當(dāng)?shù)剞k事處（駐港當(dāng)?shù)剞k事處共計(jì)4 106家，中國(guó)內(nèi)地占18.8%，排名第一）。由此可見(jiàn)，中國(guó)內(nèi)地的駐港公司超過(guò)七成都是以當(dāng)?shù)剞k事處的形式存在，僅負(fù)責(zé)香港地區(qū)業(yè)務(wù)，可以推斷這種直接投資的方式是跟國(guó)際貿(mào)易緊密結(jié)合在一起的。

二、 香港吸引中國(guó)內(nèi)地直接投資的原因

根據(jù)《2015年代表香港境外母公司的駐港公司按年統(tǒng)計(jì)調(diào)查報(bào)告》，7 904家受訪企業(yè)大多認(rèn)為簡(jiǎn)單稅制及低稅率是香港地區(qū)吸引外商投資最重要的因素，其他有利因素包括：資訊的自由流通性、廉潔的政府、法治及司法獨(dú)立性、自由港地位、地理位置等。這些因素很多也是中國(guó)內(nèi)地赴港直接投資的因素。

1. 簡(jiǎn)明的稅賦體制和低廉的稅率。在香港只需繳納三種直接稅：企業(yè)所得稅（最高為16.5%）、個(gè)人薪俸稅（最高為15%）和物業(yè)稅（15%），免稅額制度使得稅負(fù)進(jìn)一步減輕;而且以地域征稅來(lái)源為原則，只對(duì)來(lái)自香港的利潤(rùn)及收入征稅。與其他經(jīng)濟(jì)體相比，香港沒(méi)有銷售稅、增值稅、預(yù)扣稅、資本增值稅、股息稅、遺產(chǎn)稅等，報(bào)稅手續(xù)也十分簡(jiǎn)單。除此之外，香港還與包括中國(guó)內(nèi)地在內(nèi)的29個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽訂了雙邊稅收協(xié)定。

根據(jù)世界銀行和普華永道的《稅賦環(huán)境報(bào)告》（Paying Taxes，2016），香港的稅賦環(huán)境極佳，全球排名第四，僅次于卡塔爾、阿聯(lián)酋和沙特阿拉伯，而中國(guó)內(nèi)地排名第132位;香港稅率22.8%，而中國(guó)內(nèi)地67.8%;在香港走完所有報(bào)稅手續(xù)僅需74小時(shí)，報(bào)稅3次，而中國(guó)內(nèi)地則需要261小時(shí)，報(bào)稅9次。

2. 完善的融資平臺(tái)和國(guó)際金融中心地位。根據(jù)中國(guó)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，由于境外融資成本低于中國(guó)境內(nèi)，2014年中國(guó)企業(yè)通過(guò)中國(guó)香港等地境外融資再進(jìn)行對(duì)外投資的活動(dòng)日益增多，境內(nèi)投資主體直接給境外企業(yè)提供的貸款減少，債務(wù)工具投資較2013年下降40.7%。對(duì)外直接投資尤其是跨國(guó)并購(gòu)有巨大的融資需求，內(nèi)地企業(yè)赴港直接投資看中的正是香港完善的融資平臺(tái)。

根據(jù)英國(guó)智庫(kù)機(jī)構(gòu)Z/Yen2016年4月公布的全球金融中心指數(shù)顯示，香港排在倫敦、紐約及新加坡之后，是全球第四大金融中心。作為國(guó)際金融中心，香港金融市場(chǎng)發(fā)展成熟，國(guó)際資金充裕，市場(chǎng)運(yùn)作公平靈活，能夠?yàn)橹袊?guó)“走出去”企業(yè)提供開(kāi)闊融資渠道、籌募資金的有利平臺(tái)。香港是亞洲第二大股票市場(chǎng)、世界最大衍生品授權(quán)市場(chǎng)，擁有最大的離岸人民幣資金池。在香港設(shè)有業(yè)務(wù)的認(rèn)可金融機(jī)構(gòu)達(dá)198家，代表辦事處60家;全球排名前100家銀行中，超過(guò)70家在香港設(shè)有業(yè)務(wù)。此外，香港有375家私募基金公司，當(dāng)中250多家以香港為地區(qū)總部。

3. 便利的營(yíng)商環(huán)境和自由經(jīng)濟(jì)體系。基于政治穩(wěn)定、法制健全、經(jīng)濟(jì)自由、信息暢通等因素，香港是營(yíng)商環(huán)境極佳的城市之一。香港作為一個(gè)高度開(kāi)放的地區(qū)，在投資領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了真正的國(guó)民待遇和最惠國(guó)待遇。外國(guó)投資者與香港本地企業(yè)一樣享受香港政府給予的法律保護(hù)，外來(lái)資本可以自由選擇任何行業(yè)投資（賭博業(yè)除外），一般不受投資比例、投資方式和投資數(shù)額的限制。

根據(jù)世界銀行《2016年?duì)I商環(huán)境報(bào)告》，香港的營(yíng)商環(huán)境全球排名第五，其中在保護(hù)少數(shù)投資者方面全球排名第一。根據(jù)美國(guó)傳統(tǒng)基金會(huì)和《華爾街日?qǐng)?bào)》的“經(jīng)濟(jì)自由度指數(shù)”，香港連續(xù)21年被評(píng)選為全球最自由的經(jīng)濟(jì)體系。便利的營(yíng)商環(huán)境加上開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體制，使得中國(guó)內(nèi)地乃至全球的投資者都能方便快捷地找到適合自身的投資行業(yè)和投資項(xiàng)目。

4. 配套的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和政府服務(wù)體系。香港是亞太地區(qū)的商業(yè)樞紐，服務(wù)業(yè)高度發(fā)展，占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重超過(guò)90%，形成了以金融、貿(mào)易及物流、專業(yè)服務(wù)為支柱的服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)，因此能很好地滿足對(duì)外直接投資過(guò)程中對(duì)金融、保險(xiǎn)、咨詢、法律、會(huì)計(jì)等各方面的高層次需求，可以為內(nèi)地企業(yè)擔(dān)當(dāng)“超級(jí)聯(lián)系人”的角色。中國(guó)企業(yè)在“走出去”的過(guò)程中還屬于初學(xué)者，對(duì)投行、咨詢、法務(wù)等高端服務(wù)業(yè)的需求很大而且要求很高，但內(nèi)地服務(wù)業(yè)無(wú)法滿足“走出去”的高端需求，服務(wù)業(yè)高度發(fā)達(dá)的香港地區(qū)恰恰解決了這一難題。

此外，香港特區(qū)政府高效、廉潔，設(shè)立香港投資推廣署，不斷完善投資服務(wù)體系，并推出為內(nèi)地企業(yè)量身定做的“投資香港一站通”服務(wù)，包括《投資香港錦囊》、《手把手助內(nèi)地企業(yè)投資香港》、設(shè)立多個(gè)投資香港服務(wù)中心等，為內(nèi)地投資者提供全方位的配套服務(wù)。香港投資推廣署還在其官方網(wǎng)站推出了成功個(gè)案，分國(guó)別地區(qū)和業(yè)務(wù)領(lǐng)域梳理介紹了外商的成功經(jīng)歷，其中包括25個(gè)內(nèi)地企業(yè)的投資案例。

5. 優(yōu)越的地理位置和交通網(wǎng)絡(luò)。香港地處亞太區(qū)中心，地理位置優(yōu)越，交通網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)。香港國(guó)際機(jī)場(chǎng)是全球最繁忙的機(jī)場(chǎng)之一，航班直達(dá)全球180個(gè)地方，包括45個(gè)內(nèi)地城市。香港是著名的自由港，是國(guó)際重要貨運(yùn)樞紐，中國(guó)出口貿(mào)易有三分之一通過(guò)香港進(jìn)行。更為重要的是，香港位于中國(guó)的南大門，交通網(wǎng)絡(luò)直達(dá)區(qū)域內(nèi)多個(gè)城市，而且包括廣深港高鐵、珠港澳大橋在內(nèi)的多項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目正在進(jìn)行，不斷加強(qiáng)與內(nèi)地的基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通。

優(yōu)越的地理位置加上完善的交通網(wǎng)絡(luò)，為國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資提供了便利，而正如前文所述，中國(guó)內(nèi)地對(duì)香港地區(qū)的直接投資往往和國(guó)際貿(mào)易結(jié)合在一起，原因就在于香港的區(qū)位和交通優(yōu)勢(shì)、航運(yùn)中心地位和國(guó)際自由港身份，在香港地區(qū)通過(guò)直接投資的方式設(shè)立當(dāng)?shù)剞k事處或地區(qū)辦事處，有助于投資者開(kāi)展貿(mào)易活動(dòng)。

6. 制度和文化距離小。現(xiàn)有很多文獻(xiàn)用引力模型來(lái)解釋雙邊投資關(guān)系，現(xiàn)實(shí)中中國(guó)內(nèi)地和香港地區(qū)不僅地理距離小，制度和文化距離也不大，“一國(guó)兩制”體制下，香港的華人社會(huì)網(wǎng)絡(luò)更能吸引內(nèi)地企業(yè)赴港投資。地理距離近，制度、文化和語(yǔ)言差異小，華人社會(huì)網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)，這些指標(biāo)都是香港吸引內(nèi)地企業(yè)直接投資的重要因素。

2003年，中國(guó)內(nèi)地與香港特區(qū)政府簽署了內(nèi)地與香港《關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》（CEPA），隨后又簽署了三個(gè)補(bǔ)充協(xié)議。CEPA及其補(bǔ)充協(xié)議通過(guò)制度性合作，有利于內(nèi)地與香港地區(qū)的貿(mào)易往來(lái)，雖然內(nèi)容主要涉及貿(mào)易領(lǐng)域，但不斷推進(jìn)的貿(mào)易投資便利化改革，將有助于直接投資尤其是與貿(mào)易相關(guān)的直接投資活動(dòng)。

三、 未來(lái)趨勢(shì)展望

隨著內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)繼續(xù)開(kāi)放，加上“一帶一路”的政策推動(dòng)，香港將繼續(xù)發(fā)揮“超級(jí)聯(lián)系人”的角色，協(xié)助國(guó)家推行經(jīng)濟(jì)改革，同時(shí)為海外投資者帶來(lái)新的機(jī)遇。

1. “一帶一路”是重要機(jī)遇，內(nèi)地對(duì)香港直接投資將繼續(xù)穩(wěn)增。中國(guó)內(nèi)地正穩(wěn)步推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，而香港也在積極配合國(guó)家戰(zhàn)略，施政報(bào)告充分反映了香港的高度重視和實(shí)際行動(dòng)。2016年初，香港特首梁振英發(fā)表了2016年施政報(bào)告，共計(jì)42次提到了“一帶一路”，報(bào)告中三分之一的篇幅都是在闡述如何積極參與并配合落實(shí)“一帶一路”。毫無(wú)疑問(wèn)，香港地區(qū)將繼續(xù)作為中國(guó)內(nèi)地的投資中轉(zhuǎn)站，幫助中國(guó)資本投向世界，其“超級(jí)聯(lián)系人”的作用將繼續(xù)加強(qiáng)。

首先，香港將成立“一帶一路”督導(dǎo)委員會(huì)，站在戰(zhàn)略、機(jī)制和政策的高度對(duì)接國(guó)家的“一帶一路”，從政策制定、內(nèi)部協(xié)調(diào)和對(duì)外聯(lián)絡(luò)等方面做好投資中轉(zhuǎn)的保障工作。其次，香港作為全球領(lǐng)先的集融資平臺(tái)，宏觀層面將積極參與亞投行的籌建工作，繼續(xù)推動(dòng)離岸人民幣業(yè)務(wù)，有助于香港地區(qū)成為內(nèi)地企業(yè)投資“一帶一路”的投資中轉(zhuǎn)站;微觀層面將繼續(xù)為內(nèi)地企業(yè)提供高端的金融服務(wù)，內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)互聯(lián)互通、鼓勵(lì)內(nèi)地企業(yè)在香港成立專屬自保公司、吸引內(nèi)地企業(yè)在香港成立企業(yè)財(cái)資中心等舉措，將進(jìn)一步降低我國(guó)海外投資者的融資成本和風(fēng)險(xiǎn)幾率。再次，除了金融服務(wù)外，香港地區(qū)在會(huì)計(jì)、法律、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、環(huán)境咨詢、建筑工程管理等方面均擁有優(yōu)勢(shì)，人才濟(jì)濟(jì)、服務(wù)專業(yè)的香港地區(qū)將為“走出去”的中國(guó)企業(yè)提供必要的服務(wù)支撐，也能吸引更多的海外并購(gòu)項(xiàng)目借助香港地區(qū)進(jìn)行投資中轉(zhuǎn);香港政府還撥款2億元，支持香港的專業(yè)服務(wù)業(yè)與“一帶一路”沿線和中國(guó)內(nèi)地的交流與合作，在落實(shí)“一帶一路”過(guò)程中，香港的專業(yè)服務(wù)業(yè)可以大展所長(zhǎng)。從次，香港發(fā)達(dá)的商貿(mào)物流平臺(tái)以及便利開(kāi)放的貿(mào)易投資環(huán)境，將繼續(xù)吸引內(nèi)地企業(yè)的直接投資，尤其是貿(mào)易相關(guān)型的直接投資;而且香港政府在“一帶一路”沿線增設(shè)經(jīng)貿(mào)辦，推進(jìn)與東盟十國(guó)的自貿(mào)協(xié)定談判，擴(kuò)展BIT、DTT的覆蓋國(guó)家和協(xié)定內(nèi)容，這些舉措將進(jìn)一步有助于貿(mào)易相關(guān)的直接投資。最后，香港地區(qū)龐大的民間組織和華人網(wǎng)絡(luò)，將使其成為名副其實(shí)的“超級(jí)聯(lián)系人”，內(nèi)地企業(yè)投向香港的中轉(zhuǎn)投資將借助香港的軟實(shí)力，進(jìn)一步打開(kāi)“一帶一路”沿線市場(chǎng)，并有助于化解投資風(fēng)險(xiǎn)。

2. 自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略等制度性安排將進(jìn)一步推動(dòng)內(nèi)地與香港的投資互動(dòng)。祖國(guó)以來(lái)，內(nèi)地與香港已形成全方位、寬領(lǐng)域、高層次的交流合作格局，內(nèi)地的很多開(kāi)放政策都率先在香港“先行先試”，這不僅為內(nèi)地?cái)U(kuò)大開(kāi)放積累了經(jīng)驗(yàn)，也為香港提供了難得的先機(jī)，可以說(shuō)香港擁有開(kāi)放合作的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。目前，內(nèi)地正在積極推進(jìn)自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略，擴(kuò)大開(kāi)放、深化改革、強(qiáng)化服務(wù)、完善法制。香港作為重要的投資中轉(zhuǎn)站，內(nèi)地企業(yè)可以先在香港設(shè)立直接投資企業(yè)，充分利用香港地區(qū)的各種優(yōu)勢(shì)，而后再利用上海等自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的優(yōu)惠政策讓資本回流，有助于海外投資企業(yè)降低成本和風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)地與香港地區(qū)直接投資的良性循環(huán)。

未來(lái)，香港將在現(xiàn)有的制度紅利下，繼續(xù)深化與中國(guó)內(nèi)地尤其是廣東自貿(mào)區(qū)的貿(mào)易和投資合作，不斷提升合作水平;同時(shí)，在國(guó)家的政策鼓勵(lì)下，越來(lái)越多的香港企業(yè)將與內(nèi)地企業(yè)“聯(lián)合出海”，構(gòu)建高中低搭配的多層次合作格局。

當(dāng)然，現(xiàn)實(shí)中也依然存在一些問(wèn)題，不利于內(nèi)地向香港地區(qū)的直接投資，比如內(nèi)保外貸審批程序復(fù)雜，CEPA需要補(bǔ)充關(guān)于投資合作、投資便利化的內(nèi)容等。未來(lái)，中國(guó)應(yīng)進(jìn)一步完善內(nèi)地對(duì)香港直接投資的促進(jìn)和服務(wù)體系，推動(dòng)金融市場(chǎng)互聯(lián)互通、創(chuàng)新融資產(chǎn)品、健全協(xié)調(diào)機(jī)制。

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基金項(xiàng)目：外交學(xué)院中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金項(xiàng)目“一帶一路背景下政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)海外投資的影響及對(duì)策”（項(xiàng)目號(hào)：3162016ZYQB02）。

直接投資的案例范文4

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；美國(guó)；現(xiàn)狀；對(duì)策

隨著經(jīng)濟(jì)全球化步伐的加快，我國(guó)正在逐步實(shí)現(xiàn)從對(duì)外輸出勞務(wù)和商品到對(duì)外輸出資本的轉(zhuǎn)變。有限的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已不能滿足我國(guó)優(yōu)秀企業(yè)發(fā)展的需要，他們積極拓展國(guó)外市場(chǎng)。美國(guó)因其擁有高素質(zhì)的勞動(dòng)力，成熟的市場(chǎng)和先進(jìn)的科技等優(yōu)勢(shì)，不斷吸引我國(guó)企業(yè)前往投資。再加上，中美雙邊貿(mào)易長(zhǎng)期失衡，中國(guó)對(duì)美國(guó)的貿(mào)易順差往往容易引起貿(mào)易摩擦。我國(guó)企業(yè)選擇對(duì)美國(guó)進(jìn)行直接投資，有利于緩和中美雙邊貿(mào)易關(guān)系。

一、我國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資的現(xiàn)狀

近年來(lái)，我國(guó)企業(yè)赴美直接投資的規(guī)模不斷擴(kuò)大。據(jù)榮鼎咨詢公司（Rhodium Group）網(wǎng)站上公布的中國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資的有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止到2013年底，我國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資的項(xiàng)目數(shù)累積達(dá)到741，投資存量達(dá)到359.02億美元，較2012年增長(zhǎng)了近64%。僅2013年對(duì)美國(guó)直接投資總額就達(dá)到140億美元，約占存量的39%。可見(jiàn)，我國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資發(fā)展勢(shì)頭正旺。

（一）我國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資的概況

從橫向上看，我國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資的規(guī)模相對(duì)較小。根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局統(tǒng)計(jì)，到2012年底，美國(guó)吸收外國(guó)直接投資存量共計(jì)26508.32億美元，其中英國(guó)占18.37%，日本占11.63%，加拿大占8.5%，而中國(guó)僅占0.19%。由此可見(jiàn)，我國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于英國(guó)、日本、加拿大等發(fā)達(dá)國(guó)家。

從縱向上看，我國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資總體上呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。我國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資從2000年1400萬(wàn)美元發(fā)展到2013年投資140億美元，剛好是21世紀(jì)初的1000倍。自2000年開(kāi)始，中國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資的總體趨勢(shì)是逐年增長(zhǎng)，2005年因信息技術(shù)方面18.6億美元的大規(guī)模投資而大幅上升。2006年后繼續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，2011年增長(zhǎng)速度有所放緩。雖然2012年投資規(guī)模擴(kuò)大，絕對(duì)額接近2011年的雙倍，增速也加快了，但是仍沒(méi)有趕上2005年之前的增長(zhǎng)水平。盡管增速上看比不如之前的年份，但是從2010年起，每年的投資總額較之前的年份有了很大的提升。

（二）我國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資的特點(diǎn)

1.赴美直接投資的行業(yè)分布廣泛

數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)企業(yè)赴美直接投資呈現(xiàn)出投資行業(yè)分布廣泛的特點(diǎn)。投資領(lǐng)域涉及農(nóng)業(yè)、制造業(yè)和服務(wù)業(yè)等各行各業(yè)。到2013年底，我國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資項(xiàng)目最多的行業(yè)依次是信息技術(shù)領(lǐng)域（119）、工業(yè)和電子設(shè)備制造業(yè)（105）、能源行業(yè)（98）和汽車和飛機(jī)制造業(yè)（91）；而投資存量總額排名前四的行業(yè)分別是：能源行業(yè)（118.61億美元）、農(nóng)業(yè)和食品行業(yè)（72.01億美元）、娛樂(lè)和房地產(chǎn)領(lǐng)域（61.33億美元）和信息技術(shù)領(lǐng)域（34億美元）。

具體來(lái)看，2000-2003年我國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)直接投資集中在汽車和飛機(jī)制造業(yè)。2004年開(kāi)始對(duì)美國(guó)的直接投資涉及的行業(yè)相對(duì)分散，但每年也有其投資的側(cè)重。如，2004年近七成的投資流向了金融和商業(yè)服務(wù)領(lǐng)域；2005年超過(guò)九成的投資流向了信息技術(shù)行業(yè)；2008年近一半的投資向健康和生物技術(shù)領(lǐng)域傾斜；2010年約六成的投資進(jìn)入能源行業(yè)；2013年有一半的投資流向了農(nóng)業(yè)和食品行業(yè)（雙匯以71億美元收購(gòu)全球最大的豬肉加工商及生豬養(yǎng)殖商史密斯菲爾德）。我國(guó)是制造業(yè)的大國(guó)，我國(guó)該類企業(yè)具有一定的比較優(yōu)勢(shì)，因此對(duì)美國(guó)直接投資，可以繞開(kāi)關(guān)稅壁壘，拓展美國(guó)市場(chǎng)。近年來(lái)，以華為和中興等為代表的國(guó)內(nèi)企業(yè)在信息技術(shù)方面的對(duì)外直接投資不斷增加，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略目標(biāo)。

2.赴美直接投資以民營(yíng)企業(yè)為主體

2000-2013年，我國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資總體上以民間私有資本投資為主。到2013年底，民營(yíng)企業(yè)投資項(xiàng)目數(shù)約是國(guó)有企業(yè)的2.7倍；民間投資的存量達(dá)195.69億美元，政府投資的存量是163.32億美元。就每年流量而言，2000-2008年間我國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資基本是民間私有資本占主要地位，除了2005年因國(guó)有資本在紐約州信息技術(shù)領(lǐng)域18.6億美元的大規(guī)模投資，使得這一年政府投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)民間直接投資。只有2009-2011年這三年中，我國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資是政府投資占主要地位，也就是金融危機(jī)后，國(guó)有資本大量輸入美國(guó)，引起了美國(guó)有關(guān)各方的注意。再加上，一般國(guó)有資本參與的投資項(xiàng)目在投資總額上均比較高，這也就為以后美國(guó)質(zhì)疑我國(guó)直接投資的資本來(lái)源和以危及美國(guó)國(guó)家安全為由對(duì)我國(guó)企業(yè)赴美投資進(jìn)行嚴(yán)格的國(guó)家安全審查埋下伏筆。但2012-2013年這兩年，民間私有資本投資又超過(guò)政府投資。榮鼎咨詢公司年度報(bào)告中指出，我國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資80%以上的并購(gòu)交易和70%以上投資金額都來(lái)自于民營(yíng)企業(yè)。由此可見(jiàn)，我國(guó)赴美投資的主力不是國(guó)有企業(yè)，而是民營(yíng)企業(yè)。

3.新建投資和并購(gòu)兩種投資方式并存

對(duì)外直接投資通常有兩種方式，一是新建投資（也稱綠地投資），二是收購(gòu)兼并。2000-2012年間我國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資的新建項(xiàng)目數(shù)均多于并購(gòu)項(xiàng)目，但是并購(gòu)涉及的金額卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)新建投資。到2013年底，我國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)進(jìn)行新建投資的存量?jī)H為43.76億美元，而并購(gòu)的存量是315.25億美元。二者差距較大的原因，一方面是因?yàn)榇嬖趥€(gè)別幾個(gè)超高并購(gòu)項(xiàng)目的影響，另一方面在國(guó)外與收購(gòu)兼并相比進(jìn)行新建投資難度更大，手續(xù)更復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)更高。我國(guó)對(duì)美國(guó)新建投資的項(xiàng)目雖然多，但是涉及的金額不高；我國(guó)在美國(guó)并購(gòu)的項(xiàng)目雖然不多，但是單筆項(xiàng)目涉及的金額較大。有學(xué)者認(rèn)為，新建投資與并購(gòu)相比，美國(guó)對(duì)我國(guó)企業(yè)以并購(gòu)方式進(jìn)行的投資更為敏感。

我國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)直接投資的地域分布十分廣泛，至少已經(jīng)涉及到美國(guó)的43個(gè)州。本世紀(jì)初，我國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資主要集中于東部和西部沿海各州，之后開(kāi)始逐漸向中部平原地區(qū)蔓延。西南部的加利福尼亞州因其高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)和州政府獎(jiǎng)勵(lì)投資，吸引了我國(guó)大批企業(yè)前往投資。東南部的南卡羅來(lái)納州和北卡羅來(lái)納州以低稅率吸引我國(guó)企業(yè)。中部的德克薩斯州憑借豐富的自然資源和發(fā)達(dá)的能源產(chǎn)業(yè)也促使我國(guó)企業(yè)對(duì)其進(jìn)行投資。據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2013年底，我國(guó)對(duì)美國(guó)投資項(xiàng)目數(shù)前四名的州是西部的加利福尼亞州（194）、中部的德克薩斯州（66）、東部的紐約州（51）以及五大湖地區(qū)的密歇根州（51）。投資存量總額排名前三的是東部的弗吉尼亞州（88億美元）、中部的德克薩斯州（51億美元）和東部的紐約州（46億美元）。

二、我國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資面臨的困境

經(jīng)過(guò)十多年的赴美直接投資實(shí)踐，發(fā)現(xiàn)我國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)直接投資面臨許多困境，如美國(guó)對(duì)我國(guó)直接投資目的的質(zhì)疑、美國(guó)國(guó)家安全審查對(duì)我國(guó)赴美直接投資的阻礙以及我國(guó)企業(yè)自身存在進(jìn)入方式選擇不當(dāng)、投資前調(diào)研不夠深入和社會(huì)責(zé)任意識(shí)淡薄等不足。

（一）美國(guó)對(duì)我國(guó)直接投資的質(zhì)疑與阻礙

1.美國(guó)質(zhì)疑我國(guó)直接投資目的

2009年金融危機(jī)后，我國(guó)資本大量進(jìn)入美國(guó)，其中包括相當(dāng)大比例的國(guó)有資本。美國(guó)因此質(zhì)疑我國(guó)國(guó)有企業(yè)對(duì)美投資的目的不是為了商業(yè)利益而是為了國(guó)家利益，因而認(rèn)為我國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)的直接投資可能會(huì)威脅到美國(guó)的國(guó)家安全。美國(guó)社會(huì)對(duì)我國(guó)的國(guó)有企業(yè)十分敏感，他們甚至認(rèn)為我國(guó)銀行體系受政府管制，因此我國(guó)企業(yè)（尤其是國(guó)有企業(yè)）得到國(guó)家的支持，能夠獲得更低成本的貸款，從而在跨國(guó)并購(gòu)活動(dòng)中勝出。這對(duì)其他的同類競(jìng)爭(zhēng)者不公平，屬于在全球范圍內(nèi)扭曲資本的有效配置。

2.美國(guó)國(guó)家安全審查阻礙我國(guó)資本進(jìn)入

根據(jù)美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS）年度報(bào)告中的數(shù)據(jù)顯示，僅2010-2012年這三年里，共有39例中國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資案件遭到CFIUS的審查。同一時(shí)期內(nèi)，CFIUS對(duì)英國(guó)實(shí)施了68例審查，對(duì)日本實(shí)施了23例審查，對(duì)加拿大實(shí)施了31例審查。根據(jù)前文所提到的英國(guó)、日本、加拿大三國(guó)在美國(guó)直接投資存量中所占的比重，我們不難發(fā)現(xiàn)：我國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資的規(guī)模雖然比日本和加拿大小很多，但是遭受的審查案件卻在絕對(duì)數(shù)量上超過(guò)了這些國(guó)家。由此可見(jiàn)，美國(guó)對(duì)我國(guó)FDI進(jìn)入有嚴(yán)格的審查，這嚴(yán)重阻礙了我國(guó)資本進(jìn)入美國(guó)。

（二）我國(guó)赴美投資企業(yè)自身存在不足

1.我國(guó)企業(yè)進(jìn)入美國(guó)的方式選擇不當(dāng)

我國(guó)企業(yè)進(jìn)入美國(guó)的方式選擇不當(dāng)，涉及金額巨大的投資項(xiàng)目往往以并購(gòu)方式進(jìn)入，新建投資的規(guī)模偏小。就新建和并購(gòu)兩種進(jìn)入方式而言，新建投資更適合于具有自身比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，并購(gòu)則可以借助東道國(guó)的品牌、渠道和管理等迅速進(jìn)入市場(chǎng)。另一方面，與能創(chuàng)造美國(guó)就業(yè)機(jī)會(huì)的新建投資相比，并購(gòu)有時(shí)候反而會(huì)造成美國(guó)的失業(yè)率上升，失業(yè)對(duì)美國(guó)社會(huì)而言是非常敏感的話題。而我國(guó)企業(yè)進(jìn)入美國(guó)采用并購(gòu)方式的案例涉及的金額巨大，往往在美國(guó)國(guó)內(nèi)相關(guān)利益者和媒體的共同炒作下，拋出造成失業(yè)或者威脅美國(guó)國(guó)家安全等質(zhì)疑，引起美國(guó)各界廣泛關(guān)注。美國(guó)社會(huì)還擔(dān)心一旦我國(guó)企業(yè)并購(gòu)成功，我國(guó)企業(yè)會(huì)把先進(jìn)的技術(shù)轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)，造成先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移，使其喪失原有的競(jìng)爭(zhēng)力。

2.對(duì)美國(guó)投資環(huán)境研究不夠深入

我國(guó)和美國(guó)在制度、文化和意識(shí)形態(tài)等方面存在著巨大差別。對(duì)美國(guó)投資環(huán)境研究不夠深入透徹，很可能會(huì)導(dǎo)致投資的失敗。首先，美國(guó)作為聯(lián)邦制的國(guó)家，聯(lián)邦政府和地方州政府對(duì)待我國(guó)直接投資的態(tài)度通常是不一樣的，聯(lián)邦政府出于國(guó)家安全等因素的考慮會(huì)阻礙我國(guó)資本的進(jìn)入，而地方政府為了發(fā)展一方經(jīng)濟(jì)，對(duì)我國(guó)資本進(jìn)入大多持歡迎態(tài)度，甚至給予稅收等方面的優(yōu)惠。其次，對(duì)于CFIUS的基本工作程序、工作機(jī)制的不熟悉，導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)在美投資夭折的案例不斷增多。因此，我國(guó)企業(yè)需做好進(jìn)入美國(guó)前的調(diào)研工作。最后，我國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)直接投資過(guò)度依賴于政府機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)，而缺少能夠靈活應(yīng)對(duì)美國(guó)當(dāng)?shù)厍闆r的駐扎于美國(guó)本土的自治組織。

3.沒(méi)有融入當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)，承擔(dān)必要的社會(huì)責(zé)任

我國(guó)有些企業(yè)進(jìn)入美國(guó)后，將自身與當(dāng)?shù)氐纳鐓^(qū)完全隔離開(kāi)來(lái)，沒(méi)有意識(shí)到融入當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的重要性，缺乏全局觀念，片面追求短期利益。甚至有些企業(yè)將國(guó)內(nèi)的不合規(guī)做法帶到美國(guó)，不能很好地遵守美國(guó)本土的相關(guān)法律法規(guī)，這對(duì)企業(yè)形象的塑造是非常不利的。我國(guó)赴美投資的企業(yè)較少開(kāi)展公益事業(yè)和回饋當(dāng)?shù)厣鐣?huì)，給美國(guó)社會(huì)留下了社會(huì)責(zé)任意識(shí)淡薄的不良印象。

三、對(duì)我國(guó)赴美直接投資的對(duì)策建議

（一）政府層面

1.積極取得美國(guó)對(duì)我國(guó)的信任

我國(guó)和美國(guó)在意識(shí)形態(tài)和經(jīng)濟(jì)制度方面的差異，使得美國(guó)對(duì)我國(guó)的赴美投資目的信任不足。再加上我國(guó)對(duì)美國(guó)長(zhǎng)期的貿(mào)易順差，使得美國(guó)對(duì)我國(guó)的資本有所戒備。首先，我國(guó)政府應(yīng)該通過(guò)官方或非官方等多種途徑加強(qiáng)與美國(guó)各界的溝通，明確表明我國(guó)企業(yè)赴美投資也是追求利潤(rùn)最大化的結(jié)果，增加他們對(duì)我國(guó)資本投資目的的信任，打消美國(guó)對(duì)我國(guó)企業(yè)直接投資會(huì)威脅到美國(guó)國(guó)家安全的顧慮。其次，我國(guó)政府應(yīng)該擺出到目前為止，我國(guó)赴美直接投資的主體是民營(yíng)企業(yè)而非國(guó)有企業(yè)的事實(shí)，取得美國(guó)對(duì)我國(guó)投資動(dòng)機(jī)的認(rèn)可。最后，我國(guó)政府還應(yīng)該積極鼓勵(lì)我國(guó)民營(yíng)資本赴美直接投資，進(jìn)一步降低美國(guó)對(duì)我國(guó)投資主體和資本性質(zhì)的敏感度。

2.加快中美雙邊投資協(xié)議談判

如今我國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資面臨的問(wèn)題與上世紀(jì)八十年代日本赴美直接投資時(shí)遇到的問(wèn)題極其相似。因此我國(guó)政府可以借鑒當(dāng)時(shí)日本政府的做法，加強(qiáng)我國(guó)和美國(guó)之間的雙邊投資協(xié)議談判。雖然到目前為止關(guān)于我國(guó)和美國(guó)雙邊投資協(xié)議的談判還沒(méi)有取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，但是我國(guó)政府仍應(yīng)大力促進(jìn)中美兩國(guó)雙邊投資協(xié)議談判，在確保協(xié)議的公平性和充分考慮中美雙方經(jīng)濟(jì)和政治等方面差異的前提下，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，使我國(guó)企業(yè)赴美直接投資的行為有依據(jù)和保障，以此來(lái)保護(hù)我國(guó)企業(yè)赴美直接投資企業(yè)的權(quán)益。

（二）企業(yè)層面

1.選擇合適的進(jìn)入方式

在條件允許的前提下，我國(guó)企業(yè)應(yīng)該優(yōu)先考慮以新建投資的方式進(jìn)入美國(guó)。首先，與收購(gòu)兼并的進(jìn)入方式相比，新建投資不會(huì)面臨嚴(yán)格的審查。其次，新建投資在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)還能為美國(guó)民眾提供更多的就業(yè)崗位。我國(guó)的中小型企業(yè)因其經(jīng)營(yíng)方式靈活，往往具有自身的特色產(chǎn)品，所以建議這類企業(yè)采取小規(guī)模新建投資方式進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)。這樣不僅增加了美國(guó)的就業(yè)機(jī)會(huì)，而且一般也不涉及先進(jìn)技術(shù)移回國(guó)內(nèi)的敏感話題。最后，對(duì)于具有國(guó)有資本背景的企業(yè)對(duì)美國(guó)進(jìn)行直接投資時(shí)，建議嘗試組建合資公司或者實(shí)施非控股并購(gòu)等方式，降低美國(guó)社會(huì)的敏感度。

2.進(jìn)入前做好調(diào)研工作

我國(guó)企業(yè)在對(duì)美國(guó)進(jìn)行直接投資前，首先必須進(jìn)行深入的投資環(huán)境調(diào)研和分析。結(jié)合企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)以及所處行業(yè)的特點(diǎn)，分析對(duì)美直接投資的可行性和未來(lái)獲利的可能，并對(duì)將來(lái)也許會(huì)遇到的阻礙進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，提前制定好解決方案。其次，投資盡量避開(kāi)CFIUS關(guān)注的敏感行業(yè)，如不可避免涉及到敏感行業(yè)，則我國(guó)企業(yè)應(yīng)該積極主動(dòng)配合CFIUS的審查或者投資方式盡量選擇新建投資，以此來(lái)規(guī)避審查。最后，充分了解美國(guó)聯(lián)邦政府和地方州政府給予對(duì)外直接投資的優(yōu)惠，合理選擇最佳投資區(qū)位。

3.積極融入當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)

我國(guó)企業(yè)進(jìn)入美國(guó)，首先要遵守聯(lián)邦政府和當(dāng)?shù)卣南嚓P(guān)規(guī)定，積極接受當(dāng)?shù)厣鐣?huì)與輿論監(jiān)督，減少企業(yè)的負(fù)面新聞報(bào)道，樹(shù)立良好公民企業(yè)形象。其次我國(guó)企業(yè)還應(yīng)努力建設(shè)駐扎于美國(guó)本土的自治組織，通過(guò)這些組織宣傳我國(guó)企業(yè)赴美直接投資的目的和意義，加強(qiáng)與美國(guó)政府、國(guó)會(huì)議員和媒體的交流溝通，增強(qiáng)我國(guó)企業(yè)對(duì)美投資的透明度從而更好地促進(jìn)我國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)進(jìn)行直接投資。最后我國(guó)企業(yè)要積極融入當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)事務(wù)，主動(dòng)承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任。多多參與反饋社會(huì)的活動(dòng)，如向當(dāng)?shù)氐拇壬茩C(jī)構(gòu)捐贈(zèng)財(cái)物，幫助改善當(dāng)?shù)亟逃歪t(yī)療條件等，以此樹(shù)立在美國(guó)消費(fèi)者心中的良好企業(yè)形象，提高企業(yè)的好評(píng)度，和美國(guó)本土對(duì)我國(guó)企業(yè)的認(rèn)可度。（作者單位：蘇州大學(xué)東吳商學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

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[2] Kevin B.Barefoot and Marilyn Ibarra-Caton，Direct Investment Positions for 2012：Country and Industry Detail，Survey of Current Business，July 2013

[3] Curtis J.Milhaupt：Is the U.S.Ready for FDI from China？ Lessons from Japans Experience in the 1980s，A Reference Series for Chinese Investors，Volume 1

[4] 楊挺，田云華，鄒赫，2013-2014年中國(guó)對(duì)外直接投資特征及趨勢(shì)[J]，國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作，2014（01）

[5] 馮明，中國(guó)在美國(guó)直接投資的趨勢(shì)、結(jié)構(gòu)和障礙[J]，世界經(jīng)濟(jì)與政治論壇，2012（03）

直接投資的案例范文5

[關(guān)鍵詞] 汽車業(yè)；對(duì)外直接投資；劣勢(shì)；發(fā)展策略

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2015 . 21. 068

[中圖分類號(hào)] F830.593 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2015）21- 0131- 03

汽車業(yè)對(duì)外直接投資，既能促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又能提升我國(guó)汽車業(yè)自身的生產(chǎn)制造技術(shù)，所以在加入世界貿(mào)易組織之后，我國(guó)汽車業(yè)對(duì)外直接投資的規(guī)模、形式以及范圍都在不斷擴(kuò)大，所帶來(lái)的成效也是相當(dāng)顯著，但客觀來(lái)說(shuō)，我國(guó)的汽車業(yè)對(duì)外直接投資還處于起步階段，還有非常廣闊的進(jìn)步發(fā)展空間。目前，我國(guó)的汽車銷售和制造市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)都變得越來(lái)越激烈，市場(chǎng)空間和盈利空間變得越來(lái)越小，在這樣的情況下應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步加強(qiáng)汽車業(yè)對(duì)外直接投資，開(kāi)辟國(guó)外市場(chǎng)，才能使我國(guó)的汽車業(yè)獲得更加長(zhǎng)遠(yuǎn)、快速的發(fā)展。所以，應(yīng)當(dāng)正確認(rèn)識(shí)當(dāng)前我國(guó)汽車業(yè)對(duì)外直接投資面臨的各種劣勢(shì)，并對(duì)如何做好我國(guó)汽車業(yè)對(duì)外直接投資進(jìn)行探討與實(shí)踐。

1 當(dāng)前我國(guó)汽車業(yè)對(duì)外直接投資面臨的劣勢(shì)

當(dāng)前，我國(guó)汽車業(yè)對(duì)外直接投資享有各方面的優(yōu)勢(shì)，例如外匯儲(chǔ)備充足，不用過(guò)于擔(dān)心投資資金問(wèn)題，另外我國(guó)目前掌握著一些先進(jìn)的汽車生產(chǎn)制造核心技術(shù)，這些技術(shù)在全球都有著較大的市場(chǎng)需求，最后還有我國(guó)的“十二五”規(guī)劃也為汽車業(yè)對(duì)外直接投資及發(fā)展提供了良好的支持與保障。但與此同時(shí)，我們還應(yīng)當(dāng)客觀地認(rèn)識(shí)到我國(guó)汽車業(yè)對(duì)外直接投資面臨的各種劣勢(shì)。

1.1 在汽車生產(chǎn)制造方面的創(chuàng)新能力不足

和一些汽車業(yè)較為發(fā)達(dá)的國(guó)家相比，我國(guó)在汽車生產(chǎn)制造方面的創(chuàng)新能力還明顯不足，自主研發(fā)、自主技術(shù)以及自主品牌都還相對(duì)落后，很多技術(shù)都需要從國(guó)外轉(zhuǎn)移進(jìn)來(lái)，這就使我國(guó)的汽車業(yè)對(duì)外直接投資面臨著巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，很可能在與汽車業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資競(jìng)爭(zhēng)中失利。

1.2 跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理人才不足

企業(yè)能否開(kāi)展對(duì)外直投資并在對(duì)外投資過(guò)程中獲得成功，一個(gè)重要因素就是要擁有一支高素質(zhì)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理人才隊(duì)伍。只有這樣，才能正確選擇投資項(xiàng)目和合作伙伴，將對(duì)外投資企業(yè)管理得井井有條、興旺發(fā)達(dá)。一直以來(lái)，在我國(guó)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直投資過(guò)程中，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理人才的不足成為制約中國(guó)企業(yè)國(guó)際化擴(kuò)展的瓶頸。由于缺乏跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理人才，從而導(dǎo)致對(duì)海外投資項(xiàng)目的可行性研究不夠，境外企業(yè)管理不到位，從而使對(duì)外投資失敗[1]。

1.3 缺乏投資前的整體戰(zhàn)略規(guī)劃

國(guó)內(nèi)很多汽車企業(yè)“走出去”進(jìn)行海外收購(gòu)，很多時(shí)候并不是考慮到目標(biāo)企業(yè)是否是企業(yè)發(fā)展真正所需的，更多時(shí)候僅僅是因?yàn)樾袠I(yè)整合中出現(xiàn)這樣的機(jī)會(huì)，而這樣的機(jī)會(huì)能夠給企業(yè)帶來(lái)“光環(huán)”、“榮譽(yù)”等一系列與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略無(wú)關(guān)的東西。另外，由于我們一些比較大的汽車企業(yè)都屬于國(guó)有性質(zhì)，所以汽車企業(yè)進(jìn)行海外并購(gòu)有時(shí)并不完全是市場(chǎng)行為。海外并購(gòu)缺乏整體的戰(zhàn)略規(guī)劃，有時(shí)候連企業(yè)自身都不了解自己到底想要通過(guò)并購(gòu)獲得什么，技術(shù)？品牌？市場(chǎng)？人才？或者只是為了海外收購(gòu)而收購(gòu)，全憑了“走出去”的沖動(dòng)[2]。

1.4 投資后的整合能力差

中國(guó)汽車企業(yè)在海外并購(gòu)后，對(duì)于并購(gòu)整合問(wèn)題及可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)缺乏應(yīng)有的認(rèn)識(shí)。收購(gòu)交易的成功并不意味著并購(gòu)的真正成功，只有通過(guò)一系列的整合，企業(yè)實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，并購(gòu)才能最后取得成功。并購(gòu)后的整合包括文化整合、人力資源整合、管理整合、財(cái)務(wù)整合等等，其中文化整合是關(guān)鍵，但我國(guó)汽車業(yè)在投資后的整合能力較差，這非常容易導(dǎo)致投資失敗，我國(guó)上汽收購(gòu)韓國(guó)雙龍就是典型的案例。

2 我國(guó)汽車業(yè)對(duì)外直接投資的發(fā)展策略

2.1 科學(xué)制定對(duì)外投資戰(zhàn)略規(guī)劃

中國(guó)汽車企業(yè)在進(jìn)行海外并購(gòu)時(shí)，應(yīng)制定企業(yè)的對(duì)外投資戰(zhàn)略和做好可行性研究，使海外并購(gòu)能夠與企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略相配合。

首先，要明確并購(gòu)行為和被并購(gòu)企業(yè)是不是企業(yè)發(fā)展的實(shí)際需要和與企業(yè)進(jìn)行協(xié)同，應(yīng)當(dāng)明確進(jìn)行海外并購(gòu)的動(dòng)機(jī)是什么；其次，在收購(gòu)前，還要進(jìn)行詳盡的盡職調(diào)查，確認(rèn)目標(biāo)企業(yè)是不是值得收購(gòu)。

2.2 加快企業(yè)并購(gòu)重組的步伐

中國(guó)汽車企業(yè)需要進(jìn)一步加快國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)并購(gòu)重組的步伐，從組織、研發(fā)、品牌、生產(chǎn)、管理等方面提升企業(yè)進(jìn)行海外大規(guī)模并購(gòu)的整體實(shí)力。

第一，要加速國(guó)內(nèi)企業(yè)股份制改造的進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)的多元化；進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)管理體制的深層次改革，減少政府，尤其是地方政府對(duì)企業(yè)生產(chǎn)、投資與發(fā)展的干預(yù)；第二，要加大國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)并購(gòu)重組的步伐，以形成既具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)實(shí)力有具有各自特色的若干個(gè)大型汽車公司；第三，要加大研發(fā)投入，提高自主創(chuàng)新能力與競(jìng)爭(zhēng)力，從而擁有高技術(shù)含量的有國(guó)際影響的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品和品牌；第四，要提高品牌意識(shí)，注意品牌的建設(shè)與維護(hù)。中國(guó)汽車企業(yè)應(yīng)高瞻遠(yuǎn)矚，看到品牌建設(shè)的重要性及長(zhǎng)遠(yuǎn)效應(yīng)，及時(shí)采取行動(dòng)[3]。

2.3 加強(qiáng)投資并購(gòu)后的整合力度

企業(yè)并購(gòu)后能否獲得真正的成功，關(guān)鍵在于并購(gòu)后的整合行為。

首先，要基于并購(gòu)前對(duì)雙方企業(yè)的管理制度、財(cái)務(wù)情況、員工情況、文化差異等情況和東道國(guó)的文化、風(fēng)俗習(xí)慣、法律政策等情況所做的系統(tǒng)全面的調(diào)研，制定詳細(xì)的企業(yè)整合計(jì)劃；其次，要按照整合計(jì)劃，結(jié)合被并購(gòu)企業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況，進(jìn)行有步驟的有策略的整合。主要包括優(yōu)勢(shì)資源的吸收、再造和新公司在制度、管理、技術(shù)、文化等方面與本公司的融合。

2.4 提高投資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

在對(duì)外直接投資并購(gòu)成功之后，我們自己的國(guó)內(nèi)企業(yè)肯定會(huì)面臨很多風(fēng)險(xiǎn)與壓力，這些風(fēng)險(xiǎn)與壓力可能來(lái)自于外交、法律、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等各個(gè)方面，如果企業(yè)在應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)與壓力的時(shí)候，表現(xiàn)得意識(shí)不足或反應(yīng)遲緩，就可能給企業(yè)帶來(lái)巨大的損失。

因此我國(guó)自身企業(yè)必須要時(shí)刻保持對(duì)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)以及公司績(jī)效、員工績(jī)效的敏感性予以關(guān)注，對(duì)較明顯的變化搞清楚原因并及時(shí)采取措施給予糾正，對(duì)東道國(guó)在政治、經(jīng)濟(jì)方面的政策是否有變動(dòng)以及對(duì)方政策的調(diào)整是否涉及跨國(guó)投資的利益等予以關(guān)注。

2.5 合理利用政府的各種投資信息服務(wù)

國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)對(duì)外直接投資需要考慮的因素非常之多，有時(shí)候一點(diǎn)看起來(lái)微不足道的因素，都可能影響到投資的最終成敗。為了防止這樣的情況出現(xiàn)，國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)在對(duì)外直接投資之前，必須要全面收集相關(guān)的信息資料，了解對(duì)方企業(yè)和東道國(guó)政策、市場(chǎng)、社會(huì)的一切真實(shí)情況，避免盲目投資的情況出現(xiàn)。

不過(guò)國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)在信息收集方面的能力可能較弱，很難全面收集相關(guān)的所有信息，此時(shí)就應(yīng)當(dāng)合理利用政府的各種投資信息服務(wù)，謹(jǐn)慎評(píng)價(jià)投資可行性，科學(xué)制定投資規(guī)劃，消除投資風(fēng)險(xiǎn)，確保投資成效。

3 結(jié) 語(yǔ)

汽車業(yè)對(duì)外直接投資，是促進(jìn)我國(guó)汽車經(jīng)濟(jì)發(fā)展和汽車生產(chǎn)制造技術(shù)提升的重要途徑，在當(dāng)前我們必須要客觀認(rèn)識(shí)我國(guó)汽車業(yè)對(duì)外直接投資面臨的各種劣勢(shì)，并加強(qiáng)對(duì)投資發(fā)展策略的研究、探討與實(shí)踐，以確保我國(guó)汽車業(yè)對(duì)外直接投資的成效。

主要參考文獻(xiàn)

[1]石云鳴.中國(guó)汽車企業(yè)對(duì)外直接投資中的技術(shù)獲取路徑――上汽集團(tuán)并購(gòu)韓國(guó)雙龍的案例研究[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2013（3）：7-12，63.

直接投資的案例范文6

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；投資風(fēng)險(xiǎn)；跨國(guó)公司

中圖分類號(hào)：F279 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-2374（2014）07-0001-03

1 中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀

1.1 中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資優(yōu)勢(shì)

從企業(yè)本身角度來(lái)看，隨著市場(chǎng)化經(jīng)濟(jì)體制改革深入，經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，企業(yè)逐漸成熟壯大，一部分企業(yè)具備了對(duì)外投資的實(shí)力基礎(chǔ)。且中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資的積累大量案例，對(duì)外投資日趨成熟。從政府服務(wù)角度來(lái)看，政府相關(guān)部門在對(duì)外投資過(guò)程中積累了豐富的服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，能為未來(lái)的企業(yè)對(duì)外直接投資提供更為有效的幫助。從國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境角度來(lái)看，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境也發(fā)生了深刻變化，也為中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資提供了比較好的進(jìn)入時(shí)機(jī)。

1.2 企業(yè)對(duì)外直接投資的社會(huì)經(jīng)濟(jì)使命

中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到這個(gè)階段，在取得巨大成就的同時(shí)，也面臨著前所未有的困難和挑戰(zhàn)。中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資既要保證一部分行業(yè)對(duì)外投資的持續(xù)性，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展保駕護(hù)航，又要解決短期內(nèi)一部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的問(wèn)題，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型服務(wù)。當(dāng)下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然面臨許多問(wèn)題需要通過(guò)對(duì)外直接投資的方式來(lái)解決。一是經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的能源安全問(wèn)題，對(duì)世界能源資源進(jìn)行戰(zhàn)略性投資，拓寬能源資源來(lái)源渠道成為對(duì)外直接投資的一個(gè)必要任務(wù)；二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的部分行業(yè)能源過(guò)剩問(wèn)題；三是外匯儲(chǔ)備安全問(wèn)題；四是環(huán)境治理中的碳排放限制問(wèn)題；五是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、增長(zhǎng)方式改變的問(wèn)題。因此，政府要未雨綢繆，提前謀劃企業(yè)“走出去”，盡早實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變。從戰(zhàn)略角度看，世界經(jīng)濟(jì)大國(guó)的對(duì)外直接投資規(guī)模都十分龐大，對(duì)外直接投資的規(guī)模是衡量一國(guó)經(jīng)濟(jì)是否成熟的重要標(biāo)志

之一。

2 對(duì)外直接投資特點(diǎn)

2.1 投資持續(xù)增長(zhǎng)，并購(gòu)活躍

截至2012年底，中國(guó)對(duì)外直接投資累計(jì)凈額（存量）達(dá)5319.4億美元，突破5000億美元，位居全球第13位。中國(guó)1.6萬(wàn)家投資者在國(guó)（境）外建立對(duì)外直接投資企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱境外企業(yè)）近2.2萬(wàn)家，分布在全球179個(gè)國(guó)家（地區(qū)），覆蓋率達(dá)76.8%；其中亞洲的覆蓋率高達(dá)95.7%，歐洲為85.7%，非洲為85%。2012年，在全球外國(guó)直接投資流量較上年下降17%的背景下，中國(guó)對(duì)外直接投資流量創(chuàng)下878億美元的歷史新高。同比增長(zhǎng)17.6%，中國(guó)已經(jīng)成為僅次于美國(guó)和日本的世界第三大對(duì)外投資國(guó)。

2.2 行業(yè)分布廣泛，結(jié)構(gòu)變化較大

我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資涉及的行業(yè)范圍越來(lái)越廣，投資結(jié)構(gòu)有了較大的變化。據(jù)商務(wù)部最新統(tǒng)計(jì)，2012年，對(duì)外直接投資覆蓋了國(guó)民經(jīng)濟(jì)所有行業(yè)類別，其中存量超過(guò)100億美元的行業(yè)有：租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)/倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、建筑業(yè)，上述七個(gè)行業(yè)累計(jì)投資總量4913億美元，占我國(guó)對(duì)外直接投資存量總額的92.4%。

這些年我國(guó)企業(yè)對(duì)其他行業(yè)的海外投資，如：科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)、信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、文化體育和娛樂(lè)業(yè)等行業(yè)均成倍增長(zhǎng)。未來(lái)農(nóng)業(yè)和食品、新能源、房地產(chǎn)和導(dǎo)管制造業(yè)等領(lǐng)域?qū)⒅鸩匠蔀橹袊?guó)企業(yè)新的海外投資熱點(diǎn)。

2.3 投資主體多極化發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)規(guī)模不斷提高

商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局頒發(fā)的《2011年中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，在非金融類對(duì)外直接投資流量中，中國(guó)企業(yè)占55.1%、有限責(zé)任公司26.4%、股份有限公司11%、股份合作企業(yè)3.7%、外商投資企業(yè)1.9%、其他1.9%。雖然國(guó)有企業(yè)在對(duì)外直接投資中占有相當(dāng)比例，但有限責(zé)任公司和股份有限公司等其他投資主體在對(duì)外直接投資中所占的比例逐年

提高。

2.4 國(guó)際工程承包企業(yè)投資度加強(qiáng)

金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)際基礎(chǔ)設(shè)施投資和建設(shè)已成為拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長(zhǎng)的有效手段。這給我國(guó)的工程承包企業(yè)提供了進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)，參與國(guó)際基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資業(yè)的機(jī)遇。

3 中國(guó)企業(yè)海外投資面臨的主要問(wèn)題

3.1 海外投資收益率不甚理想

據(jù)羅蘭貝格管理咨詢公司與《環(huán)球企業(yè)家》雜志聯(lián)合的《2011最具全球競(jìng)爭(zhēng)力中國(guó)公司調(diào)研報(bào)告》：在122家準(zhǔn)確披露海外業(yè)務(wù)收入的中國(guó)企業(yè)樣本中，有近50%的公司國(guó)際化收入占比不足15%，只有30%的公司海外業(yè)務(wù)收入占比超過(guò)30%。從企業(yè)凈利潤(rùn)來(lái)看，企業(yè)在過(guò)去3年中的平均凈利潤(rùn)率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，從2007年的10%到2012年的9%。主要原因在于有些企業(yè)缺乏對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的正確判斷，有些企業(yè)盲目跟風(fēng)，末對(duì)市場(chǎng)做深入的了解，對(duì)項(xiàng)目的可行性未做深入的調(diào)研，大量資金投入或并購(gòu)高位接盤后，給項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)，

3.2 海外投資政治及法律因素

目前，政治風(fēng)險(xiǎn)中的國(guó)家安全問(wèn)題和法律風(fēng)險(xiǎn)中的合規(guī)合法的問(wèn)題是我國(guó)“走出去”企業(yè)亟需關(guān)注的兩個(gè)重要敏感性話題。近年來(lái)合法合規(guī)被全球跨國(guó)公司視為風(fēng)險(xiǎn)之首。

3.3 忽視企業(yè)社會(huì)責(zé)任

在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，那種只講規(guī)模、產(chǎn)值、經(jīng)濟(jì)效益而不談企業(yè)社會(huì)責(zé)任的做法越來(lái)越失去競(jìng)爭(zhēng)力。未來(lái)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，應(yīng)該是技術(shù)領(lǐng)先、管理領(lǐng)先并且對(duì)社會(huì)負(fù)責(zé)任的企業(yè)。是把對(duì)社會(huì)、環(huán)境以及企業(yè)利益相關(guān)者的責(zé)任成功地融入企業(yè)戰(zhàn)略、組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程的企業(yè)。如何強(qiáng)化對(duì)外投資過(guò)程中的企業(yè)社會(huì)責(zé)任，成為決定中國(guó)企業(yè)海外聲譽(yù)的關(guān)鍵問(wèn)題。

3.4 對(duì)外工程承包和勞務(wù)合同成本上升、競(jìng)爭(zhēng)力下滑

隨著我國(guó)規(guī)外承包工程規(guī)模的不斷擴(kuò)展，一些問(wèn)題也浮出水面。從內(nèi)部來(lái)講，勞動(dòng)力成本上升及國(guó)內(nèi)設(shè)備材料價(jià)格的攀升，嚴(yán)重削弱了中國(guó)企業(yè)的報(bào)價(jià)優(yōu)勢(shì)和利潤(rùn)空間。目前，登記在冊(cè)具有對(duì)外承包資質(zhì)的中國(guó)企業(yè)超過(guò)3000家，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重；同時(shí)，企業(yè)在項(xiàng)目管理、風(fēng)險(xiǎn)防控等方面的弱點(diǎn)也成為困擾企業(yè)突破發(fā)展的新瓶頸。

4 指導(dǎo)原則及建議

4.1 宏觀指導(dǎo)原則

4.1.1 分類指導(dǎo)，揚(yáng)長(zhǎng)避短。首先，部分企業(yè)對(duì)外直接投資的目的是取得資源，屬于資源保障型對(duì)外直接投資。這類企業(yè)需穩(wěn)固支持，指導(dǎo)企業(yè)拓寬資源獲取渠道，對(duì)部分資源可前瞻性進(jìn)入。中國(guó)作為貿(mào)易大國(guó)，仍然被鎖定在全球制造業(yè)價(jià)值鏈的低端，缺乏核心技術(shù)和品牌，也缺乏具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的跨國(guó)公司，改變這一現(xiàn)狀，技術(shù)升級(jí)時(shí)關(guān)鍵。政府支持這類企業(yè)對(duì)外投資的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)這類企業(yè)形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提高技術(shù)吸收傳播效率。另外，中國(guó)對(duì)外投資目的地主要集中在周邊地區(qū)，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家投資力度不足，應(yīng)該引起足夠重視。

4.1.2 穩(wěn)扎穩(wěn)打，次第推進(jìn)，注意節(jié)奏。產(chǎn)能過(guò)剩轉(zhuǎn)移型對(duì)外直接投資速度過(guò)快，會(huì)讓中國(guó)國(guó)內(nèi)出現(xiàn)空心化現(xiàn)象，而且中國(guó)是人力資源大國(guó)，如果沒(méi)有及時(shí)培訓(xùn)升級(jí)勞動(dòng)力，大量失業(yè)人口會(huì)造成嚴(yán)重的社會(huì)問(wèn)題，技術(shù)升級(jí)型對(duì)外直接投資過(guò)快會(huì)引發(fā)吸收不足等一系列問(wèn)題。所以，注意對(duì)外直接投資的節(jié)奏，既要主要國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境有利時(shí)機(jī)，又要與國(guó)內(nèi)投資實(shí)力及吸收能力結(jié)合起來(lái)，同時(shí)，政策還要有持續(xù)性，以減少偶然性因素帶給企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

4.1.3 放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，互利共贏。企業(yè)對(duì)外直接投資成功與否不在于“走出去”的前期入駐，而在于“走出去”后的經(jīng)營(yíng)、運(yùn)轉(zhuǎn)和發(fā)展。因此，需要企業(yè)在并購(gòu)后加強(qiáng)對(duì)海外資產(chǎn)、人力、品牌和文化的整合。在“走出去”過(guò)程中，處理好國(guó)際化與本地化的關(guān)系，堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益并重。

4.1.4 日韓成功經(jīng)驗(yàn)借鑒。20世紀(jì)80年代以來(lái)，韓國(guó)中小企業(yè)對(duì)外直接投資飛速發(fā)展，這個(gè)過(guò)程中的一個(gè)鮮明特征就是韓國(guó)政府的積極扶持促進(jìn)了韓國(guó)中小企業(yè)對(duì)外直接投資的快速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與調(diào)整。中國(guó)東部地區(qū)目前有大量產(chǎn)能過(guò)剩的勞動(dòng)力密集型企業(yè)，對(duì)于這類企業(yè)的對(duì)外直接投資，政府應(yīng)從韓國(guó)方面吸取經(jīng)驗(yàn)，采取集群式對(duì)外投資模式進(jìn)行直接投資。

日本企業(yè)曾在政府的支持下，大舉進(jìn)軍產(chǎn)業(yè)率更高的美國(guó)。通過(guò)這個(gè)過(guò)程，日本得到了技術(shù)，并且在許多方面實(shí)現(xiàn)超越。中國(guó)部分企業(yè)具備進(jìn)行技術(shù)尋求型的基礎(chǔ)，同時(shí)當(dāng)前的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境給中國(guó)企業(yè)實(shí)施技術(shù)尋求型投資提供進(jìn)契機(jī)。中國(guó)有大量成熟的知識(shí)資本密集型企業(yè)，中國(guó)企業(yè)可從日本經(jīng)驗(yàn)中獲得啟示。

4.2 建議

4.2.1 提高海外企業(yè)“軟實(shí)力”。首先，加強(qiáng)中華文化在全球文化圈的拓展與滲透，減少由于各種“制度距離”引致的對(duì)外直接投資成本與風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的國(guó)外進(jìn)入與國(guó)外拓展提供較好的環(huán)境依托。母國(guó)文化傳播與其經(jīng)濟(jì)擴(kuò)展式相互促進(jìn)、密不可分的。

其次，我國(guó)企業(yè)要在信息公開(kāi)方面更加開(kāi)放與透明，加強(qiáng)與當(dāng)?shù)卣⒆h會(huì)、民眾、媒體和非政府組織的溝通，堅(jiān)持當(dāng)?shù)鼗瓌t，積極參與當(dāng)?shù)氐墓媸聵I(yè)，履行社會(huì)責(zé)任。

此外，軟實(shí)力還體現(xiàn)在不斷優(yōu)化管理模式，適應(yīng)跨國(guó)發(fā)展。特別是并購(gòu)跨國(guó)企業(yè)，要把日常管理細(xì)化并加以固定，以消除溝通上的障礙。

4.2.2 提高企業(yè)“硬指標(biāo)”。這里的“硬指標(biāo)”指我國(guó)跨國(guó)企業(yè)產(chǎn)品、服務(wù)的質(zhì)量及創(chuàng)新能力。我國(guó)制造業(yè)走出國(guó)門必須按照國(guó)際化的要求，提升差異化產(chǎn)品的生產(chǎn)能力和專業(yè)、個(gè)性化服務(wù)水平，不斷滿足當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的需求，這是我國(guó)企業(yè)植根海外市場(chǎng)的基礎(chǔ)。

人才本地化是營(yíng)銷本地化、研發(fā)本地化、管理本地化的前提和基礎(chǔ)。當(dāng)?shù)厝瞬趴梢栽诜伞⒇?cái)會(huì)、營(yíng)銷等方面幫助我國(guó)企業(yè)適應(yīng)投資目標(biāo)過(guò)市場(chǎng)環(huán)境。

4.2.3 立足國(guó)內(nèi)，營(yíng)造良好的企業(yè)發(fā)展環(huán)境。首先，中國(guó)是一個(gè)巨大的消費(fèi)市場(chǎng)，受到國(guó)外跨國(guó)企業(yè)青睞，國(guó)內(nèi)制造企業(yè)也不應(yīng)忽視。企業(yè)要研究國(guó)內(nèi)消費(fèi)者的需求，不斷創(chuàng)新，努力創(chuàng)造一個(gè)有利于培育“高附加值”創(chuàng)新成果的積極環(huán)境，為“走出去”打下扎實(shí)的

基礎(chǔ)。

其次，中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化之路需要穩(wěn)定、可預(yù)期的國(guó)內(nèi)外法律環(huán)境作保障。在國(guó)際規(guī)則層面，目前國(guó)際投資規(guī)則曾“碎片化”狀態(tài)，生效的多是區(qū)域和雙邊的投資協(xié)定，還沒(méi)有一個(gè)類似于世貿(mào)組織的普適的國(guó)際投資規(guī)則。目前，我國(guó)已與130個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽訂了雙邊投資保護(hù)協(xié)議，覆蓋了“走出去”大部分的國(guó)家和地區(qū)，為我國(guó)外投資創(chuàng)造了較好的國(guó)法環(huán)境。

4.2.4 強(qiáng)化私營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資。政府實(shí)施的金融補(bǔ)貼和國(guó)有銀行低利率貸款等金融支持措施，可以顯著提升企業(yè)境外投資的金融能力，有利于幫助企業(yè)擺脫海外擴(kuò)張面臨的資本約束，擴(kuò)展企業(yè)戰(zhàn)略空間，使企業(yè)選擇需要大量資本投入的擴(kuò)過(guò)并購(gòu)和獨(dú)資方式成為可能。同時(shí)，中國(guó)私企的企業(yè)家相對(duì)更具企業(yè)家精神、品牌意識(shí)和國(guó)際視野，支持這些有實(shí)力的企業(yè)進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家更容易成功。

4.2.5 加強(qiáng)對(duì)集群式對(duì)外直接投資的支持力度。加強(qiáng)對(duì)集群式（集團(tuán)式）對(duì)外直接投資的支持力度，以期降低個(gè)體對(duì)外直接投資面臨的偶然性風(fēng)險(xiǎn)，合理應(yīng)用整體優(yōu)勢(shì)，讓經(jīng)濟(jì)收益最大化。企業(yè)以產(chǎn)業(yè)鏈為單位國(guó)家化，上下游企業(yè)形成集群整體“走出去”，可增加抗御風(fēng)險(xiǎn)的能力，獲取集群效應(yīng)，也能在國(guó)際談判中提高話語(yǔ)權(quán)。

4.2.6 加強(qiáng)對(duì)跨越式對(duì)外直接投資的支持力度。加強(qiáng)對(duì)跨越式對(duì)外直接投資的支持力度，促進(jìn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升，推高企業(yè)在國(guó)際產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高中國(guó)經(jīng)濟(jì)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。支持部分實(shí)力雄厚的企業(yè)采取先去發(fā)達(dá)國(guó)家投資尋求技術(shù)、品牌、國(guó)際營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，再向其它發(fā)達(dá)國(guó)家或發(fā)展中國(guó)家拓展的跨越式對(duì)外直接投資模式，要以點(diǎn)帶面，加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)的企業(yè)聯(lián)系，形成企業(yè)聯(lián)盟，以期獲得最大的綜合經(jīng)濟(jì)收益。

總之，我國(guó)在對(duì)外投資領(lǐng)域還處于起步階段，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有很大差距，問(wèn)題還很多，希望有更多的有條件的企業(yè)用于探索，更好的“走出去”，不斷提升中國(guó)企業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力。

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