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股權(quán)投資信息化范文1

關(guān)鍵詞：私募股權(quán)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)容；管控；措施；研究

一、私募股權(quán)投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

(一)私募股權(quán)投資工作中存在的問題

私募股權(quán)投資的重要前期準(zhǔn)備工作就是要對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，但是部分國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)流失嚴(yán)重，估值較低，導(dǎo)致投資收益較差，投資者難以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化目的；民營(yíng)企業(yè)由于財(cái)務(wù)制度不透明，財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制缺失，導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值估值工作難以順利開展，沒有充分使用貼現(xiàn)現(xiàn)金流方法的優(yōu)勢(shì)，沒有對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)估值方法和期權(quán)期貨估值方法進(jìn)行比較。部分企業(yè)沒有認(rèn)識(shí)到企業(yè)市場(chǎng)股票價(jià)值的重要性，沒有根據(jù)公司股票的凈現(xiàn)值或參考市場(chǎng)交易價(jià)格綜合定價(jià)，導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值難以得到準(zhǔn)確的計(jì)量，使得投資者難以辨別優(yōu)秀企業(yè)，投資風(fēng)險(xiǎn)增大。

(二)來自投資者的風(fēng)險(xiǎn)

投資者可以是自然人也可以是法人，投資法人內(nèi)部的專業(yè)人員素質(zhì)越高，資金網(wǎng)絡(luò)越完善，投資者在使用私募股權(quán)投資方式進(jìn)行投資時(shí)取得成功的可能性就會(huì)越大。反之，就會(huì)給私募股權(quán)投資帶來阻礙，降低投資收益，加大私募股權(quán)投資中的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。投資者可能會(huì)給私募股權(quán)投資企業(yè)的帶來信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。部分企業(yè)內(nèi)部缺乏完整合理的信息支持體系，沒有采用信息化管理系統(tǒng)對(duì)投資者的資信狀況和財(cái)務(wù)實(shí)力進(jìn)行記錄和分析，沒有對(duì)投資者的資金狀況、專業(yè)能力、可靠性和誠(chéng)信程度等進(jìn)行調(diào)查，也沒有及時(shí)建立投資者實(shí)名檔案，對(duì)投資者的信用狀況不了解，給私募股權(quán)投資活動(dòng)帶來風(fēng)險(xiǎn)，合約資金無法按時(shí)按量到賬，呆賬壞賬問題時(shí)常出現(xiàn)。

(三)來自企業(yè)運(yùn)營(yíng)工作中的風(fēng)險(xiǎn)

私募股權(quán)投資是一種復(fù)雜的投資方式，需要花費(fèi)投資者巨大的精力和時(shí)間。投資者需要尋找融資企業(yè)，并和融資企業(yè)進(jìn)行多方談判，及時(shí)著手準(zhǔn)備法律協(xié)議，再根據(jù)雙方的協(xié)議來安排資金入賬工作，這一過程通常會(huì)耗費(fèi)投資者大量的時(shí)間和精力，交易成本較高，需要支付大量的管理費(fèi)用。同時(shí)，投資者還需要對(duì)國(guó)家的相關(guān)政策和法律法規(guī)進(jìn)行了解，并要及時(shí)跟進(jìn)市場(chǎng)的發(fā)展情況，進(jìn)而權(quán)衡項(xiàng)目融資的盈利性、經(jīng)濟(jì)性、靈活性和降低風(fēng)險(xiǎn)的好處。在投資項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過程中，企業(yè)要及時(shí)更新技術(shù)和管理模式，提高企業(yè)的創(chuàng)新能力，降低由于技術(shù)故障引起的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中要根據(jù)自身的實(shí)際情況來選擇成熟技術(shù)還是創(chuàng)新技術(shù)，無論是那種技術(shù)都要注重風(fēng)險(xiǎn)防控，對(duì)項(xiàng)目技術(shù)、設(shè)備可靠性、生產(chǎn)效率和質(zhì)量、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)等因素進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，識(shí)別控制技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

(四)外部環(huán)境中的風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)公司金融相關(guān)理論知識(shí)可知，企業(yè)開展投資活動(dòng)會(huì)面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)待不同的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要從不同的角度對(duì)其進(jìn)行分析。外部環(huán)境對(duì)私募股權(quán)投資企業(yè)帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)即非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)性投資者可以采取有效的措施進(jìn)行防控或者管理，如果是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，則只能依靠國(guó)家從宏觀層面入手，完善金融市場(chǎng)制度，規(guī)范金融市場(chǎng)行為等措施來降低，企業(yè)投資者往往不能通過自身的努力來消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。外部風(fēng)險(xiǎn)通常有政治風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)等等，外匯風(fēng)險(xiǎn)又可以分為不可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)或者匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在開展私募股權(quán)投資時(shí)，部分國(guó)家借口資源保護(hù)要求企業(yè)承擔(dān)環(huán)保成本，進(jìn)而給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益損失風(fēng)險(xiǎn)。

二、私募股權(quán)投資企業(yè)開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

(一)做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作

私募股權(quán)投資企業(yè)要開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作，首先就要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是建立在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，根據(jù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)采用定性和定量分析方法，預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的大小和破壞程度。企業(yè)要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，將風(fēng)險(xiǎn)劃分為不同的等級(jí)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來制定風(fēng)險(xiǎn)防控的對(duì)策和方案。企業(yè)要了解風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率，要明確風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生涉及的范圍和危害程度，可以采用敏感性分析和概率性分析方法對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。企業(yè)要做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，首先就要熟悉風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的內(nèi)容，并要根據(jù)財(cái)務(wù)工作業(yè)務(wù)性質(zhì)來選取風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)的選定直接影響到風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作的效率和質(zhì)量，選取不同的評(píng)估指標(biāo)將會(huì)得出不同的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，因此企業(yè)要合理選取風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)，可以運(yùn)用財(cái)務(wù)信息建立計(jì)量回歸模型，采用OLS分析方法來分析各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響作用，以便的得出有效的規(guī)范性分析，為私募股權(quán)投資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控工作提供依據(jù)。企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)要重視風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法的選取，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法很多，常用的有主觀評(píng)分法、決策樹法、層次分析法等，企業(yè)要結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)管理情況來合理選擇。

(二)明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則和重點(diǎn)

私募股權(quán)投資企業(yè)開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作，就要明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作具有約束和導(dǎo)向作用，企業(yè)開展風(fēng)險(xiǎn)管理工作要符合企業(yè)總目標(biāo)要求。企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)也要符合企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的要求。企業(yè)要在不同的投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行權(quán)衡，要根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況來選取最佳的籌資方式，企業(yè)要注重優(yōu)化自身的資本結(jié)構(gòu)，慎重使用財(cái)務(wù)杠桿，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。其次，企業(yè)要明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制的重點(diǎn)，要根據(jù)重點(diǎn)防控內(nèi)容來選取金融工具，提高企業(yè)資金的使用效率，降低企業(yè)的籌資成本。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往取決于投資的期限、流動(dòng)性、投資項(xiàng)目的收益、企業(yè)資金周轉(zhuǎn)能力和償債能力等因素，企業(yè)在開展風(fēng)險(xiǎn)防控工作時(shí)要對(duì)不同經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)中工作重點(diǎn)進(jìn)行分析，因?yàn)槠髽I(yè)在不同的環(huán)節(jié)和階段有著不同的工作重點(diǎn)。

(三)細(xì)分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理權(quán)責(zé)，重視合同

私募股權(quán)投資企業(yè)開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作，要細(xì)分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理權(quán)責(zé)，要以風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別作為風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制設(shè)計(jì)的依據(jù)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別得出的規(guī)范性分析來建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，設(shè)計(jì)出風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)結(jié)構(gòu)。企業(yè)要重視風(fēng)險(xiǎn)管理工作的分配，可以根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)管理工作內(nèi)容將權(quán)利和責(zé)任進(jìn)行配比，將項(xiàng)目當(dāng)事人作為風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的主要負(fù)責(zé)人。其次，企業(yè)私募股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)處理的核心環(huán)節(jié)之一就是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目當(dāng)事人之間以合同方式形成的額對(duì)應(yīng)關(guān)系，這在一定程度上有利于企業(yè)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，保證投資結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健性。企業(yè)可以積極構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，將合同作為風(fēng)險(xiǎn)處理的首要手段和主要形式之一，將風(fēng)險(xiǎn)管理工作具體化，保證合同效力運(yùn)用的最大化，并以合同的方式明確規(guī)定當(dāng)事人承擔(dān)多大程度的風(fēng)險(xiǎn)，使私募股權(quán)投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得以規(guī)避。

(四)對(duì)私募股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全程管理，完善內(nèi)控機(jī)制

在不同的階段，私募股權(quán)投資企業(yè)開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的手段是不一樣的。在風(fēng)險(xiǎn)防控的前期階段，私募股權(quán)投資企業(yè)要認(rèn)真了解相關(guān)的法律法規(guī)，并要了解相關(guān)的經(jīng)濟(jì)法律和優(yōu)惠政策，對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政治環(huán)境進(jìn)行調(diào)研，設(shè)定不同的指標(biāo)對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行等級(jí)評(píng)估，以便為企業(yè)做出最優(yōu)的投資決策提供標(biāo)準(zhǔn)。在私募股權(quán)投資企業(yè)營(yíng)運(yùn)階段，企業(yè)要不斷更新管理理念，建立市場(chǎng)跟蹤機(jī)制，及時(shí)了解市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)向，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行靜態(tài)和動(dòng)態(tài)的聯(lián)合管理，積極開拓國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，加速企業(yè)發(fā)展，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中成為強(qiáng)者。企業(yè)要可以運(yùn)用合同和保險(xiǎn)等方式對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控，與其他私募股權(quán)投資一起分享財(cái)務(wù)信息，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信息進(jìn)行分析評(píng)估，并要確保資金的及時(shí)供應(yīng)，創(chuàng)新企業(yè)私募股權(quán)投資方式。企業(yè)在做出投資決策時(shí)可以上報(bào)管理層審核，也可以將風(fēng)險(xiǎn)外部化，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。同時(shí)，企業(yè)要完善內(nèi)控機(jī)制，做好內(nèi)控工作，財(cái)務(wù)內(nèi)控機(jī)制直接影響到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的大小，內(nèi)控工作質(zhì)量高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)降低，因此企業(yè)要重視內(nèi)控工作的作用，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)工作的監(jiān)督控制。

參考文獻(xiàn)：

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股權(quán)投資信息化范文2

關(guān)鍵詞：國(guó)際投資基金；投資形式；短期逐利性；國(guó)際收支平衡

文章編號(hào)：1003－4625（2007）06－0070－03中圖分類號(hào)：F830.91文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

近年來，在人民幣升值預(yù)期不斷加強(qiáng)的背景下，國(guó)際投資基金掀起進(jìn)軍我國(guó)的，投資范圍和規(guī)模不斷擴(kuò)大。以套利為目的的國(guó)際投資基金在我國(guó)國(guó)際收支高順差、外匯儲(chǔ)備持續(xù)高增長(zhǎng)、人民幣流動(dòng)性過剩的背景下大肆流入，不能不引起我們的高度關(guān)注。

國(guó)際投資基金就是在境外設(shè)立，通過匯集眾多分散投資者的資金，委托投資專家（如基金管理人）按投資策略和一定的投資組合進(jìn)行投資管理，為眾多投資者謀利的公司或組織。國(guó)際投資基金本質(zhì)上不是產(chǎn)業(yè)資本，而是貨幣資本，主要從事財(cái)務(wù)投資，以套利為目的。不同資金來源的國(guó)際投資基金，在投資策略和投資組合上也不一樣，最擅長(zhǎng)在證券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)投資，很少直接投資。在我國(guó)證券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)還不對(duì)外開放的情況下，其在我國(guó)的投資形式基本上以“外資并購(gòu)”、“風(fēng)險(xiǎn)投資”和“股權(quán)融資”為主。由于國(guó)際投資基金是典型的金融資本，顯著的短期逐利性特征決定了其不可能像產(chǎn)業(yè)資本那樣長(zhǎng)期投資和經(jīng)營(yíng)所投資的產(chǎn)業(yè)，而是通過資本運(yùn)作或項(xiàng)目運(yùn)作等方式獲取高額利潤(rùn)。這提示我們?cè)诶脟?guó)際投資基金時(shí)必須結(jié)合實(shí)際，在充分利用其發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，有效防范其可能對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來的沖擊。

一、國(guó)際投資基金在我國(guó)的投資情況

國(guó)際投資基金最早以“外商投資”的形式通過各種渠道進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)，主要形式有“風(fēng)險(xiǎn)投資”、“股權(quán)融資”和“外資并購(gòu)”等方式。2005年，國(guó)家外匯管理局開放了境內(nèi)居民境外融資渠道，允許境內(nèi)居民通過設(shè)立境外特殊目的公司進(jìn)行IPO等方式的投融資活動(dòng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2006年9月末，我國(guó)共有32個(gè)項(xiàng)目在國(guó)際投資基金的運(yùn)作下實(shí)現(xiàn)了境外上市，69個(gè)項(xiàng)目構(gòu)建了境外融資平臺(tái)。由于目前各部門還缺乏對(duì)國(guó)際投資基金流入、流出情況的全面統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入我國(guó)的總體基金規(guī)模和區(qū)域、行業(yè)分布難以準(zhǔn)確估算，因此我們著重從當(dāng)前國(guó)際投資基金在我國(guó)的具體運(yùn)作模式進(jìn)行分析：

（一）通過特殊目的公司參股境內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)并運(yùn)作上市。將境內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)在境外運(yùn)作上市（IPO）是目前國(guó)際投資基金在我國(guó)最主要的投資形式。參與此類投資的國(guó)際投資基金主要是“私募股權(quán)投資基金”，投資的主要目的在于將企業(yè)境外上市后通過出售所持股份獲利。以民營(yíng)企業(yè)境外上市為例：首先，境內(nèi)民營(yíng)企業(yè)負(fù)責(zé)人以個(gè)人名義在境外（如英屬維爾京群島、開曼群島、巴哈馬群島等“避稅天堂”）注冊(cè)一個(gè)或若干個(gè)相互關(guān)聯(lián)的特殊目的公司；其次，民營(yíng)企業(yè)負(fù)責(zé)人以其所控制的境內(nèi)資產(chǎn)作抵押向國(guó)際投資基金借得“過橋資金”，之后使用“過橋資金”通過特殊目的公司對(duì)其所控制境內(nèi)民營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán)進(jìn)行收購(gòu)，完成“自己對(duì)自己”的收購(gòu)；最后，特殊目的公司通過并購(gòu)方式在國(guó)際投資基金的運(yùn)作下實(shí)現(xiàn)境外上市，募集的資金在歸還基金“過橋資金”后，以投資或外債形式調(diào)回境內(nèi)使用。

國(guó)際投資基金通過IPO方式運(yùn)作最典型的案例是2006年7月13日在香港上市的綠城房地產(chǎn)。綠城房地產(chǎn)通過向摩根大通借入“過橋資金”完成對(duì)境內(nèi)擬上市權(quán)益資本的收購(gòu)，被收購(gòu)權(quán)益資本的賬面價(jià)值約為0.47億美元，之后JP Morgan Securities和Stark通過私募股權(quán)融資形式進(jìn)行運(yùn)作，幫助企業(yè)在香港成功上市。通過IPO運(yùn)作，綠城房地產(chǎn)獲得股權(quán)融資3.76億美元，使權(quán)益資本擴(kuò)張了9倍，為企業(yè)發(fā)展提供了強(qiáng)有力的資金支持，公司法人治理結(jié)構(gòu)進(jìn)一步完善，“綠城”品牌的國(guó)際知名度得到了極大提升。

（二）通過并購(gòu)方式取得境內(nèi)企業(yè)控制權(quán)。并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或股權(quán)是國(guó)際投資基金流入我國(guó)的重要形式。參與此類投資的主要是國(guó)際“并購(gòu)基金”，投資對(duì)象主要是一些特定行業(yè)中具有較好成長(zhǎng)性的未上市企業(yè)，通過收購(gòu)這些目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán)，獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，并對(duì)企業(yè)進(jìn)行一定的重組改造，當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)或股權(quán)升值到一定程度后出售獲利。

國(guó)際投資基金通過并購(gòu)流入我國(guó)最典型的案例是軟銀亞洲在阿里巴巴的成功運(yùn)作。阿里巴巴作為IT行業(yè)一家快速成長(zhǎng)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)公司，1999年10月由高盛基金投下了第一筆330萬(wàn)美元的風(fēng)險(xiǎn)投資資金。2000年2月，軟銀亞洲介入運(yùn)作，向阿里巴巴注資1800萬(wàn)美元。此后，阿里巴巴業(yè)務(wù)迅速膨脹，鑒于公司良好的成長(zhǎng)性，軟銀亞洲于2003年9月追加投資3000萬(wàn)美元，而最早的風(fēng)險(xiǎn)投資者高盛基金也借此機(jī)會(huì)成功套現(xiàn)，獲利豐厚。2005年底，阿里巴巴與雅虎公司完成了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)歷史上規(guī)模最大的一次股權(quán)置換交易，阿里巴巴以出讓自身40%股權(quán)為代價(jià)，獲得雅虎公司10億美元的投資。交易中，軟銀亞洲從中獲利3.6億美元，與前期4800萬(wàn)美元的投資成本相比，軟銀亞洲的投資回報(bào)率高達(dá)650%。與此同時(shí)，阿里巴巴自身也獲得新增投資2.5億美元，并成功收購(gòu)了雅虎中國(guó)的全部資產(chǎn)，公司核心競(jìng)爭(zhēng)力得以迅速提升。

（三）通過其他形式投資我國(guó)。一是通過QFII形式投資我國(guó)的上市公司。2002年11月，我國(guó)出臺(tái)合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）政策，海外投資基金經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，可以在國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)參與境內(nèi)股票和債券投資。目前國(guó)家外匯管理局已批準(zhǔn)的QFII額度已達(dá)100億美元，大部分直接投資我國(guó)的股票市場(chǎng)，近期國(guó)家新增加200億美元QFII額度，進(jìn)一步放寬了合規(guī)境外投資者資金流入的途徑。通過QFII形式流入的國(guó)際投資基金一般為 “證券投資基金”，其投資對(duì)象主要為股票、債券等具有較強(qiáng)流動(dòng)性的證券。二是直接投資設(shè)立外商投資企業(yè)。此類有國(guó)際投資基金背景的外商投資企業(yè)一般以金融服務(wù)、咨詢和財(cái)務(wù)公司為主，其功能包括為國(guó)際投資基金收集境內(nèi)投資信息，尋找合適的境內(nèi)投資產(chǎn)品或項(xiàng)目，以及參與境內(nèi)企業(yè)資本運(yùn)作，為企業(yè)股權(quán)融資提供中介服務(wù)等。

（四）國(guó)際投資基金的退出機(jī)制。國(guó)際投資基金的退出機(jī)制主要有兩類：一是IPO運(yùn)作方式下投資基金的套現(xiàn)。“私募股權(quán)投資基金”通過特殊目的公司將境內(nèi)企業(yè)在境外運(yùn)作上市后，可以在境外證券交易所將其協(xié)議持有的境外上市公司股份出售套現(xiàn)，而境外上市公司向基金歸還“過橋資金”也是基金套現(xiàn)的另一種方式。二是并購(gòu)類投資基金的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。國(guó)際“并購(gòu)基金”在持有標(biāo)的企業(yè)資產(chǎn)或股權(quán)一定時(shí)期后，主要通過以下三種渠道退出：1.將標(biāo)的企業(yè)運(yùn)作上市并出售所持股份；2.將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓給新的戰(zhàn)略投資者；3.標(biāo)的企業(yè)管理層回購(gòu)基金所持股份。此外，以QFII形式匯入的本金和境內(nèi)投資獲得的收益在達(dá)到規(guī)定期限（如一年）后，經(jīng)國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)可以分期、分批匯出；基金直接投資設(shè)立的外商投資企業(yè)在經(jīng)行業(yè)主管部門和國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)后，可以通過清算、減資、向其他投資者轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方式收回投資，相關(guān)利潤(rùn)及收益可直接到銀行辦理相關(guān)匯出手續(xù)。

二、利用國(guó)際投資基金過程中應(yīng)注意的幾點(diǎn)問題

國(guó)際投資基金能夠整合地區(qū)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)，融通民營(yíng)企業(yè)成長(zhǎng)所需資金，幫助企業(yè)境外上市做大做強(qiáng)，優(yōu)點(diǎn)不言而喻。但國(guó)際投資基金具有“雙刃劍”的特性，潛藏的問題需要引起高度重視。

（一）國(guó)際投資基金并購(gòu)境內(nèi)資產(chǎn)或股權(quán)可能對(duì)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)造成沖擊。不論是IPO運(yùn)作還是并購(gòu)基金的境內(nèi)收購(gòu)，都涉及當(dāng)前較為敏感的外資并購(gòu)問題。其中涉及的焦點(diǎn)主要有兩方面：一是產(chǎn)業(yè)壟斷。國(guó)際投資基金一旦并購(gòu)境內(nèi)資產(chǎn)或股權(quán)成為企業(yè)最大的股東，就可能壟斷企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，如果我國(guó)部分重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)被海外投資基金壟斷，就可能對(duì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展造成沖擊。二是資產(chǎn)流失。出于種種原因，并購(gòu)交易中折價(jià)轉(zhuǎn)讓問題時(shí)有發(fā)生，按賬面價(jià)值或低于賬面價(jià)值收購(gòu)仍然存在，其直接后果就是境內(nèi)資產(chǎn)的流失或轉(zhuǎn)移。收購(gòu)價(jià)格與被收購(gòu)資產(chǎn)真實(shí)市場(chǎng)價(jià)值之間的差額直接反映了資本剝削程度，應(yīng)當(dāng)引起監(jiān)管部門的重點(diǎn)關(guān)注。

（二）民營(yíng)企業(yè)“外資化”可能導(dǎo)致收入轉(zhuǎn)移和稅收流失。在IPO運(yùn)作中，“私募股權(quán)投資基金”為規(guī)避監(jiān)管，一般要求境內(nèi)民營(yíng)企業(yè)負(fù)責(zé)人通過境外設(shè)立的特殊目的公司收購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)的“外資化”。由于特殊目的公司往往在英屬維爾京群島、開曼群島、巴哈馬群島等“避稅天堂”注冊(cè)，可以通過關(guān)聯(lián)公司交易進(jìn)行價(jià)格、利潤(rùn)轉(zhuǎn)移，更有甚者將境內(nèi)原本產(chǎn)權(quán)模糊企業(yè)的財(cái)產(chǎn)收益以利潤(rùn)等形式匯至境外，匯入個(gè)人賬戶，以逃避稅收監(jiān)管，由此對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行產(chǎn)生的負(fù)面影響不容小覷。

（三）國(guó)際投資基金運(yùn)作對(duì)國(guó)際收支平衡的影響。在當(dāng)前我國(guó)國(guó)際收支持續(xù)大額不平衡、人民幣面臨持續(xù)升值壓力的背景下，海外投資基金的大量流入勢(shì)必加劇國(guó)際收支失衡格局，進(jìn)而強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)人民幣升值的預(yù)期。其對(duì)國(guó)際收支平衡的影響主要體現(xiàn)在以下三個(gè)層面：短期來看，前期并購(gòu)資本流出境外及境外上市后募集資金流入境內(nèi)結(jié)匯將對(duì)國(guó)際收支平衡造成壓力；中期來看，跨境關(guān)聯(lián)交易將使借道經(jīng)常項(xiàng)目跨境資本的流動(dòng)增加，從而弱化資本項(xiàng)目管制的效率；長(zhǎng)期來看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)時(shí)不排除境內(nèi)企業(yè)借道境外特殊目的公司實(shí)施資本外逃的可能性。由此可見，國(guó)際投資基金來華運(yùn)作在短期內(nèi)可能加劇國(guó)際收支失衡格局，在中長(zhǎng)期內(nèi)可能引發(fā)跨境資本流動(dòng)的脆弱性問題，應(yīng)引起監(jiān)管部門的高度關(guān)注。

（四）國(guó)際投資基金運(yùn)作可能對(duì)宏觀調(diào)控政策效應(yīng)造成沖擊。海外投資基金具有很強(qiáng)的流動(dòng)性和趨利性，據(jù)分析我國(guó)房地產(chǎn)投資的回報(bào)率高達(dá)30-40%，上海、北京、杭州等城市回報(bào)率還高于這個(gè)數(shù)字，在誘人投資收益的吸引下，國(guó)際投資基金通過各種渠道進(jìn)入我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)，推動(dòng)重點(diǎn)城市房地產(chǎn)價(jià)格不斷向上攀升。此外，國(guó)際投資基金流入在加劇國(guó)際收支不平衡和外匯儲(chǔ)備急劇增加的同時(shí)，給中央銀行實(shí)施貨幣政策，穩(wěn)定幣值造成巨大壓力。

三、利用國(guó)際投資基金的政策建議

近年來，我國(guó)持續(xù)、高速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)蘊(yùn)涵了巨大的投資機(jī)會(huì)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的逐步完善和信息化程度的不斷提高也大大改善了投資的硬件環(huán)境，這無疑成為國(guó)際投資基金爭(zhēng)相來我國(guó)投資的巨大驅(qū)動(dòng)力。對(duì)此，我們要針對(duì)國(guó)際投資基金的“雙刃劍”特點(diǎn)，揚(yáng)長(zhǎng)避短，使我國(guó)在分享全球經(jīng)濟(jì)一體化帶來好處的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、快速、健康的發(fā)展。

（一）統(tǒng)一協(xié)調(diào)，加強(qiáng)政策指導(dǎo)，建立嚴(yán)格的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范的審批程序。當(dāng)前國(guó)際投資基金準(zhǔn)入存在很大的盲目性，不分產(chǎn)業(yè)，不分期限長(zhǎng)短，為套利提供了方便。這種狀況必須盡快改變，當(dāng)務(wù)之急是要研究國(guó)際投資基金的發(fā)展態(tài)勢(shì)，制定境外投資、并購(gòu)的產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)意見，建立有效利用國(guó)際投資基金的協(xié)調(diào)機(jī)制。

（二）制定國(guó)際投資基金退出約束機(jī)制，強(qiáng)化短期資本流動(dòng)的監(jiān)督和管理。國(guó)際投資基金以套利為目的，要吸引國(guó)際投資基金來華投資，就必須揚(yáng)長(zhǎng)避短，鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資，限制短期資本流入，完善國(guó)際投資基金的退出機(jī)制。首先，從法律法規(guī)層面規(guī)范國(guó)際投資基金退出涉及的各種交易行為，為基金退出提供穩(wěn)定的制度約束和必要的法律保護(hù)。其次，鑒于國(guó)際投資基金的短期逐利性和我國(guó)現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)承受能力，有必要對(duì)基金不同形式的退出渠道進(jìn)行區(qū)別管理。對(duì)國(guó)際“并購(gòu)基金”，在將所持重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)的股權(quán)向新的國(guó)際戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)讓時(shí)，應(yīng)規(guī)定事前報(bào)行業(yè)主管部門審批，以防止國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)境內(nèi)產(chǎn)業(yè)的惡意壟斷；對(duì)以IPO方式運(yùn)作的“私募股權(quán)投資基金”，在簽署投資協(xié)議時(shí)應(yīng)同時(shí)對(duì)境外上市后的基金套現(xiàn)時(shí)間進(jìn)行限定（如1年或2年），從而有效防范基金短期運(yùn)作對(duì)企業(yè)股價(jià)造成的沖擊。

股權(quán)投資信息化范文3

為貫徹落實(shí)中央、省委關(guān)于加快建設(shè)海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)和保增長(zhǎng)、保民生、保穩(wěn)定的決策部署，現(xiàn)就進(jìn)一步鼓勵(lì)和擴(kuò)大民間投資提出如下意見，請(qǐng)認(rèn)真貫徹落實(shí)。

一、拓展民間投資的領(lǐng)域

推進(jìn)公平準(zhǔn)入，實(shí)行同等待遇。允許集體、民營(yíng)、外資等各類非政府的民間資本依法進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)及其他行業(yè)和領(lǐng)域。當(dāng)前，重點(diǎn)鼓勵(lì)民間投資以下行業(yè)和領(lǐng)域：

（一）基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)。通過項(xiàng)目法人招標(biāo)、招股辦法，鼓勵(lì)民間資本以獨(dú)資、合資、合作、聯(lián)營(yíng)、項(xiàng)目融資等方式，參與高速公路、港口、漁港等交通設(shè)施，公用的人民防空工程，新能源開發(fā)利用，城市供水、供氣、污水垃圾處理，風(fēng)景名勝區(qū)經(jīng)營(yíng)服務(wù)設(shè)施和配套的旅游服務(wù)區(qū)開發(fā)等項(xiàng)目的投資、建設(shè)與運(yùn)營(yíng)。已建成的政府投資項(xiàng)目，具備條件的經(jīng)過批準(zhǔn)可以依法轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)，以回收的資金滾動(dòng)投資于社會(huì)公益等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

（二）先進(jìn)制造業(yè)。鼓勵(lì)民間資本投資國(guó)家《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》、《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》限制和禁止投資領(lǐng)域外，以及省重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興實(shí)施方案所確定的電子信息、石化、裝備制造、汽車、船舶、鋼鐵及有色金屬、輕工、紡織、建材、生物醫(yī)藥、新能源等產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步與技術(shù)改造、節(jié)能減排及結(jié)構(gòu)升級(jí)等方向的重點(diǎn)產(chǎn)品和工藝技術(shù)。

（三）服務(wù)業(yè)。鼓勵(lì)民間資本投資金融、物流、服務(wù)外包、商貿(mào)、創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、信息、旅游、會(huì)展、房地產(chǎn)、社區(qū)服務(wù)、社會(huì)化養(yǎng)老等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。鼓勵(lì)和支持民間資本參股城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)；投資軟件業(yè)和信息服務(wù)業(yè)，通過第三代移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)開展多種形式的信息化增值業(yè)務(wù)，推動(dòng)面向企業(yè)和民生需要的信息化建設(shè)。合理引導(dǎo)民間資本開發(fā)建設(shè)普通商品住房，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。

（四）現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。鼓勵(lì)民間資本投資《海峽兩岸（*）農(nóng)業(yè)合作試驗(yàn)區(qū)發(fā)展規(guī)劃》實(shí)施的閩臺(tái)農(nóng)業(yè)合作示范園區(qū)建設(shè)；投資特色農(nóng)產(chǎn)品基地建設(shè)、農(nóng)產(chǎn)品深加工、農(nóng)業(yè)“五新”推廣等促進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的項(xiàng)目。

（五）社會(huì)事業(yè)。鼓勵(lì)民間資本興辦學(xué)前教育、普通高中教育、職業(yè)技術(shù)教育，建設(shè)培訓(xùn)、實(shí)訓(xùn)（實(shí)習(xí)）中心以及多種類型的職業(yè)技術(shù)培訓(xùn)和職能培訓(xùn)機(jī)構(gòu)及設(shè)施；興建大中型綜合醫(yī)院、專科醫(yī)院、老年護(hù)理、康復(fù)醫(yī)療等非營(yíng)利性醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)，以及在城市新區(qū)、農(nóng)村和貧困地區(qū)新建醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)；投資影視制作、發(fā)行、放映，圖書館、文化館（站）、紀(jì)念館和展覽館建設(shè)，廣告等文化產(chǎn)業(yè)；以多種方式參與各類體育基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，投資室內(nèi)娛樂、游樂、休閑健身娛樂等項(xiàng)目。

（六）小城鎮(zhèn)建設(shè)。鼓勵(lì)民間資本參與建設(shè)小城鎮(zhèn)供水、供氣、商業(yè)配套、文化體育配套、社區(qū)服務(wù)等設(shè)施和商品住房開發(fā)。在統(tǒng)籌布局的前提下，鼓勵(lì)民間資本在有條件的小城鎮(zhèn)建設(shè)污水集中處理和垃圾焚燒處理設(shè)施，研究制定適合于小城鎮(zhèn)的污水處理、垃圾處理收費(fèi)政策。

（七）股權(quán)投資業(yè)。鼓勵(lì)民間資本采取公司制、合伙制、契約制和信托制等方式，設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等各種股權(quán)投資基金；設(shè)立公司制、合伙制的股權(quán)投資基金管理企業(yè)。支持股權(quán)投資基金參與國(guó)有企業(yè)重組改制、入股擬上市公司、進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)和投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)等股權(quán)投資活動(dòng)。積極推動(dòng)各級(jí)政府設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，通過階段參股、提供融資擔(dān)保、跟進(jìn)投資或其他方式支持創(chuàng)業(yè)投資等股權(quán)投資企業(yè)的設(shè)立和發(fā)展。

二、簡(jiǎn)化民間投資的行政審批

（一）下放行政審批權(quán)限。地方核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目，除礦產(chǎn)、水利等資源開發(fā)利用，跨設(shè)區(qū)市建設(shè)的項(xiàng)目，以及國(guó)家明確規(guī)定須由省級(jí)投資主管部門核準(zhǔn)的外，均下放項(xiàng)目所在地的市、縣（區(qū)）投資主管部門核準(zhǔn)；項(xiàng)目所涉及的人防、消防和施工許可等審批也相應(yīng)下放。由省環(huán)保行政主管部門審批的建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響登記表下放設(shè)區(qū)市環(huán)保行政主管部門審批。對(duì)新設(shè)立企業(yè)所涉及的各項(xiàng)前置審批，以工商部門的企業(yè)注冊(cè)登記審批權(quán)限為準(zhǔn)，有關(guān)部門原則上要將前置審批下放到市、縣（區(qū)）。

（二）優(yōu)化行政審批環(huán)節(jié)。對(duì)不涉及水源保護(hù)區(qū)、風(fēng)景名勝區(qū)，且周邊不存在環(huán)境敏感點(diǎn)的非工業(yè)類項(xiàng)目，除輸變電工程、高速公路、碼頭、畜禽養(yǎng)殖業(yè)項(xiàng)目外，不需進(jìn)行報(bào)批前技術(shù)評(píng)估。對(duì)于鼓勵(lì)民間投資的項(xiàng)目，符合市場(chǎng)主體登記條件的，在取得法定的企業(yè)登記前置審批文件前，可先予以辦理籌建登記，經(jīng)營(yíng)范圍核定為“籌建”，企業(yè)取得前置審批文件后，再予核定具體的經(jīng)營(yíng)范圍。

（三）調(diào)整行政審批方式。將辦理建設(shè)工程質(zhì)量和安全監(jiān)督手續(xù)簡(jiǎn)化為告知備案，施工許可后審查質(zhì)量、安全措施條件，強(qiáng)化施工過程監(jiān)督管理。建設(shè)工程項(xiàng)目已辦理用地批準(zhǔn)和規(guī)劃許可相關(guān)手續(xù)、具備工程質(zhì)量和安全監(jiān)督告知備案證明、已確定建筑施工企業(yè)、須進(jìn)行施工圖審查的項(xiàng)目施工圖審查合格的，給予辦理施工許可證。將建筑工程消防設(shè)計(jì)審核和建筑工程消防驗(yàn)收事項(xiàng)，由審核改為審核與備案抽查相結(jié)合。對(duì)國(guó)家規(guī)定的大型的人員密集場(chǎng)所和其他特殊建設(shè)工程由公安消防部門審核、驗(yàn)收，其他建筑工程報(bào)公安消防部門備案，由公安消防部門進(jìn)行抽查。

（四）提高行政審批效率。推行投資項(xiàng)目并聯(lián)審批，按照“牽頭受理、報(bào)送相關(guān)、并聯(lián)審批、限時(shí)辦結(jié)、加強(qiáng)監(jiān)督”的原則，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目備案或核準(zhǔn)、選址審批、用地預(yù)審、環(huán)評(píng)審批、節(jié)能評(píng)估審查、建設(shè)用地規(guī)劃許可、初步設(shè)計(jì)審批、安全設(shè)施設(shè)計(jì)審查、施工圖審查備案、建設(shè)工程規(guī)劃許可、建設(shè)工程施工許可或開工報(bào)告等事項(xiàng)的網(wǎng)上并聯(lián)審批。需要召開評(píng)估論證會(huì)或?qū)彶闀?huì)的，一律由牽頭部門負(fù)責(zé)組織，有關(guān)行業(yè)和相關(guān)專業(yè)主管部門參與論證審查，行業(yè)和相關(guān)專業(yè)主管部門不再另行組織召開行業(yè)審查會(huì)。對(duì)總投資達(dá)到1000萬(wàn)元以上的民間投資項(xiàng)目，涉及的審批部門應(yīng)當(dāng)建立審批服務(wù)“綠色通道”，指定專人負(fù)責(zé)聯(lián)絡(luò)，跟蹤服務(wù)。

三、做好民間投資的用地和用海需求保障

（一）完善土地供應(yīng)制度。各級(jí)政府在編制土地利用總體規(guī)劃時(shí)，應(yīng)明確保障民間投資用地的措施。凡符合《劃撥用地目錄》（國(guó)土資源部第9號(hào)令）的民間投資項(xiàng)目，可按劃撥方式提供用地。完善經(jīng)營(yíng)性用地的土地供應(yīng)方式，根據(jù)土地用途和市場(chǎng)狀況相應(yīng)采取招標(biāo)、拍賣、掛牌出讓方式。推行用地預(yù)申請(qǐng)制度，按照市場(chǎng)需求組織土地的有效供應(yīng)。合理控制建設(shè)項(xiàng)目用地規(guī)模，對(duì)規(guī)模較大的項(xiàng)目，依據(jù)規(guī)劃可以分期辦理供地等相關(guān)手續(xù)。

（二）適當(dāng)降低土地和海域出讓價(jià)格。各級(jí)政府可根據(jù)市場(chǎng)狀況，適當(dāng)降低工業(yè)用地的土地出讓價(jià)格。對(duì)于本省確定的優(yōu)先發(fā)展產(chǎn)業(yè)且用地集約的工業(yè)項(xiàng)目，以及以農(nóng)、林、牧、漁業(yè)產(chǎn)品初加工為主的工業(yè)項(xiàng)目，可按不低于所在地土地等別相對(duì)應(yīng)《全國(guó)工業(yè)用地出讓最低價(jià)標(biāo)準(zhǔn)》的70%確定土地出讓底價(jià)。其他工業(yè)用地項(xiàng)目，在不低于國(guó)家統(tǒng)一規(guī)定工業(yè)用地出讓最低價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的前提下，可適當(dāng)調(diào)低出讓底價(jià)。各類用海項(xiàng)目屬于省重點(diǎn)項(xiàng)目的，其海域使用金除按規(guī)定上繳中央財(cái)政外，上繳地方財(cái)政部分減征30%。

（三）延長(zhǎng)土地和海域出讓金支付期限。對(duì)新出讓的土地，各地可將土地出讓金全部付清的規(guī)定期限延長(zhǎng)至12個(gè)月；對(duì)總價(jià)較高或規(guī)模較大的地塊，其出讓價(jià)款支付期限也可適當(dāng)延長(zhǎng)，最高限定18個(gè)月。用海單位或個(gè)人應(yīng)繳海域使用金超過3000萬(wàn)元，一次性繳納確有困難的，經(jīng)有關(guān)海洋行政主管部門商同級(jí)財(cái)政部門同意，可批準(zhǔn)其分期繳納地方留成部分，但最長(zhǎng)不得超過2年，且第一期繳納不得低于應(yīng)繳海域使用金的50%。

（四）允許依法分宗辦理土地登記。在符合《國(guó)有土地使用權(quán)出讓合同》約定，土地使用權(quán)人繳清土地出讓金，不改變宗地整體規(guī)劃條件及用途的前提下，經(jīng)原土地使用權(quán)人申請(qǐng)，原則上可根據(jù)規(guī)劃道路或宗地范圍內(nèi)明顯界標(biāo)物，給原土地使用權(quán)人分割辦理土地登記。

（五）鼓勵(lì)合理有效利用土地資源。對(duì)工業(yè)用地在符合規(guī)劃、不改變?cè)猛镜那疤嵯拢岣咄恋乩寐屎驮黾尤莘e率的，不再收取或調(diào)整基礎(chǔ)設(shè)施配套費(fèi)的地方留成部分和土地有償使用費(fèi)。以劃撥方式取得土地的單位，允許利用工業(yè)廠房、倉(cāng)儲(chǔ)用房、傳統(tǒng)商業(yè)街等存量房產(chǎn)、土地資源興辦信息服務(wù)、研發(fā)設(shè)計(jì)、創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，土地用途和使用權(quán)人可暫不變更。對(duì)企業(yè)使用的農(nóng)村集體建設(shè)用地，依法辦理不動(dòng)產(chǎn)登記的，通過統(tǒng)一有形的土地市場(chǎng)，可以公開規(guī)范的方式轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)，并在符合規(guī)劃的前提下與國(guó)有土地享有平等權(quán)益。

（六）有效保障民間投資項(xiàng)目的用地用海。對(duì)符合土地利用總體規(guī)劃及國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的民間投資項(xiàng)目，項(xiàng)目落實(shí)的，優(yōu)先安排當(dāng)年用地指標(biāo)，并依法及時(shí)審批用地。屬于經(jīng)國(guó)家海洋局批準(zhǔn)區(qū)域建設(shè)用海規(guī)劃的項(xiàng)目，可以先開展圍填海活動(dòng)，再根據(jù)區(qū)域用海功能布局和實(shí)際用海面積，辦理海域使用審批手續(xù)。

（七）妥善處理建設(shè)用地歷史遺留問題。按照“尊重歷史、明確界線，依法依規(guī)、妥善處理”的原則，對(duì)歷史上未批先建的基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)等項(xiàng)目用地，在符合城市規(guī)劃、村鎮(zhèn)建設(shè)規(guī)劃和土地利用總體規(guī)劃的前提下，經(jīng)依法處理后，按規(guī)定給予補(bǔ)辦規(guī)劃、環(huán)保、立項(xiàng)、建設(shè)、土地等有關(guān)審批和權(quán)屬登記手續(xù)。

四、拓寬民間投資項(xiàng)目的融資渠道

（一）保持信貸規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)。完善多層次的政銀企溝通機(jī)制，推動(dòng)投資項(xiàng)目與銀行信貸資金的直接對(duì)接。銀行業(yè)機(jī)構(gòu)要加快建立針對(duì)中小企業(yè)的信貸專營(yíng)機(jī)構(gòu)。實(shí)行小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度，今年對(duì)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)以其上年度小企業(yè)貸款季均余額為基數(shù)，按本年度小企業(yè)貸款季均余額增幅超過基數(shù)5%部分的8‰予以風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。各級(jí)人行、銀監(jiān)部門要采取分類考核等措施，將年新增中小企業(yè)貸款額度和戶數(shù)列入銀行業(yè)機(jī)構(gòu)年度考核內(nèi)容，定期向當(dāng)?shù)卣跋嚓P(guān)部門通報(bào)貸款情況，力爭(zhēng)中小企業(yè)貸款增速不低于其他各項(xiàng)貸款。

（二）推廣多種融資擔(dān)保方式。鼓勵(lì)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)推廣票據(jù)保貼、沿海沿江財(cái)產(chǎn)抵押、海域使用權(quán)抵押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押、保單質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目收費(fèi)權(quán)和收益權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押等融資業(yè)務(wù)，提高擔(dān)保物的抵押率、質(zhì)押率。以碼頭、船塢、船臺(tái)、水電站、水庫(kù)等沿海沿江財(cái)產(chǎn)抵押的，由市、縣人民政府指定的部門負(fù)責(zé)辦理抵押登記。鼓勵(lì)和支持金融機(jī)構(gòu)開展大型農(nóng)機(jī)具等農(nóng)用生產(chǎn)設(shè)施（備）、參保漁船、林權(quán)、采礦權(quán)、“四荒”土地使用權(quán)抵押貸款，探索開展土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、集體建設(shè)用地使用權(quán)和農(nóng)村房屋產(chǎn)權(quán)抵押貸款。

（三）完善融資擔(dān)保體系。支持發(fā)展多種形式、數(shù)量較多的商業(yè)性或自、互擔(dān)保機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)區(qū)域內(nèi)擔(dān)保機(jī)構(gòu)合理競(jìng)爭(zhēng)。完善中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金制度，對(duì)為中小工業(yè)企業(yè)提供銀行貸款融資擔(dān)保的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，按年度擔(dān)保額8‰的比例補(bǔ)償；對(duì)為中小貿(mào)易企業(yè)提供銀行貸款融資擔(dān)保的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，按年度擔(dān)保額5‰比例補(bǔ)償。發(fā)揮信用擔(dān)保的信用增級(jí)、分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)作用，對(duì)符合產(chǎn)業(yè)政策，具有一定發(fā)展?jié)摿白杂兄R(shí)產(chǎn)權(quán)的高技術(shù)企業(yè)（或高技術(shù)投資項(xiàng)目），自有資產(chǎn)不足以抵押銀行貸款的，經(jīng)由銀行推薦，有關(guān)部門（中介）評(píng)估等程序后，可由省級(jí)再擔(dān)保公司直接擔(dān)保。鼓勵(lì)和支持擔(dān)保公司、小額信貸促進(jìn)會(huì)等農(nóng)村信貸中介組織發(fā)展。加強(qiáng)對(duì)信用擔(dān)保行業(yè)的管理，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行年度業(yè)務(wù)綜合考評(píng)，對(duì)業(yè)績(jī)突出的擔(dān)保機(jī)構(gòu)給予獎(jiǎng)勵(lì)。

（四）支持多形式直接融資。鼓勵(lì)具備條件的企業(yè)到境內(nèi)外資本市場(chǎng)上市融資。加強(qiáng)對(duì)擬上市企業(yè)的儲(chǔ)備、改制、輔導(dǎo)和培訓(xùn)工作，培育上市企業(yè)后備資源，大力推動(dòng)企業(yè)進(jìn)入主板、中小企業(yè)板公開發(fā)行股票融資。推進(jìn)一批自主創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)融資。積極采取有效措施，幫助階段性支付應(yīng)補(bǔ)交費(fèi)用有困難的企業(yè)，完備上市前土地、房產(chǎn)等資產(chǎn)確權(quán)工作。鼓勵(lì)通過發(fā)行債券融資，支持一批高科技、節(jié)能減排、文化創(chuàng)意等領(lǐng)域的成長(zhǎng)型中小企業(yè)開展集合發(fā)債工作。拓寬房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道，支持部分信譽(yù)良好、資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)的大型房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)開展房地產(chǎn)信托投資基金試點(diǎn)工作。

（五）擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模。大力吸引境內(nèi)外股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、社保基金、證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司等投資機(jī)構(gòu)依法開展創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)；支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在法律法規(guī)規(guī)定的范圍內(nèi)開展融資創(chuàng)新，通過債權(quán)融資等方式增強(qiáng)投資能力，形成多元化的資本來源渠道。搭建創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等股權(quán)投資機(jī)構(gòu)與“6·18”項(xiàng)目對(duì)接企業(yè)、上市后備企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)、擁有市級(jí)以上企業(yè)技術(shù)中心的企業(yè)等有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)對(duì)接平臺(tái)。政府通過跟進(jìn)投資、資金獎(jiǎng)勵(lì)、稅收優(yōu)惠等措施，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)對(duì)上述企業(yè)進(jìn)行投資。

（六）調(diào)整投資項(xiàng)目資本金比例。降低城市軌道交通、煤炭、機(jī)場(chǎng)、港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)、鐵路、公路、商品住房、郵政、信息產(chǎn)業(yè)等項(xiàng)目資本金比例，調(diào)動(dòng)民間投資積極性，調(diào)整和優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。

五、用好鼓勵(lì)民間投資的稅收優(yōu)惠政策

（一）落實(shí)支持企業(yè)投資節(jié)能減排項(xiàng)目、綜合利用資源和公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的稅收政策。對(duì)企業(yè)投資公共污水處理、公共垃圾處理、沼氣綜合開發(fā)利用、節(jié)能減排技術(shù)改造、海水淡化等環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水項(xiàng)目，投資《公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄》規(guī)定的國(guó)家重點(diǎn)扶持的港口碼頭、機(jī)場(chǎng)、鐵路、公路、城市公共交通、電力、水利等公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，自項(xiàng)目取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入所屬納稅年度起，第一年至第三年免征企業(yè)所得稅，第四年至第六年減半征收企業(yè)所得稅。企業(yè)以《資源綜合利用企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄》規(guī)定的資源作為主要原材料，生產(chǎn)國(guó)家非限制和禁止并符合國(guó)家和行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品取得的收入，減按90%計(jì)入收入總額。

（二）落實(shí)支持企業(yè)購(gòu)置環(huán)境保護(hù)專用設(shè)備、節(jié)能節(jié)水專用設(shè)備、安全生產(chǎn)專用設(shè)備的稅收政策。企業(yè)購(gòu)置并實(shí)際使用《環(huán)境保護(hù)專用設(shè)備企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄》、《節(jié)能節(jié)水專用設(shè)備企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄》和《安全生產(chǎn)專用設(shè)備企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄》規(guī)定的環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水、安全生產(chǎn)等專用設(shè)備的，該專用設(shè)備的投資額的10%可以從企業(yè)當(dāng)年的應(yīng)納稅額中抵免；當(dāng)年不足抵免的，可以在以后5個(gè)納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵免。

（三）落實(shí)支持加速折舊的稅收政策。企業(yè)因技術(shù)進(jìn)步，產(chǎn)品更新?lián)Q代較快的固定資產(chǎn)，以及常年處于強(qiáng)震動(dòng)、高腐蝕狀態(tài)的固定資產(chǎn)，按《企業(yè)所得稅法》規(guī)定，可以縮短折舊年限或者加速折舊。

（四）落實(shí)支持企業(yè)自主創(chuàng)新的稅收政策。對(duì)國(guó)家認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。對(duì)新辦軟件生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)認(rèn)定后，自獲利年度起，第一年和第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第五年減半征收企業(yè)所得稅。對(duì)國(guó)家規(guī)劃布局內(nèi)的重點(diǎn)軟件生產(chǎn)企業(yè)，如當(dāng)年未享受免稅優(yōu)惠的，減按10%的稅率征收企業(yè)所得稅。企業(yè)為開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開發(fā)費(fèi)用，未形成無形資產(chǎn)計(jì)入當(dāng)期損益的，在按照規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，按照研究開發(fā)費(fèi)用的50%加計(jì)扣除；形成無形資產(chǎn)的，按照無形資產(chǎn)成本的150%攤銷。

（五）落實(shí)支持企業(yè)籌資融資的稅收政策。對(duì)于符合規(guī)定條件并在工業(yè)和信息化部、國(guó)家稅務(wù)總局審核批準(zhǔn)的名單內(nèi)的中小企業(yè)信用擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，從事?lián)I(yè)務(wù)收入，自向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)辦理免稅手續(xù)之日起，其從事信用擔(dān)保或再擔(dān)保業(yè)務(wù)取得收入3年內(nèi)免征營(yíng)業(yè)稅。享受3年?duì)I業(yè)稅減免政策期限已滿的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，仍符合條件的，可以繼續(xù)申請(qǐng)減免營(yíng)業(yè)稅。對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上的，可以按照其投資額的70%，在股權(quán)持有滿2年的當(dāng)年抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額；當(dāng)年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。

六、減少行政事業(yè)性收費(fèi)和經(jīng)營(yíng)性收費(fèi)

（一）取消和停止征收一批行政事業(yè)性收費(fèi)項(xiàng)目。貫徹落實(shí)財(cái)政部、國(guó)家發(fā)展改革委《關(guān)于公布取消和停止征收100項(xiàng)行政事業(yè)性收費(fèi)項(xiàng)目的通知》及《*省人民政府關(guān)于進(jìn)一步減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》。取消建設(shè)等部門征收的城市房屋拆遷管理費(fèi)、工程定額測(cè)定費(fèi)、建設(shè)工程質(zhì)量監(jiān)督費(fèi)（含工業(yè)、交通、民用、市政公用等工程和建筑構(gòu)件）、建設(shè)工程質(zhì)量監(jiān)督費(fèi)上級(jí)管理費(fèi)，取消鐵路部門征收的鐵路工程質(zhì)量監(jiān)督費(fèi)，取消水利部門征收的水利建設(shè)工程質(zhì)量監(jiān)督費(fèi)。

（二）減征一批行政事業(yè)性收費(fèi)和政府性基金。對(duì)水利主管部門征收的江海堤防工程維護(hù)費(fèi)實(shí)行減半征收一年。水土保持補(bǔ)償費(fèi)等依法依規(guī)設(shè)立的其他涉及投資的收費(fèi)項(xiàng)目，一律按照收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的最低幅度收取。對(duì)經(jīng)貿(mào)主管部門征收的新型墻體材料專項(xiàng)基金、散裝水泥專項(xiàng)資金實(shí)行減半征收一年。

（三）規(guī)范和降低中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)性收費(fèi)。對(duì)與項(xiàng)目審批相關(guān)聯(lián)的環(huán)境評(píng)價(jià)、安全評(píng)價(jià)、檢測(cè)檢驗(yàn)、質(zhì)量認(rèn)證、技術(shù)審查、公證等服務(wù)性收費(fèi)進(jìn)行重點(diǎn)整治。進(jìn)一步降低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，編制和評(píng)估環(huán)評(píng)影響報(bào)告書、建設(shè)項(xiàng)目前期工作咨詢服務(wù)收費(fèi)等按照國(guó)家規(guī)定的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的下限執(zhí)行，并可下浮；防雷技術(shù)服務(wù)（新、改、擴(kuò)建構(gòu)筑物防雷裝置施工跟蹤檢測(cè)，建構(gòu)筑物、易燃易爆場(chǎng)所防雷裝置設(shè)計(jì)技術(shù)評(píng)價(jià)）收費(fèi)、測(cè)繪服務(wù)費(fèi)、招標(biāo)和交易服務(wù)收費(fèi)在規(guī)定的基準(zhǔn)價(jià)格的基礎(chǔ)上按下浮30%執(zhí)行。嚴(yán)禁將明令取消的行政事業(yè)性收費(fèi)轉(zhuǎn)為經(jīng)營(yíng)服務(wù)收費(fèi)。

（四）調(diào)整部分涉及房地產(chǎn)投資的行政事業(yè)性收費(fèi)和政府性基金的收取方式。調(diào)整房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的基礎(chǔ)設(shè)施配套費(fèi)收取方式，將一次性收取改為在土地出讓、主體施工和辦理《商品房預(yù)售許可證》三個(gè)階段，按3：3：4的比例分期收取。新型墻體材料專項(xiàng)基金、防空地下室易地建設(shè)費(fèi)改為預(yù)售之前收取，并憑相關(guān)繳費(fèi)憑證辦理《商品房預(yù)售許可證》。

（五）減免工業(yè)投資的收費(fèi)項(xiàng)目。對(duì)投資建設(shè)工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)廠房的，減半征收城市基礎(chǔ)設(shè)施配套費(fèi)；對(duì)特色產(chǎn)業(yè)園及一期投資2億元以上的制造業(yè)轉(zhuǎn)移項(xiàng)目，除國(guó)家規(guī)定的收費(fèi)外，免收行政事業(yè)性收費(fèi)。企業(yè)進(jìn)行增資擴(kuò)建或技術(shù)改造，新增投資2億元以上的，屬本省有權(quán)減免的規(guī)費(fèi)予以全免；新增投資1億元至2億元的，減免60%。

七、加強(qiáng)政府對(duì)民間投資的引導(dǎo)和支持

（一）及時(shí)投資信息。省發(fā)展改革委、經(jīng)貿(mào)委應(yīng)當(dāng)及時(shí)公布重要領(lǐng)域的發(fā)展建設(shè)規(guī)劃，以及政府對(duì)投資的調(diào)控目標(biāo)、主要調(diào)控政策、重點(diǎn)行業(yè)投資狀況、發(fā)展趨勢(shì)等政策信息，公布鼓勵(lì)投資的重點(diǎn)行業(yè)和領(lǐng)域，引導(dǎo)民間投資行為。

（二）加大政府資金支持。對(duì)于民間投資的經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)項(xiàng)目，各級(jí)政府可以相應(yīng)安排部分資金，以資本金注入方式參與建設(shè)，并可在一定時(shí)期內(nèi)不參與收益分配。對(duì)于民間投資的農(nóng)業(yè)開發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)改造、資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)、社會(huì)福利、文化產(chǎn)業(yè)等項(xiàng)目，符合條件的，各級(jí)政府應(yīng)當(dāng)以投資補(bǔ)助、貸款貼息、以獎(jiǎng)代補(bǔ)等方式，從“6·18”專項(xiàng)資金等預(yù)算內(nèi)投資、工商發(fā)展資金、農(nóng)業(yè)發(fā)展資金、文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金、環(huán)境污染防治專項(xiàng)資金、科技計(jì)劃項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)，以及社會(huì)福彩公益金等各種財(cái)政性資金中擇優(yōu)給予相應(yīng)支持。對(duì)列入國(guó)家部委專項(xiàng)扶持計(jì)劃的項(xiàng)目，各級(jí)政府在地方配套資金方面應(yīng)給予支持。省發(fā)展改革、經(jīng)貿(mào)、財(cái)政、農(nóng)業(yè)、文化、環(huán)保等部門要分別制定、完善相關(guān)的財(cái)政性資金安排使用和管理辦法，將支持民間投資的政策措施落到實(shí)處。

（三）加強(qiáng)招商引資。充分發(fā)揮骨干企業(yè)、外來企業(yè)、行業(yè)商（協(xié)）會(huì)在招商引資中的作用，加快組建和培育一批中介組織，實(shí)現(xiàn)以商引商。實(shí)施閩商“回歸工程”，拓寬海外、省外閩商在海西投資興業(yè)的空間，促進(jìn)資本、資源、信息、人才、技術(shù)等方面的有效集聚。

股權(quán)投資信息化范文4

一、高度重視和持續(xù)改進(jìn)對(duì)制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)的金融支持和服務(wù)

（一）堅(jiān)持問題導(dǎo)向，著力加強(qiáng)對(duì)制造業(yè)科技創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級(jí)和科技型中小制造企業(yè)的金融支持。制造業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主體，是科技創(chuàng)新的主戰(zhàn)場(chǎng)，是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主攻領(lǐng)域。當(dāng)前，我國(guó)制造業(yè)仍存在大而不強(qiáng)，創(chuàng)新能力弱，關(guān)鍵核心技術(shù)與高端裝備對(duì)外依存度高等問題。金融部門應(yīng)聚焦制造業(yè)發(fā)展的難點(diǎn)痛點(diǎn)，堅(jiān)持區(qū)別對(duì)待、有扶有控原則，不斷優(yōu)化金融支持方向和結(jié)構(gòu)，著力加強(qiáng)對(duì)制造業(yè)科技創(chuàng)新和技術(shù)改造升級(jí)的中長(zhǎng)期金融支持，積極拓寬技術(shù)密集型和中小型制造業(yè)企業(yè)的多元化融資渠道，促進(jìn)制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)、提質(zhì)增效和由大變強(qiáng)。

（二）突出支持重點(diǎn)，改進(jìn)和完善制造業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵任務(wù)的金融服務(wù)。金融部門要緊緊圍繞《中國(guó)制造2025》重點(diǎn)任務(wù)和“1+X”規(guī)劃體系，改進(jìn)和完善金融服務(wù)水平。探索為制造業(yè)創(chuàng)新中心等公共服務(wù)平臺(tái)提供創(chuàng)新型、多元化融資服務(wù)，支持關(guān)鍵共性技術(shù)研發(fā)和科技成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用。著力加強(qiáng)對(duì)核心基礎(chǔ)零部件等“四基”企業(yè)的融資支持，促進(jìn)提升工業(yè)基礎(chǔ)水平。切實(shí)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)技術(shù)改造中長(zhǎng)期貸款支持，合理安排授信期限和還款方式，支持制造業(yè)兩化融合發(fā)展和智能化升級(jí)。大力發(fā)展綠色金融業(yè)務(wù)，促進(jìn)制造業(yè)綠色發(fā)展。積極運(yùn)用信貸、租賃、保險(xiǎn)等多種金融手段，支持高端裝備領(lǐng)域突破發(fā)展和擴(kuò)大應(yīng)用。加強(qiáng)對(duì)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)重點(diǎn)項(xiàng)目的金融支持力度，支持制造業(yè)個(gè)性化定制和服務(wù)型制造。

二、積極發(fā)展和完善支持制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)的多元化金融組織體系

（三）發(fā)揮各類銀行機(jī)構(gòu)的差異化優(yōu)勢(shì)，形成金融服務(wù)協(xié)同效應(yīng)。開發(fā)性、政策性金融機(jī)構(gòu)要在重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)切實(shí)發(fā)揮引領(lǐng)作用，在業(yè)務(wù)范圍內(nèi)以財(cái)務(wù)可持續(xù)為前提，加大對(duì)重大項(xiàng)目、重大技術(shù)推廣和重大裝備應(yīng)用的融資支持。全國(guó)性商業(yè)銀行要積極發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)渠道、業(yè)務(wù)功能協(xié)同等優(yōu)勢(shì)，為制造業(yè)企業(yè)提供綜合性金融服務(wù)，不斷改進(jìn)和提升對(duì)中小型制造業(yè)企業(yè)金融服務(wù)的質(zhì)量效率。地方法人金融機(jī)構(gòu)要注重發(fā)揮管理半徑短、經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活等優(yōu)勢(shì)，立足當(dāng)?shù)兀?wù)中小，積極開發(fā)針對(duì)中小型制造業(yè)企業(yè)的特色化、專業(yè)化金融產(chǎn)品和服務(wù)。

（四）完善銀行機(jī)構(gòu)組織架構(gòu)，提升金融服務(wù)專業(yè)化水平。鼓勵(lì)有條件的金融機(jī)構(gòu)探索建立先進(jìn)制造業(yè)融資事業(yè)部制，加強(qiáng)對(duì)信息技術(shù)、高端裝備、新材料、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略重點(diǎn)行業(yè)的專業(yè)化支持。鼓勵(lì)符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在新型工業(yè)化產(chǎn)業(yè)示范基地等先進(jìn)制造業(yè)聚集地區(qū)設(shè)立科技金融專營(yíng)機(jī)構(gòu)，在客戶準(zhǔn)入、信貸審批、風(fēng)險(xiǎn)偏好、業(yè)績(jī)考核等方面實(shí)施差異化管理。積極推動(dòng)小微企業(yè)專營(yíng)機(jī)構(gòu)建設(shè)，圍繞制造業(yè)中量大面廣的小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)，提供批量化、規(guī)模化、標(biāo)準(zhǔn)化的金融服務(wù)。要完善小微企業(yè)授信工作盡職免責(zé)管理制度，激勵(lì)基層機(jī)構(gòu)和信貸人員支持中小微制造業(yè)企業(yè)發(fā)展。

（五）規(guī)范發(fā)展制造業(yè)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司。支持符合條件的制造業(yè)企業(yè)集團(tuán)設(shè)立企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)“資金歸集平臺(tái)、資金結(jié)算平臺(tái)、資金監(jiān)控平臺(tái)、融資營(yíng)運(yùn)平臺(tái)、金融服務(wù)平臺(tái)”的功能，有效提高企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金運(yùn)作效率和精細(xì)化管理水平。鼓勵(lì)具備條件的制造業(yè)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司在有效防控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過開展成員單位產(chǎn)品的買方信貸、消費(fèi)信貸和融資租賃服務(wù)，促進(jìn)集團(tuán)產(chǎn)品銷售。穩(wěn)步推進(jìn)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司開展延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)試點(diǎn)工作，通過“一頭在外”的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)和應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，促進(jìn)降低產(chǎn)業(yè)鏈整體融資成本，更好的支持集團(tuán)主業(yè)發(fā)展。

（六）加快制造I領(lǐng)域融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展。積極支持符合條件的金融機(jī)構(gòu)和制造業(yè)企業(yè)在制造業(yè)集聚地區(qū)，通過控股、參股等方式發(fā)起設(shè)立金融租賃公司，支持大型飛機(jī)、民用航天、先進(jìn)軌道交通、海洋工程裝備和高技術(shù)船舶、智能電網(wǎng)成套設(shè)備等高端裝備重點(diǎn)領(lǐng)域擴(kuò)大市場(chǎng)應(yīng)用和提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。大力發(fā)展直接租賃、售后回租等業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮融資租賃業(yè)務(wù)支持企業(yè)融資與融物的雙重功能，通過“以租代購(gòu)”、分期償還等方式，支持制造業(yè)企業(yè)實(shí)施設(shè)備更新改造和智能升級(jí)。積極發(fā)揮融資租賃“以租代售”功能，支持制造業(yè)企業(yè)擴(kuò)大銷售和出口。

三、創(chuàng)新發(fā)展符合制造業(yè)特點(diǎn)的信貸管理體制和金融產(chǎn)品體系

（七）優(yōu)化信貸管理體制。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)圍繞制造業(yè)新型產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈，積極改進(jìn)授信評(píng)價(jià)機(jī)制，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)。合理考量制造業(yè)企業(yè)技術(shù)、人才、市場(chǎng)前景等“軟信息”，將相關(guān)因素納入銀行客戶信用評(píng)級(jí)體系，挖掘企業(yè)潛在價(jià)值。鼓勵(lì)有條件的金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)的前提下，結(jié)合企業(yè)“三表”、“三單”、“兩品”等非財(cái)務(wù)信息，運(yùn)用信用貸款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款和以品牌為基礎(chǔ)的商標(biāo)專利權(quán)質(zhì)押貸款等方式，積極滿足創(chuàng)新型制造業(yè)企業(yè)和生產(chǎn)業(yè)的資金需求。

（八）大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)依托制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)，積極開展倉(cāng)單質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、保理、國(guó)際國(guó)內(nèi)信用證等各種形式的產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)，有效滿足產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的融資需求。充分發(fā)揮人民銀行應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)的公共服務(wù)功能，降低銀企對(duì)接成本。鼓勵(lì)制造業(yè)核心企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)與人民銀行應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行對(duì)接，開發(fā)全流程、高效率的線上應(yīng)收賬款融資模式。研究推動(dòng)制造業(yè)核心企業(yè)在銀行間市場(chǎng)注冊(cè)發(fā)行供應(yīng)鏈融資票據(jù)。

（九）推動(dòng)投貸聯(lián)動(dòng)金融服務(wù)模式創(chuàng)新。穩(wěn)妥有序推進(jìn)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)試點(diǎn)，鼓勵(lì)和指導(dǎo)試點(diǎn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)以投貸聯(lián)動(dòng)方式，為科創(chuàng)型制造業(yè)企業(yè)提供持續(xù)資金支持，促進(jìn)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)合理化，有效降低融資成本。建立銀行及其投資功能子公司、政府貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金、融資擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償機(jī)制，有效降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與外部投資公司、各類基金開展合作，積極整合各自的資金、信息和管理優(yōu)勢(shì)，探索多樣化的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，促進(jìn)銀企信息交流共享，實(shí)現(xiàn)合作共贏。

（十）完善制造業(yè)兼并重組的融資服務(wù)。推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)兼并重組企業(yè)實(shí)行綜合授信。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)完善并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)，在綜合考慮并購(gòu)方的資信狀況、經(jīng)營(yíng)管理能力、財(cái)務(wù)穩(wěn)健性、自籌資本金充足情況，以及并購(gòu)標(biāo)的的市場(chǎng)前景、未來盈利、并購(gòu)協(xié)同效應(yīng)等因素的基礎(chǔ)上，合理確定貸款期限和利率，支持企業(yè)通過兼并重組實(shí)現(xiàn)行業(yè)整合。允許符合條件的制造業(yè)企業(yè)通過發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、并購(gòu)債券等方式籌集兼并重組資金。鼓勵(lì)證券公司、資產(chǎn)管理公司、股權(quán)投資基金以及產(chǎn)業(yè)投資基金等參與企業(yè)兼并重組，擴(kuò)大企業(yè)兼并重組資金來源。

（十一）切實(shí)擇優(yōu)助強(qiáng)，有效防控風(fēng)險(xiǎn)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要堅(jiān)持獨(dú)立審貸、自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)原則，擇優(yōu)支持有核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)和企業(yè)，注重從源頭把控風(fēng)險(xiǎn)。要發(fā)揮銀行業(yè)同業(yè)溝通、協(xié)調(diào)、自律作用，通過聯(lián)合授信、銀團(tuán)貸款等方式，形成融資協(xié)同效應(yīng)，切實(shí)防止多頭授信、過度授信，避免一哄而上、重復(fù)建設(shè)形成新的過剩產(chǎn)能。支持制造業(yè)企業(yè)按照市場(chǎng)化、法制化原則實(shí)施債轉(zhuǎn)股，合理加大股權(quán)融資力度，加強(qiáng)企業(yè)自身債務(wù)杠桿約束，降低企業(yè)杠桿率。要穩(wěn)妥有序退出過剩產(chǎn)能領(lǐng)域，對(duì)冶金、建材、石化化工、船舶等行業(yè)中有市場(chǎng)、有效益、有技術(shù)、經(jīng)營(yíng)規(guī)范的企業(yè)和技改項(xiàng)目，要支持其合理信貸需求。

四、大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，加強(qiáng)對(duì)制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)的資金支持

（十二）充分發(fā)揮股權(quán)融資作用。積極支持符合條件的優(yōu)質(zhì)、成熟制造業(yè)企業(yè)在主板市場(chǎng)上市融資，促進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域制造業(yè)企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。加快推進(jìn)高技術(shù)制造業(yè)企業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)在中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)上市或掛牌融Y，充實(shí)中長(zhǎng)期資本實(shí)力。在上市融資企業(yè)儲(chǔ)備庫(kù)里，對(duì)創(chuàng)新能力強(qiáng)、成長(zhǎng)性好的制造業(yè)企業(yè)重點(diǎn)扶持。支持制造業(yè)企業(yè)在境外上市融資，提升中國(guó)制造業(yè)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。鼓勵(lì)制造業(yè)企業(yè)通過資本市場(chǎng)并購(gòu)重組，實(shí)現(xiàn)行業(yè)整合和布局調(diào)整優(yōu)化，支持中西部地區(qū)承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

（十三）促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展。進(jìn)一步完善扶持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的政策體系，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展，有效彌補(bǔ)創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型制造業(yè)企業(yè)的融資缺口。鼓勵(lì)種子基金等各類創(chuàng)業(yè)投資基金、天使投資人等創(chuàng)業(yè)投資主體加大對(duì)種子期、初創(chuàng)期創(chuàng)新型制造業(yè)企業(yè)的支持力度，通過提供企業(yè)管理、商業(yè)咨詢、財(cái)務(wù)顧問等多元化服務(wù)，支持技術(shù)創(chuàng)新完成從科技研發(fā)到商業(yè)推廣的成長(zhǎng)歷程。鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金投向“四基”領(lǐng)域重點(diǎn)項(xiàng)目。發(fā)揮先進(jìn)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金、國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金等作用，鼓勵(lì)建立按市場(chǎng)化方式運(yùn)作的各類高端裝備創(chuàng)新發(fā)展基金。

（十四）支持制造業(yè)企業(yè)發(fā)行債券融資。充分發(fā)揮公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機(jī)制作用，支持符合條件的制造業(yè)企業(yè)發(fā)行公司債、企業(yè)債、短期融資券、中期票據(jù)、永續(xù)票據(jù)、定向工具等直接融資工具，拓寬融資渠道，降低融資成本，調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)。設(shè)計(jì)開發(fā)符合先進(jìn)制造業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)的創(chuàng)新債券品種。支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)的園區(qū)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)行雙創(chuàng)專項(xiàng)債務(wù)融資工具，用于建設(shè)和改造園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施，以及為入園入?yún)^(qū)制造業(yè)企業(yè)提供信用增信等服務(wù)。支持符合條件的優(yōu)質(zhì)制造業(yè)企業(yè)在注冊(cè)發(fā)行分層分類管理體系下統(tǒng)一注冊(cè)、自主發(fā)行多品種債務(wù)融資工具，提升儲(chǔ)架發(fā)行便利。

（十五）支持制造業(yè)領(lǐng)域資產(chǎn)證券化。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)將符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、兼顧收益性和導(dǎo)向性的制造業(yè)領(lǐng)域信貸資產(chǎn)作為證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)，發(fā)行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。鼓勵(lì)制造業(yè)企業(yè)通過銀行間市場(chǎng)發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)，以及通過交易所市場(chǎng)開展企業(yè)資產(chǎn)證券化，改善企業(yè)流動(dòng)性狀況。大力推進(jìn)高端技術(shù)裝備、智能制造裝備、節(jié)能及新能源裝備等制造業(yè)融資租賃債權(quán)資產(chǎn)證券化，拓寬制造業(yè)融資租賃機(jī)構(gòu)資金來源，更好服務(wù)企業(yè)技術(shù)升級(jí)改造。在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，鼓勵(lì)符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)妥開展不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，主動(dòng)化解制造業(yè)過剩產(chǎn)能領(lǐng)域信貸風(fēng)險(xiǎn)。

五、發(fā)揮保險(xiǎn)市場(chǎng)作用，助推制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

（十六）積極開發(fā)促進(jìn)制造業(yè)發(fā)展的保險(xiǎn)產(chǎn)品。進(jìn)一步鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司發(fā)展企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、科技保險(xiǎn)、專利保險(xiǎn)、安全生產(chǎn)責(zé)任保險(xiǎn)等保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，為制造業(yè)提供多方面的風(fēng)險(xiǎn)保障。鼓勵(lì)發(fā)展制造業(yè)貸款保證保險(xiǎn)，支持輕資產(chǎn)科創(chuàng)型高技術(shù)企業(yè)發(fā)展壯大。大力發(fā)展產(chǎn)品質(zhì)量責(zé)任保險(xiǎn)，提高中國(guó)制造品牌信任度。深入推進(jìn)首臺(tái)（套）重大技術(shù)裝備保險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制試點(diǎn)工作，推動(dòng)重大技術(shù)裝備和關(guān)鍵零部件市場(chǎng)化應(yīng)用。研究啟動(dòng)重點(diǎn)新材料首批次保險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制試點(diǎn)工作。鼓勵(lì)地方政府結(jié)合本地實(shí)際，建立符合本地制造業(yè)發(fā)展導(dǎo)向的保費(fèi)補(bǔ)貼和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。

（十七）擴(kuò)大保險(xiǎn)資金對(duì)制造業(yè)領(lǐng)域投資。積極發(fā)揮保險(xiǎn)長(zhǎng)期資金優(yōu)勢(shì)，在符合保險(xiǎn)資金運(yùn)用安全性和收益性的前提下，通過債權(quán)、股權(quán)、基金、資產(chǎn)支持計(jì)劃等多種形式，為制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供低成本穩(wěn)定資金來源。支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資制造業(yè)企業(yè)發(fā)行的優(yōu)先股、并購(gòu)債券等新型金融工具。鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共享信息、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，合作開展制造業(yè)領(lǐng)域股債結(jié)合、投貸聯(lián)動(dòng)等業(yè)務(wù)。鼓勵(lì)有條件的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資設(shè)立制造業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。允許保險(xiǎn)資金投資制造業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金等私募基金。擴(kuò)大中國(guó)保險(xiǎn)投資基金對(duì)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)項(xiàng)目的投入。

六、拓寬融資渠道，積極支持制造業(yè)企業(yè)“走出去”

（十八）拓寬制造業(yè)“走出去”的融資渠道。金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)企業(yè)“走出去”需要，進(jìn)一步優(yōu)化完善海外機(jī)構(gòu)布局，提高全球化金融服務(wù)能力。要積極運(yùn)用銀團(tuán)貸款、并購(gòu)貸款、項(xiàng)目融資、出口信貸等多種方式，為制造業(yè)企業(yè)在境外開展業(yè)務(wù)活動(dòng)提供多元化和個(gè)性化的金融服務(wù)。支持“走出去”企業(yè)以境外資產(chǎn)和股權(quán)等權(quán)益為抵押獲得貸款，提高企業(yè)融資能力。支持制造業(yè)企業(yè)開展外匯資金池、跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)，支持制造業(yè)企業(yè)在全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策框架下進(jìn)行跨境融資。支持符合條件的境內(nèi)制造業(yè)企業(yè)利用境外市場(chǎng)發(fā)行股票、債券和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。

（十九）完善對(duì)制造業(yè)企業(yè)“走出去”的支持政策。不斷優(yōu)化外匯管理，滿足制造業(yè)企業(yè)“走出去”過程中真實(shí)、合理的購(gòu)匯需求。支持制造業(yè)企業(yè)在對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中使用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，優(yōu)化對(duì)外人民幣貸款項(xiàng)目管理，鼓勵(lì)企業(yè)使用人民幣對(duì)外貸款和投資。推動(dòng)設(shè)立人民幣海外合作基金，為制造業(yè)企業(yè)“走出去”項(xiàng)目提供成本適當(dāng)?shù)娜嗣駧刨J款或投資。鼓勵(lì)進(jìn)一步擴(kuò)大短期出口信用保險(xiǎn)規(guī)模，加大對(duì)中小微企業(yè)和新興市場(chǎng)開拓的保障力度。發(fā)揮好中長(zhǎng)期出口信用保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)保障作用，實(shí)現(xiàn)大型成套設(shè)備出口融資應(yīng)保盡保。

七、加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)和組織保障

（二十）深入推動(dòng)產(chǎn)業(yè)和金融合作。建立和完善工業(yè)和信息化部、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)信息共享和工作聯(lián)動(dòng)機(jī)制，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策與金融政策的溝通協(xié)調(diào)。建立產(chǎn)融信息對(duì)接合作平臺(tái)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)政策信息、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息、金融產(chǎn)品信息交流共享。探索對(duì)制造業(yè)部分重點(diǎn)行業(yè)建立企業(yè)“白名單”制度，為金融機(jī)構(gòu)落實(shí)差別化的信貸政策提供參考依據(jù)。開展產(chǎn)融合作城市試點(diǎn)，促進(jìn)試點(diǎn)城市聚合產(chǎn)業(yè)資源、金融資源、政策資源，支持制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)產(chǎn)融合作試點(diǎn)城市探索產(chǎn)業(yè)與金融良性互動(dòng)、實(shí)現(xiàn)互利共贏。

（二十一）加大貨判糯政策的支持力度。保持貨幣政策穩(wěn)健中性，綜合運(yùn)用多種流動(dòng)性管理工具，加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào)，保持流動(dòng)性水平合理適度，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)增長(zhǎng)，營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境，為制造業(yè)企業(yè)加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)創(chuàng)造有利的外部條件。充分發(fā)揮再貸款、再貼現(xiàn)等貨幣政策工具的正向激勵(lì)作用，對(duì)支持制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)工作成績(jī)突出的金融機(jī)構(gòu)要優(yōu)先予以支持。進(jìn)一步引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)完善存貸款利率定價(jià)機(jī)制，增強(qiáng)自主理性定價(jià)能力，合理確定對(duì)制造業(yè)企業(yè)的貸款利率水平。

（二十二）優(yōu)化政策配套和協(xié)調(diào)配合。鼓勵(lì)地方政府通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、股權(quán)投資引導(dǎo)基金，按照政府引導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作、專業(yè)化管理的原則，加大對(duì)先進(jìn)制造業(yè)的投資力度，撬動(dòng)各類社會(huì)資本支持制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。積極探索多樣化的信貸風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，通過設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金、政府性擔(dān)保基金、應(yīng)急轉(zhuǎn)貸基金等方式，支持金融機(jī)構(gòu)加大制造業(yè)領(lǐng)域的信貸投入。進(jìn)一步完善銀行與融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作機(jī)制，建立合理的企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和利率協(xié)商機(jī)制。進(jìn)一步加強(qiáng)社會(huì)信用體系建設(shè)，對(duì)惡意逃廢債行為要給予嚴(yán)厲打擊，維護(hù)金融機(jī)構(gòu)合法權(quán)益。

股權(quán)投資信息化范文5

（一）制訂《廣東省鼓勵(lì)外商投資的重點(diǎn)領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)目錄》（以下簡(jiǎn)稱《鼓勵(lì)外商投資目錄》），擴(kuò)大開放領(lǐng)域，引導(dǎo)外資投向高端制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、新能源和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)；促進(jìn)外商投資企業(yè)使用新技術(shù)、新工藝、新材料、新設(shè)備，改造和提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。嚴(yán)格限制“兩高一資”和低水平、過剩產(chǎn)能擴(kuò)張及盲目重復(fù)建設(shè)項(xiàng)目。促進(jìn)外商投資向集群化、高級(jí)化發(fā)展。（省發(fā)展改革委會(huì)同省經(jīng)濟(jì)和信息化委、科技廳、外經(jīng)貿(mào)廳等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（二）我省產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃中的政策措施同等適用于符合條件的外商投資企業(yè)。（省發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（三）我省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)500強(qiáng)項(xiàng)目、科技發(fā)展專項(xiàng)扶持資金，對(duì)符合《鼓勵(lì)外商投資目錄》的項(xiàng)目開放。（省發(fā)展改革委、科技廳會(huì)同省財(cái)政廳等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（四）對(duì)符合《鼓勵(lì)外商投資目錄》的項(xiàng)目，優(yōu)先安排土地利用計(jì)劃指標(biāo)；屬省核準(zhǔn)的，由省統(tǒng)一安排。對(duì)符合《廣東省優(yōu)先發(fā)展產(chǎn)業(yè)目錄》且用地集約的外商投資工業(yè)項(xiàng)目，在確定土地出讓底價(jià)時(shí)允許按不低于所在地土地等別相對(duì)應(yīng)《全國(guó)工業(yè)用地出讓最低價(jià)標(biāo)準(zhǔn)》的70%執(zhí)行。（省國(guó)土資源廳會(huì)同省發(fā)展改革委等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（五）結(jié)合我省構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，建立利用外資重大項(xiàng)目庫(kù)，每年選擇若干投資大、技術(shù)含量高、帶動(dòng)面廣、影響重大的外商投資項(xiàng)目，實(shí)施全程跟蹤，提供綜合協(xié)調(diào)服務(wù)，對(duì)其中符合條件的，優(yōu)先推薦為省重點(diǎn)項(xiàng)目，享受有關(guān)扶持政策。積極爭(zhēng)取國(guó)家支持對(duì)具備條件的利用外資重大項(xiàng)目開展大用戶直購(gòu)電試點(diǎn)。（省發(fā)展改革委會(huì)同省經(jīng)濟(jì)和信息化委、省外經(jīng)貿(mào)廳、物價(jià)局等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（六）鼓勵(lì)符合條件的外商投資企業(yè)申報(bào)高新技術(shù)企業(yè)，支持外商投資高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展。（省科技廳會(huì)同省發(fā)展改革委、外經(jīng)貿(mào)廳等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（七）圍繞我省產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要，引進(jìn)境外研發(fā)機(jī)構(gòu)，支持跨國(guó)公司和境外科研組織在我省建立研發(fā)總部或分支機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)省內(nèi)高校、科研機(jī)構(gòu)、企業(yè)與其建立聯(lián)合研發(fā)中心或重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室，并納入省工程技術(shù)研究開發(fā)中心、重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室和公共實(shí)驗(yàn)室的建設(shè)體系。（省科技廳會(huì)同省發(fā)展改革委、經(jīng)濟(jì)和信息化委、外經(jīng)貿(mào)廳等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（八）修訂《廣東省鼓勵(lì)跨國(guó)公司設(shè)立地區(qū)總部辦法》，加大對(duì)跨國(guó)公司到我省設(shè)立地區(qū)總部的支持力度，做好對(duì)跨國(guó)公司地區(qū)總部的認(rèn)定、服務(wù)和管理工作；對(duì)各地級(jí)以上市發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)情況進(jìn)行考核，獎(jiǎng)勵(lì)先進(jìn)典型。（省外經(jīng)貿(mào)廳會(huì)同省財(cái)政廳、公安廳、人力資源社會(huì)保障廳、外辦、工商局、金融辦、海關(guān)廣東分署、外匯局廣東省分局等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（九）支持中小型外商投資企業(yè)發(fā)展，省中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)、融資服務(wù)機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對(duì)在粵外商投資企業(yè)的服務(wù)。（省經(jīng)濟(jì)和信息化委會(huì)同有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（十）完善服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，對(duì)符合國(guó)家規(guī)定、海關(guān)管理類別為B類及以上的外商投資服務(wù)外包企業(yè)，為從事技術(shù)先進(jìn)型國(guó)際服務(wù)外包業(yè)務(wù)而進(jìn)口的貨物，實(shí)施保稅監(jiān)管。（海關(guān)廣東分署會(huì)同省外經(jīng)貿(mào)廳等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

二、加強(qiáng)對(duì)外招商引資的區(qū)域引導(dǎo)

（十一）根據(jù)《粵東地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展規(guī)劃綱要》、《粵西地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展規(guī)劃綱要》、《粵北地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展規(guī)劃綱要》，引導(dǎo)外商在粵東西北地區(qū)發(fā)展符合當(dāng)?shù)貙?shí)際和環(huán)保要求的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)和特色產(chǎn)業(yè)。（省發(fā)展改革委會(huì)同省經(jīng)濟(jì)和信息化委、外經(jīng)貿(mào)廳等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（十二）對(duì)珠江三角洲地區(qū)外商投資企業(yè)向粵東西北地區(qū)轉(zhuǎn)移，給予政策扶持，提供便利服務(wù)。鼓勵(lì)外商投資企業(yè)落戶省產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移工業(yè)園，在同等條件下，優(yōu)先給予安排挖潛改造等專項(xiàng)資金。（省經(jīng)濟(jì)和信息化委會(huì)同省外經(jīng)貿(mào)廳等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（十三）支持外商投資企業(yè)向園區(qū)集聚發(fā)展。借助產(chǎn)業(yè)配套效應(yīng)，全方位引導(dǎo)關(guān)聯(lián)外資企業(yè)、配套項(xiàng)目向龍頭企業(yè)所在開發(fā)區(qū)、工業(yè)園區(qū)聚集，加快形成規(guī)模效益和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。積極推動(dòng)外商投資企業(yè)集聚的工業(yè)園區(qū)向高新技術(shù)園區(qū)、技術(shù)先進(jìn)型企業(yè)園區(qū)等特色載體升級(jí)。支持符合條件的外商投資企業(yè)在海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域開展保稅加工、保稅物流和保稅服務(wù)業(yè)務(wù)。（省外經(jīng)貿(mào)廳、科技廳會(huì)同省發(fā)展改革委、海關(guān)廣東分署等單位負(fù)責(zé)）

三、促進(jìn)利用外資方式多樣化

（十四）鼓勵(lì)外資通過參股、并購(gòu)等形式，參與內(nèi)資企業(yè)改組改造和兼并重組，支持我省內(nèi)資企業(yè)引入境外戰(zhàn)略投資者。（省外經(jīng)貿(mào)廳會(huì)同省經(jīng)濟(jì)和信息化委、國(guó)資委、工商局、外匯局廣東省分局等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（十五）鼓勵(lì)外商投資設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、私募股權(quán)投資基金等，投資省內(nèi)企業(yè)，支持我省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。（省外經(jīng)貿(mào)廳會(huì)同省發(fā)展改革委、金融辦等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（十六）充分利用境外資本市場(chǎng)，支持具備條件的企業(yè)根據(jù)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略及自身發(fā)展需要到境外上市。（省金融辦會(huì)同廣東證監(jiān)局等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（十七）積極、合理、高效地借用國(guó)際金融組織及外國(guó)政府貸款，優(yōu)化貸款投向，重點(diǎn)支持資源節(jié)約、節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)、生態(tài)建設(shè)、城鄉(xiāng)和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、職業(yè)教育、公共衛(wèi)生建設(shè)、農(nóng)村和城市飲水安全、社區(qū)服務(wù)、城市交通管理、文化遺產(chǎn)保護(hù)與開發(fā)、中小企業(yè)和農(nóng)村金融服務(wù)等方面的項(xiàng)目。注重吸收國(guó)際先進(jìn)的技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)理念，發(fā)揮貸款項(xiàng)目的示范和帶動(dòng)作用，提高貸款使用的質(zhì)量和效益。（省發(fā)展改革委會(huì)同省財(cái)政廳等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

四、多渠道搭建對(duì)外招商引資平臺(tái)

（十八）充分利用中國(guó)國(guó)際高新技術(shù)成果交易會(huì)、中國(guó)國(guó)際中小企業(yè)博覽會(huì)、廣東經(jīng)濟(jì)發(fā)展國(guó)際咨詢會(huì)、粵東僑博會(huì)、廣東國(guó)際旅游文化節(jié)招商會(huì)等平臺(tái)，積極引進(jìn)世界500強(qiáng)企業(yè)、全球行業(yè)龍頭企業(yè)和優(yōu)秀的境外中小企業(yè)來粵投資。（省發(fā)展改革委、經(jīng)濟(jì)和信息化委、外經(jīng)貿(mào)廳、科技廳、僑辦、旅游局等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（十九）充分利用新加坡—廣東合作理事會(huì)、中國(guó)（廣東）—韓國(guó)發(fā)展論壇、中國(guó)（廣東）—日本經(jīng)濟(jì)技術(shù)貿(mào)易合作交流會(huì)和友好省州關(guān)系等平臺(tái)，推進(jìn)落實(shí)《中國(guó)—東盟全面經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議》、《中華人民共和國(guó)廣東省人民政府和東南亞國(guó)家聯(lián)盟秘書處合作備忘錄》，加強(qiáng)我省與東盟和日、韓等周邊國(guó)家在高端園區(qū)建設(shè)、節(jié)能環(huán)保、科技教育、生態(tài)保護(hù)、文化旅游等領(lǐng)域的合作；加快推進(jìn)中新知識(shí)城等重大合作項(xiàng)目建設(shè)。（省外辦會(huì)同省發(fā)展改革委、省外經(jīng)貿(mào)廳等單位負(fù)責(zé)）

（二十）充分利用粵港經(jīng)貿(mào)交流會(huì)、粵澳大珠三角聯(lián)合海外推介會(huì)等平臺(tái)，加強(qiáng)與香港、澳門的合作，共同打造“大珠三角”地區(qū)品牌，吸引跨國(guó)公司投資。利用服務(wù)業(yè)對(duì)港澳擴(kuò)大開放政策在廣東先行先試的契機(jī)，深入落實(shí)內(nèi)地與港澳更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系安排（CEPA），加快粵港澳在服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的合作，重點(diǎn)吸引港澳服務(wù)提供者來粵投資金融、教育、醫(yī)療、物流、會(huì)展、文化創(chuàng)意、服務(wù)外包、旅游、專業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域，提高我省服務(wù)業(yè)發(fā)展水平。積極推動(dòng)廣州南沙新區(qū)、深圳前海地區(qū)、珠海橫琴新區(qū)等重點(diǎn)合作區(qū)域的開發(fā)。（省港澳辦會(huì)同省發(fā)展改革委、經(jīng)濟(jì)和信息化委、外經(jīng)貿(mào)廳、金融辦等單位負(fù)責(zé)）

（二十一）充分利用粵臺(tái)經(jīng)濟(jì)技術(shù)貿(mào)易交流會(huì)等對(duì)臺(tái)招商平臺(tái)的作用，及兩岸實(shí)現(xiàn)“三通”、簽署《海峽兩岸經(jīng)濟(jì)合作架構(gòu)協(xié)議》和建設(shè)海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)的機(jī)遇，加強(qiáng)粵臺(tái)在金融、信息、光電、電氣機(jī)械、石油化工、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域的合作，提升粵臺(tái)經(jīng)貿(mào)合作水平。（省臺(tái)辦會(huì)同省發(fā)展改革委、經(jīng)濟(jì)和信息化委、外經(jīng)貿(mào)廳等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

五、推動(dòng)招商引資與招才引技有機(jī)結(jié)合

（二十二）制定政策鼓勵(lì)外商投資企業(yè)吸引海外高層次人才，對(duì)符合條件的海外高層次人才，在住房、醫(yī)療、子女上學(xué)等方面給予優(yōu)惠待遇。（省人力資源社會(huì)保障廳會(huì)同省財(cái)政廳、教育廳等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（二十三）參照引進(jìn)領(lǐng)軍人才的做法，制定外商投資企業(yè)海外高管人員評(píng)審辦法，對(duì)符合條件的，給予享受《廣東省引進(jìn)領(lǐng)軍人才享受特定生活待遇暫行規(guī)定》的相應(yīng)待遇。（省人力資源社會(huì)保障廳會(huì)同省財(cái)政廳等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（二十四）對(duì)聯(lián)合研發(fā)中心或重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室引進(jìn)的境外技術(shù)專家和海外高層次人才，財(cái)政給予適當(dāng)?shù)墓ぷ鳌⑸罱?jīng)費(fèi)資助。（省人力資源社會(huì)保障廳會(huì)同省財(cái)政廳、科技廳等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（二十五）對(duì)符合《鼓勵(lì)外商投資目錄》的外商投資企業(yè)的海外高管人員、高層次人才，以及聯(lián)合研發(fā)中心或重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室聘請(qǐng)的境外技術(shù)專家和海外高層次人才，給予優(yōu)先辦理來華簽證函電、來華工作許可、外國(guó)專家證，協(xié)助辦理延長(zhǎng)在華停留簽證手續(xù)。建立海外高層次人才聯(lián)系服務(wù)制度，積極為其在粵工作和生活提供便利；對(duì)為我省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展作出重大貢獻(xiàn)的海外人才，推薦其參加省“南粵友誼獎(jiǎng)”和國(guó)家“友誼獎(jiǎng)”評(píng)審。（省人力資源社會(huì)保障廳會(huì)同省外辦等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（二十六）建立政府主導(dǎo)、中介組織參與、市場(chǎng)多元化調(diào)節(jié)的海外高層次人才智力引進(jìn)機(jī)制，為外商投資企業(yè)、聯(lián)合研發(fā)中心或重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室提供海外高層次人才智力信息等相關(guān)服務(wù)。（省人力資源社會(huì)保障廳會(huì)同有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（二十七）鼓勵(lì)跨國(guó)公司和境外著名科研組織與省內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)合作，開展產(chǎn)業(yè)共性技術(shù)、核心技術(shù)、尖端技術(shù)和基礎(chǔ)性研發(fā)項(xiàng)目的研究，支持其聯(lián)合申報(bào)省重大科技專項(xiàng)等科技研發(fā)項(xiàng)目。（省科技廳會(huì)同省發(fā)展改革委、經(jīng)濟(jì)和信息化委、外經(jīng)貿(mào)廳等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

六、深化外商投資管理體制改革

（二十八）《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》中總投資（包括增資）1億美元以下的基礎(chǔ)設(shè)施和采掘業(yè)外商投資項(xiàng)目，除《政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄》規(guī)定需由省有關(guān)部門核準(zhǔn)外，由地級(jí)以上市發(fā)展改革部門核準(zhǔn)，其合同、章程由地級(jí)以上市外經(jīng)貿(mào)部門審批。（省發(fā)展改革委會(huì)同省外經(jīng)貿(mào)廳等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（二十九）清理涉及外商投資的審批事項(xiàng)，調(diào)整審批內(nèi)容，簡(jiǎn)化審批程序，縮短審批時(shí)間，增強(qiáng)審批透明度。按照“同步審批、限時(shí)辦結(jié)”的原則，改進(jìn)和創(chuàng)新審批方式，大力推行在線行政許可。外商投資企業(yè)在境內(nèi)設(shè)立分公司，除有特別規(guī)定的外，均改為備案管理。（省發(fā)展改革委會(huì)同省外經(jīng)貿(mào)廳、工商局等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（三十）規(guī)范外商投資企業(yè)登記的程序、條件和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。調(diào)整下放外商投資企業(yè)工商登記管轄權(quán)限，除有特別規(guī)定的外，對(duì)外商投資企業(yè)實(shí)行屬地登記管理。（省工商局會(huì)同省外經(jīng)貿(mào)廳等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

七、營(yíng)造良好的投資環(huán)境

（三十一）編制外商投資企業(yè)《行政事業(yè)性收費(fèi)項(xiàng)目及其標(biāo)準(zhǔn)》手冊(cè)，公布外商投資企業(yè)設(shè)立及經(jīng)營(yíng)過程中涉及的行政事業(yè)性收費(fèi)項(xiàng)目及標(biāo)準(zhǔn)。（省物價(jià)局會(huì)同省外經(jīng)貿(mào)廳等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（三十二）強(qiáng)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管力度，定期開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)專項(xiàng)行動(dòng)，營(yíng)造公平有序的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)體系，推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息服務(wù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)建設(shè)。（省知識(shí)產(chǎn)權(quán)局會(huì)同省工商局等有關(guān)單位負(fù)責(zé)）超級(jí)秘書網(wǎng)

（三十三）進(jìn)一步優(yōu)化口岸通關(guān)監(jiān)管服務(wù)。實(shí)施分類通關(guān)管理，對(duì)符合《鼓勵(lì)外商投資目錄》和海關(guān)監(jiān)管條件的高資信企業(yè)，憑電子驗(yàn)放回執(zhí)即可辦理出口裝運(yùn)手續(xù)，提升通關(guān)效率；進(jìn)一步推廣“屬地申報(bào)，口岸驗(yàn)放”通關(guān)模式，簡(jiǎn)化通關(guān)作業(yè)程序；對(duì)符合《鼓勵(lì)外商投資目錄》的企業(yè)所進(jìn)口的大型機(jī)械設(shè)備，采取非侵入式查驗(yàn)或預(yù)約上門查驗(yàn)。（海關(guān)廣東分署會(huì)同有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

（三十四）進(jìn)一步完善外商投資企業(yè)外匯管理，簡(jiǎn)化外商投資企業(yè)資本金結(jié)匯手續(xù)。支持跨國(guó)集團(tuán)公司成員企業(yè)之間開展外匯資金拆放、外幣資金池管理的外匯資金集中運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。（外匯局廣東省分局會(huì)同有關(guān)單位負(fù)責(zé)）

股權(quán)投資信息化范文6

關(guān)鍵詞 基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)　外來直接投資　產(chǎn)業(yè)影響

近年來基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的發(fā)展成為各國(guó)政策制訂者高度重視的領(lǐng)域之一。一方面，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)投資成為各國(guó)應(yīng)對(duì)目前經(jīng)濟(jì)危機(jī)的重要舉措。國(guó)際貨幣基金組織匡算，主要經(jīng)濟(jì)體為支撐本國(guó)經(jīng)濟(jì)相繼推出的2009年財(cái)政刺激規(guī)模將占到全球GDP的1.5％，其中基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)成為刺激計(jì)劃的主要受益行業(yè)。在中國(guó)，超過50％的刺激性經(jīng)濟(jì)支出投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，2010年這一投資將占到GDP的6％。美國(guó)、法國(guó)、英國(guó)、瑞士、澳大利亞和其他主要亞洲經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計(jì)劃中的頭一年投資基本上都以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主。另一方面，隨著基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資日益增加，關(guān)于該產(chǎn)業(yè)投資的爭(zhēng)議(包括國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全問題)也不斷增加。截至2007年底，聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)(UNCTAD)了解到的外國(guó)投資者和國(guó)家之間基于投資協(xié)議的爭(zhēng)議中有三分之一(95件)與基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)有關(guān)。

對(duì)于逐步深度融入國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展中國(guó)家而言，在基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)引進(jìn)外來直接投資對(duì)于緩解資金壓力、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加就業(yè)和提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力具有十分重要的意義，管理和利用好這些投資已經(jīng)成為備受關(guān)注的政策課題。關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外商直接投資的既有研究主要集中在投資形式、規(guī)模和技術(shù)性細(xì)節(jié)的探討。本文將在介紹全球基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上分析其產(chǎn)業(yè)影響、存在問題，并針對(duì)中國(guó)提出對(duì)策建議。這種研究對(duì)相關(guān)國(guó)家吸引和管理基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資以及參與該產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的企業(yè)而言，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、國(guó)際上基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資的興起

基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資的興起與以下幾個(gè)因素密切相關(guān)。

首先，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)建設(shè)投資(尤其是在該產(chǎn)業(yè)比較薄弱的發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng))十分必要。基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)是決定一個(gè)經(jīng)濟(jì)體競(jìng)爭(zhēng)力的主要因素，其質(zhì)量是吸引外來直接投資的重要決定性因素，也是促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和融入全球經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵。新興市場(chǎng)工業(yè)化、城市化以及國(guó)際化發(fā)展迅猛，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的需求也急劇增加。對(duì)于工業(yè)化、城市化和信息化一日千里的發(fā)展中國(guó)家而言，改善基礎(chǔ)設(shè)施條件是實(shí)現(xiàn)千年發(fā)展目標(biāo)(MDGs)的關(guān)鍵。

其次，基礎(chǔ)設(shè)施投資具有高度資本密集性和復(fù)雜性的典型特征，資金短缺和效率低下的發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)疲于應(yīng)付。越來越多的發(fā)展中國(guó)家20世紀(jì)90年代在基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)對(duì)外開放，吸引大量外資流入。盡管這樣，這些國(guó)家仍然存在巨大的資金缺口。非洲每年基礎(chǔ)設(shè)施投資需求高達(dá)400億美元，而1996-2006年跨國(guó)公司累計(jì)直接投資協(xié)議金額僅為450億美元(WIR2008，UNCTAD)。

第三，基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的對(duì)外開放。面對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)巨大的市場(chǎng)和投資需求，一些國(guó)家需要更大程度上吸引跨國(guó)公司等私人資本。UNCTAD下屬的全球投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)協(xié)會(huì)的一項(xiàng)調(diào)查表明，70％的投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)正積極尋求基礎(chǔ)設(shè)施的外來投資。為此，這些國(guó)家在基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)進(jìn)行自由化改革和放松外資收購(gòu)管制，邀請(qǐng)跨國(guó)公司參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。為利用這些制度變化以及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來的獲取市場(chǎng)和實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的機(jī)會(huì)，發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)跨國(guó)公司充分利用在網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)和運(yùn)營(yíng)、工程能力、環(huán)境保護(hù)知識(shí)、項(xiàng)目管理能力和默會(huì)知識(shí)、實(shí)踐技能以及盈利模式和財(cái)務(wù)實(shí)力等方面的專業(yè)技能紛紛進(jìn)入外國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)。

二、全球基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資現(xiàn)狀

(一)外來直接投資規(guī)模快速擴(kuò)張

1990-2006年全球基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的外來直接投資金額增長(zhǎng)了31倍，達(dá)到7860億美元，發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的外來直接投資金額增長(zhǎng)了29倍，達(dá)到1990億美元(WIR2008，UNCTAD)。全球內(nèi)向直接投資存量中基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)所占比重從1990年的2％快速擴(kuò)張到2006年的接近10％。其間大多數(shù)基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資金額持續(xù)增長(zhǎng)，電力和通信產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)最為顯著，交通和水務(wù)產(chǎn)業(yè)則增長(zhǎng)較少。其中1996-2006年跨國(guó)公司在該產(chǎn)業(yè)的私人股權(quán)投資累計(jì)高達(dá)2460億美元。

(二)跨國(guó)公司直接投資來源集中但有所分化

發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司仍然支配著全球基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的國(guó)際化投資(WIR2008，UNCTAD)。2006年基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)全球100強(qiáng)跨國(guó)公司中，53家來自歐盟(53家公司海外資產(chǎn)和總資產(chǎn)分別占據(jù)全球100強(qiáng)的76.7％、63.7％)，14家來自美國(guó)(14家公司海外資產(chǎn)和總資產(chǎn)分別占據(jù)全球100強(qiáng)的7.4％、23.4％)，而其中22家總部設(shè)立在發(fā)展中國(guó)家或者轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體(海外資產(chǎn)和總資產(chǎn)分別占據(jù)全球100強(qiáng)的11.6％、8.6％)。欠發(fā)達(dá)國(guó)家在基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)投資國(guó)際化過程中總體上仍處于被“邊緣化”的地位。1996―2006年期間欠發(fā)達(dá)國(guó)家在發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)私人股權(quán)投資中所占比例略高于5％，2006年則僅占2％。但是來自亞洲地區(qū)的跨國(guó)公司參與顯著增加，其中絕大多數(shù)來自香港(5家)、馬來西亞(3家)、新加坡(3家)。尤其是在發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)中，來自南方國(guó)家的跨國(guó)公司發(fā)揮著更加突出的作用。在亞洲和大洋洲，1996-2006年來自發(fā)展中國(guó)家的協(xié)議投資幾乎占據(jù)50％，在通信和交通產(chǎn)業(yè)占據(jù)大多數(shù)比例。非洲40％的基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)協(xié)議投資金額來自發(fā)展中國(guó)家，其中通信產(chǎn)業(yè)58％的協(xié)議投資金額來自發(fā)展中國(guó)家。但是拉美和加勒比海國(guó)家來自發(fā)展中國(guó)家投資者的參與則非常有限(僅占16％的私人協(xié)議投資額)。

(三)跨國(guó)公司的參與形式多樣但因產(chǎn)業(yè)而異

跨國(guó)公司采用直接投資、特許經(jīng)營(yíng)、私有化和綠地投資、管理與租賃協(xié)議等多種形式參與基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)直接投資，但是不同產(chǎn)業(yè)的主要參與形式各有不同(WIR2008，UNCTAD)。在跨國(guó)公司進(jìn)入發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)過程中，通信產(chǎn)業(yè)絕大多數(shù)情況下采取直接投資。在電力行業(yè)，最常使用特許經(jīng)營(yíng)(占62％)，交通(超過80％)和水務(wù)產(chǎn)業(yè)(占70％)絕大多數(shù)情況下也都采用特許經(jīng)營(yíng)。其次是私有化和綠地投資(占36％)。水務(wù)產(chǎn)業(yè)使用管理和租賃協(xié)議的情況也相對(duì)較多(占

25％)。

(四)不同國(guó)家和產(chǎn)業(yè)開放程度各異

發(fā)達(dá)國(guó)家和相對(duì)較為發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家與轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體由于擁有更加發(fā)達(dá)的制度和管制能力，尤其是近二十年來基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)對(duì)外更加開放。例如，1996-2000年拉美和加勒比海國(guó)家吸收了該產(chǎn)業(yè)跨國(guó)公司私人股權(quán)投資的67％，而2000年以來非洲和亞洲的份額增長(zhǎng)則相對(duì)更快(WIR2008，UNCTAD)。產(chǎn)業(yè)方面，那些相對(duì)容易放松管制和引入競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)一般對(duì)跨國(guó)公司的參與更加開放。例如，移動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)最為開放，水務(wù)開放程度最低。2006年發(fā)達(dá)國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)跨國(guó)公司100強(qiáng)中，65家來自電力和通信產(chǎn)業(yè)，只有5家來自水務(wù)產(chǎn)業(yè)；發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)跨國(guó)公司50強(qiáng)中，30家來自電力和通信產(chǎn)業(yè)，只有2家來自水務(wù)產(chǎn)業(yè)。

三、基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資對(duì)東道國(guó)的影響

(一)產(chǎn)業(yè)促進(jìn)效應(yīng)

基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的外來直接投資通過技術(shù)擴(kuò)散、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)合作和服務(wù)供應(yīng)幾種途徑產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)影響。

1　技術(shù)擴(kuò)散效應(yīng)

直接投資是向接受投資的國(guó)家傳授資本經(jīng)營(yíng)技能和技術(shù)知識(shí)等經(jīng)營(yíng)資源的綜合行為。基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的跨國(guó)公司主要通過技術(shù)擴(kuò)散向東道國(guó)輸入硬件(例如水凈化專業(yè)設(shè)備)和軟件技術(shù)(例如組織和管理實(shí)踐)。東道國(guó)政府一般選擇信譽(yù)好、實(shí)力強(qiáng)的外國(guó)投資者參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，有利于引進(jìn)先進(jìn)的管理、技術(shù)，提高建設(shè)效率、降低成本和價(jià)格，并為國(guó)內(nèi)企業(yè)提供比較、學(xué)習(xí)和借鑒的機(jī)會(huì)。例如，通信產(chǎn)業(yè)國(guó)際經(jīng)營(yíng)者的進(jìn)入降低了信息通訊技術(shù)的獲取和使用門檻。跨國(guó)公司通過經(jīng)營(yíng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作2009年第8期流程再工程化設(shè)計(jì)，改善采購(gòu)和分包實(shí)踐，改進(jìn)客戶記錄和搜集方法等帶來軟件技術(shù)。技術(shù)擴(kuò)散的主要路徑包括合資企業(yè)、人員流動(dòng)和示范效應(yīng)。在中國(guó)電力行業(yè)，外來跨國(guó)公司在大型合資項(xiàng)目的參與中涉及到與中方系統(tǒng)而廣泛的項(xiàng)目管理合作。不過這種技術(shù)擴(kuò)散的效果還取決于國(guó)內(nèi)企業(yè)是否具有強(qiáng)大的吸收能力這一關(guān)鍵因素。

2　產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)

跨國(guó)公司通過產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)效益。基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度越強(qiáng)，跨國(guó)公司的參與越是可能提高效益(WIR2008，UNCTAD)。在許多國(guó)家，由于通信產(chǎn)業(yè)的技術(shù)變革和產(chǎn)業(yè)改革，競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)已經(jīng)形成。在烏干達(dá)，本國(guó)企業(yè)和跨國(guó)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致通信價(jià)格的下降和移動(dòng)電話普及率的提升。國(guó)別研究也表明，私有化和競(jìng)爭(zhēng)之間相互促進(jìn)：競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)私有化的收益，反之亦然。不過，在本質(zhì)上仍然是自然壟斷性質(zhì)的水務(wù)產(chǎn)業(yè)，跨國(guó)公司的進(jìn)入會(huì)導(dǎo)致國(guó)家壟斷轉(zhuǎn)變?yōu)樗接械耐赓Y壟斷，這將限制競(jìng)爭(zhēng)從而改進(jìn)效益的空間(WIR2008，UNC―TAD)。在其他基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)，跨國(guó)公司參與在提升競(jìng)爭(zhēng)和效益的同時(shí)，也限制了國(guó)內(nèi)企業(yè)的進(jìn)入和排斥了現(xiàn)有企業(yè)。一些發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)表明，在競(jìng)爭(zhēng)性相對(duì)更強(qiáng)的電力和通信領(lǐng)域，跨國(guó)公司進(jìn)入在某些方面存在反競(jìng)爭(zhēng)行為。

3　產(chǎn)業(yè)合作效應(yīng)

東道國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)除了通過公司變革，還可以與跨國(guó)公司進(jìn)行產(chǎn)業(yè)合作提升效益。在有些收入水平較高或者規(guī)模較大、國(guó)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力較強(qiáng)的發(fā)展中國(guó)家，通過部分私有化允許外來跨國(guó)公司持有少數(shù)股權(quán)，這種合作利于提升競(jìng)爭(zhēng)力和效益(WIR2008，UNCTAD)。例如摩洛哥電信通過這樣的方式變得更有競(jìng)爭(zhēng)力。在中國(guó)，外來跨國(guó)公司主要通過與國(guó)有企業(yè)合資參與基礎(chǔ)設(shè)施投資，相關(guān)企業(yè)績(jī)效得到很大提升。在印度，塔塔電力等私有電力企業(yè)利用私有化契機(jī)，通過與外來跨國(guó)公司合資進(jìn)入電力產(chǎn)業(yè)。基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)全球100強(qiáng)跨國(guó)公司中來自發(fā)展中國(guó)家或者地區(qū)的參與者更有能力與外來跨國(guó)公司進(jìn)行合作。尤其是在通信和交通產(chǎn)業(yè)，因?yàn)檫@兩個(gè)產(chǎn)業(yè)中來自發(fā)展中國(guó)家或地區(qū)的參與者已經(jīng)成為主要參與者甚至全球領(lǐng)導(dǎo)者。

4　服務(wù)供應(yīng)效應(yīng)

跨國(guó)公司還影響到東道國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)服務(wù)供應(yīng)和價(jià)格。跨國(guó)公司參與一般會(huì)增加?xùn)|道國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的供應(yīng)和質(zhì)量，但是價(jià)格影響則情況各異(WIR2008，UNCTAD)。有些情況下定價(jià)超出窮人的支付能力，因此，跨國(guó)公司參與帶來的產(chǎn)業(yè)影響改進(jìn)未必會(huì)轉(zhuǎn)化為所有社會(huì)成員福利的增加(表現(xiàn)為更多的選擇和更強(qiáng)的購(gòu)買力)，尤其是對(duì)窮人和居住在農(nóng)村、邊遠(yuǎn)和經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)的人來說。在通信領(lǐng)域尤其是移動(dòng)通信領(lǐng)域，跨國(guó)公司在改善供應(yīng)、擴(kuò)大服務(wù)覆蓋率、降低價(jià)格和增強(qiáng)可獲得性方面的影響最為明顯。隨著跨國(guó)公司引入新的商業(yè)模式，許多發(fā)展中國(guó)家經(jīng)歷過一場(chǎng)“移動(dòng)革命”，低收入群體也能享受到移動(dòng)服務(wù)。跨國(guó)公司進(jìn)入交通領(lǐng)域極大程度地改善了主要港口的服務(wù)質(zhì)量從而增強(qiáng)了發(fā)展中國(guó)家與全球經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系。

但是，在電力和水務(wù)產(chǎn)業(yè)，跨國(guó)公司的影響則較為復(fù)雜。跨國(guó)公司參與對(duì)電價(jià)、水價(jià)及其可獲得性的影響取決于政治、社會(huì)、契約問題以及生產(chǎn)率和效益改進(jìn)等因素(WIR2008，UNC―TAD)。如果政府沒有對(duì)使用者進(jìn)行補(bǔ)貼，增加供應(yīng)、提升生產(chǎn)效率和效益并不足以在維持收支平衡情況下保持低價(jià)。一些發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)也表明，增加私人部門(包括跨國(guó)公司)在電力行業(yè)的投資會(huì)增加電力供應(yīng)、增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)連結(jié)性，從而穩(wěn)定改善電力供應(yīng)的可靠性和服務(wù)質(zhì)量。考慮到相關(guān)因素，電力價(jià)格因?yàn)榭鐕?guó)公司的進(jìn)入優(yōu)勢(shì)會(huì)有所下降，但是價(jià)格變化趨勢(shì)并不確定。盡管有證據(jù)表明在良好設(shè)計(jì)的框架下供水服務(wù)會(huì)得到顯著改善，但是跨國(guó)公司在水務(wù)領(lǐng)域的參與對(duì)使用者可獲得性的影響并不令人滿意(WIR2008，UNC，TAD)。

5　總體產(chǎn)業(yè)影響

相關(guān)研究表明，基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的外來直接投資有助于改進(jìn)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效率、可靠性和質(zhì)量(WIR2008，UNCTAD)。外來直接投資者的參與就使得通信和交通產(chǎn)業(yè)服務(wù)價(jià)格下降和數(shù)量增加。例如增加通信和交通產(chǎn)業(yè)服務(wù)供應(yīng)和降低相應(yīng)服務(wù)的價(jià)格。但是在特定產(chǎn)業(yè)，這些積極效應(yīng)還取決于特定的政策因素。尤其是在電力和水務(wù)產(chǎn)業(yè)，如果跨國(guó)公司效率的改善(供應(yīng)增加和質(zhì)量提高)不足以在彌補(bǔ)成本的同時(shí)維持低價(jià)而且政府不對(duì)使用者提供補(bǔ)貼，一部分人尤其是窮人的用水、用電就會(huì)受到影響。而且技術(shù)擴(kuò)散的效應(yīng)取決于東道國(guó)的學(xué)習(xí)吸收能力，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)過程中可能排斥競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)業(yè)合作可能使得小國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)被外國(guó)控制。因此，電力和水務(wù)等特定領(lǐng)域如何發(fā)揮外來直接投資的積極的產(chǎn)業(yè)影響，還需要當(dāng)?shù)卣畯纳鐣?huì)學(xué)的視角制訂和執(zhí)行重要的政策措施。這給國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全問題的產(chǎn)生埋下伏筆，也給有關(guān)國(guó)家的行政當(dāng)局帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，后面就將討論這兩個(gè)問題。

(二)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全問題

國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全是一種國(guó)家經(jīng)濟(jì)不受內(nèi)外環(huán)境干擾、威脅、破壞

而維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)的一種狀態(tài)。它既包括一國(guó)抗擊各種風(fēng)險(xiǎn)的能力，也包含該國(guó)為確保經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展而確立的戰(zhàn)略目標(biāo)以及為此而采取的策略與措施(趙英，2007)。近年來，國(guó)際化取向的國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全問題備受重視。盡管全球總體傾向于對(duì)外來直接投資保持開放姿態(tài)，2007年與對(duì)外直接投資潛在相關(guān)的政策改革中的74％目的在于增強(qiáng)東道國(guó)對(duì)外來直接投資的吸引力(WIR2008，UNCTAD)。但是全球針對(duì)不斷增長(zhǎng)的保護(hù)主義的關(guān)注和爭(zhēng)論也日益增加，過去幾年中對(duì)外來直接投資不太友好的政策變革逐漸增長(zhǎng)。美國(guó)對(duì)與國(guó)家安全可能相關(guān)的直接投資項(xiàng)目采取更加嚴(yán)格的限制措施。獨(dú)聯(lián)體國(guó)家和俄羅斯聯(lián)邦盡管整體上對(duì)外來直接投資日益開放，但是仍然限制外來直接投資在采掘業(yè)和其他戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的投資行為。俄羅斯聯(lián)邦2007年通過戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)法律，規(guī)定外國(guó)投資者在這些產(chǎn)業(yè)只能擁有少數(shù)股權(quán)。在哈薩克斯坦，新通過的自然資源法賦予政府在相關(guān)協(xié)議損害國(guó)家在石油、金屬和礦產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益情況下單方面修改協(xié)議的權(quán)力。在南美洲，采礦業(yè)比較開放，但是石油、天然氣行業(yè)仍受高度管制。

基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資積極效應(yīng)的不確定性使得各國(guó)擔(dān)心國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全受到威脅。例如，中國(guó)水資源稀缺正在加劇，外資進(jìn)入中國(guó)城市水務(wù)項(xiàng)目日漸增多，其中全球最大三家水務(wù)公司(法國(guó)威立雅、蘇伊士里昂水務(wù)集團(tuán)、泰晤士水務(wù)公司)無一例外都把中國(guó)作為其全球市場(chǎng)的重要部分，其獲利動(dòng)機(jī)遲早會(huì)與中國(guó)市場(chǎng)的價(jià)格承受水平發(fā)生沖突。一些國(guó)家對(duì)允許外資企業(yè)控制某些基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目(包括電力生產(chǎn)和輸送、港口經(jīng)營(yíng)和通信)日益謹(jǐn)慎(WIR2008，UNCTAD)。出于國(guó)家安全或者公共利益的考慮，一些國(guó)家正大量引入新的限制措施。UNCTAD下屬的全球投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)協(xié)會(huì)的一項(xiàng)調(diào)查表明，有24％的投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)沒有積極尋求基礎(chǔ)設(shè)施的外來投資。而那些積極尋求外資投入的領(lǐng)域主要集中于電力生產(chǎn)、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)和機(jī)場(chǎng)，而不是電力分銷和傳輸領(lǐng)域。欠發(fā)達(dá)國(guó)家的交通產(chǎn)業(yè)則更傾向于吸引來自發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的參與。這在相當(dāng)程度上反映出這些國(guó)家或者地區(qū)對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全問題的考慮。

基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全問題的產(chǎn)生主要同其產(chǎn)業(yè)屬性密切相關(guān)。其一，基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)經(jīng)常涉及到建造有形的網(wǎng)絡(luò)，本質(zhì)上具有寡頭或者壟斷的屬性，外資的進(jìn)入和控制容易引起壟斷嫌疑和激起反壟斷訴求與調(diào)查。其二，基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)提供的服務(wù)具有公共產(chǎn)品的特征，許多國(guó)家將進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)領(lǐng)域視為一大社會(huì)和政治問題。外資的進(jìn)入和控制可能降低公共服務(wù)產(chǎn)品的可獲得性和提高服務(wù)價(jià)格，損害到部分社會(huì)成員和組織的利益，容易引起國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全方面的爭(zhēng)議。

(三)政策挑戰(zhàn)

盡管外來直接投資有助于改進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效率、可靠性和質(zhì)量，但是這種效果在很大程度上取決于東道國(guó)是否具備完善的管制環(huán)境(WIR2008，UNCTAD)。為利用好跨國(guó)公司參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來的積極影響，東道國(guó)政府在說服外商投資本國(guó)、營(yíng)造管制環(huán)境、制定政策和施政方面卻面臨諸多嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

1　說服外資參與充滿挑戰(zhàn)

許多國(guó)家積極吸引外資發(fā)展本國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施，但是如何說服外資企業(yè)參與投資則充滿挑戰(zhàn)。來自發(fā)達(dá)國(guó)家和大型新興經(jīng)濟(jì)體日益增長(zhǎng)的需求導(dǎo)致潛在投資者要求更高的回報(bào)率。欠發(fā)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作2009年第8期達(dá)的低收入國(guó)家由于市場(chǎng)較小，在吸引跨國(guó)公司參與基礎(chǔ)設(shè)施投資和最大化跨國(guó)公司參與的收益方面力不從心、不具優(yōu)勢(shì)。這在需要大規(guī)模資本投資、盈虧平衡困難和社會(huì)問題眾多的情況下更是一個(gè)需要特別關(guān)注的問題。不僅如此，項(xiàng)目失敗和各種投資爭(zhēng)議還使得海外投資者(尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家投資者)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資更加謹(jǐn)慎。這樣一來，跨國(guó)公司在發(fā)展中國(guó)家尤其是低收入國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的直接投資面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)相關(guān)仲裁決議的回顧顯示，不足50％的補(bǔ)償有利于提出申訴的跨國(guó)公司，而且所補(bǔ)償?shù)膿p失遠(yuǎn)低于投資者所主張的賠償金額。盡管這些跨國(guó)公司的母國(guó)和國(guó)際組織擁有各種有助于在短期內(nèi)動(dòng)員向發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，但是目前的很多風(fēng)險(xiǎn)模型并不能適應(yīng)低收入國(guó)家的實(shí)際情況。例如，當(dāng)?shù)刎泿湃谫Y需要一個(gè)有效的貨幣互換市場(chǎng)，而當(dāng)?shù)厍∏∪狈@種市場(chǎng)。

2　缺乏完善的制度和管制框架帶來風(fēng)險(xiǎn)

不管如何確定私人投資和公共投資比例，完善的制度和執(zhí)行機(jī)制對(duì)于確保基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的效率和公平都很關(guān)鍵(WIR2008，UNCTAD)。加強(qiáng)對(duì)外來投資者保護(hù)和是降低他們的風(fēng)險(xiǎn)往往以政府管制靈活性下降為代價(jià)。如果沒有完善的制度和管制框架，對(duì)外資開放基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)失敗的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增加。而且一旦自由化，則很難逆轉(zhuǎn)。理想狀態(tài)下，開放前就應(yīng)該進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)性重組、引入管制政策和建立獨(dú)立的管制機(jī)構(gòu)，這樣有助于明確潛在投資者的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則、使得政府從容應(yīng)對(duì)特定的項(xiàng)目管理。而實(shí)際上，很多國(guó)家尤其是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的開放往往走在廣泛變革的前面，結(jié)果往往不甚理想。直到建立起有效的管制框架，發(fā)展中國(guó)家才可能改善公共部門開放的效應(yīng)。

3　政府官員承受更強(qiáng)的壓力

制定和執(zhí)行能夠駕馭跨國(guó)公司在基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)潛在作用的政策需要具備高超的技能(WIR2008，UNCTAD)。例如，東道國(guó)需要考慮何時(shí)和在多大規(guī)模上引入跨國(guó)公司參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和管理最為合適。由于不同的國(guó)家政策優(yōu)先考慮的因素有所不同，私人和公共投資之間的最優(yōu)比例情況各異。東道國(guó)政府需要對(duì)不同項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)性需求進(jìn)行優(yōu)先選擇，為選中的項(xiàng)目確定明確而符合實(shí)際的目標(biāo)，并將這些目標(biāo)整合進(jìn)入更高層次的發(fā)展戰(zhàn)略之中。政府還需要找到一些確保跨國(guó)公司參與的項(xiàng)目帶來預(yù)期發(fā)展效應(yīng)的方式。這意味著從中央到地方的政府部門需要掌握必要的引導(dǎo)、談判、管制和監(jiān)督項(xiàng)目方面的制度性技能。

吸引跨國(guó)公司參與基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的提供增加了政府官員的責(zé)任和壓力。基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的投資需要密集的雙方談判，形成的協(xié)議要反映各個(gè)項(xiàng)目的特定要求和協(xié)議各方的意愿。因此，培養(yǎng)政府官員具備確定跨國(guó)公司參與的最優(yōu)水平和形式以及談判和監(jiān)督項(xiàng)目執(zhí)行的能力就非常重要。但是，跨國(guó)公司和東道國(guó)政府之間往往在信息和經(jīng)驗(yàn)方面存在不對(duì)稱性，政府官員在協(xié)議談判過程中，可資利用的資源和能力不及外來跨國(guó)公司。大多數(shù)跨國(guó)公司傾向于使用國(guó)際法律公司和其他在項(xiàng)目融資交易方面擁有專長(zhǎng)的專家，但是這在發(fā)展中國(guó)家?guī)撞豢赡堋?/p>

三、我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資現(xiàn)狀

(一)政策條件

1983年起我國(guó)開始利用外資進(jìn)行城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。1986

年國(guó)務(wù)院頒布了《關(guān)于中外合資建設(shè)碼頭優(yōu)惠待遇的暫行規(guī)定》，中國(guó)港口建設(shè)最早開始向外資開放。1991年頒布實(shí)施的《中華人民共和國(guó)外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅法》促進(jìn)了我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資的發(fā)展。該法第七條第三款規(guī)定：設(shè)在沿海經(jīng)濟(jì)開放區(qū)和經(jīng)濟(jì)特區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)所在城市的老市區(qū)或者設(shè)在國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他地區(qū)的外商投資企業(yè)，屬于能源、交通、港口、碼頭或者國(guó)家鼓勵(lì)的其他項(xiàng)目的，可以減按15％的稅率征收企業(yè)所得稅。其《實(shí)施細(xì)則》第七十三條第一款第一項(xiàng)規(guī)定：在沿海經(jīng)濟(jì)開放區(qū)和經(jīng)濟(jì)特區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)所在城市的老市區(qū)設(shè)立的從事能源、交通、港口建設(shè)的項(xiàng)目的生產(chǎn)性外資企業(yè)，可以減按15％的稅率征收企業(yè)所得稅。《實(shí)施細(xì)則》第七十三條第一款第二項(xiàng)規(guī)定：從事港口、碼頭建設(shè)的中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)，可以減按15％的稅率征收企業(yè)所得稅。《實(shí)施細(xì)則》第七十五條第一款第一項(xiàng)規(guī)定：從事港口碼頭建設(shè)的中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)期在十五年以上的，經(jīng)企業(yè)申請(qǐng)，所在地的省、自治區(qū)、直轄市稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，從開始獲利的年度起，第一年至第五年免征企業(yè)所得稅，第六年至第十年減半征收企業(yè)所得稅。而《國(guó)務(wù)院關(guān)于擴(kuò)大外商投資企業(yè)從事能源交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目稅收優(yōu)惠規(guī)定適用范圍的通知》(國(guó)發(fā)(1999)13號(hào))則規(guī)定：自1999年1月1日起，將外資稅法實(shí)施細(xì)則關(guān)于從事能源、交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的生產(chǎn)性外商投資企業(yè)，減按15％征收企業(yè)所得稅的規(guī)定擴(kuò)大到全國(guó)。2004年1月1日我國(guó)正式實(shí)施的《港口法》將港口的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)列為鼓勵(lì)外商投資的項(xiàng)目，并且在投資比例方面取消了限制。

(二)主要方式

改革開放初期我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)利用外資的主要形式是借用國(guó)外貸款，包括借用外國(guó)政府貸款、國(guó)際金融組織貸款和國(guó)際商業(yè)貸款。隨著改革開放的深入廣泛推進(jìn)，外商開始直接投資于我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。外商直接投資我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施的最早形式是中外合資經(jīng)營(yíng)、中外合作經(jīng)營(yíng)。例如，和黃集團(tuán)1993年持股50％與上海港務(wù)局合資組建了總投資達(dá)56億人民幣的上海集裝箱碼頭有限公司。隨后又持股73％與深圳鹽田港集團(tuán)合資成立鹽田國(guó)際集裝箱碼頭公司，開創(chuàng)了外方控股中國(guó)大陸港口的先河。而近年來BOT(Build-Oper-ation-Transfer)、TOT (Trans-1et-Operation-Transfer)等新型直接投資模式則屢見不鮮。

(三)主要問題

1　投資規(guī)模不足

整體上看，我國(guó)吸引的外資中超過50％集中于加工工業(yè)，近30％用于房地產(chǎn)，投資于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的比例很低。僅從基礎(chǔ)設(shè)施內(nèi)部的投資比例來看，近年來外商直接投資比例不足5％。這往往與以下因素有關(guān)：外商投資者往往固守中國(guó)資金短缺的傳統(tǒng)觀念提出很高的、不合理的預(yù)期投資回報(bào)率要求；外商出于對(duì)中國(guó)政治政策環(huán)境穩(wěn)定性的偏見性的誤解(例如外商對(duì)我國(guó)尚未完成市場(chǎng)化、法制化和民主化的經(jīng)濟(jì)、法律政治環(huán)境缺乏足夠的信心)而實(shí)施項(xiàng)目繁多、復(fù)雜的審慎調(diào)查工作，往往貽誤很多在華投資的良機(jī)；國(guó)內(nèi)對(duì)于外商直接投資城市公共基礎(chǔ)設(shè)施心理上存在排斥和擔(dān)憂。

2　產(chǎn)業(yè)分布不合理

外商直接投資主要流向發(fā)達(dá)地區(qū)的通信、電力、供水、供熱等公用事業(yè)，而對(duì)垃圾污水處理、道路橋梁、公共交通等(尤其是中西部地區(qū)的)方面投資嚴(yán)重欠缺。這可能同各產(chǎn)業(yè)間的投資收益率差異以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)價(jià)格和投融資體制改革進(jìn)程不同步直接相關(guān)。

3　地區(qū)分布不協(xié)調(diào)

全國(guó)外資中86％均集中于東部沿海，城市基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)也基本是這個(gè)比例。外商直接投資明顯側(cè)重在沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。上海、江蘇、遼寧、廣東等沿海省市有不少外企直接投資城市基礎(chǔ)設(shè)施，而大量?jī)?nèi)地省市幾乎沒有利用外資，西部地區(qū)微乎其微。這可能同內(nèi)地市場(chǎng)發(fā)展程度不足、收益風(fēng)險(xiǎn)較大、外資缺乏了解直接相關(guān)。

四、政策啟示

為充分利用基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資對(duì)于緩解資金壓力、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加就業(yè)、增進(jìn)社會(huì)福利和提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的積極作用并削弱消極影響，我國(guó)需要從國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全和完善投資環(huán)境方面制定有效的政策措施。

首先，高度重視基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)安全。產(chǎn)業(yè)安全是國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的基礎(chǔ)，而基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)安全則是產(chǎn)業(yè)安全的基礎(chǔ)。對(duì)于日益擴(kuò)大開放的中國(guó)而言，必須高度重視基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的安全問題。盡管直到2007年基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施投資的資金來源主要來自我國(guó)國(guó)有投資，但逐步多樣化的投資主體和資金來源意味著產(chǎn)業(yè)安全和國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全威脅仍然存在。在基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)安全問題上，我國(guó)需要牢牢把握兩點(diǎn)：不能為了解決資金、技術(shù)不足的矛盾而放棄對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的控制權(quán)；不能因?yàn)闆]有失去對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的控制權(quán)而對(duì)產(chǎn)業(yè)安全威脅置若罔聞。因?yàn)橥赓Y對(duì)于產(chǎn)業(yè)安全的威脅不完全基于對(duì)股權(quán)比例的表面控制，更多的會(huì)是基于技術(shù)和管理優(yōu)勢(shì)的經(jīng)營(yíng)行為操控所帶來的實(shí)質(zhì)性威脅。出于產(chǎn)業(yè)安全的考慮，在我國(guó)管制環(huán)境尚待完善、欠缺管制經(jīng)驗(yàn)的情況下，在吸引外資企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)方面最好繼續(xù)堅(jiān)持小規(guī)模進(jìn)行而不是大張旗鼓，而且最好在較少引起安全爭(zhēng)議的基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)(例如電力和交通)開始擴(kuò)大外資引進(jìn)規(guī)模。即使在這樣的前提下，也要高度重視管制外資經(jīng)營(yíng)行為的制度建設(shè)。

其次，高度重視完善投資環(huán)境。有效優(yōu)化和改善投資環(huán)境是發(fā)揮基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)外來直接投資積極效應(yīng)最可持續(xù)的路徑。具體包括：