【摘要】年金在我國(guó)是一種補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，是構(gòu)建和諧社會(huì)的重要舉措，是促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的重要保障，本文在總結(jié)企業(yè)年金基金十余年來(lái)投資的經(jīng)驗(yàn)得失的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)年金和職業(yè)年金未來(lái)市場(chǎng)化的投資運(yùn)作提供有益的探索。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)年金；投資；趨勢(shì)

自2014年國(guó)家企業(yè)年金相關(guān)管理辦法的實(shí)施，2005年8月第一批企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)獲得牌照，2006年第一支企業(yè)年金計(jì)劃開(kāi)始投資運(yùn)作，到2017年已步入第12個(gè)年頭。隨著企業(yè)年金規(guī)模的日益擴(kuò)大以及職業(yè)年金進(jìn)入市場(chǎng)化投資運(yùn)作階段，未來(lái)企業(yè)年金基金的市場(chǎng)化投資運(yùn)作方向就顯得尤為重要了。

一、企業(yè)年金基金投資運(yùn)作中仍存在的問(wèn)題

（一）長(zhǎng)期性質(zhì)的企業(yè)年金基金短期化管理

目前，企業(yè)年金基金投資管理合同比較普遍的三年期限，較少的還存在一年期限。這導(dǎo)致投資管理人難以做出有效的長(zhǎng)期投資安排。同時(shí)，投資管理人的考核也趨于短期化，投資管理人每個(gè)年度考核結(jié)束后都有可能發(fā)生變更，無(wú)論是變現(xiàn)還是更名過(guò)戶，都可能給委托人帶來(lái)一定的轉(zhuǎn)換成本。對(duì)于企業(yè)年金來(lái)說(shuō)，這樣一筆龐大的長(zhǎng)期資金，完全可以拿出一定比例來(lái)做長(zhǎng)期投資，追求較高的收益，但短期合同導(dǎo)致投資管理人無(wú)法追求長(zhǎng)期收益最大化，使委托人和收益人的利益收到影響。

（二）在基金投資方面，我國(guó)金融產(chǎn)品種類相對(duì)匱乏，投資渠道不合理，投資收益不佳與投資風(fēng)險(xiǎn)并存

一、信托公司的發(fā)展趨勢(shì)分析

信托公司面臨本行業(yè)內(nèi)部、商業(yè)銀行、證券公司和具有混業(yè)優(yōu)勢(shì)的金融控股企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，其需要突顯信托公司的特色，強(qiáng)化自身的優(yōu)勢(shì)，立足本業(yè)，逐漸降低大量資金投放于風(fēng)險(xiǎn)較較高的貸款、房地產(chǎn)以及股票市場(chǎng)等行業(yè)，并不斷加強(qiáng)信托公司的風(fēng)險(xiǎn)管理控制能力，將信托公司的發(fā)展中心轉(zhuǎn)移到優(yōu)化顧客理財(cái)上來(lái)，從而使信托公司長(zhǎng)期穩(wěn)定獲益。信托公司較其他金融機(jī)構(gòu)有自身的特色，一方面，具有較大的投資范圍，涉獵除儲(chǔ)蓄之外的金融業(yè)務(wù)，且信托公司跨越了資本、貨幣和產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的很多金融機(jī)構(gòu)；另一方面，信托公司具有資產(chǎn)隔離的特點(diǎn)，能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)財(cái)產(chǎn)的隔離，從而優(yōu)化資產(chǎn)的管理，其通過(guò)“信托合同”的形式來(lái)受托管理資產(chǎn)，可以有效的隔離信托財(cái)產(chǎn)，進(jìn)而不斷完善員工福利信托計(jì)劃、企業(yè)年金和養(yǎng)老金。信托公司利用自身的優(yōu)勢(shì)，研究開(kāi)發(fā)出高技術(shù)含量、具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的理財(cái)產(chǎn)品，進(jìn)而突顯信托的專業(yè)化優(yōu)勢(shì)。每個(gè)信托公司都應(yīng)認(rèn)清現(xiàn)狀，分析自身所具有的資源和市場(chǎng)條件，著重特色產(chǎn)品的研究，扭轉(zhuǎn)廣而不精的局勢(shì)，不斷提升信托公司的綜合能力，使其優(yōu)化業(yè)務(wù)掌控力、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別力和投資決策力。當(dāng)前，我國(guó)信托公司已具備一定的發(fā)展能力，擁有規(guī)模相當(dāng)?shù)闹行托磐型顿Y公司，其具有較雄厚的資本規(guī)模，應(yīng)在優(yōu)化其綜合業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，專注本業(yè)，更好的完成其受人之托，代人理財(cái)?shù)氖姑瑥亩刮覈?guó)信托公司獲得健康成長(zhǎng)，并在專業(yè)領(lǐng)域上提升信托公司的聲譽(yù)，強(qiáng)化自身的專業(yè)優(yōu)勢(shì)和特色，為顧客提供多元化滿意的服務(wù)，強(qiáng)化品牌優(yōu)勢(shì)。

二、發(fā)展信托型企業(yè)年金

（一）信托企業(yè)年金的定位企業(yè)年金在員工享有養(yǎng)老保險(xiǎn)的同時(shí)，建立了補(bǔ)充養(yǎng)老金制度，在國(guó)家稅收優(yōu)惠政策下，員工和企業(yè)在自愿的原則下，共同負(fù)擔(dān)費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)了員工個(gè)體化管理和市場(chǎng)化運(yùn)作。信托企業(yè)年金實(shí)現(xiàn)了信托管理的模式，經(jīng)過(guò)過(guò)企業(yè)年金委托人和企業(yè)的協(xié)商，將企業(yè)年金的管理轉(zhuǎn)交受托人，對(duì)企業(yè)年金的整體業(yè)務(wù)運(yùn)作進(jìn)行管理，受托人肩負(fù)賬戶管理人和投資管理人的職責(zé)，與此同時(shí)，受托人可以將其職能委托外部專業(yè)人員進(jìn)行管理。由法律規(guī)定的企業(yè)年金計(jì)劃籌集來(lái)的資金和企業(yè)年金經(jīng)過(guò)投資運(yùn)營(yíng)生成的基金，企業(yè)年金基金在信托模式下應(yīng)轉(zhuǎn)入企業(yè)年金專門(mén)賬戶，且企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)的管理應(yīng)進(jìn)行獨(dú)立運(yùn)作。

（二）信托型企業(yè)年金的優(yōu)勢(shì)

1.企業(yè)年金信托市場(chǎng)顯現(xiàn)巨大發(fā)展空間

我國(guó)的企業(yè)年金制度在發(fā)展的同時(shí)逐步得到了規(guī)范，年金市場(chǎng)經(jīng)歷了2004年制度年、2005年機(jī)構(gòu)年、2006年企業(yè)年，呈現(xiàn)出了良好發(fā)展的趨勢(shì)。從信托業(yè)涉足企業(yè)年金市場(chǎng)，到正式開(kāi)展業(yè)務(wù)，在推動(dòng)其發(fā)展的同時(shí)，可以看到企業(yè)年金信托巨大的市場(chǎng)發(fā)展空間。企業(yè)年金經(jīng)過(guò)幾年多的市場(chǎng)化運(yùn)行，取得了良好的示范效應(yīng)，越來(lái)越多的企業(yè)職工得到實(shí)惠。同時(shí)，就企業(yè)年金本身來(lái)看，年金資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，參與管理專業(yè)機(jī)構(gòu)也在進(jìn)一步增加，企業(yè)建立年金計(jì)劃的積極性進(jìn)一步增強(qiáng)，企業(yè)年金創(chuàng)新步伐進(jìn)一步加快。建立健全信托型養(yǎng)老金產(chǎn)品，發(fā)展信托公司與公募基金管理公司聯(lián)合設(shè)計(jì)發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品的業(yè)務(wù)模式，讓投資管理人按其份額認(rèn)購(gòu)，不斷分散信托產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)，在保證企業(yè)年金基金獲得較高水平固定收益的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)對(duì)信托產(chǎn)品總體風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和控制，進(jìn)而逐步推進(jìn)信托業(yè)和公募基金業(yè)的長(zhǎng)期合作。我國(guó)應(yīng)在實(shí)現(xiàn)年金投資與實(shí)體經(jīng)濟(jì)、國(guó)家級(jí)重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目對(duì)接的同時(shí)，使我國(guó)養(yǎng)老金市場(chǎng)朝著市場(chǎng)化、標(biāo)準(zhǔn)化以及更具投資運(yùn)營(yíng)效率的方向發(fā)展。

高等院校本科財(cái)務(wù)管理專業(yè)初級(jí)、中級(jí)財(cái)務(wù)管理課程內(nèi)容體系劃分與整合主要研究如何規(guī)范地界定初級(jí)財(cái)務(wù)管理和中級(jí)財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容。在教學(xué)過(guò)程中，教哪些內(nèi)容，不教哪些內(nèi)容，如何保持教學(xué)的連貫性又適當(dāng)?shù)厝∩崾且粋€(gè)無(wú)法回避的問(wèn)題。所以，當(dāng)前研究建設(shè)一個(gè)科學(xué)、先進(jìn)、合理、可行的內(nèi)容體系，是一種富于挑戰(zhàn)性的嘗試。

一、研究背景

（一）美國(guó)的財(cái)務(wù)管理教學(xué)現(xiàn)狀在美國(guó)，財(cái)務(wù)管理課程基本上可以劃分為三個(gè)層次：一是理財(cái)學(xué)原理（有人稱初級(jí)財(cái)務(wù)管理）；二是公司理財(cái)（有人稱中級(jí)財(cái)務(wù)管理）；三是金融理論與公司財(cái)務(wù)理論。理財(cái)學(xué)原理教材與公司理財(cái)教材經(jīng)過(guò)幾十年的不斷補(bǔ)充和修訂，現(xiàn)在已經(jīng)相當(dāng)成熟。所謂的中級(jí)理財(cái)學(xué)的名稱大致為《公司理財(cái)》（CorporateFinance）、《財(cái)務(wù)管理：理論與實(shí)踐》（FinancialManagement:TheoryandPractice）或者《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》（IntermediateFinancialManage－ment）。初級(jí)財(cái)務(wù)管理課程與中級(jí)財(cái)務(wù)管理課程內(nèi)容之間有密切的聯(lián)系，但區(qū)別也非常明顯。初級(jí)財(cái)務(wù)管理課程的設(shè)立旨在向理財(cái)學(xué)專業(yè)的學(xué)生介紹現(xiàn)代財(cái)務(wù)的一些基本理論，掌握一些必要的理財(cái)基本方法和理財(cái)基本技術(shù)。而中級(jí)財(cái)務(wù)管理課程注重概念的深入分析，比如對(duì)資本成本概念、現(xiàn)金流量概念等所進(jìn)行的深入分析、注重方法的適用性分析，比如NPV、IRR等投資項(xiàng)目績(jī)效評(píng)價(jià)方法各自適用于何種情況、注重系統(tǒng)理論的引介，比如有效市場(chǎng)理論、OPM、APM、無(wú)套利分析等等，注重文獻(xiàn)性，在介紹有關(guān)財(cái)務(wù)理論和方法的同時(shí)，介紹有關(guān)理論的演變過(guò)程以及主要的學(xué)者情況。從某種意義上講，惟有經(jīng)過(guò)了中級(jí)財(cái)務(wù)管理課程的教學(xué)，學(xué)生們才算是開(kāi)始接觸到現(xiàn)財(cái)學(xué)的學(xué)術(shù)內(nèi)核部分，為日后理財(cái)學(xué)的學(xué)習(xí)奠定一個(gè)深厚的基礎(chǔ)。但是，美國(guó)的初級(jí)財(cái)務(wù)管理和中級(jí)財(cái)務(wù)管理課程內(nèi)容大體相同，只是中級(jí)財(cái)務(wù)管理比初級(jí)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容深、難度大、理論性更強(qiáng)更復(fù)雜。美國(guó)的實(shí)踐教學(xué)中，一般地，非財(cái)務(wù)管理專業(yè)的學(xué)生主要學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)管理專業(yè)的學(xué)生主要學(xué)習(xí)公司理財(cái)。可見(jiàn)，美國(guó)的初級(jí)和中級(jí)財(cái)務(wù)管理在內(nèi)容上和層級(jí)上并不是一個(gè)遞進(jìn)的關(guān)系，二者內(nèi)容不可避免地有所重復(fù)且教學(xué)中確實(shí)不易劃分。

（二）我國(guó)的財(cái)務(wù)管理教學(xué)現(xiàn)狀我們先談?wù)勜?cái)務(wù)管理專業(yè)主干課或核心課的設(shè)置情況。東北財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)務(wù)管理專業(yè)主干課程主要設(shè)置了財(cái)務(wù)管理學(xué)基礎(chǔ)、企業(yè)財(cái)務(wù)管理、高級(jí)財(cái)務(wù)管理、投資管理、財(cái)務(wù)分析和資產(chǎn)評(píng)估課程。南開(kāi)大學(xué)財(cái)務(wù)管理專業(yè)主要設(shè)置了公司理財(cái)、高級(jí)財(cái)務(wù)管理、國(guó)際財(cái)務(wù)管理、證券投資學(xué)、項(xiàng)目投資管理財(cái)務(wù)分析課程。廣西大學(xué)財(cái)務(wù)管理專業(yè)核心課程主要設(shè)置了初級(jí)財(cái)務(wù)管理學(xué)、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)學(xué)、財(cái)務(wù)決策學(xué)、財(cái)務(wù)預(yù)算學(xué)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)控制學(xué)、財(cái)務(wù)分析學(xué)和高級(jí)財(cái)務(wù)管理學(xué)課程。2007年7月，教育部高等學(xué)校工商管理學(xué)科專業(yè)教學(xué)指導(dǎo)委員會(huì)本著處理好會(huì)計(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理、金融學(xué)三個(gè)專業(yè)課程設(shè)置的關(guān)系，各相關(guān)教材之間內(nèi)容分工的關(guān)系，創(chuàng)新與繼承的關(guān)系，提出了高等學(xué)校財(cái)務(wù)管理專業(yè)核心課程主要包括公司財(cái)務(wù)管理、高級(jí)財(cái)務(wù)管理、國(guó)際財(cái)務(wù)管理、財(cái)務(wù)分析、投資學(xué)、成本管理、金融市場(chǎng)學(xué)、內(nèi)部控制課程、會(huì)計(jì)學(xué)。可見(jiàn)，不管學(xué)校是否區(qū)分初級(jí)、中級(jí)財(cái)務(wù)管理課程，其主干課程設(shè)置大同小異，有的內(nèi)容在主干課里，有的內(nèi)容在選修課里，基本上主要內(nèi)容都能夠照顧到。我們來(lái)研究初級(jí)、中級(jí)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的劃分問(wèn)題。為什么當(dāng)初財(cái)務(wù)管理專業(yè)會(huì)有劃分初、中級(jí)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的要求呢?1998年教育部設(shè)置財(cái)務(wù)管理專業(yè)時(shí)參考了部分專家的建議，專家認(rèn)為，一是應(yīng)該像會(huì)計(jì)專業(yè)一樣區(qū)分為初級(jí)、中級(jí)和高級(jí)三個(gè)層次，但是，會(huì)計(jì)學(xué)原理和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)有很大的區(qū)別，且會(huì)計(jì)專業(yè)是相當(dāng)成熟的專業(yè)，不是新興的財(cái)務(wù)管理專業(yè)可以類比的，將來(lái)隨著財(cái)務(wù)管理學(xué)科的發(fā)展，也許可以弄出個(gè)初、中、高級(jí)財(cái)務(wù)管理來(lái)；二是美國(guó)財(cái)務(wù)管理課程雖然叫財(cái)務(wù)管理原理、公司理財(cái)、金融理論與公司財(cái)務(wù)理論，殊不知，美國(guó)的財(cái)務(wù)管理原理、公司理財(cái)是針對(duì)不同的對(duì)象且內(nèi)容重復(fù)很大，只是難易有別。以下我們談?wù)劤跫?jí)、中級(jí)財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐情況。

1.劃分初級(jí)、中級(jí)財(cái)務(wù)管理院校的情況。東北財(cái)經(jīng)大學(xué)、中國(guó)人民大學(xué)、山東財(cái)政學(xué)院的財(cái)務(wù)管理專業(yè)設(shè)置了初級(jí)財(cái)務(wù)管理和中級(jí)財(cái)務(wù)管理，其基本上是采用自己編寫(xiě)的財(cái)務(wù)管理系列教材，初級(jí)財(cái)務(wù)管理比較簡(jiǎn)單，介紹一些基本理論和基本方法。但是，很多院校的財(cái)務(wù)管理專業(yè)若干年來(lái)沒(méi)有區(qū)分初、中級(jí)財(cái)務(wù)管理，有的即便是名義上分，實(shí)質(zhì)上也沒(méi)有分，即用一本教材，分兩個(gè)學(xué)期講。正因?yàn)橛须y度，所以，實(shí)質(zhì)上區(qū)分初、中級(jí)財(cái)務(wù)管理的院校不多。

2.實(shí)質(zhì)上不劃分初、中級(jí)財(cái)務(wù)管理院校的情況。中山大學(xué)財(cái)務(wù)管理專業(yè)財(cái)務(wù)管理課程講兩個(gè)學(xué)期，他們用的是原版的美國(guó)教材，一本書(shū)講兩個(gè)學(xué)期，第一學(xué)期用英文課件，漢語(yǔ)講解，第二學(xué)期用英文課件，英文講解。老師能講，學(xué)生能聽(tīng)懂。南開(kāi)大學(xué)財(cái)務(wù)管理專業(yè)財(cái)務(wù)管理課程只講一個(gè)學(xué)期，相關(guān)內(nèi)容用國(guó)際財(cái)務(wù)管理、財(cái)務(wù)分析、證券投資學(xué)、項(xiàng)目投資學(xué)、金融市場(chǎng)學(xué)等做補(bǔ)充。天津財(cái)經(jīng)大學(xué)、天津工業(yè)大學(xué)、天津外國(guó)語(yǔ)學(xué)院財(cái)務(wù)管理專業(yè)的財(cái)務(wù)管理同樣只講一個(gè)學(xué)期，其理由是刻意區(qū)分初級(jí)財(cái)務(wù)管理和中級(jí)財(cái)務(wù)管理沒(méi)有必要。

3.河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)財(cái)務(wù)管理專業(yè)教學(xué)實(shí)踐。河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)財(cái)務(wù)管理專業(yè)財(cái)務(wù)管理課程的設(shè)置及其變化過(guò)程，大致可以分成兩個(gè)階段：（1）初級(jí)財(cái)務(wù)管理和中級(jí)財(cái)務(wù)管理名義上分成兩門(mén)課，但實(shí)質(zhì)上不分，還是一門(mén)課。我校財(cái)務(wù)管理專業(yè)成立于1998年，在課程設(shè)置上，按照教育部劃分初、中級(jí)財(cái)務(wù)管理的建議，主要借鑒了中國(guó)人民大學(xué)等高校的財(cái)務(wù)管理專業(yè)的課程設(shè)置。財(cái)務(wù)管理專業(yè)建立之初，雖然名義上按照教育部的提法分成初級(jí)財(cái)務(wù)管理和中級(jí)財(cái)務(wù)管理兩門(mén)課，但是實(shí)際上并沒(méi)有從內(nèi)容上區(qū)分初、中級(jí)，講的是一本書(shū)，只是授課時(shí)分成兩個(gè)學(xué)期來(lái)講。針對(duì)教育中存在的諸多問(wèn)題，財(cái)務(wù)管理教研室于2000年申報(bào)了河北省教育廳“新形勢(shì)下高校本科財(cái)務(wù)管理專業(yè)教學(xué)改革方案研究”課題，該課題主要是從人才培養(yǎng)目標(biāo)、課程設(shè)置、教學(xué)方法等方面提出了較為系統(tǒng)的改革方案，并于2003年8月獲河北省教學(xué)成果獎(jiǎng)勵(lì)委員會(huì)三等獎(jiǎng)。但是，這也未解決初級(jí)和中級(jí)財(cái)務(wù)管理課程的實(shí)質(zhì)性劃分問(wèn)題。（2）初級(jí)財(cái)務(wù)管理重新選擇了《財(cái)務(wù)管理學(xué)基礎(chǔ)》一書(shū)，進(jìn)入實(shí)質(zhì)性劃分階段。參考中國(guó)人民大學(xué)和東北財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)務(wù)管理專業(yè)的做法，選擇一本《財(cái)務(wù)管理學(xué)基礎(chǔ)》，而中級(jí)財(cái)務(wù)管理教材沒(méi)有變。為了避免內(nèi)容上的重復(fù)，中級(jí)財(cái)務(wù)管理的前四章不講，這樣就進(jìn)入了一個(gè)初中級(jí)財(cái)務(wù)管理實(shí)質(zhì)性劃分的階段。后來(lái)，隨著財(cái)務(wù)學(xué)科的發(fā)展和變化，我們淘汰了原來(lái)的中級(jí)財(cái)務(wù)管理課本，換了宋獻(xiàn)中等人編著的《財(cái)務(wù)管理學(xué)基礎(chǔ)》，效果較好，但也存在一些問(wèn)題。一是初級(jí)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容龐雜，和實(shí)際結(jié)合不緊。效果較好，但也存在一些問(wèn)題。二是中級(jí)財(cái)務(wù)管理教材陳舊的問(wèn)題。受當(dāng)時(shí)的條件、環(huán)境所限，現(xiàn)在看來(lái)，我們當(dāng)時(shí)選用的中級(jí)財(cái)務(wù)管理確實(shí)跟不上我國(guó)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的需要。#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#

在企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，時(shí)不時(shí)會(huì)出現(xiàn)資金短期內(nèi)閑置的情況。如何有效利用短期閑置資金是資金管理的重要內(nèi)容之一，提高資金利用效率有助于降低資金營(yíng)運(yùn)成本，增加企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益。本文從企業(yè)短期閑置資金投資管理的基本要求、管理中的難點(diǎn)問(wèn)題入手，對(duì)相關(guān)問(wèn)題略做分析。資金是企業(yè)運(yùn)營(yíng)的命脈，如何充分有效地利用資金是企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)管理中不可忽視的內(nèi)容。基于貨幣時(shí)間價(jià)值理念，短期閑置資金也是有機(jī)會(huì)成本的，若不加以合理利用，無(wú)疑會(huì)損害企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益。合理選擇短期閑置資金的管理方式，提高資金使用效率，有助于企業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中更好地生存和發(fā)展。

一、短期閑置資金管理的基本要求

首先，注重資金的安全性。當(dāng)前企業(yè)的短期閑置資金管理方式中，若采用活期存款方式，則安全性最高，一般來(lái)說(shuō)不太可能出現(xiàn)資金安全問(wèn)題，但對(duì)應(yīng)的資金收益幾乎可以忽略不計(jì)；若采用投資理財(cái)方式，則可能出現(xiàn)投資損失，不僅僅是投資收益不確定，更可能影響投資本金的安全。眾所周知，風(fēng)險(xiǎn)與收益是正向相關(guān)的，風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的不確定性恰恰是安全性的反面，故而在短期資金管理中，在較低風(fēng)險(xiǎn)和投資回報(bào)中找到合適的平衡點(diǎn)才能得出最佳方案。只有保障資金的安全，進(jìn)而帶來(lái)回報(bào)，資金管理才是有價(jià)值的。資金安全管理的失誤，可能會(huì)引發(fā)資金鏈的斷裂，屆時(shí)輕則影響企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，重則使企業(yè)陷入破產(chǎn)風(fēng)波。其次，關(guān)注資產(chǎn)的流動(dòng)性。緊隨資金安全之后的是短期投資資產(chǎn)的流動(dòng)性問(wèn)題。企業(yè)持有資金主要是為了應(yīng)對(duì)日常交易活動(dòng)和預(yù)防臨時(shí)緊急支出，兼之滿足短期投機(jī)需求。若企業(yè)當(dāng)前急需應(yīng)急資金支持，則閑置資金投資作為資金儲(chǔ)備的一種，便要考慮如何以最快速度收回。若投資標(biāo)的流動(dòng)性不足，可能會(huì)無(wú)法立刻資金回籠，或者雖然資金能夠按需收回，卻可能損失投資利息甚至本金。對(duì)于短期閑置資金來(lái)說(shuō)，其投資的收益性只是錦上添花，為追求較高回報(bào)而舍棄必要的流動(dòng)性，恐怕是舍本逐末，結(jié)果反而可能得不償失。最后，遵循成本效益原則。在滿足前兩者的前提下，需進(jìn)一步考慮資金管理的成本效益問(wèn)題。由于短期閑置資金管理的主要目的不在取得高額收益，而在降低資金的機(jī)會(huì)成本、優(yōu)化資金的使用效率，故而不宜動(dòng)用過(guò)多人力、耗費(fèi)過(guò)多時(shí)間。目前國(guó)內(nèi)短期閑置資金的投向大致為銀行存款、銀行理財(cái)、基金投資、短期債券等，各種方式的投資門(mén)檻、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、收益性等均不相同。為了資金管理的高效便捷，不妨預(yù)先了解這些選項(xiàng)的基本情況，事先制定幾個(gè)可供資金管理人員參考的操作方案，在資金短期閑置時(shí)依據(jù)公司制度和實(shí)際情況合理選擇并優(yōu)化投資方案。

二、短期閑置資金管理中的難點(diǎn)問(wèn)題

1.資金數(shù)額估計(jì)不夠準(zhǔn)確

短期閑置資金的產(chǎn)生來(lái)自資金的供需變化，即當(dāng)企業(yè)的資金流入大于資金流出時(shí)就會(huì)出現(xiàn)閑置資金。一般來(lái)說(shuō)，資金支出數(shù)額的控制尚有比較大的操作余地。公司可以每月甚至每周把最近的待支出項(xiàng)目進(jìn)行整理歸類，對(duì)不同支付項(xiàng)目的實(shí)際支付時(shí)間進(jìn)行把控。不過(guò)，這對(duì)企業(yè)資金支出的管控能力和管控精度都提出了不低的要求，嚴(yán)格控制預(yù)算外支出，合理安排預(yù)算內(nèi)支出，甚至提高資金支出預(yù)算提報(bào)的準(zhǔn)確性。僅資金支出管控到位這一點(diǎn)就是不少企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理的難點(diǎn)和痛點(diǎn)。而即便能解決資金支出數(shù)額的不確定性問(wèn)題，企業(yè)還很可能面對(duì)資金收入難以測(cè)算的困境。為保持與客戶的良好合作關(guān)系，大多企業(yè)的催款頻率會(huì)根據(jù)客戶的重要度和信譽(yù)度來(lái)調(diào)整，最終的收款情況主要取決于客戶的付款安排。可以說(shuō)，資金的收取是較為被動(dòng)的行為，因而資金流入總量預(yù)估較有難度。由于資金收支情況的不確定性問(wèn)題，企業(yè)短期閑置資金的每日存量長(zhǎng)期處于波動(dòng)狀態(tài)，又因優(yōu)質(zhì)的資金管理項(xiàng)目通常是有投資門(mén)檻的，故而資金數(shù)額的難以估計(jì)為相關(guān)管理帶來(lái)一定難度。

2.資金管理收益的比較

摘要：本文對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷管理進(jìn)行了系統(tǒng)分析，先闡述了理財(cái)產(chǎn)品與其營(yíng)銷特征，然后分析了營(yíng)銷管理中的不足并提出了改進(jìn)策略，最后分析了理財(cái)產(chǎn)品的未來(lái)營(yíng)銷趨勢(shì)，從而促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；理財(cái)產(chǎn)品；營(yíng)銷管理

前言：

理財(cái)產(chǎn)品屬于商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)形式。目前，銀行理財(cái)產(chǎn)品在發(fā)展上對(duì)于價(jià)格策略、品牌策略與促銷策略等營(yíng)銷方式的依賴性較強(qiáng)。但其外部營(yíng)銷環(huán)境復(fù)雜，且外部監(jiān)管力度與約束性逐漸增強(qiáng)。而且在產(chǎn)品營(yíng)銷管理上也存在著許多問(wèn)題，阻礙了商業(yè)銀行的發(fā)展。因此對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷管理進(jìn)行研究十分必要。

一、理財(cái)產(chǎn)品闡述及營(yíng)銷特點(diǎn)

理財(cái)產(chǎn)品就是銀行為客戶所提供的財(cái)務(wù)分析規(guī)劃以及資產(chǎn)投資管理等服務(wù)，具有專業(yè)化特征。商業(yè)銀行通過(guò)對(duì)目標(biāo)客戶進(jìn)行分析研究，在了解其需求后開(kāi)始設(shè)計(jì)并開(kāi)發(fā)投資項(xiàng)目，從而確保為客戶提供科學(xué)化、規(guī)范化及系統(tǒng)化的資金與投資服務(wù)，屬于綜合理財(cái)服務(wù)。而且商業(yè)銀行中的理財(cái)產(chǎn)品具備穩(wěn)健投資及多元化等優(yōu)點(diǎn)，受到了廣大投資者的喜愛(ài)，從某種程度上看，理財(cái)產(chǎn)品已然成為了銀行發(fā)展的新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。因理財(cái)產(chǎn)品看不見(jiàn)、摸不著，是一種無(wú)形產(chǎn)品，所以其具有無(wú)形化特征，其實(shí)質(zhì)是商業(yè)銀行所提供的金融服務(wù)。客戶通過(guò)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品可以對(duì)自身資產(chǎn)進(jìn)行保值和增值。同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷具有同質(zhì)化特征。一般情況下，銀行理財(cái)產(chǎn)品缺少專利權(quán)，這使得其他銀行可以對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行隨意模仿；加之理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件低，極大地便利了產(chǎn)品模仿行為，其他銀行只需更換產(chǎn)品名稱即可將其作為新產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)。所以在實(shí)際產(chǎn)品營(yíng)銷管理中理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化較嚴(yán)重。另外，在對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行營(yíng)銷管理時(shí)，需要注重品牌營(yíng)銷，因?yàn)槔碡?cái)產(chǎn)品之間的功能性差異較小，所以客戶在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)大多關(guān)注的都是產(chǎn)品的品牌，品牌影響力越大，理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷狀況越好。而且理財(cái)產(chǎn)品種類較多，由于客戶專業(yè)了解程度較低，所以在產(chǎn)品選擇上不會(huì)過(guò)多地進(jìn)行優(yōu)劣比較，幾乎都是根據(jù)其品牌予以選擇。因此，商業(yè)銀行在往后的理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷上要注重品牌的發(fā)展，依照Wind與相關(guān)證券所在2013年統(tǒng)計(jì)的銀行理財(cái)數(shù)據(jù)可知，商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)客戶有72%都是個(gè)人客戶，所以在銀行理財(cái)產(chǎn)品的營(yíng)銷管理中，也要重視個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

二、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品之營(yíng)銷管理現(xiàn)狀

一、財(cái)務(wù)管理應(yīng)用型人才培養(yǎng)過(guò)程中存在的問(wèn)題

（一）課程設(shè)置與實(shí)際需求相脫鉤

表現(xiàn)在學(xué)生培養(yǎng)目標(biāo)的定位尚不明晰。雖然大部分本科院校在確立應(yīng)用型人才培養(yǎng)目標(biāo)時(shí)，都能結(jié)合企事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理職位的實(shí)際需要，但高校的學(xué)生培養(yǎng)目標(biāo)大多定位在從事機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位相關(guān)工作的高級(jí)專門(mén)人才。在設(shè)置課程體系過(guò)程中，很多高校更加注重的是學(xué)校本身的專業(yè)特長(zhǎng)和教學(xué)實(shí)力，而沒(méi)有真正地從用人單位的實(shí)際需要的角度去考慮，扎實(shí)有效地培養(yǎng)出理論水平高、實(shí)踐能力強(qiáng)的高素質(zhì)人才。雖然高校在實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)，開(kāi)設(shè)了認(rèn)識(shí)實(shí)習(xí)、課程訓(xùn)練、專業(yè)實(shí)訓(xùn)、畢業(yè)實(shí)習(xí)、畢業(yè)論文設(shè)計(jì)等，但缺乏頂層設(shè)計(jì)的實(shí)踐教學(xué)計(jì)劃，尚未構(gòu)成一個(gè)前后貫穿關(guān)聯(lián)、條理次序分明、全體環(huán)節(jié)均服務(wù)于培養(yǎng)人才目標(biāo)的有機(jī)體。所以從深層次上講，雖然高校均以應(yīng)用型財(cái)務(wù)管理人才為培養(yǎng)目標(biāo)，但實(shí)際上并未能充分圍繞實(shí)際需求建立課程體系，已建立的課程體系不能有效與企事業(yè)所需崗位相銜接，這尤其表現(xiàn)在實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)之中。

（二）師資團(tuán)隊(duì)人員結(jié)構(gòu)單一

一般來(lái)說(shuō)實(shí)踐教學(xué)第一線的教師，不僅要熟練的掌握豐富的財(cái)務(wù)管理的基本知識(shí)和理論，更要具備實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的豐厚功底。然而多數(shù)高校教師卻是走出校門(mén)進(jìn)校門(mén)，下了課桌上講桌，書(shū)本理論功底尚可，實(shí)踐技能匱乏短缺，組織教學(xué)只能按照教材書(shū)本墨守成規(guī)，實(shí)踐環(huán)節(jié)無(wú)法深入。其次，高校中專職實(shí)驗(yàn)教師數(shù)量短缺，也是無(wú)法滿足學(xué)生實(shí)踐實(shí)習(xí)環(huán)節(jié)需求的一個(gè)重要原因。另一方面，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷發(fā)展，近年來(lái)財(cái)經(jīng)類專業(yè)院校雖然在學(xué)生課程體系設(shè)置、人才培育形式等諸多方面開(kāi)展了有益的探索和實(shí)踐，很多教學(xué)團(tuán)隊(duì)在高校中不斷涌現(xiàn)，然而團(tuán)隊(duì)內(nèi)的成員多由高校內(nèi)部相同專業(yè)的教師組成，并未形成多專業(yè)、跨領(lǐng)域的復(fù)合團(tuán)隊(duì)，并且團(tuán)隊(duì)之間的合作交流也是尚顯欠缺。有的團(tuán)隊(duì)雖然在名單上列出了企事業(yè)單位的合作專家，但實(shí)質(zhì)上校外人員都是很少或是基本沒(méi)有參與學(xué)校的教學(xué)和實(shí)踐活動(dòng)。

（三）實(shí)踐環(huán)節(jié)薄弱流于形式

實(shí)踐活動(dòng)是實(shí)踐教學(xué)的實(shí)質(zhì)環(huán)節(jié)。目前高等院校開(kāi)設(shè)的實(shí)踐教學(xué)活動(dòng)一般分為校內(nèi)、校外兩個(gè)層面。校內(nèi)實(shí)踐教學(xué)主要是在已建立的會(huì)計(jì)實(shí)驗(yàn)室中，將財(cái)務(wù)管理工作的程序方法進(jìn)行模擬仿真，讓學(xué)生對(duì)將來(lái)的財(cái)務(wù)管理工作境況有一個(gè)身臨其境的體會(huì)，并在實(shí)際動(dòng)手操作中領(lǐng)會(huì)所學(xué)的理論知識(shí)，把握基本技能。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，高校中開(kāi)設(shè)會(huì)計(jì)專業(yè)的院系絕大多數(shù)都具有相應(yīng)的會(huì)計(jì)實(shí)驗(yàn)室，并將會(huì)計(jì)實(shí)驗(yàn)課列入了正常的教學(xué)計(jì)劃。但是建立專供財(cái)務(wù)管理專業(yè)使用的財(cái)務(wù)管理實(shí)驗(yàn)室和相關(guān)實(shí)驗(yàn)課的高校卻很少。說(shuō)明大多數(shù)高校對(duì)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐教學(xué)還是不夠重視、投入不足。另外，由于近年來(lái)高校持續(xù)擴(kuò)招，使得原有的實(shí)驗(yàn)室難以滿足學(xué)生的需求，所以個(gè)別高校動(dòng)員學(xué)生個(gè)人走向社會(huì)尋找自己的實(shí)習(xí)單位自行實(shí)習(xí)，而取消了學(xué)校內(nèi)部的實(shí)驗(yàn)室實(shí)習(xí)環(huán)節(jié)，從而使有些學(xué)生的實(shí)踐實(shí)習(xí)流于形式。在高校中，財(cái)務(wù)管理專業(yè)的學(xué)生一般都安排了校外生產(chǎn)實(shí)習(xí)計(jì)劃，這也是學(xué)校教學(xué)計(jì)劃的一部分，目的是讓他們將課堂學(xué)到的知識(shí)應(yīng)用到實(shí)際工作之中，從而提升他們的實(shí)際動(dòng)手能力。然而這種校外生產(chǎn)實(shí)習(xí)成效并不大，其原因是多方面的。比如，很多單位的財(cái)務(wù)管理和單位的會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)是合二為一的，并不是獨(dú)立的，所以學(xué)生想找到對(duì)口專業(yè)的實(shí)習(xí)單位并不容易。另外有些單位也是擔(dān)心泄漏商業(yè)秘密，不愿接收外來(lái)實(shí)習(xí)的學(xué)生。這些實(shí)際情況，是我們短時(shí)間解決不了的問(wèn)題，所以高校的實(shí)踐環(huán)節(jié)不能過(guò)于依賴校外實(shí)習(xí)，而應(yīng)更多地采用模擬實(shí)踐的方法。因此，在校內(nèi)建立模擬財(cái)務(wù)管理實(shí)驗(yàn)室是財(cái)務(wù)管理專業(yè)建設(shè)的當(dāng)務(wù)之急。

[摘要]年金運(yùn)營(yíng)效益事關(guān)廣大員工的獲得感。本文在分析總結(jié)中國(guó)石油化工集團(tuán)有限公司年金成立以來(lái)相關(guān)工作基礎(chǔ)上，對(duì)比國(guó)內(nèi)外企業(yè)年金先進(jìn)管理模式，對(duì)目前存在的問(wèn)題和管理痛點(diǎn)進(jìn)行了剖析，提出了該年金在現(xiàn)有管理體系下，未來(lái)進(jìn)一步改進(jìn)提高的可行路徑和實(shí)現(xiàn)方案。

[關(guān)鍵詞]年金；投資管理；優(yōu)化；建議

中國(guó)石油化工集團(tuán)有限公司企業(yè)年金（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)石化年金”）自2009年建立、2011年投資運(yùn)營(yíng)以來(lái)，總體平穩(wěn)有序，年金基金收益跑贏同業(yè)，從沒(méi)出現(xiàn)重大的風(fēng)險(xiǎn)事件，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健條件下的保值增值。按照中國(guó)石化黨組部署，2019年7月起，中國(guó)石化年金投資運(yùn)營(yíng)職能從中國(guó)石油化工集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)部劃入資本與金融事業(yè)部，適應(yīng)中國(guó)石化年金投資管理架構(gòu)調(diào)整需要，為進(jìn)一步提高中國(guó)石化年金投資運(yùn)營(yíng)效率和效益，增強(qiáng)中國(guó)石化年金可持續(xù)發(fā)展能力，在對(duì)部分央企及金融機(jī)構(gòu)調(diào)研、交流和研討的基礎(chǔ)上，學(xué)習(xí)借鑒境內(nèi)外主流養(yǎng)老金管理的先進(jìn)理念和實(shí)踐，結(jié)合中國(guó)石化實(shí)際，對(duì)優(yōu)化中國(guó)石化年金投資管理模式提出以下對(duì)策和建議。

1中國(guó)石化年金整體情況

截至2019年11月末，中國(guó)石化年金規(guī)模達(dá)到650億元，覆蓋各類員工64萬(wàn)人，是目前國(guó)內(nèi)管理規(guī)模最大的單一企業(yè)年金計(jì)劃之一。隨著中國(guó)石化員工退休高峰期到來(lái)，退休人數(shù)逐年上升，目前有超過(guò)12萬(wàn)名退休員工通過(guò)中國(guó)石化年金系統(tǒng)領(lǐng)取退休金，每年支付額度接近20億元。自運(yùn)營(yíng)以來(lái)，以助力中國(guó)石化員工“老有所養(yǎng)”、實(shí)現(xiàn)美好退休生活為目標(biāo)，中國(guó)石化年金系統(tǒng)已累計(jì)為員工支付退休資金超過(guò)70億元，無(wú)一差錯(cuò)；中國(guó)石化年金累計(jì)收益率達(dá)56%，年化收益率超過(guò)5%，累計(jì)收益額逾170億元，并以低風(fēng)險(xiǎn)敞口、低波動(dòng)的大類資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，取得高于市場(chǎng)同業(yè)平均的投資業(yè)績(jī)。按照國(guó)家相關(guān)政策規(guī)定，自2018年起，中國(guó)石化多數(shù)單位繳費(fèi)比例從5%提高至8%，雖然退休支出逐年增長(zhǎng)，但隨著繳費(fèi)比例的提高，未來(lái)10年中國(guó)石化年金規(guī)模仍將保持加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2024年前后將突破千億元大關(guān)。隨著年金規(guī)模不斷擴(kuò)大，管理難度與日俱增，如何適應(yīng)境內(nèi)外資本市場(chǎng)復(fù)雜嚴(yán)峻的投資形勢(shì)，在吸取過(guò)去有益經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)創(chuàng)造性地開(kāi)展工作，推動(dòng)中國(guó)石化年金管理行穩(wěn)致遠(yuǎn)，提高中長(zhǎng)期收益水平，更好地滿足中國(guó)石化員工的獲得感，增強(qiáng)幸福感，是中國(guó)石化年金面臨的一個(gè)重大挑戰(zhàn)。

2境內(nèi)外年金管理模式比較

年金資金是一項(xiàng)長(zhǎng)期資金，理論上應(yīng)以相對(duì)長(zhǎng)期化的視角配置投資資產(chǎn)，以取得長(zhǎng)期投資收益的最大化。從國(guó)內(nèi)外養(yǎng)老金管理實(shí)踐看，只有配置相當(dāng)比例的權(quán)益類資產(chǎn)，才能滿足長(zhǎng)期收益最大化的條件。但基于國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)的高波動(dòng)性，中國(guó)石化每年均有員工退休需領(lǐng)取退休金，對(duì)收益起伏尤其是凈值大幅回撤有較為嚴(yán)苛的要求。一直以來(lái)，中國(guó)石化年金整體投資風(fēng)格偏于保守，權(quán)益投資比例較低，導(dǎo)致收益彈性不足、長(zhǎng)期收益能力相對(duì)偏弱。在未放開(kāi)員工個(gè)人投資選擇權(quán)的前提下，如何平衡好收益和波動(dòng)的關(guān)系，是一項(xiàng)兩難選擇，也是國(guó)內(nèi)年金同行面臨的一個(gè)共同難題。為改進(jìn)和提高中國(guó)石化年金投資運(yùn)營(yíng)管理，有必要學(xué)習(xí)研究境內(nèi)外主流養(yǎng)老金管理模式，借鑒其有益的管理理念和實(shí)踐成果。

一、基金會(huì)投資現(xiàn)狀

1.基金會(huì)資產(chǎn)投資過(guò)分謹(jǐn)慎

最新頒布的《基金會(huì)管理?xiàng)l例》在2004年6月開(kāi)始實(shí)施，其對(duì)基金會(huì)保值增值的規(guī)定具有一定的開(kāi)放性，確定了合法、安全、有效的原則，對(duì)基金會(huì)沒(méi)有做出過(guò)多的限定，完全由基金會(huì)的最高機(jī)構(gòu)理事會(huì)來(lái)決策，但又要求理事會(huì)謹(jǐn)慎科學(xué)投資，以確保基金會(huì)財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)降低。《基金會(huì)管理?xiàng)l例》規(guī)定“基金會(huì)理事會(huì)違反本條例和章程規(guī)定決策不當(dāng)，致使基金會(huì)遭受財(cái)產(chǎn)損失的，參與決策的理事應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。”這對(duì)基金會(huì)來(lái)說(shuō)，一方面在資產(chǎn)投資方面有了充分的自由空間，政府和相關(guān)機(jī)構(gòu)不要求基金會(huì)必須投資那些品種，或是投資多少，只是要求投資行為必須是在不影響公益性的前提下進(jìn)行，并要保證基金會(huì)資產(chǎn)的安全，這就在某種程度上限制了基金會(huì)資產(chǎn)投資的范圍；另一方面由于沒(méi)有具體的操作規(guī)程，有些無(wú)所適從，出現(xiàn)兩種現(xiàn)象，由于資產(chǎn)投資管理方面缺乏具體的控制規(guī)程，許多基金會(huì)采取“過(guò)分謹(jǐn)慎”的態(tài)度，使得基金會(huì)資產(chǎn)的增值目標(biāo)無(wú)法實(shí)現(xiàn)，另一種現(xiàn)象就是基金會(huì)為了實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值、保值，大膽投資，致使資產(chǎn)流失、縮水等情況頻頻發(fā)生。

2.基金會(huì)資產(chǎn)投資違規(guī)頻頻出現(xiàn)

基金會(huì)資產(chǎn)投資違規(guī)現(xiàn)象比比皆是，通過(guò)各種途徑進(jìn)行資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移。主要通過(guò)委托貸款的形式、違規(guī)借貸給個(gè)人等形式。目前基金會(huì)只有《基金會(huì)管理?xiàng)l例》可以參考，基金會(huì)資產(chǎn)投資相關(guān)法規(guī)仍有待完善。由于我國(guó)基金會(huì)資產(chǎn)投資不是很普遍，針對(duì)基金會(huì)投資的管理規(guī)定少之又少，即使有也不是很成熟，仍然存在許多漏洞，缺乏監(jiān)控，再加之基金會(huì)內(nèi)部控制的薄弱，讓有心之人乘虛而入，無(wú)法保證基金會(huì)資產(chǎn)的安全。中國(guó)青年基金會(huì)的“希望工程違規(guī)投資”案就是如此，項(xiàng)目辦公室副主任易曉利用職務(wù)之便，貪污受賄，數(shù)額巨大。

二、基金會(huì)資產(chǎn)投資存在的問(wèn)題及原因分析

1.受傳統(tǒng)觀念影響，投資意識(shí)薄弱