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海外工程項(xiàng)目融資范文1

工程項(xiàng)目的發(fā)起人可以在融資項(xiàng)目中投入很少股本來承擔(dān)高額的負(fù)債，這是項(xiàng)目融資的一個(gè)重要特點(diǎn)。在項(xiàng)目融資中，國家和項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，融資的規(guī)模，還有項(xiàng)目發(fā)起人投入股本的多少?zèng)Q定了項(xiàng)目融資的債務(wù)比例。一般項(xiàng)目中，發(fā)起人可以承擔(dān)大約75％—80％的債務(wù)比例，如果項(xiàng)目本身更為嚴(yán)謹(jǐn)，這個(gè)比例可以達(dá)到90％—100％。項(xiàng)目融資的高負(fù)債比例特別適合發(fā)展中國家建設(shè)一些比較大型的項(xiàng)目工程。

風(fēng)險(xiǎn)的可隔離性和分散性。

在項(xiàng)目融資中，工程的盈虧直接決定了投資者的收益和虧損。所以項(xiàng)目的各利益主體要在整個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營過程中對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分配承擔(dān)，以達(dá)到將風(fēng)險(xiǎn)隔離和分散的目的。這種方式可以保證項(xiàng)目發(fā)起人在項(xiàng)目失敗時(shí)不至于破產(chǎn)，也可以通過各主體分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)使項(xiàng)目的成功概率極大提高。

國際承包商基本具備了利用項(xiàng)目融資方式進(jìn)行海外石油工程項(xiàng)目建設(shè)的條件

1．在石油項(xiàng)目工程建設(shè)中，可以采用ABS方式吸收更多的資金和其他分散的民營資本。ABS是一種將資產(chǎn)證券化的融資方式。這個(gè)方式是在融資項(xiàng)目已擁有的資產(chǎn)基礎(chǔ)上，將項(xiàng)目未來的收益通過發(fā)行國際高檔證券的方式而進(jìn)行資金吸收和籌集的一種證券融資方式。利用證券方式進(jìn)行項(xiàng)目融資也是風(fēng)險(xiǎn)管理的一種創(chuàng)新發(fā)展。雷曼公司開創(chuàng)了以證券進(jìn)行項(xiàng)目融資的先例。1992年雷曼公司在國際市場為美國California能源公司牽頭發(fā)行了56億美元的國際金融債券。在此之后，更多的大型建設(shè)項(xiàng)目都開始采用這種融資方式，利用證券融資一是方便吸收社會(huì)閑散資金，另外也可以方便投資設(shè)隨時(shí)進(jìn)入或者退出，這種方式的低風(fēng)險(xiǎn)特征，適合資金實(shí)力比較差的民營資本進(jìn)行聯(lián)合投資和融資。

2．國家在融資方面的政策松動(dòng)也是石油行業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目融資的一個(gè)契機(jī)，關(guān)于國際能源長期開發(fā)，國家發(fā)改委有相關(guān)規(guī)定。中國陸地油氣資源可以由中石油與國外的公司進(jìn)行聯(lián)合開發(fā)，但是海上油氣資源僅限于中海油開發(fā)。并且在國內(nèi)油氣資源開發(fā)過程中，引入競爭機(jī)制，油氣資源的開采權(quán)通過競標(biāo)方式由國內(nèi)大型石油公司獲得。這些措施將直接給國外的資金提供了一個(gè)進(jìn)入國際石油市場的機(jī)會(huì)。

3．在某些方面，國內(nèi)的石油技術(shù)也在國際市場上占有一定優(yōu)勢。國際石油資源有獨(dú)特的儲(chǔ)藏特點(diǎn)，中東地區(qū)的石油資源埋藏較淺，基本上是用淺層勘測技術(shù)來開采，而國內(nèi)的淺層勘測開采技術(shù)在國際上是比較先進(jìn)的，相比較分布在陸上的深層石油資源，中國的淺層勘測開采技術(shù)更為先進(jìn)，所以國內(nèi)的陸上石油資源可以與國外公司聯(lián)合開發(fā)，而國外的石油開采則是中國石油企業(yè)走出去的一個(gè)絕佳機(jī)遇，利用項(xiàng)目融資進(jìn)行國際石油開采是中國石油企業(yè)進(jìn)軍國際市場的必要條件。

4．近年來，中國石油企業(yè)有過一些與國際石油公司合作的基礎(chǔ)，積累了大量的合作經(jīng)驗(yàn)，這也是中國石油企業(yè)利用項(xiàng)目融資方式走向國際市場的必備因素。從本世紀(jì)初開始，國內(nèi)的三大石油公司在亞非美地區(qū)進(jìn)行了大量的投資和項(xiàng)目建設(shè)。在北非和中東，中亞地區(qū)、拉丁美洲形成了一定的投資規(guī)模，而國際的油氣資源合作開發(fā)包括了從勘測開采、配套設(shè)施建設(shè)，石油深加工和石油產(chǎn)品銷售的整個(gè)過程。本世紀(jì)初，中石油在中東地區(qū)為蘇丹開發(fā)建設(shè)了年產(chǎn)量一千萬噸級的大型油田。并進(jìn)行了大約4億噸的儲(chǔ)量勘測，修建了1500多公里長的輸油管道和大型煉油廠。整個(gè)合作項(xiàng)目涵蓋了從開采到銷售的完整產(chǎn)業(yè)鏈。并借鑒此經(jīng)驗(yàn)，陸續(xù)開發(fā)了利比亞、阿曼、敘利亞等周圍中東產(chǎn)油國的石油市場。

5．外交關(guān)系的穩(wěn)定也是長期穩(wěn)定投資的重要保證，目前我國與世界各石油大國的外交關(guān)系都一直很好，世界石油產(chǎn)地的中東、中亞、北非和南美等地區(qū)和國家大多數(shù)是發(fā)展中國家，與我國的外交關(guān)系一直保持良好，即使是處于政治動(dòng)蕩的中東地區(qū)的伊朗等國家也與我國一直保持良好的外交關(guān)系。良好的政治背景和政治環(huán)境也是我國石油企業(yè)走出中國參與國際經(jīng)濟(jì)合作的必備條件。

項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)評估策略

1．需要專業(yè)項(xiàng)目融資人員的指導(dǎo)。銀行在進(jìn)行貸款投資的時(shí)候不要依靠單純的研究報(bào)告和分析進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，而要聘請專業(yè)的評估人員對融資項(xiàng)目進(jìn)行深入的調(diào)查和分析，為項(xiàng)目融資提供信息和風(fēng)險(xiǎn)保障。專業(yè)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估師可以在項(xiàng)目的債務(wù)承擔(dān)能力，項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)等方面提供比較準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)和建議。

2．提高融資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力。貸款銀行應(yīng)該提高融資風(fēng)險(xiǎn)的判斷力，首先可以從融資的管理流程上入手，通過細(xì)化操作流程，將項(xiàng)目融資的各種風(fēng)險(xiǎn)因素隔絕在前期的判斷過程中，在每一個(gè)階段都能詳細(xì)地分析可能存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，并針對可能的風(fēng)險(xiǎn)制定相應(yīng)的預(yù)案和評估方案。銀行還可以建立風(fēng)險(xiǎn)檔案，銀行可以根據(jù)過去的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)，將各種融資風(fēng)險(xiǎn)歸檔，并據(jù)此對新的融資項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估。

海外工程項(xiàng)目融資范文2

關(guān)鍵詞：國際融資；創(chuàng)新；商業(yè)銀行；表內(nèi)業(yè)務(wù)；表外業(yè)務(wù)

一、國際融資創(chuàng)新內(nèi)涵及其表現(xiàn)形式

國際融資創(chuàng)新是國際金融領(lǐng)域出現(xiàn)的一種新的趨勢，其表現(xiàn)為國際融資工具不斷地開發(fā)和運(yùn)用，國際融資模式理論根據(jù)及其運(yùn)作機(jī)理不斷演變。

1.國際融資工具創(chuàng)新及其演變發(fā)展趨勢

國際融資工具是國際資本流動(dòng)的承載工具。國際融資工具創(chuàng)新經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段：以銀團(tuán)貸款為標(biāo)志的國際信貸融資工具創(chuàng)新是第一階段；國際融資證券化創(chuàng)新標(biāo)志著國際融資工具創(chuàng)新發(fā)展的第二個(gè)階段；國際項(xiàng)目融資工具創(chuàng)新標(biāo)志著國際融資發(fā)展進(jìn)入一個(gè)嶄新的階段。

二次大戰(zhàn)以后，國際融資工具創(chuàng)新首先表現(xiàn)為國際信貸融資工具的創(chuàng)新。它是國際融資工具創(chuàng)新的早期發(fā)展階段。國際信貸融資工具主要包括國際商業(yè)性質(zhì)的信貸融資工具，如普通商業(yè)銀行貸款、銀團(tuán)貸款、具有優(yōu)惠性質(zhì)的國際金融機(jī)構(gòu)信貸和外國政府信貸、具有貿(mào)易融資性質(zhì)的出口信貸融資方式以及福費(fèi)廷等。

20世紀(jì)80年代，國際融資創(chuàng)新主要表現(xiàn)為國際融資證券化創(chuàng)新，主要包括國際股票融資工具的創(chuàng)新和國際債券融資工具的創(chuàng)新以及票據(jù)融資工具創(chuàng)新。國際股票融資工具創(chuàng)新是有價(jià)證券融資工具創(chuàng)新的較早形式，包括普通國際股票融資工具以及ADR和GDR。國際債券融資工具創(chuàng)新是國際融資證券化創(chuàng)新的主要形式，主要包括外國債券融資工具創(chuàng)新和歐洲債券融資工具創(chuàng)新兩個(gè)方面。正是由于國際債券融資工具的不斷創(chuàng)新導(dǎo)致了令人矚目的國際融資證券化趨勢出現(xiàn)。與此同時(shí)，共同基金創(chuàng)新迅速崛起。

20世紀(jì)末，國際融資呈現(xiàn)了嶄新的特征，國際項(xiàng)目融資方式應(yīng)運(yùn)而生。國際項(xiàng)目融資工具是國際融資創(chuàng)新的新趨勢。所謂項(xiàng)目融資是以項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度為融資依據(jù)，或者說以項(xiàng)目本身未來的現(xiàn)金流量為融資依據(jù)。據(jù)此人們又稱其為表外融資或者非公司負(fù)債型融資。

2.國際融資模式內(nèi)涵及其演變

國際融資模式是指國際資金融通的方式、方法和手段的總和。迄今為止，隨著國際融資的發(fā)展，其融資模式分為傳統(tǒng)型融資模式和新型融資模式兩種。所謂傳統(tǒng)型融資模式是指融資者利用本身的資信能力為主要融資依據(jù)進(jìn)行的融資活動(dòng)。此時(shí)，債權(quán)人在決定是否對融資者提供貸款或者購買債務(wù)人發(fā)行的債務(wù)憑據(jù)，依據(jù)的是該融資主體作為一個(gè)整體的資產(chǎn)負(fù)債、利潤及其現(xiàn)金流量的情況，對于該公司所要投資的某個(gè)具體項(xiàng)目的認(rèn)識(shí)和控制，則放在較為次要的地位。因?yàn)椋杩钫咦⒅氐氖侨谫Y者的歷史和目前公司的信譽(yù)、業(yè)已形成的資產(chǎn)負(fù)債狀況，以及從無形資產(chǎn)等狀態(tài)中獲得應(yīng)有的安全感。或者說傳統(tǒng)型融資模式是注重融資者過去和現(xiàn)在的經(jīng)營業(yè)績，包括有形的和無形的資產(chǎn)，并以其為融資基礎(chǔ)進(jìn)行的融資活動(dòng)。

傳統(tǒng)型融資模式主要包括信貸融資工具和有價(jià)證券融資工具兩大類。這種融資模式主要特點(diǎn)是：(1)融資規(guī)模相對較小，風(fēng)險(xiǎn)較小；(2)屬于公司負(fù)債型融資或者表內(nèi)融資；(3)融資的保守性；(4)融資期限較短；(5)融資成本較低。此種融資模式難以滿足那些資金需求規(guī)模龐大、風(fēng)險(xiǎn)相對較高的大型工程項(xiàng)目的資金需求。

所謂新型融資模式又稱為項(xiàng)目融資模式或者非公司負(fù)債型融資模式。它是為一個(gè)特定的經(jīng)濟(jì)體安排的融資，其借款人在最初考慮安排貸款時(shí)，將該經(jīng)濟(jì)體的現(xiàn)金流量和收益作為償還貸款的資金來源，并且將該經(jīng)濟(jì)體的資產(chǎn)作為貸款的安全保障。項(xiàng)目融資用來保證貸款償還的首要來源被限制在項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度中。項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度是指項(xiàng)目本身未來的可用于償還貸款的凈現(xiàn)金流量以及項(xiàng)目本身潛在的資產(chǎn)價(jià)值。新型融資模式主要包括項(xiàng)目融資和特許權(quán)融資。新型融資模式的主要特點(diǎn)是：(1)融資規(guī)模龐大，信用結(jié)構(gòu)復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)相對較大；(2)屬于表外融資，即依賴于項(xiàng)目本身的未來經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度作為融資的基礎(chǔ)；(3)融資活動(dòng)具有開放性；(4)融資成本較高。因此，新型融資模式可以為項(xiàng)目安排靈活多樣的融資方式，實(shí)現(xiàn)其按傳統(tǒng)的融資模式無法實(shí)現(xiàn)的一些特殊的融資要求。其主要優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)為：為超過項(xiàng)目投資者自身籌資能力的大型項(xiàng)目提供融資；為國家和政府建設(shè)項(xiàng)目提供形式靈活多樣的融資，滿足政府在資金安排方面的特殊需要；為跨國公司安排在海外投資項(xiàng)目中的債務(wù)追索權(quán)提供便利；創(chuàng)造一個(gè)適當(dāng)?shù)娜谫Y保證結(jié)構(gòu)；能設(shè)計(jì)出一個(gè)具有競爭性的融資安排計(jì)劃。

二、國際融資創(chuàng)新對商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響

1.國際融資工具創(chuàng)新促進(jìn)了商業(yè)銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)展

國際融資工具創(chuàng)新推動(dòng)了國際商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展。以銀團(tuán)貸款為標(biāo)志的信貸融資工具的創(chuàng)新促進(jìn)了商業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展。20世紀(jì)60年代，銀團(tuán)貸款作為一種新型信貸融資工具被開發(fā)出來就顯示出它的極大優(yōu)越性。首先，分散了風(fēng)險(xiǎn)。保證信貸資產(chǎn)的安全性是商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中所遵循的安全性、流動(dòng)性與盈利性三原則中首先應(yīng)該考慮的原則，而銀團(tuán)貸款很好地解決了信貸風(fēng)險(xiǎn)問題。一般而言，銀團(tuán)貸款可以起到分散信用風(fēng)險(xiǎn)的效果。其次，克服了資金來源的有限性。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展對資金需求規(guī)模的不斷擴(kuò)大，普通商業(yè)銀行貸款無法滿足大規(guī)模的資金需求，而銀團(tuán)貸款可以為融資者提供巨額的資金。因?yàn)殂y團(tuán)貸款可以吸納多家大中小銀行參與融資，同時(shí)其市場運(yùn)作空間極其廣闊，除傳統(tǒng)國際金融市場外，歐洲貨幣市場也是銀團(tuán)貸款運(yùn)作的主要市場。其三，擴(kuò)大客戶范圍，帶動(dòng)銀行其他業(yè)務(wù)的發(fā)展。任何一家銀行都希望與更多借款客戶建立貸款關(guān)系，并通過這種聯(lián)系，擴(kuò)大客戶資源，并帶動(dòng)其他業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍的擴(kuò)大。因此，銀行提供信貸融資時(shí)，即使能夠滿足單個(gè)借款人巨額的資金需求，也不愿意將貸款借給少數(shù)。而是希望通過參與銀團(tuán)貸款與更多的融資客戶建立業(yè)務(wù)聯(lián)系，提高銀行的業(yè)務(wù)半徑。

同時(shí)，國際融資促進(jìn)了跨國銀行業(yè)的發(fā)展。國際融資方式的創(chuàng)新為跨國銀行也提供了廣闊的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)以及表外業(yè)務(wù)的運(yùn)作空間。1960年美國僅有八家銀行在海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，總資產(chǎn)不到40億美元，而到20世紀(jì)90年代，美國已有100多家銀行在海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，總資產(chǎn)5000億美元。國際貿(mào)易和國際投資的迅速擴(kuò)張，需要國際銀行提供服務(wù)，特別是國際融資方式的不斷創(chuàng)新，與之相應(yīng)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)迅速發(fā)展。比如花旗銀行在海外的業(yè)務(wù)主要為包銷證券和推銷保險(xiǎn)，并成功獲得了豐厚利潤。為了支持大型國際融資工具的運(yùn)作，推動(dòng)歐洲貨幣市場的發(fā)展，更為了搶占海外投資銀行業(yè)務(wù)以及相應(yīng)的服務(wù)，跨國銀行紛紛拓展海外服務(wù)業(yè)務(wù)

2.國際融資創(chuàng)新促進(jìn)了商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的擴(kuò)張

國際融資證券化創(chuàng)新，標(biāo)志著國際融資方式出現(xiàn)新的變化。1984年國際融資總額中，國際證券融資比例首次超過國際信貸融資的比例，國際金融市場出現(xiàn)了所謂的證券化的趨勢。證券化融資過程，主要表現(xiàn)在股票(國際股票、ADR和GDR)、債券(國際債券)、商業(yè)票據(jù)以及共同基金這些代表著融資發(fā)展新趨勢的融資工具取代了傳統(tǒng)的信貸融資工具，成為國際融資市場的新寵。

在過去的20年中，美國商業(yè)銀行大宗貸款業(yè)務(wù)逐步失去主要市場，存款與貸款之間的利差越來越小，傳統(tǒng)借貸業(yè)務(wù)優(yōu)勢地位逐步下降。以花旗銀行經(jīng)營來看，表外業(yè)務(wù)的收益不斷增加，在總收入中已經(jīng)超過利息的收入。由于融資工具的創(chuàng)新，融資模式的轉(zhuǎn)變，商業(yè)銀行作為借款人的資金來源大大降低。1974年，美國銀行貸款由占融資總額的45％降低到90年代初期的15％。銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)也有大幅度下降，表內(nèi)業(yè)務(wù)的收益不斷下降。而與此同時(shí)，銀行的中間業(yè)務(wù)有了較大幅度的增長。

在傳統(tǒng)上，資產(chǎn)負(fù)債管理是銀行關(guān)注的重點(diǎn)，但是近年來競爭越來越激烈，銀行一直在積極地從事表外業(yè)務(wù)尋求利潤。表外業(yè)務(wù)是指金融工具的交易以及收費(fèi)和出售貸款等取得收入的業(yè)務(wù)，但卻不反映在資產(chǎn)負(fù)債表上。這些表外業(yè)務(wù)主要分為幾個(gè)方面：首先是衍生金融工具的交易；其次是出售貸款，又稱為二次參與貸款，是這樣一種合約安排：將某一筆貸款現(xiàn)金流量全部或部分銷售出去，應(yīng)將該貸款從資產(chǎn)負(fù)債表上消除。銀行出售貸款的價(jià)格比該貸款的原始金額高一些，由此得到利潤。另一方面是銀行通過向客戶提供若干專業(yè)化的服務(wù)來收取費(fèi)用。如客戶買賣外匯、代收抵押貸款、貸款承諾，在這種安排中，銀行同意在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)滿足客戶的要求，隨時(shí)提供一筆一定限額內(nèi)的貸款。

3.國際融資創(chuàng)新對商業(yè)銀行信貸管理提出了新的挑戰(zhàn)

國際融資創(chuàng)新首先對傳統(tǒng)的商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營模式提出了挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的商業(yè)信貸模式是根據(jù)借款者現(xiàn)有的資信能力和其潛在的償還能力提供信貸安排。這種融資模式注重的是融資者業(yè)已形成的資產(chǎn)負(fù)債狀況和一定的融資清償能力，因此屬于表內(nèi)業(yè)務(wù)融資。同時(shí)，傳統(tǒng)型融資模式中債權(quán)人對債務(wù)人有無限的追索權(quán)；也就是說，當(dāng)銀行貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，銀行對借款人可以行使經(jīng)濟(jì)的和法律的手段追索其財(cái)產(chǎn)。

而國際項(xiàng)目融資打破了傳統(tǒng)的融資模式，是依據(jù)項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度、項(xiàng)目未來的現(xiàn)金流量或者項(xiàng)目具有的潛在價(jià)值為融資依據(jù)提供的信貸安排。因此項(xiàng)目融資屬于表外業(yè)務(wù)融資或者非公司負(fù)債型融資，而且債權(quán)人對債務(wù)人具有有限的追索權(quán)或者無追索權(quán)。也就是說項(xiàng)目融資中的債權(quán)人只能對項(xiàng)目本身的資產(chǎn)價(jià)值和現(xiàn)金流量享有有限的追索權(quán)，而對項(xiàng)目以外的其他任何資產(chǎn)無緣染指。可見，項(xiàng)目融資突破了傳統(tǒng)商業(yè)銀行信貸經(jīng)營管理模式。

按照傳統(tǒng)的商業(yè)銀行信貸運(yùn)作模式，銀行在安排信貸融資前要對借款人資信能力進(jìn)行全面綜合的考察，對從信用級別到資產(chǎn)負(fù)債狀況以及關(guān)聯(lián)交易狀況進(jìn)行徹底的審查分析，作為提供融資的依據(jù)。而項(xiàng)目融資是根據(jù)項(xiàng)目本身的未來現(xiàn)金流量或者說項(xiàng)目未來的潛在經(jīng)濟(jì)價(jià)值進(jìn)行融資安排，這就大大超出了現(xiàn)有銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的規(guī)則。也就是說，銀行安排項(xiàng)目信貸融資，所考察的是項(xiàng)目未來的現(xiàn)金流量狀況以及未來的潛在經(jīng)濟(jì)價(jià)值，作為融資安排的依據(jù)。不僅如此，銀行為了確保自身信貸安全，還必須考察項(xiàng)目融資的信用擔(dān)保結(jié)構(gòu)。總之，項(xiàng)目融資對傳統(tǒng)的商業(yè)銀行信貸經(jīng)營管理模式提出了新的挑戰(zhàn)。目前，國際商業(yè)銀行對項(xiàng)目融資及其相應(yīng)的信貸安排管理還尚未形成相應(yīng)的管理架構(gòu)。因此，商業(yè)銀行必須加強(qiáng)有關(guān)項(xiàng)目信貸融資安排的制度建設(shè)。

4.國際融資創(chuàng)新對未來銀行模式提出了新的挑戰(zhàn)

銀行業(yè)的發(fā)展像其他一切事物的發(fā)展歷程一樣，經(jīng)過了不斷異化、否定之否定的曲折發(fā)展過程。所謂傳統(tǒng)銀行模式，一方面，作為金融中介，充當(dāng)資金借貸交易的融資主角，連接資金的提供者和資金的消費(fèi)者，即商業(yè)銀行；另一方面，是經(jīng)營有價(jià)證券業(yè)務(wù)的投資銀行。傳統(tǒng)銀行模式經(jīng)歷了混業(yè)經(jīng)營階段、分業(yè)經(jīng)營階段以及又重新回歸混業(yè)經(jīng)營三個(gè)階段。隨著融資工具和融資模式的不斷創(chuàng)新，直接融資必然是資金供應(yīng)者和資金需求者博弈的最終結(jié)果。這又意味著傳統(tǒng)商業(yè)銀行存貸業(yè)務(wù)將走向邊緣化，傳統(tǒng)銀行模式的沒落是不可避免的客觀規(guī)律。

海外工程項(xiàng)目融資范文3

我國煤炭工業(yè)投資體制變革大致分為四個(gè)階段：

1984年以前，國家煤炭基本建設(shè)投資實(shí)行建設(shè)撥款制度。即國家按照煤炭建設(shè)規(guī)劃和年度建設(shè)計(jì)劃，核撥資金；建設(shè)單位按照國家計(jì)劃無償使用資金，完成國家下達(dá)的建設(shè)任務(wù)。

1985年至1988年，煤炭基本建設(shè)投資實(shí)行撥改貸。國家計(jì)劃資金以貸款形式下達(dá)給建設(shè)單位，形成了國家與建設(shè)單位最初的借貸關(guān)系，變資金無償使用為有償使用。

1988年，國家組建了能源投資公司。煤炭基本建設(shè)資金由國家能源投資公司運(yùn)作，國家能源投資公司負(fù)責(zé)國家投資的安全運(yùn)行，煤炭建設(shè)單位承擔(dān)還本付息責(zé)任，借貸關(guān)系進(jìn)一步明確。

1994年至今，隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，基建投資體制發(fā)生了更深層次的變化，國家成立了國家開發(fā)銀行，其主要職能是支持國家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)項(xiàng)目的建設(shè)，以世界銀行的模式規(guī)范化運(yùn)作。項(xiàng)目建設(shè)單位按照國家建設(shè)計(jì)劃和開發(fā)銀行對項(xiàng)目評估后的貸款承諾，向開發(fā)銀行貸款，借貸關(guān)系進(jìn)一步規(guī)范。

國家開發(fā)銀行屬于政策性銀行，對煤炭企業(yè)立項(xiàng)建設(shè)的工程項(xiàng)目，根據(jù)不同情況在貸款利率、還款期限等方面進(jìn)行分類調(diào)控。對項(xiàng)目建設(shè)投資回收快、在市場上具有競爭力的項(xiàng)目，成礦區(qū)附屬企業(yè)及配套項(xiàng)目，一般給予硬貸款（利率較高），還款期限一般在5年左右；對屬于國家政策扶持開發(fā)的礦井建設(shè)項(xiàng)目，在貸款利率和還款期限上都給予適當(dāng)優(yōu)惠，貸款配制一般是30%軟貸款，70%硬貸款，還款期限一般為10―25年，同時(shí)給予一定的利息補(bǔ)貼。開發(fā)銀行的貸款本息的償還辦法是；建設(shè)期間貸款利息在過年度計(jì)劃投資中解決（用貸款還利息），并由開發(fā)銀行監(jiān)督扣交；項(xiàng)目竣工后，由項(xiàng)目業(yè)主負(fù)責(zé)償還剩余的貸款本息。

二、目前煤炭工業(yè)投資存在的問題

隨著煤炭工業(yè)投資體制的變化，作為國家重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的煤炭工業(yè)，在投資體轉(zhuǎn)軌過程中遇到了許多困難，也產(chǎn)生了許多問題，主要表現(xiàn)為煤炭工業(yè)建設(shè)資金不足且大量依賴國家開發(fā)銀行貸款。由此帶來的煤炭基本建設(shè)的問題主要有：

1、在同等資金投入規(guī)模下，完成的實(shí)物工作量逐年減少，投產(chǎn)項(xiàng)目計(jì)劃兌現(xiàn)率連年下降。這樣長期發(fā)展將直接影響我國整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展。

2、由于資金中扣還建設(shè)期利息的比重逐年增加，建設(shè)資金越來越緊張，再加上資金到位率低，直接給煤炭工業(yè)基本建設(shè)帶來一系列困難和問題：①建設(shè)項(xiàng)目不能按合理工期開工，建設(shè)速度緩慢，工期加長，總投資增加，造成較大浪費(fèi)，嚴(yán)重影響了建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，使原本效益較好的項(xiàng)目變成了效益差甚至虧損項(xiàng)目。②建設(shè)項(xiàng)目拖欠款增加。③煤礦項(xiàng)目開工不足，在建規(guī)模逐年減少。

3、面對現(xiàn)行的投資體制，部分煤炭建設(shè)項(xiàng)目難以適應(yīng)。從多年的生產(chǎn)實(shí)踐看，我國煤炭行業(yè)屬于微利行業(yè)。由于煤炭建設(shè)資金來源單一，主要依靠國家開發(fā)銀行貸款，而且貸款利率較高，投資收益率較低的煤炭行業(yè)對此難以適應(yīng)。

三、煤炭投融資體制與方法改革探討

1．投資體制改革

目前，我國對煤炭基建投資體制制定的政策和措施基本上是合理的，但煤炭作為基礎(chǔ)行業(yè)，其生產(chǎn)有其特殊性。因此，投資體制和煤礦建設(shè)二者存在一定的矛盾，一是忽略煤礦建設(shè)投入與收益的級差性，目前實(shí)行的項(xiàng)目貸款利息一刀切，不符合煤礦生產(chǎn)的實(shí)際情況；二是政策性銀行的貸款利息超越了煤礦建設(shè)有限的收益，還本付息在客觀上是不可行的；三是沒有考慮煤礦生產(chǎn)初期虧損的必然性，扣除建設(shè)期利息是不符合煤礦生產(chǎn)建設(shè)特點(diǎn)的。針對煤礦建設(shè)的特點(diǎn)，煤炭投資體制改革應(yīng)包括以下方面：

（1）建立煤炭基本建設(shè)資本金制度。落實(shí)資本金來源、同時(shí)建立煤炭開發(fā)基金，對新建項(xiàng)目注入一定比例的資本金，不計(jì)息、不還本，項(xiàng)目還清國家開發(fā)銀行貸款后的凈收益上交國家，作為資本金的匯報(bào)，以改變目前煤炭建設(shè)項(xiàng)目100%負(fù)債的局面。

（2）以級差收益理論為基礎(chǔ)，尊重煤礦生產(chǎn)建設(shè)的客觀規(guī)律，對不同條件的煤礦，區(qū)別對待、分類指導(dǎo)。用級差利息和級差資本金投入比例，調(diào)整煤礦的建設(shè)負(fù)債率，平衡煤炭生產(chǎn)布局，保障煤炭工業(yè)按國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要而發(fā)展。

（3）改革煤礦建設(shè)項(xiàng)目貸款利息回收辦法，新建煤礦達(dá)到一定的生產(chǎn)能力前，不計(jì)利息或計(jì)息掛帳，等煤礦產(chǎn)量超過盈虧平衡點(diǎn)后再進(jìn)行收取。

2．大力發(fā)展融資

目前，煤炭企業(yè)融資手段主要有：股份制改造、企業(yè)發(fā)行股票融資等。相對其它工業(yè)企業(yè)，煤炭企業(yè)的融資手段還比較單一。

隨著國家投融資體制與市場經(jīng)濟(jì)不斷接軌，煤炭工業(yè)建設(shè)所需資金的來源將由依賴國家轉(zhuǎn)向多渠道、多形式的投資和融資，通過利用外資，吸引社會(huì)資金等多種渠道進(jìn)行融資，除了目前煤炭企業(yè)已有的股份制、上市、補(bǔ)償貿(mào)易等手段外，根據(jù)我國煤炭企業(yè)的特點(diǎn)，以下幾種國際融資方法可供企業(yè)參考：

（1）項(xiàng)目融資。項(xiàng)目融資是國際金融市場70年代以后發(fā)展起來的一種新型融資方式。項(xiàng)目融資以項(xiàng)目作為擔(dān)保，籌措國際長期資金。項(xiàng)目獲得成功，貸款方正常收回本息；項(xiàng)目發(fā)生各類意外，則貸款方可從項(xiàng)目相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)中爭取補(bǔ)償，最后貸款方還要向本國的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保。因此，項(xiàng)目融資可以靈活地處理債務(wù)對政府預(yù)算或借款的影響，滿足政府在資金方面的特殊需要，是適應(yīng)我國煤炭工業(yè)建設(shè)需要及企業(yè)自身籌資能力的合理融資方式之一。

海外工程項(xiàng)目融資范文4

一、開展自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)跨境人民幣融資的作用

目前，主要有三類企業(yè)需關(guān)注跨境融資市場。一是具有跨境結(jié)算或投融資等需求的境內(nèi)外向型企業(yè)；二是在海外或離岸設(shè)立境外平臺(tái)，以實(shí)現(xiàn)對外集中采購、銷售和投融資的走出去企業(yè)或者集團(tuán)；三是在商業(yè)銀行開立離岸賬戶或境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)結(jié)算賬戶的境外企業(yè)。發(fā)展跨境人民幣融資對提高人民幣的國際地位具有戰(zhàn)略意義，對提供和選擇融資服務(wù)的銀行和企業(yè)具有以下意義。

1、有利于滿足自貿(mào)區(qū)內(nèi)外向型企業(yè)融資需求，帶動(dòng)出口。受2008年全球金融危機(jī)影響，美歐日等主要出口國需求下降明顯，在國際金融危機(jī)的背景下，國際貿(mào)易融資金額銳減。而拉美、非洲、南亞等新興市場的潛力巨大，若能及時(shí)推動(dòng)人民幣海外項(xiàng)目融資將能大大帶動(dòng)外貿(mào)出口增長。

2、有利于提供融資服務(wù)的銀行控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。過去我國對外支付結(jié)算和融資多以美元為主，在參與國際銀行貸款時(shí)我國銀行往往缺乏競爭力，而且我國銀行的海外分支機(jī)構(gòu)也往往受制于美元和當(dāng)?shù)刎泿蓬^寸不足，不利開展當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)。推動(dòng)人民幣跨境融資業(yè)務(wù)可以利用人民幣流動(dòng)性充足的優(yōu)勢，為外貿(mào)出口和企業(yè)“走出去”提供更有力支持，大力拓展人民幣境外融資業(yè)務(wù)也有望做大銀行人民幣資產(chǎn)，帶動(dòng)人民幣跨境支付結(jié)算，為銀行形成新的利潤增長點(diǎn)。

3、有利于出口企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低財(cái)務(wù)成本。在境外工程和項(xiàng)目融資中，若出口企業(yè)境內(nèi)外融資均使用人民幣結(jié)算，直接向企業(yè)發(fā)放人民幣貸款并通過同一金融機(jī)構(gòu)辦理不但可避免匯兌損失，降低融資成本，而且可以利用銀行統(tǒng)一授信平臺(tái)，更好地建立信用。

二、銀行跨境人民幣融資存在的問題

目前，跨境人民幣融資大致有以下三種模式：境內(nèi)銀行直接向企業(yè)承接的海外工程提供人民幣融資；境內(nèi)銀行的海外分支機(jī)構(gòu)向海外工程項(xiàng)目提供人民幣融資；對未設(shè)立海外分支機(jī)構(gòu)的地區(qū)，國內(nèi)銀行可通過符合條件的境外行向境內(nèi)企業(yè)的海外工程項(xiàng)目提供人民幣融資。對人民幣跨境融資我們需要關(guān)注以下三方面的問題。

1、貸款利率的問題。目前境內(nèi)人民幣貸款利率大大高于國際市場上美元等平均貸款利率，導(dǎo)致一些資信好、風(fēng)險(xiǎn)較低的境外項(xiàng)目選擇人民幣貸款的積極性不高，不利于跨境人民幣融資業(yè)務(wù)的拓展。

2、人民幣還款來源和跨境支付系統(tǒng)問題。目前境外主體可以通過以下幾種渠道來償還人民幣負(fù)債：通過向境內(nèi)企業(yè)出口項(xiàng)目收取人民幣以償還人民幣負(fù)債；在離岸市場購入人民幣；在與我國有貿(mào)易往來的國家，向本國央行購買人民幣。但由于人民幣在海外的存量較小，無法滿足海外項(xiàng)目的跨境人民幣融資需求，同時(shí)人民幣國際化的基礎(chǔ)設(shè)施尚不完善，人民幣跨境支付困難也制約了人民幣跨境融資的發(fā)展。

3、跨境人民幣融資的匯率風(fēng)險(xiǎn)問題。境外借款方用外幣購買人民幣償還債務(wù)將無法避免面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)。尤其是對于融資期限較長的項(xiàng)目，匯率風(fēng)險(xiǎn)更為突出，這將大大降低境外借款方選擇跨境人民幣融資的意愿，從而影響跨境人民幣融資的發(fā)展。

三、橫琴自貿(mào)區(qū)跨境人民幣融資的發(fā)展現(xiàn)狀和政策建議

2014年上半年，橫琴新區(qū)完成了第一筆跨境人民幣貸款，金額為2億元，借貸雙方為澳門金融機(jī)構(gòu)和新區(qū)內(nèi)項(xiàng)目企業(yè)。此外，中國工商銀行珠海分行以“內(nèi)保外貸”的方式，為珠海兩家本地企業(yè)成功辦理了2筆共計(jì)4.5億元粵港跨境人民幣融資業(yè)務(wù)；中國建設(shè)銀行珠海分行承銷大橫琴投資公司赴港發(fā)行15億元人民幣債券獲國家發(fā)改委批復(fù)，成為內(nèi)地首個(gè)地方企業(yè)獲準(zhǔn)赴香港發(fā)債并可回流境內(nèi)使用的債券的企業(yè)。同年7月，國內(nèi)上市公司東江環(huán)保的一紙公告將跨境融資推入公眾視線，公告中稱，擬以提供保證金方式向招行深圳景田支行申請開立以境外銀行為受益人，租賃公司為被擔(dān)保人的融資性保函，該境外銀行收到保函后，向租賃公司提供跨境貸款。同時(shí)，公司將與前海花樣年金融公司簽訂相關(guān)售后回租合同，將公司及全資子公司擁有的部分生產(chǎn)設(shè)備以“售后回租”方式與花樣年開展融資租賃交易，融資金額為人民幣2億元，期限為2年。經(jīng)測算，東江環(huán)保每季度支付租賃利息約人民幣337萬元，其一年期靜態(tài)利率僅6.74%。而當(dāng)時(shí)情況下，一般企業(yè)獲得貸款的成本需要在一年期基準(zhǔn)利率6%的基礎(chǔ)上上浮兩成。對于國內(nèi)多數(shù)中小微企業(yè)獲得貸款更加困難，即使獲得貸款，利率也常常高于10%。與此相比，如果能夠獲得價(jià)格顯著低的海外資金對大多數(shù)企業(yè)都具有巨大的吸引力。

然而，在大力發(fā)展自貿(mào)區(qū)跨境人民幣融資的同時(shí)，我們也不得不關(guān)注其中的風(fēng)險(xiǎn)。這里面最重要的風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)和境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合，通過放大杠桿的方式從境外獲取資金，然后并不投入或者只是部分投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，轉(zhuǎn)而發(fā)放委托貸款或者流入到房地產(chǎn)、股票和理財(cái)產(chǎn)品等領(lǐng)域，資金空轉(zhuǎn)，可能導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫的形成。同時(shí)，要關(guān)注海外資金和企業(yè)經(jīng)營期限的匹配問題。如果海外資金都是短期資金，一旦國際市場發(fā)生變化，其波動(dòng)會(huì)溢出到境內(nèi)，使得中國經(jīng)濟(jì)也隨之發(fā)生動(dòng)蕩。這一方面需要引導(dǎo)企業(yè)自主進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，監(jiān)管部門也應(yīng)當(dāng)實(shí)時(shí)檢測跨境資金使用的總體情況，防止各類跨境融資成為資金異常流動(dòng)的通道，讓風(fēng)險(xiǎn)鎖定在可控范圍之內(nèi)。為此，對橫琴自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)發(fā)展跨境人民幣融資活動(dòng)提出以下幾點(diǎn)政策建議。

1、充分發(fā)揮橫琴金融創(chuàng)新先行先試的作用。2012年中國人民銀行、國家發(fā)改委等八部委聯(lián)合印發(fā)的《廣東省建設(shè)珠三角金融改革創(chuàng)新綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)總體方案》等相關(guān)政策明確將橫琴新區(qū)作為資本項(xiàng)目可兌換的先行試驗(yàn)區(qū)。應(yīng)充分利用國家賦予橫琴金融創(chuàng)新先行先試的政策，以跨境人民幣融資業(yè)務(wù)為重要支撐點(diǎn)，進(jìn)而全面建設(shè)橫琴人民幣跨境業(yè)務(wù)綜合改革試驗(yàn)區(qū)，推動(dòng)粵澳在旅游、會(huì)展、商業(yè)以及金融等領(lǐng)域展開深化合作。同時(shí)，有效增加澳門的人民幣的用途，推動(dòng)澳門銀行做大人民幣業(yè)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模，提升澳門離岸人民幣市場的活躍程度，形成人民幣跨境雙向流動(dòng)的良性循環(huán)，并利用澳門利率更加優(yōu)惠的人民幣資金，為橫琴新區(qū)的開發(fā)建設(shè)提供重要的資金支持。

2、小范圍試點(diǎn)和分步推進(jìn)跨境人民幣融資業(yè)務(wù)。最近，前海首批跨境人民幣貸款項(xiàng)目由15家銀行與15家在前海注冊的企業(yè)簽訂，協(xié)議總金額約20億元人民幣，這種小范圍試點(diǎn)和分步推進(jìn)的做法值得借鑒。結(jié)合橫琴新區(qū)的實(shí)際，建議首先優(yōu)選符合條件的橫琴新區(qū)內(nèi)注冊的中資企業(yè)和項(xiàng)目為載體進(jìn)行試點(diǎn)，通過澳門銀行辦理人民幣跨境融資業(yè)務(wù)，先行突破中資企業(yè)借入人民幣外債的政策限制；為更加嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，試點(diǎn)期間，可按先放開短期、后放開中長期的原則，明確借款期限，區(qū)別于前海貸款期限由借貸雙方自主確定的特點(diǎn)，業(yè)務(wù)以逐筆事前報(bào)備的形式辦理，待試點(diǎn)成熟后再全面鋪開。

3、加強(qiáng)與國家金融監(jiān)管部門的溝通聯(lián)系。跨境人民幣融資是受國家金融監(jiān)管部門嚴(yán)格管制的業(yè)務(wù)，目前國家對跨境人民幣融資業(yè)務(wù)審批十分謹(jǐn)慎。因此，珠海市和橫琴新區(qū)相關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)與國家金融監(jiān)管部門的溝通與聯(lián)系，重點(diǎn)報(bào)告和反映橫琴建設(shè)發(fā)展的資金需求，了解和掌握相關(guān)政策，爭取獲得更多的理解和支持，借鑒深圳前海的經(jīng)驗(yàn)和做法，早日在橫琴新區(qū)開展跨境人民幣融資業(yè)務(wù)，以促進(jìn)橫琴的金融創(chuàng)新和開發(fā)建設(shè)。

海外工程項(xiàng)目融資范文5

關(guān)鍵詞：電力工業(yè)；污染物排放；能源消耗；節(jié)能減排；調(diào)查研究

作者簡介：馬秀琴（1963-），女，天津人，河北工業(yè)大學(xué)能源與環(huán)境工程學(xué)院，教授；張秋生（1985-），男，河北三河人，河北工業(yè)大學(xué)能源與環(huán)境工程學(xué)院碩士研究生。（天津 300401）

中圖分類號：F407.61 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號：1007-0079（2013）05-0214-03

“十一五”前四年，中國依靠能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和能效提高，累計(jì)節(jié)約3.91億噸標(biāo)煤，減少二氧化碳排放9.69億噸，減少二氧化硫排放837萬噸。供電煤耗進(jìn)一步下降。2009年平均供電煤耗較2005年下降30克/千瓦時(shí)，達(dá)到340克/千瓦時(shí)，提前完成了“十一五”355克/千瓦時(shí)的目標(biāo)，位居世界先進(jìn)水平之列。線損顯著下降，2009年全國電網(wǎng)線損率6.72%，比2005年下降了0.49個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)節(jié)約電量399億千瓦時(shí)。[1]

中國電力工業(yè)“十二五”規(guī)劃：與2010年相比，2015年電力工業(yè)年節(jié)約標(biāo)煤2.70億噸，減排二氧化碳6.69億噸，減排二氧化硫578萬噸，減排氮氧化物254萬噸，2015年電力工業(yè)單位GDP能耗降低0.061噸標(biāo)煤/萬元，對實(shí)現(xiàn)2015年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗下降16%目標(biāo)的貢獻(xiàn)率達(dá)到37.03%。[2]

為了解中國北方電力工業(yè)的能耗現(xiàn)狀，指導(dǎo)電力工業(yè)更加有效地采取措施節(jié)能減排，按時(shí)完成國家制定的“十二五”規(guī)劃指標(biāo)，本文針對中國北方五個(gè)典型的電力企業(yè)進(jìn)行了能耗調(diào)研。本次主要對企業(yè)的能源利用情況、企業(yè)的主要設(shè)備使用情況、污染物排放、節(jié)能技術(shù)、節(jié)能計(jì)劃以及電力行業(yè)面臨的障礙等問題進(jìn)行了調(diào)研。

一、能源利用情況及主要設(shè)備

本次調(diào)研了五家典型的電力企業(yè)（簡稱A、B、C、D、E公司）。調(diào)研的5家企業(yè)在能源利用方面，以燃燒煤炭為主，在設(shè)備大修時(shí)使用一些外購電、在點(diǎn)火時(shí)使用成品油作為助燃劑。據(jù)調(diào)查，5家企業(yè)均使用了煤，有3家企業(yè)使用成品油，2家企業(yè)使用外購電。可以看出，各企業(yè)主要使用的能源還是以煤、油為主的傳統(tǒng)性能源。

所調(diào)研的五家企業(yè)主要利用煤發(fā)電。根據(jù)調(diào)查顯示，五家企業(yè)的主要生產(chǎn)設(shè)備為鍋爐、汽輪機(jī)、發(fā)電機(jī)、燃煤供熱發(fā)電機(jī)組。

二、能源消耗及節(jié)能情況

1.綜合能耗及污染物排放情況

根據(jù)調(diào)研結(jié)果，五家企業(yè)的綜合能耗差異很大，原因在于各企業(yè)的生產(chǎn)能力、生產(chǎn)設(shè)備以及生產(chǎn)技術(shù)方面存在差異。因此以調(diào)研結(jié)果中綜合能耗最大的D公司為例進(jìn)行介紹。D公司年生產(chǎn)能力為1200MW，主要產(chǎn)品為電力。該企業(yè)只有一條主耗能生產(chǎn)線，其綜合能耗見圖1。

本次調(diào)查的主要污染物包括CO2（二氧化碳）、SO2（二氧化硫）和COD（化學(xué)需氧量）。根據(jù)收集的調(diào)查表資料顯示，2006年至2010年各企業(yè)CO2、SO2和COD的排放總量均有逐年下降趨勢。特此，以A公司為例進(jìn)行介紹，數(shù)據(jù)顯示2010年SO2排放總量比2006年下降了95.33%，CO2及COD排放總量也有所下降，詳細(xì)數(shù)據(jù)見圖2、圖3。

2.調(diào)研企業(yè)節(jié)能技術(shù)

為了響應(yīng)“十二五”規(guī)劃的相關(guān)號召，被調(diào)研企業(yè)采取了一些節(jié)能減排的技術(shù)。在此介紹五家企業(yè)中的兩家。

（1）D公司。采取的節(jié)能減排改造：一次風(fēng)機(jī)4臺(tái)、凝結(jié)水泵2臺(tái)（一臺(tái)運(yùn)行，一臺(tái)備用）加裝變頻器；汽輪機(jī)插管改造；循環(huán)泵高低速改造；循環(huán)水系統(tǒng)兩機(jī)三泵運(yùn)行方式改造；電除塵智能控制系統(tǒng)改造。下一步改造計(jì)劃：兩臺(tái)汽輪機(jī)通流改造。

（2）B公司。2010-2011年先后完成了一號、二號機(jī)引風(fēng)機(jī)變頻改造，改造后節(jié)電率達(dá)30%以上；2010年完成了一號爐除塵器高頻電源改造，改造后廠用電率下降0.15個(gè)百分點(diǎn)；2011年對二號機(jī)進(jìn)行了葉頂汽封改造，機(jī)組熱耗比修前下降147千焦/千瓦時(shí)；目前正進(jìn)行熱網(wǎng)疏水泵變頻改造；2012年計(jì)劃完成一號機(jī)葉頂汽封改造、二號爐除塵器高頻電源改造、一號爐煙氣余熱回收利用等節(jié)能技術(shù)改造。

三、能耗分析

1.單位產(chǎn)量綜合能耗

2006年至2010年五家企業(yè)單位產(chǎn)量綜合能耗趨勢對比見圖4。

根據(jù)圖4可以看出，五家企業(yè)的單位產(chǎn)量綜合能耗都有不同程度地下降，整體處于下降趨勢。其中C公司于2009年投產(chǎn)，且沒有供熱，主要產(chǎn)品只是電力，因此運(yùn)行不是很穩(wěn)定，單位產(chǎn)量綜合能耗偏高且不是很穩(wěn)定。

根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)，依據(jù)各企業(yè)2010年單位產(chǎn)量綜合能耗數(shù)據(jù)與國家標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，其中2010年國家單位產(chǎn)量綜合能耗為335克/千瓦時(shí)，[3]見圖5。

根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，五家電力企業(yè)2010年單位產(chǎn)量綜合能耗與國內(nèi)先進(jìn)電廠單位產(chǎn)量綜合能耗進(jìn)行對比分析，其中上海外高橋第三發(fā)電廠在節(jié)能環(huán)保方面處為國內(nèi)領(lǐng)先水平，其2010年單位產(chǎn)量綜合能耗為279.39克/千瓦時(shí)，[4]特此與其進(jìn)行比較，見圖6。

依據(jù)圖5、圖6不難看出，熱電聯(lián)產(chǎn)電廠存在著發(fā)電效率低、能源浪費(fèi)嚴(yán)重等一系列問題。從分析數(shù)據(jù)中可以看出，該城市熱電聯(lián)產(chǎn)廠的能耗標(biāo)準(zhǔn)普遍高于全國平均水平，處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。但是，和國內(nèi)先進(jìn)的發(fā)電廠能耗標(biāo)準(zhǔn)相比還有很大的不足，在節(jié)能減排方面還有很大的提升空間。

2.萬元產(chǎn)值綜合能耗

根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，2010年該五家電力行業(yè)企業(yè)萬元產(chǎn)值綜合能耗對比見圖7。

根據(jù)五家電力企業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2010年萬元產(chǎn)值綜合能耗最高的為D公司，其值為9.7噸標(biāo)準(zhǔn)煤/萬元，較2007年相比下降了10.47%。其中最低的為A公司，其值為5.81噸標(biāo)準(zhǔn)煤/萬元，較2006年相比下降了6.6%。

四、國內(nèi)電力工業(yè)節(jié)能最佳實(shí)例

1.上海外高橋第三發(fā)電有限公司

上海外高橋第三發(fā)電有限公司隨著技術(shù)創(chuàng)新的持續(xù)推進(jìn)，2009年和2010年在同等負(fù)荷率下供電煤耗實(shí)現(xiàn)282.16克/千瓦時(shí)和279.39克/千瓦時(shí)，先后大幅刷新了自身創(chuàng)造的世界紀(jì)錄，成為世界上第一個(gè)突破280克/千瓦時(shí)最低煤耗整數(shù)關(guān)口的電廠。

主要節(jié)能技術(shù)：第一類是鍋爐及相關(guān)系統(tǒng)效率提升技術(shù)，如鍋爐的節(jié)能啟動(dòng)系列技術(shù)、零能耗脫硫技術(shù)。第二類是汽輪機(jī)及相關(guān)系統(tǒng)運(yùn)行效率提升技術(shù)，如設(shè)計(jì)參數(shù)及運(yùn)行調(diào)節(jié)方式的優(yōu)化、廣義回?zé)峒夹g(shù)。第三類是防止機(jī)組效率下降的系列技術(shù)，如超超臨界機(jī)組蒸汽氧化及固體顆粒侵蝕預(yù)防系列技術(shù)的應(yīng)用等。[5]

2.天津IGCC（整體煤氣化燃?xì)?蒸汽聯(lián)合循環(huán)發(fā)電機(jī)組）示范工程

本工程項(xiàng)目是我國首臺(tái)25萬千瓦級整體煤氣化燃?xì)?蒸汽聯(lián)合循環(huán)發(fā)電機(jī)組（簡稱 IGCC），采用中國華能集團(tuán)自主研發(fā)的2000噸/天級氣化爐。本工程的主要技術(shù)指標(biāo)：全廠功率26.5萬千瓦；發(fā)電效率48%；供電效率41%；發(fā)電標(biāo)煤耗255.19克/千瓦時(shí)；氣化爐熱效率95%；冷煤氣效率84%；碳轉(zhuǎn)化率99.2%。工程2009年開工，2012年建成投產(chǎn)。

IGCC是將煤氣化技術(shù)和高效的聯(lián)合循環(huán)相結(jié)合的先進(jìn)動(dòng)力系統(tǒng)，發(fā)電效率高，且環(huán)保性能極好，污染物的排放量僅為常規(guī)燃煤電站的1/10，脫硫效率可達(dá)99%，氮氧化物排放只有常規(guī)電站的15%～20%，耗水只有常規(guī)電站的1/2～1/3。在IGCC系統(tǒng)中，煤經(jīng)氣化產(chǎn)生合成煤氣（主要成分為一氧化碳、氫氣），經(jīng)除塵、水洗、脫硫等凈化處理后，凈煤氣到燃?xì)廨啓C(jī)燃燒驅(qū)動(dòng)燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電，燃機(jī)的高溫排氣在余熱鍋爐中產(chǎn)生蒸汽，驅(qū)動(dòng)汽輪機(jī)發(fā)電。IGCC具有發(fā)電效率高、污染物排放低等特點(diǎn)，并在捕集二氧化碳方面具有成本優(yōu)勢，被公認(rèn)為是未來最具發(fā)展前景的清潔煤發(fā)電技術(shù)之一。[6]

五、電力行業(yè)現(xiàn)存法律法規(guī)及融資方面的障礙

電力行業(yè)現(xiàn)存的主要法律法規(guī)：《中華人民共和國電力法》《電網(wǎng)調(diào)度管理?xiàng)l例》《電力供應(yīng)與使用條例》《電力設(shè)施保護(hù)條例》 和《電力設(shè)施保護(hù)條例實(shí)施細(xì)則》。

電力行業(yè)的融資問題：一是電價(jià)可接受性及收入保證問題。在電力融資項(xiàng)目建設(shè)投入運(yùn)營后完全由市場調(diào)節(jié)，國家不再進(jìn)行價(jià)格補(bǔ)貼，導(dǎo)致投資者必須準(zhǔn)確核算成本和利潤才能保證合理的利潤水平，使實(shí)際電價(jià)水平與用戶可接受度之間存在一定的差異，妨礙了項(xiàng)目融資的成功實(shí)施。二是相關(guān)法規(guī)還不夠完善。近年來，我國相繼出臺(tái)一系列法律，對引導(dǎo)、規(guī)范和促進(jìn)我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了積極作用，為開展項(xiàng)目融資提供了必要的法律保證。但到目前為止，我國還沒有一個(gè)專門針對項(xiàng)目融資的法律文件，在實(shí)施過程中的一些具體問題還處在無法可依的狀態(tài)。此外，目前還沒有一個(gè)機(jī)構(gòu)對項(xiàng)目融資中的相關(guān)問題進(jìn)行統(tǒng)一管理，使投資者和貸款銀行不能得到正確的政策信號，影響其對項(xiàng)目融資的興趣和信心。

六、結(jié)論

我國能源資源的基本特點(diǎn)是富煤、貧油、少氣，探明的資源儲(chǔ)量折算為標(biāo)準(zhǔn)煤，煤炭資源占85%以上。根據(jù)此次調(diào)研的結(jié)果分析得之，北方電力工業(yè)主要以燃煤電廠為主，煤炭資源消耗巨大，隨著我國發(fā)電技術(shù)的不斷進(jìn)步，發(fā)電設(shè)備的不斷更新，北方電力工業(yè)積極響應(yīng)國家節(jié)能減排的號召，在技術(shù)方面進(jìn)行了更新改善，主要包括汽輪機(jī)、除塵器、水泵以及余熱回收裝置的改造，大大減小了能源消耗。此外，在污染物減排方面五家企業(yè)的年均CO2、SO2、COD排放量均呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，環(huán)保成績突出。

被調(diào)研的五家電廠 2010年單位產(chǎn)量綜合能耗普遍低于國家2010年規(guī)定的335克/千瓦時(shí)，超標(biāo)完成了國家“十一五”規(guī)劃要求，同時(shí)，企業(yè)的萬元產(chǎn)值綜合能耗也呈逐年下降趨勢，但是，與國內(nèi)先進(jìn)的節(jié)能減排企業(yè)的單位產(chǎn)量綜合能耗279.39克/千瓦時(shí)相比，還有很大的不足，擁有很大的提升空間。因此，進(jìn)一步改善發(fā)電技術(shù)，提高能源利用效率，國家及時(shí)完善電力工業(yè)的相關(guān)法律法規(guī)，解決電力工業(yè)一系列的融資障礙，才能使我國電力工業(yè)更快、更好地實(shí)現(xiàn)國家“十二五”規(guī)劃的相關(guān)要求。

參考文獻(xiàn)：

[1] “十一五”期間中國電力工業(yè)發(fā)展取得巨大成就 [EB/OL].（2010-12-21）[2012-10-21]..

[2]電力工業(yè)“十二五”規(guī)劃研究綜述報(bào)告研究分析 [EB/OL].（2012-03-20）[2012-10-21]..

海外工程項(xiàng)目融資范文6

1．1電力行業(yè)體制改革的滯后

電力企業(yè)存在嚴(yán)重的政企不分現(xiàn)象。電力行政職能、行業(yè)職能和企業(yè)職能“三權(quán)分立”，國家電力公司不是完全意義上的企業(yè)，實(shí)際上依然具有相當(dāng)強(qiáng)的行政職能，許多地方電力企業(yè)仍然依賴于政府。

政企不分使電力企業(yè)既無法行使投資主體的權(quán)利，也無須對投資的效果和風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)。企業(yè)只關(guān)心是否能爭取到項(xiàng)目的立項(xiàng)，獲得更多的投資，對如何提高企業(yè)的整體實(shí)力，如何加強(qiáng)企業(yè)的市場競爭能力缺乏足夠的認(rèn)識(shí)。

許多電力企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清晰。在集資辦電政策下形成的項(xiàng)目，投貸不分、產(chǎn)權(quán)界定、收益的劃分至今仍有糾紛。一些地方投資者對其出資項(xiàng)目，既要擁有產(chǎn)權(quán)分電分利，又要擁有債權(quán)收本收息。在一些電廠中，不同機(jī)組的投資者不同或投資比例不同，以至出現(xiàn)了“一廠多制”、“一期多制”的核算方式，存量資產(chǎn)與增量資產(chǎn)相互分割。

1．2融資渠道過于單一，資本金來源不足

我國電力行業(yè)主要依靠國家財(cái)政資金，而財(cái)政資金是有限的。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，民間資本和外資都無法介入電力行業(yè)建設(shè)中，這就造成電力建設(shè)資金嚴(yán)重不足，嚴(yán)重阻礙了電力行業(yè)的發(fā)展。

進(jìn)入“九五”期間，國家對新建項(xiàng)目實(shí)行資本金制度和項(xiàng)目法人責(zé)任制。資本金制度要求項(xiàng)目出資者必須用規(guī)定的資本金來源對電力項(xiàng)目注入資本金，資本金達(dá)不到20％比例的，就不能進(jìn)行相關(guān)籌資和融資活動(dòng)。電力項(xiàng)目投資大、建設(shè)期長、投資回收慢，一般投資者受投資能力和收益的限制，不愿進(jìn)入這一領(lǐng)域。目前，網(wǎng)、省級電力公司資本金來源主要是企業(yè)提取的折舊、利潤及部分利稅返還、賣用電權(quán)資金、電建基金及國家開發(fā)銀行提供的軟貸款等。主要依靠現(xiàn)有電力企業(yè)的自有資金，無法對新建項(xiàng)目注入足夠的資本金。

1．3融資渠道不夠暢通，投融資行為不規(guī)范

當(dāng)前的新建項(xiàng)目大都采取股東融資方式，因此投資者在資本金不足的壓力下，必須籌措巨額建設(shè)資金。

現(xiàn)階段投融資主體的融資渠道為：一是中央投資者的融資主渠道，主要是國家開發(fā)銀行。1994－1995年開行已向中央電力企業(yè)提供2000億元貸款，另外，也通過政府貸款，世行、亞行貸款等；二是地方投資者的融資渠道，一部分采用電建基金，另一部分通過地方商業(yè)銀行，還有一部分通過政府貸款、世行、亞行貸款等；三是外資，其中大多采用海外銀團(tuán)聯(lián)合貸款。

雖然各類投資者自有融資渠道，但就國內(nèi)投資者說，融資渠道不夠暢通，融資手段單一，融資缺口壓力大。對于目前國際上流行的設(shè)備出口信貸、銀團(tuán)貸款、海外債券、股票、共同基金等，我國電力行業(yè)利用的規(guī)模還很小。

對國內(nèi)商業(yè)銀行、證券市場及閑散資金也沒有采取有效的方式進(jìn)行集中。同時(shí)，由于與投融資機(jī)制改革有關(guān)的配套改革措施還沒有到位，以項(xiàng)目公司進(jìn)行的融資遲遲不能推行。

1．4企業(yè)投資效益低下

企業(yè)投資未達(dá)合理回報(bào)率。根據(jù)有關(guān)部門資料顯示，目前電力企業(yè)的資產(chǎn)收益率為4．22％，資本金利潤率為6．22％，對外投資收益率為4．17％，收益率偏低。

新建項(xiàng)目還貸能力差。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國“八五”期間國有電力企業(yè)實(shí)際還貸能力只有應(yīng)還貸款數(shù)的50％左右；1996年需還貸款為365億元，實(shí)際還貸220億元，還貸缺口為40％左右。

基建費(fèi)用超過概算。由于投資計(jì)劃、工程進(jìn)度、承包合同及相關(guān)費(fèi)用的控制等諸多方面的問題，基建費(fèi)用的控制一直不是很理想，一般的電建項(xiàng)目完工后，超出計(jì)劃20％~30％的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。

1．5電力資本市場不完善

電力企業(yè)本身的積累遠(yuǎn)不能滿足新建項(xiàng)目的資本金需求，必須依靠外部籌措外部資金，這就需要存在一個(gè)較為完善的資本市場。通過建立電力資本市場，將各種基金、保險(xiǎn)公司、信托公司等眾多金融中介機(jī)構(gòu)積累起來的資金轉(zhuǎn)化為電力建設(shè)的長期投資；同時(shí)在資本市場上發(fā)行股票和債券，并組建電力產(chǎn)業(yè)投資基金，可以為電力工業(yè)籌措大量建設(shè)資金。我國的電力資本市場尚處于起步階段，電力工業(yè)在資本市場上籌措的資金還很有限。

1．6投資風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制沒有真正建立

電力工業(yè)的投資來源主要是中央政府和地方政府，但政府投資主體不明確，政企不分使得政府投資責(zé)任虛化，從屬于政府的投資電力項(xiàng)目的國有企業(yè)無法行使投資主體的職責(zé)，也無須對投資的效果和風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)。而目前的投資主體的多元化更多的是從屬于項(xiàng)目決策體制的政府和部門投資“審批制”和審批權(quán)限的“分權(quán)化”，它不能從內(nèi)在機(jī)制上形成投資風(fēng)險(xiǎn)約束。在這種條件下，實(shí)行項(xiàng)目法人負(fù)責(zé)制也難以達(dá)到良好的效果。

現(xiàn)行的上網(wǎng)電價(jià)模式，雖然保護(hù)了投資者的利益，降低了投資者的風(fēng)險(xiǎn)，提高了集資辦電的積極性，但使投資者考慮較多的是如何籌到錢，而對投資方式、資金來源、資金結(jié)構(gòu)、投資項(xiàng)目成本等方面考慮很少，只要能籌到資金，項(xiàng)目能上就行。不管項(xiàng)目投資成本多高，最后都能從上網(wǎng)電價(jià)中走出去，造成有的電廠還款期短，尤其是利用外資項(xiàng)目，難以促使境外投資者降低借貸資本的籌措成本。這種上網(wǎng)電價(jià)缺乏投資成本約束，難以形成投資風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制。

2原因分析

2．1我國政府在改革中的定位不夠準(zhǔn)確

由于目前從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變的改革不夠徹底，我國現(xiàn)階段實(shí)際處于兩種體制并存的局面，政府的定位還不準(zhǔn)，主要表現(xiàn)為：

（1）由于路徑依賴，政府在很多投資領(lǐng)域還在充當(dāng)唯一的投資者，導(dǎo)致這些領(lǐng)域缺乏市場經(jīng)濟(jì)因素，不按市場規(guī)律辦事，資金利用率比較低，浪費(fèi)比較嚴(yán)重。

（2）政府直接參與經(jīng)濟(jì)，既當(dāng)裁判又當(dāng)運(yùn)動(dòng)員。政府一方面是法律法規(guī)的制定者和執(zhí)行者；另一方面又直接參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，勢必會(huì)影響法律法規(guī)的權(quán)威性和執(zhí)行效果，在競爭中難以體現(xiàn)公平、公正的原則，影響了市場機(jī)制的運(yùn)行。

一般來說，國家具有雙重目標(biāo)，即一方面通過降低交易費(fèi)用使社會(huì)總產(chǎn)出最大化，以增加全體人員的福利；另一方面確保統(tǒng)治集團(tuán)壟斷租金最大化。因此，政府行為受國家雙重目標(biāo)的約束，一是通過法律建設(shè)、制度建設(shè)、機(jī)構(gòu)建設(shè)和設(shè)施建設(shè)等方式積極建立和保護(hù)有效率、低成本的市場秩序；二是政府直接參與經(jīng)濟(jì)，又有可能犧牲經(jīng)濟(jì)效率，難以保證社會(huì)利益最大化。

（3）我國現(xiàn)行的多級分權(quán)決策機(jī)制依然存在多方面的問題。一是分權(quán)導(dǎo)致中央決策無法得到徹底貫徹，中央對投融資的調(diào)控能力下降，對投融資的引導(dǎo)不力；二是地方政府為了自身政績的需要，盲目上項(xiàng)目，導(dǎo)致大量重復(fù)建設(shè)，資源嚴(yán)重浪費(fèi)；三是地方政府為了本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展，采用行政手段和為企業(yè)提供擔(dān)保等形式要求銀行向企業(yè)發(fā)放貸款，嚴(yán)重?cái)_亂了市場和金融秩序；四是投融資管理機(jī)構(gòu)重疊，政出多門，政策之間不協(xié)調(diào)，甚至相互矛盾。

2．2企業(yè)主體缺位現(xiàn)象比較嚴(yán)重

所有者缺位問題是一直困擾我國電力企業(yè)改革的主要問題。由于改革不徹底和國有資產(chǎn)的特殊性，我國電力企業(yè)的產(chǎn)權(quán)一直不明晰，所有者一直不明確，無法建立起有效的責(zé)任制和相應(yīng)的監(jiān)督評估機(jī)制。由于企業(yè)的經(jīng)營者并不是企業(yè)的所有者，因此往往只關(guān)注企業(yè)的社會(huì)影響力和自身利益，而忽視提高企業(yè)的競爭力和效益，導(dǎo)致大量資產(chǎn)閑置和浪費(fèi)。同時(shí)，由于電力企業(yè)有國家擔(dān)保，往往更容易從銀行取得貸款，常常出現(xiàn)資金使用效率不高的現(xiàn)象。

3創(chuàng)新我國電力行業(yè)投融資體制的構(gòu)想

3．1深化電力體制改革，理順行業(yè)管理關(guān)系

要按照市場經(jīng)濟(jì)的要求，深化電力體制改革，促進(jìn)電力企業(yè)體制創(chuàng)新、機(jī)制創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。打破壟斷、引入競爭，建立和完善公平競爭、規(guī)范有序的電力市場運(yùn)行機(jī)制和有效的政府監(jiān)管體制，充分發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用，促進(jìn)電力工業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

實(shí)施“政企分開，省為實(shí)體”的行業(yè)管理體制的改革，將政企合一、垂直壟斷經(jīng)營管理的電力工業(yè)部改組為公司；建立統(tǒng)一開放、公平競爭的電力交易市場，推行廠網(wǎng)分開、競價(jià)上網(wǎng)的改革；加快電力聯(lián)網(wǎng)步伐，實(shí)現(xiàn)電力資源的優(yōu)化配置；健全電力行業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)面向市場的競爭能力。

3．2完善項(xiàng)目資本金制度，建立投資主體的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制

在投資領(lǐng)域?qū)嵭匈Y本金制度，主要目的是增進(jìn)出資人的責(zé)任，是投資活動(dòng)中建立責(zé)任約束機(jī)制的重要措施。通過落實(shí)項(xiàng)目責(zé)任人和自有資金，項(xiàng)目的規(guī)劃、融資、還貸、資產(chǎn)的保值增值以及招標(biāo)定標(biāo)、建設(shè)實(shí)施、生產(chǎn)經(jīng)營等行為才有了基本的依托和保障。

這個(gè)問題需考慮以下幾個(gè)方面：一是項(xiàng)目資本金制度的建立。項(xiàng)目資本金制度是指項(xiàng)目出資者必須用規(guī)定的資本金來源，對所投資的項(xiàng)目注入資本金。目前，國電公司對電力行業(yè)的資本金比例要求是：除核電外其他至少要達(dá)到20％，新建項(xiàng)目要嚴(yán)格按此比例執(zhí)行。項(xiàng)目資本金制度的具體要求就是實(shí)行資金自籌，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)；二是落實(shí)項(xiàng)目資本金制度，努力開辟融資渠道。

3．3組建一批龍頭性的電力上市公司，使之成為電力項(xiàng)目融資的主體

通過組建一批龍頭性的電力上市企業(yè)，可以在國內(nèi)或國際股票市場融得所需的建設(shè)資金，改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，為企業(yè)的持續(xù)、健康、快速發(fā)展打下基礎(chǔ)。企業(yè)上市還有助于促使企業(yè)建立全新的激勵(lì)、約束機(jī)制，提高透明度，使公司運(yùn)作規(guī)范。

資本市場的發(fā)展不僅擴(kuò)大了企業(yè)的融資渠道，而且為社會(huì)閑散資金轉(zhuǎn)化為投資資金創(chuàng)造了條件。

3．4廣開資金來源渠道，形成多元化的投資主體

電力建設(shè)資金來源渠道要實(shí)現(xiàn)多源化，應(yīng)主要由依靠中央財(cái)政撥款，擴(kuò)展到國內(nèi)銀行貸款、企業(yè)自有資金、民間資本、利用外資、風(fēng)險(xiǎn)資本、證券融資等等。

民間投資進(jìn)入電力行業(yè)雖然已有些年頭，但在電力行業(yè)全部投資中所占比重仍然不足，行業(yè)內(nèi)國有經(jīng)濟(jì)所占比重明顯高于全國平均水平，這主要是因?yàn)殡娏π袠I(yè)的高度壟斷性。要進(jìn)一步開放電力市場，采取各項(xiàng)措施鼓勵(lì)和吸引民間投資積極參與電力建設(shè)與生產(chǎn)。

要不斷改善國外投資者在發(fā)電領(lǐng)域的投資環(huán)境，促進(jìn)外資項(xiàng)目參與公平的市場競爭。外資不僅拓展了融資渠道，分散了項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)，還可以引入先進(jìn)的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)。如采用國際通行的項(xiàng)目管理和國際采購方法，將有利于降低項(xiàng)目建設(shè)成本和加快建設(shè)進(jìn)程。

利用電力行業(yè)顯著的專業(yè)優(yōu)勢，憑借電力企業(yè)良好的市場信譽(yù)和明確的投資目標(biāo)，有資信吸引市場上的中小投資者和閑散資金，從而豐富投資主體的構(gòu)成，優(yōu)化電力行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。

3．5組建電力項(xiàng)目公司，實(shí)行項(xiàng)目法人制管理

組建電力項(xiàng)目公司，使之成為電力項(xiàng)目融資的載體。項(xiàng)目公司實(shí)行項(xiàng)目法人責(zé)任制，就是使項(xiàng)目法人對項(xiàng)目的策劃、資金籌措、建設(shè)實(shí)施、生產(chǎn)經(jīng)營、債務(wù)償還和資產(chǎn)的保值增值實(shí)行全過程負(fù)責(zé)。實(shí)行項(xiàng)目法人責(zé)任制的目的是為了明確投資的責(zé)任主體，法人不僅享有投資決策權(quán)，而且必須承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。通過明確項(xiàng)目法人，規(guī)定自有資金的來源和最低比例，達(dá)到控制投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)降低成本規(guī)范經(jīng)營的目的。

3．6發(fā)揮各種項(xiàng)目融資方式的優(yōu)勢，促進(jìn)電力行業(yè)建設(shè)