1金融學專業(yè)深化實踐教學的意義

實踐教學環(huán)節(jié)是使學生實現(xiàn)專業(yè)理論與實際應用技能有機結合的重要方式。如何切實加強、優(yōu)化專業(yè)課程的實踐教學問題，是跟畢業(yè)生綜合競爭力和就業(yè)率直接掛鉤的現(xiàn)實問題，也是師生密切關注的熱點問題。目前高校金融學專業(yè)畢業(yè)生普遍存在結構性失業(yè)的現(xiàn)象，金融市場對人才的需求與畢業(yè)生的質量不匹配，突出表現(xiàn)在畢業(yè)生的金融專業(yè)技能與綜合素質達不到用人單位的要求，于是出現(xiàn)了畢業(yè)生為找工作而發(fā)愁，用人企業(yè)卻因招不到合適的金融人才而苦惱的矛盾。金融學是典型的應用型專業(yè)，實踐教學不僅有利于加深學生對理論知識的理解，有助于激發(fā)和引導學生的學習興趣，更重要的是對于提高學生的金融專業(yè)技能，增強就業(yè)能力和水平的重要教學環(huán)節(jié)，從而提高金融專業(yè)學生的整體學習效果和教學質量具有重要的作用。目前各省屬普通高校正在進行應用技術型轉型改革試點中，金融學專業(yè)也是湖北工業(yè)大學商貿學院試點轉型專業(yè)之一，這客觀上要求學校在傳統(tǒng)理論教學的基礎上把實踐教學放在尤為突出的位置，以就業(yè)為導向，以提高職業(yè)素質和職業(yè)技能為目標，通過開拓案例式、項目式等各種新型實踐教學方法、創(chuàng)新校企合作方式，深化校內實訓和校外實習的建設、構建多層次、多方位的實踐教學體系等方面的實踐教學改革，切實增強畢業(yè)生的實踐能力，提升學生就業(yè)能力，解決畢業(yè)生結構性失業(yè)問題。

2目前金融學專業(yè)實踐教學中存在的問題

2．1培養(yǎng)計劃中實踐教學比例偏低

目前普通高校金融學專業(yè)教學計劃中仍然采用傳統(tǒng)的偏理論教學模式，理論學時所占的比例偏高，實踐教學所占的比重偏低，實踐教學重視不夠。實踐教學環(huán)節(jié)學時除掉入學教育、軍事訓練、畢業(yè)教育之外，金融學專業(yè)教學實踐環(huán)節(jié)占總學時比例只有15％。

2．2實踐教學形式較為單一、效果一般

金融學專業(yè)課程是實踐性很強的課程，在各高校中也正在積極開展實踐教學方法的各種嘗試，探索金融學專業(yè)的實踐教學方法。但在現(xiàn)實中由于種種原因，如金融機構所涉及的銀行、證券、保險等這些行業(yè)的自身特點和相對的保密性，以及長期以來遵循的其他課程的理論教學方式，導致實踐教學效果不顯著。湖北工業(yè)大學商貿學院近幾年金融學專業(yè)一直在積極探索實踐教育的方式的多樣化，通過課程設計環(huán)節(jié)、校內實驗室實訓、校外實習基地實習、外出參觀金融單位等多種方式開展實踐教學，學生總體參與度高，但效果一般。畢業(yè)論文以指導教師命題為主，學生結合畢業(yè)實習主動、開放性選題較少，畢業(yè)實習與畢業(yè)論文脫節(jié)嚴重，導致畢業(yè)論文大部分都是大而空，多理論少實踐。

一、傳統(tǒng)金融學與行為金融學的理論基礎

曾在解釋金融市場現(xiàn)象方面取得了巨大成功的傳統(tǒng)金融學，是以理性人和無摩擦市場假設為理論前提，以現(xiàn)代資產組合理論和資本資產定價理論為核心的一套金融學理論。20世紀中葉，隨著Markowitz(1952)的現(xiàn)代組合投資理論、Modi-gliani和Miller(1958)的MM定理、Fama(1970，1991)的有效市場假說，以及Bloack、Scholes和Merton(1973)的期權定價理論的逐一建立，基于這些理論內容的傳統(tǒng)金融學確立了其在金融投資領域的主導地位。Stephen(2002)總結了現(xiàn)代金融理論的傳統(tǒng)研究范式，他認為，現(xiàn)代金融理論內涵包括:有效市場、組合投資、資產定價、期權定價、MM定理和委托成本，所涉及學科有經濟學、金融學和數(shù)學，其理論邏輯是將復雜的金融市場現(xiàn)象抽象成為簡單的數(shù)學模型。傳統(tǒng)金融學的核心理論假設是有效市場假說，強調資產的市場價格可以迅速并充分反映所有與資產相關的外部及內部信息。傳統(tǒng)金融學理論把投資者看作是理性人，即投資者在從事經濟活動時總是理性的，試圖追求收益最大化以及成本最小化，并且投資者是風險厭惡型，即面對不同資產的風險態(tài)度一致，投資者對價格收益分布的估計是無偏的，且滿足貝葉斯過程，因此，證券價格能夠充分反映所有交易參與者對信息的理解和認同;價格則表現(xiàn)為隨機漫步，具有不可預測性，市場投資者無法獲取長期穩(wěn)定超額利潤。Shleifer(2000)認為，有效市場是建立在以下三個不斷弱化的假設條件，一是投資者是理性的，即能夠理性地評估證券的公允價格;二是即使投資者是非理性的，但由于投資者的交易行為具有隨機性，因而能夠抵消彼此對市場價格的影響;三是即使部分投資者有相同的非理性行為，同樣不能夠維持資產價格過大的偏差，因為理性投資者能夠通過套利策略使價格回歸理性。Shleifer還指出，理性投資者和完全套利兩條假設缺一不可，如果投資者完全理性，就沒有力量來擾亂最初的有效市場，價格也就不會偏離有效價值水平。而如果套利是充分的，那么套利者就可以及時調整無信息變化下的需求變動，因此，價格也會及時做出準確的反應，即使存在非理性投資者，市場仍然有效。行為金融學是一門結合了心理學、決策理論、數(shù)學、經典經濟學的金融學分支，旨在研究投資者為什么會在決策時產生系統(tǒng)性偏差，并試圖解釋金融市場中實際能夠觀察到的那些與傳統(tǒng)金融理論相違背的異常現(xiàn)象。

從19世紀80年代開始，行為金融學在解釋證券市場收益的重要性方面獲得普遍認可。行為金融領域開創(chuàng)者Kahneman和Tversky(1979)提出了前景理論，該理論是從投資者行為的實證研究中發(fā)展起來的，它解釋了在不確定性條件下投資者的心理因素必然導致投資決策偏差，進而分析了傳統(tǒng)金融理論預測結果與實際市場現(xiàn)實之間存在差異的理論原因。在Kahneman實驗中，人們會選擇確定性收益而不是回報率更高的不確定性收益，表明人們更看重可預測獲取某物品的確定性，即為確定性效應。而反射效應則是指對每一決策問題的損失性預期偏好，是對收益性預期偏好的鏡像，即以0為中心對預期的反射正好反轉了偏好的順序。也就是說，當面臨股票虧損時，投資者更愿意繼續(xù)投資并承擔價格進一步下跌的風險，表現(xiàn)出更高的風險偏好;而當股票獲得同比例收益時，投資者傾向于賣出股票獲利，而不愿承擔更多的損益風險。在不確定性下，投資者通常是通過啟發(fā)式規(guī)則、經驗和直覺來進行投資決策的，而不是對股票所有事實和信息進行深入調查。即使投資者能夠對所有信息進行深入研究，也只能基于公開信息做出決策。顯然，如果在現(xiàn)實市場中能夠做到如此高效，則完全不需要設置內部交易規(guī)則來防范內幕交易。人們對同一經濟現(xiàn)象可能會有不同且非理性的認知和反應，人們的認知屬于主觀判斷，因此，面對同一事物，不同投資者的反應不同，并且這種不同可能會影響其他人的認知和反應。在這一過程中，投資者同時表現(xiàn)出個體和動物群體的特征，因此，使得對復雜經濟現(xiàn)象的簡化變得更為困難(VanRaaij，1981)。隨后，Edwards(1995)以前景理論為基礎回顧了行為金融學的相關研究文獻，而Shefrin(2000)基于實踐基礎和現(xiàn)象討論了行為金融學的邏輯學科，Shiller(1999)則利用心理學和社會學原理，從投資者行為角度解釋了股票市場表現(xiàn)。證券市場中典型的行為偏差主要包括兩大類:一是“非財富最大化行為”，現(xiàn)實中的投資者可能把最大化其他某些因素看得比投資組合的預期價值最大化更重要;二是“系統(tǒng)性的心理錯誤”，啟發(fā)式偏差以及其他認知偏差導致投資者會出現(xiàn)系統(tǒng)性的心理錯誤，從而對所獲信息做出錯誤的處理。在做出投資決策之前，投資者認為已經正確地理解和處理了所獲信息，以預期財富最大化為目標進行投資，之后可能發(fā)現(xiàn)甚至根本意識不到認知上的錯誤。股票市場的價格并不完全取決于其基本面，甚至可以說普通投資者對資產價格的正常水平并不知曉，且大多數(shù)投資者不愿花時間考察股票價格究竟是被低估還是高估，而是更情愿根據心理直覺預測股價的未來走勢。Shiller(2000)指出，要理解股市價格波動的基礎，可以考慮兩種心理定位，一是數(shù)量定位，即人們以股市應達到的水平作為標準來衡量股市定價高低，而過去的股價、記憶中離現(xiàn)在最近的價格等參考方便的數(shù)字常被用作數(shù)量定位參考。這些特征能夠解釋股票價格波動趨同和股票市場漲跌幅度歷史重現(xiàn)等市場“異象”的原因。二是道德定位是指投資者會在保持投資與財富消費的需求之間做出取舍，即只有當投資者認為有充分的理由不去消費新近獲得的財富時，股票市場才有可能達到非常高的水平?？傊?，行為金融學認為投資者并非理性人，而是普通的正常人，不具有同質化特征，且不是風險厭惡型的，而是損失厭惡型的，因此，市場并不會有效。行為金融的理論基礎是投資者實際決策模式，包含應變性、偏好多樣化、追求滿意方案等，主張對投資者心態(tài)與行為分析，認為傳統(tǒng)金融學所主張的預期效用理論、貝葉斯學習和理性預期無法對個體行為人的決策過程進行有效描述。總之，由于人類行為的復雜性，行為金融學還沒有形成完整的理論分析體系;而傳統(tǒng)金融理論因過于簡化金融市場的復雜性，也難以解釋現(xiàn)實市場中廣泛存在的“異象”。

二、行為金融學對傳統(tǒng)金融學的挑戰(zhàn)

在傳統(tǒng)金融范式中，理性投資者可以從如下兩個方面理解:一是主觀概率更新規(guī)則的貝葉斯理性，是指投資主體收到信息后會，按照貝葉斯法則來更新事件發(fā)生的主觀概率，在接收信息前，投資主體對不確定事件具有先驗概率;而接收信息后，投資主體會按照一定規(guī)則對不確定事件進行概率修正，并由此得到后驗概率。二是期望效用最大化理性，是指在后驗概率給定的情況下，理性主體依照預期效用函數(shù)，在特定的風險厭惡水平下形成自己的期望效用，然后在財富預算約束下追求期望效用最大化，得到最優(yōu)的資產配置。因此，基于傳統(tǒng)金融理論的理性投資者假設，資產的市場價值不會偏離其內在價值。也就是說，在傳統(tǒng)金融理論的分析框架下，股票的市場價格在大多數(shù)時間等于其內在價值，反映了股票所有的信息因素，包括財務狀況、盈利能力、產量、經營環(huán)境、經濟周期、法律環(huán)境、競爭、發(fā)展前景、工業(yè)要素等等。顯然，傳統(tǒng)金融理論并未考慮投資者的心理因素，認為大多數(shù)人是能夠公平估計到股票的內在價值的。在20世紀60—80年代的20年間，有效市場假說十分盛行。隨著時間的推移，市場實證檢驗方面的證據開始證明，一些有效市場假說和資產定價模型并不能夠完全解釋普遍存在的市場情形。Kahneman和Riepe(1998)對理性人假設提出三點質疑:一是投資者在考慮風險時，不會顧及整個投資組合的最終財富，相反會選取某一個參考點，以核算其投資的損益狀況，而參考點本身是一個移動目標，會因時因地不同而變化，并且相對盈利而言，虧損函數(shù)的斜率比獲利函數(shù)的斜率大，投資者面臨決策時會受到參考點不同的影響。二是當投資者面臨風險時，會依據經驗法則來評估風險，而不是理性客觀地依據貝葉斯法則考察概率分布和可能性。三是如果信息以不同的形式呈現(xiàn)，投資者對相同的信息認知也會存在差異。Kahneman和Tversky在1973年提出了“框定”(frame)的概念，認為框架方式會影響投資決策，人們的判斷與決定很大程度上取決于問題所表現(xiàn)出來的特殊框定，即便決策問題的本質相同，但因形式的不同，也會導致投資者做出完全不同的判斷和決策。

投資者的行為因素在證券市場中至關重要，如果不考慮人的因素，就不可能解釋市場的全部行為。Shiller(1981)對股市波動的研究對有效市場假說提出了強有力的挑戰(zhàn)，他認為，股票價格通常過度波動，股價浮動幅度大大超出股息可以解釋的范圍，簡化的“未來紅利的預期凈現(xiàn)值決定價格模型”遠遠不能解釋股價的異常波動幅度。行為金融學在解釋市場和股票表現(xiàn)時把投資者行為特征的作用放到了至關重要的位置。其中，認知偏差可具體化為人類行為與投資決策經典模型的基本假設相沖突的三個方面，具體包括:風險態(tài)度、心理賬戶和過度自信。人們的決策動機主要是躲避損失，而不是理性假設中的厭惡風險，面臨同樣數(shù)量的收益和損失，投資者的風險偏好并不一致。事實上，涉及收益時人們表現(xiàn)為風險厭惡，而涉及損失時人們表現(xiàn)為風險偏好，因此必然導致投資決策中的稟賦效應和短視偏差。人們根據資金的來源、所在和用途等因素對資金進行歸類，通過最小賬戶、局部賬戶和綜合賬戶等三種心理賬戶對面臨選擇的得失進行評價。而且過度自信似乎是人類根深蒂固的特征，即人們往往會在別人認為其不該有信心的事情上采取行動，也會在不確定的情況下假定將來的模式會與過去相似并尋找熟悉的模式做出判斷，并不考慮這種模式的原因或重復概率(Shiller，2000)。事實上，如果投資者對自己的信息處理能力和決策能力過度自信，其直接影響就是投資者會過分依靠自己收集的信息而忽略公司財務報表分析，而間接影響則是投資者會重視能增強自信心的信息而忽視那些打擊決策信心的信息，因此并不能對市場信息進行客觀判斷。結果就是:市場中的投資者會進行“售盈持虧”交易，并且對某些信息反應過度或反應不足。顯然，過度自信提高了投機市場的交易份額。群體行為是指因投資者之間行為的相互影響而導致的市場整體表現(xiàn)出的行為方式偏差。有效市場假說的支持者認為，即使投資者是非理性的，但因為大量投資者交易之間是相互獨立的，非理性行為的效果會相互抵消。但前景理論(Kahn-man和Tversky，1979)指出，非理性投資者的決策并非是隨機的，他們通常向同一方向行動，因此，他們的非理性行為不會相互抵消，即與生物研究提出的“羊群效應”相一致。“羊群效應”是指在信息不確定條件下，證券市場投資者的行為常受他人判斷以及市場輿論的影響。Shiller(1984)進一步證明了基于投資者非理性的社會化，駁斥了有效市場假設提到的隨機性，他認為，投資者的情緒不僅沒有抵消非理性行為，往往還會使這種情形變得更為極端。Lakonishok、Shleifer和Vishny(1992)研究發(fā)現(xiàn)，美國的小公司股票交易具有輕微的“羊群效應”，可能是與小公司的公開信息較少、基金經理無法判斷交易策略有關。Wermers(1999)指出，美國共同基金買入的股票更具同期與滯后收益，從而認為基金投資的“羊群效應”是理性選擇的結果，并加速了信息在股價中的反映，因此有利于穩(wěn)定市場。由于投資者具有不完全且不對稱的信息，模仿他人行為可以節(jié)約自己的信息搜尋成本，選擇與其他人相同的策略可以避免個人決策失誤帶來的后悔和痛苦，屬于群體動物的人類一旦偏離大多數(shù)人會產生恐慌感，因此會導致金融決策中羊群行為的普遍存在。有效市場假說的支持者進一步提出，即使非理性投資者也的行為不能相互抵消，投資者應該能夠從以前的錯誤中獲取教訓，避免陷入類似的非理性中，并最終達成理性行為。Mullainathan和Thaler(2000)提出了學習效應，對交易的隨機性進行了進一步的批判，指出學習成本非常高且學習的次數(shù)有限，因此會降低投資者趨于理性學習的效率。金融學是研究對跨期且具有不確定特征的現(xiàn)金流進行定價的科學理論。

從直觀上說，對資產定價的最基本原理就是無套利原理。套利機會可以被恰當?shù)乇茸?ldquo;錢泵”，即在無初始凈投資且零虧損的條件下確保正收益的投資策略。典型范例就是，以低利率借用資金而高利率貸款的套利機會，顯然每個人都希望利用類似的套利機會進行無限規(guī)模的投資，但兩個利率之間的這種差距不能夠維持很久，套利行為將促成兩個利率趨于一致。因此，金融學基本定理的分析結論表明，并不存在上面提到的套利機會。有效市場假說的支持者們進一步提出，即使投資者非理性且影響不能相互抵消，投資工具的價格與內在價值存在偏離，理性投資者可以通過無風險套利獲益，而套利仍會將資產價格在極短時間內拉回內在價格。套利是利用投資工具的市場價格與內在價值的差價進場交易，以牟取暴利的手段。假設市場上一種證券由于非理性投資者的存在而被高估，理性套利者將會發(fā)現(xiàn)這種價格的偏離，套利者出售或賣空這種相對“昂貴”的證券，同時購買其他相同或本質上類似的“廉價”證券，以此對沖套利獲利。換句話說，只要這種替代證券能夠獲得且套利者能對其進行交易，就能夠獲得無風險利潤，而賣空效應將使被高估或者低估的證券價格恢復到內在價值。因此，只要替代證券隨時可得、套利交易迅速有效且套利者為獲取利潤而相互競爭，那么證券的價格將永遠不會偏離其基本價值太遠，而套利者本身最終也不會獲取大量的超常收益。基于有效市場假說發(fā)展起來的一價定律是傳統(tǒng)金融學范式的核心概念，即只要市場有效，價格必然反映內在價值，在剔除交易成本和信息成本后，同一資產不可能按照不同的價格出售。但在現(xiàn)實世界中，同一投資產品在兩個不同市場上的價格截然不同。而“有限套利”主要探討現(xiàn)實證券市場中套利行為的作用不可能充分實現(xiàn)的原因，解釋了為什么價格對信息會存在著不適當?shù)姆磻瑫r也解釋了為什么在噪音交易者的干擾下市場會長時間保持非有效狀態(tài)。著名的“孿生證券”(皇家荷蘭與殼牌公司)以及Shefrin(2000)提到的長期資本管理基金(LTCM)公司事件進一步挑戰(zhàn)了套利有效性假說，即使存在完美替代品的證券，其市場價格與基本價值也會出現(xiàn)巨大偏離，在沒有風險套利者進行修正的情況下，市場的非有效性會持續(xù)相當長的時間。Mallainathan和Thaler(2000)指出，套利本身并不是無風險的，市場價格偏差越大，風險和套利成本則越高。大量的套利交易涉及賣空金融工具，理性投資者在構建套利組合時不僅需要支付各種執(zhí)行成本，包括經紀費、買賣差價、賣空成本和發(fā)掘套利機會的成本，還要承擔基礎風險與噪聲交易者風險?；A風險是指不能找到完美的替資組合來對沖證券帶來的風險，只有在能找到近似的替代品情況下，套利者才能高拋低吸，糾正價格偏差，將市場帶回到有效狀態(tài)。由于不可能找到完全相同的替代組合，與股票的基本價值相關的風險將會對套利產生很大的障礙。另一方面，噪聲交易者的存在會導致理性套利者的行為發(fā)生變異，忽略對基礎信息的分析，轉向預測噪聲交易者的行為，從而利用噪聲交易者的反應來賺取所謂的“機智錢”，并使價格的偏離進一步加大。對于短期套利者而言，價格偏差進一步扭曲的時間跨度過長帶來的風險，會降低套利者對噪聲交易者風險的承受能力。如果投資者都是風險厭惡型的，那么過于自信的投資者會更傾向于將財富投資于高風險的資產，雖然理性投資者能獲得一定的無風險收益，但非理性投資者總體上卻因承擔更大的風險而能獲得更高的預期收益率(DeLong，1990)。因此，套利獲得能使股價回歸其內在價值的力量十分有限，即金融產品的不完全替代、套利者的風險厭惡，以及噪聲交易者對價格信號的各種干擾使得套利者無法充分發(fā)揮其維護市場有效性的作用。

一、行為金融學風險管理理論

行為金融學風險管理理論是在傳統(tǒng)金融學風險管理理論的理論基礎上發(fā)展而來的。傳統(tǒng)金融學風險管理理論憑借其理性原則對市場行為提出了理想假設，通過嚴密的數(shù)學公式，為金融決策提供了邏輯科學的數(shù)據參考。然而傳統(tǒng)金融學風險管理理論對于金融市場中存在的金融異像仍無法徹底的解釋。行為經濟學家將心理學理論融入到了對于金融投資者的行為分析中，通過分析其心理變化對于風險管理的影響作用，實現(xiàn)了風險管理理論的新發(fā)展，進而產生了行為金融學理論。19世紀70年代，經濟學家提出了一系列新的風險管理理論。這些理論主要包括期望理論、行為組合理論、行為資產定價理論等。

二、傳統(tǒng)金融學與行為金融學風險管理理論的相同點

（一）傳統(tǒng)金融學與行為金融學風險管理理論的來源相同

行為組合理論是由傳統(tǒng)資產組合理論演化而來的，是對傳統(tǒng)資產自合理論的延伸。而行為金融學風險管理理論同樣是在傳統(tǒng)金融學風險管理理論的理論基礎之上而發(fā)展而來的。行為金融學風險管理理論并非完全脫離于傳統(tǒng)金融學風險管理理論，而是對傳統(tǒng)金融學風險管理理論不足與缺陷的有效補充。例如，對于理性人假設理論，行為金融學認為人存在理性的一面，同時也存在非理性的一面。而對于市場有效性理論，行為金融學針對傳統(tǒng)金融學理論中套利方面存在的問題進行了一定的改正。行為金融學風險管理理論與傳統(tǒng)金融學風險管理理論在某些問題的看法上是有著一致性的。

（二）傳統(tǒng)金融學與行為金融學風險管理理論的切入點相同

行為金融學與傳統(tǒng)金融學對于風險管理理論進行研究的切入點，均是構筑在對市場主體決策行為、市場運行狀況、證券市場的價格波動、投資者的市場活動等研究的基礎之上的。行為金融學風險管理理論與傳統(tǒng)金融學風險管理理論同樣認為人是對市場活動造成影響的關鍵因素，并以人為中心，對市場中人的風險決策行為與心理進行分析，采用理論模型實現(xiàn)市場風險管理的量化。

一、金融學專業(yè)實踐的重要性分析

（一）辦學定位要求著重于金融專業(yè)實踐

隨著金融的快速發(fā)展，金融產業(yè)也向鏈式化發(fā)展，金融人才需求呈現(xiàn)多樣化。在中國高等教育大眾化的今天，我們金融學人才培養(yǎng)的定位就不能僅僅盯住高端人才，更要培養(yǎng)更多能滿足實際需求的的人才。河南工業(yè)大學作為河南省屬重點院校，就其教育質量及其辦學基礎、辦學條件、辦學層次來看，與國內985、211層次的學校有一定差距，國內985、211層次的學校對學生理論培養(yǎng)要高于我們，這些學校培養(yǎng)學生的目的在于從事理論研究的比例要大，所以，我們應錯位發(fā)展，著重于應用型人才的定位，努力培養(yǎng)和造就厚基礎、寬口徑、高素質、強能力、重實踐的應用型金融人才。

（二）教學現(xiàn)實要求注重實踐技能提升

在我校金融學專業(yè)每年考取碩士研究生大約為20%左右，說明80%的學生要就業(yè)，就業(yè)就面臨著到工作上需要實踐技能。我院金融專業(yè)學生在四年大學的學習中，學習了40門、50門課程，考試歷經數(shù)百次，他們肯定學了很多理論知識，但學生們的實踐技能提高不多，所以，我校更要注重實踐技能的提升。

二、金融學專業(yè)實踐存在的問題

（一）校外企業(yè)接納學生的積極性不高

一、案例教學法與講授式教學法的對比

(一)課程教學中教師與學生的主體作用

無論是講授式教學法還是案例教學法，課程教學的過程都是教師的“教”和學生的“學”進行有機結合的過程，但是不同的教學方式中有著不同的師生角色定位和內在作用。傳統(tǒng)的課堂講授式教學法是以教師為主體(teacher－centeredteaching)的一種教學方法，而對于案例教學法，有的學者認為是以學生為主體的教學方法(student－centeredteaching)(陳效蘭，2006)，有的則認為是教師與學生“雙主體”的教學方法(陳輝、張磊，2010;王健，2004)。筆者較為贊同“雙主體”的看法。講授式教學法無疑是以教師為中心的教學方式，長期以來一直是我國教育教學的主導方式，其存在著諸如知識覆蓋面寬、課堂組織有序、學生成績評價便利等優(yōu)點，但正如有的學者所作的總結，講授式教學是以“灌輸式、被動式、封閉型”等為特征的(張靜琦、孔署東，2002)，知識傳授的效率較低。在講授式教學中，教師的主要職責是將公認的、客觀的書本知識傳授給學生，使學生理解這些知識并能夠正確“運用”。傳授過程中教師雖然也會設計一些與講授知識有聯(lián)系的“插曲”等來調節(jié)授課節(jié)奏，并吸引學生興趣，但總體來看是按照設定好的思路按部就班的進行授課。這種情況下，講授式教學中的教師關心的是“如何教”的問題，而不太會關注學生“如何學、學多少”的問題。與此相反，案例教學法是以教師與學生為“雙主體”的教學方法，其特點是“探討式、寬松式、開放型”的(張靜琦、孔署東，2002)。案例教學法是通過對各學科領域典型案例的分析、研究，使學生的認識從具體跨越到抽象，從特殊擴展到一般，從個體延伸到總體，從而易于掌握事物內在的規(guī)律性。案例教學中，教師不僅要關注“如何教”的問題，還要關注學生“如何學、學什么、學多少”等問題。案例教學中教師的角色不再是現(xiàn)成知識的傳遞者，也不再是問題答案的提供者，而是學生學習的向導與組織者。從學生角度來講，由于案例教學過程中的教學情境與講授式教學差異很大，不管是出于跟上課堂教學節(jié)奏的目的，還是為了獲得較好評價的目的，必須在事前對課堂內容進行預習，在事中對內容積極理解，同時在事后也會有一個更感性的回顧和更理性的思考。案例教學法因而在激勵學生積極主動學習方面具有非常大的作用。綜上，可以認為案例教學法是一種以教師和學生為雙重主體的教學方法。

(二)課程教學中知識傳授的廣度與深度

長期以來，對案例教學法進行批評者的一個主要論據就是認為其傳授知識的覆蓋面太窄，在有限的教學時間內難以將一門課程的大部分知識點進行傳授。應該承認，這確實是案例教學不可回避的一個問題。根據筆者在案例學習過程和案例編寫過程中的經驗，以及對國際上部分經典案例的研究結果來看，大部分的案例在寫作中會把較大篇幅花在情境設定上，其追求的效果是使學生有一種身臨其境的感受，從而將自己代入到案例故事中，替案例中的人物來做決策或理解案例中的“兩難”情境等。而案例最后的“正確”結論往往只有一個或至多數(shù)個核心知識點。可見，一堂案例教學課只能傳授數(shù)個知識點，而一門課程在一個學期或一個學年的過程中只能傳授有限的核心知識，往往很難完整的覆蓋本課程的知識體系。而講授式教學法可以很好的解決這一問題，在教師和學生都積極主動的理想狀況下，知識傳授的廣度要勝于案例教學法。不過，在教學過程中除了要關注知識傳授的廣度之外，還需關注知識傳授的深度，也即學員對該門課程核心內容和知識體系的記憶能力及實際運用能力等。如前節(jié)所言，講授式教學法在理想狀況下其知識傳授廣度較高，但是有研究表明，人們對理論和概念的最長記憶時間為6個月(任明川，2008)，而且隨著時間的延長，記憶效率會越來越低。案例教學法由于其“情境式”教學的特點，知識傳授效率要高于講授式教學法。學生在案例學習中“身臨其境”的感覺會使得其課堂學習過程類似于其本人的人生實踐過程，這種情況下其所獲得的體驗和學習效果將會大大加強，對相關理論和知識的記憶和運用甚至將會伴隨其終生。此外，案例教學過程中除了會傳授學生數(shù)個核心知識點之外，實際上案例中也會存在一些次要的、相關的課程知識點。如果在一門課程中案例教學的次數(shù)足夠多，則對于該門課程完整知識體系的掌握也能得到一定程度的改善。此外，由于案例教學的組織過程中，課堂情境較難設定，客觀上也加大了教師對課程準備的程度，從而也有利于知識傳授效率的提高。

(三)教學方法與學科領域的關系

盡管案例教學法作為一種新型的、高效率的教學方法近二十年來在我國得到了越來越廣泛的應用，以至于不管是何種教育教學層次，還是何種學科領域都開始探討或已經采用案例教學法。例如，索桂芳(2007)探討在基礎教育領域采用案例教學模式，于連江、張作功(2001)研究在外語教學中采用案例教學法，張睿、王祖源、王治國(2013)和周雨青、張玉萍、董科(2011)研究在大學物理等理工科課程中采用案例教學法等。根據筆者觀點，講授式教學法和案例教學法各有利弊和不同的適應性特征，其應用的學科領域也有所差異，并不是所有的教育層次和學科領域都適用案例教學法。對此，夏正江、梅珍蘭(2004)也持類似觀點。講授式教學法適用于知識體系完整、理論方法較少、邏輯關系清晰、爭議問題較少的理科、工科等領域，這些學科屬于具備嚴格的概念框架、貧乏的理論情境和精確的問題設計等特點的“硬學科”(hardscience)。此外，由于在案例教學中需要學生綜合運用自身已有知識體系進行獨立思考和決策，這種方法對于基礎教育階段的中小學生也不甚適合。相反，案例教學適用于那些概念框架模糊、理論方法多樣、邏輯關系多元、爭議問題較多的“軟學科”(softscience)，如法學、醫(yī)學、商學等實踐應用性很強的學科。因此，盡管哈佛大學以“案例教學”聞名于世界，但實際上在哈佛大學校內使用案例教學的領域也主要是上述三個學科。

一、金融學專業(yè)畢業(yè)生就業(yè)狀況調查分析

本次調查對象為河南大學經濟學院金融學專業(yè)2001級至2010級畢業(yè)生。針對畢業(yè)生的個人情況、在校時情況、工作發(fā)展狀況以及對母校的建議等方面，共設44題。以電子郵件的形式發(fā)放電子問卷200份，有效回收135份，回收率為67.5%，使用SPSS17.0軟件進行統(tǒng)計分析。主要采用定量與定性相結合的方法進行分析?？紤]到每一年級的問卷回收數(shù)量不同帶來統(tǒng)計結果的偏頗，故我們對畢業(yè)生樣本采用分類統(tǒng)計的方法進行，力求全面客觀。

（一）對畢業(yè)生就業(yè)意愿的調查研究

在是否考研的選擇上，過半的畢業(yè)生在畢業(yè)后選擇就業(yè)，2001～2003年期間的畢業(yè)生對于繼續(xù)深造的熱情相對較高，2008年金融危機后畢業(yè)生畢業(yè)后選擇考研的人數(shù)又有所上升。大部分的金融學畢業(yè)生將發(fā)展地區(qū)選在河南省內，有近三分之一的金融畢業(yè)生就業(yè)地點選在生活條件好、發(fā)展空間大的大中型城市。部分金融學畢業(yè)生選擇中西部城市，這與政府近年來出臺的各種優(yōu)惠政策有關。在工作機構的選擇上集中在國企、民營、事業(yè)單位以及國家行政機關，說明工作的穩(wěn)定性以及福利待遇的完備是畢業(yè)生考慮的首要條件。

（二）對畢業(yè)生就業(yè)能力的調查研究

證書獲得量最多的是英語四六級證書和國家計算機等級證書。專業(yè)方面的證書，銀行從業(yè)資格證、證券從業(yè)資格證和保險證相對較多。對于就業(yè)政策關注度，上大學之前就關注就業(yè)政策的學生僅占到5.2%，可見大學生對于就業(yè)信息、就業(yè)政策的關注度仍有待提高。獲得獎學金的次數(shù)能體現(xiàn)學生的進取心及學習能力。近兩成的畢業(yè)生獲得3次以上獎學金，近一半的畢業(yè)生拿過獎學金，說明大家對于學習的積極性相對較好。

（三）對畢業(yè)生自我認知的調查研究

1在教學中要關注新的金融發(fā)展狀況

近些年來，隨著經濟貨幣化程度的不斷提高，我國的金融體制改革步伐加快，金融活動已日益深入到經濟生活的各個領域。國內外金融活動的頻繁變化，使微觀金融領域和宏觀金融領域都發(fā)生了極大的變化，金融活動的內容也在不斷豐富和擴大。由于教材受到編寫、出版等時滯的影響，往往很難將最新的東西容納進去，傳統(tǒng)的金融學高等教育所蘊涵的知識結構已經明顯地落后于金融實踐不斷發(fā)展的要求。為了適應現(xiàn)代金融經濟發(fā)展的需要，教師要關注金融體制改革和金融理論的發(fā)展，不斷豐富自己的專業(yè)知識，在課本內容的基礎上，一方面必須緊密聯(lián)系金融實踐的最新發(fā)展，從基礎理論層面進行闡釋；另一方面必須把金融理論研究的成果，特別是最新研究成果及時納入其教學體系，將最新的金融發(fā)展狀況介紹給學生，使學生獲得最新信息。根據最新的金融領域發(fā)展動態(tài)，對教學內容進行不斷地充實與更新，及時吸納國內外最新的研究成果，確保本課程的前瞻性。

2采取恰當?shù)慕虒W方法

根據貨幣金融學教學內容的不同，可以分為理論性、應用性、時間性教學內容三大類，按各類內容的不同特點采用不同的教學方法。

2.1對于理論性教學內容宜采用講授為主的教學方法

理論性教學內容主要是對金融學學科的基本概念、基本原理和基礎知識的介紹，其主要目的是使學生理解該學科的基本概念、基本理論，使學生在掌握金融學的基本原理和基本知識的基礎上牢固樹立正確的金融理念、思維方法和金融從業(yè)人員的道德觀，奠定堅實的金融理論基礎。這部分內容宜采用科任老師課堂教授為主的教學方法。

2.2對于應用性教學內容宜采用講授與討論相結合的教學方法

一、行為金融學與標準金融學的發(fā)展

標準金融學有了比較長久的發(fā)展與研究，所以其理論基礎深厚、應用廣泛，在金融投資領域占主導地位。其決策行為主體的“完全理性”假設，包括：決策主體的行為一般的依照預期的效果進行的；決策主體在對未來的預知進行預測的時候沒有認知的偏差。在假設之下得到的金融標準框架以及相關的理論可以對很大一部分的經驗結果進行驗證，但是隨著社會的發(fā)展，有一部分的經驗結果無法在這個框架內進行解釋，這樣也就無法滿足人們的需要，針對這一情況，眾多的學者對發(fā)展新的金融學理論產生很大的興趣，并開始探索金融市場更深層次的規(guī)律。行為金融學就是在這樣的情況下逐漸發(fā)展起來的，其對于標致金融學不能很好的進行解釋的問題進行了解答，并且越來越得到人們的認可。行為金融學的假設更加的貼近現(xiàn)實，最先提出了預期理論的概念，更符合人們對金融市場進行研究的前提假設。而且行為金融學將心理學特別是行為科學理論融入到金融學中，對個體進行的行為從心理、動機等因素來進行分析與解釋，對于不同的市場主體在不同市場環(huán)境下的理念與決策行為進行研究，盡量的建立一個正確反映市場運行狀況與主體行為的模型。

二、行為金融學與標準金融學的對比

1.對研究內容進行比較。

1.1相同性。

行為金融學與標準金融學都是對不確定的資本市場環(huán)境下進行資源跨時間最佳分配進行的研究，而且其首要任務就是資本市場的定價，研究的理論目標與主要的內容都是為了資本市場的均衡以及金融產品的價格體系能夠更加的合理。

1.2差異性。