前言：尋找寫作靈感？中文期刊網(wǎng)用心挑選的城鄉(xiāng)金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究，希望能為您的閱讀和創(chuàng)作帶來靈感，歡迎大家閱讀并分享。

自20世紀(jì)90年代以來,我國(guó)經(jīng)濟(jì)以年均8%以上的增速高速發(fā)展,并由此拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。與此同時(shí),我國(guó)金融業(yè)也得到了長(zhǎng)足的發(fā)展,不論是從金融總量還是從金融結(jié)構(gòu)上來看,都得到了改善。但是在發(fā)展的同時(shí)也出現(xiàn)了一些新的問題,比較突出的一點(diǎn)就是在城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)的對(duì)比上出現(xiàn)了一些不平衡。在2007年中央全國(guó)金融工作會(huì)議中,也明確提出要加大對(duì)農(nóng)村金融的扶持力度。因此,現(xiàn)階段研究中央為何要加大對(duì)農(nóng)村金融的扶持力度,以及如何進(jìn)行扶持就顯得十分必要。   一、文獻(xiàn)綜述   金融發(fā)展理論表明,一個(gè)發(fā)達(dá)的金融系統(tǒng)可以減少信息和交易成本、分擔(dān)和管理風(fēng)險(xiǎn),這對(duì)于儲(chǔ)蓄、投資決策和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是至關(guān)重要的。而不同的金融體系結(jié)構(gòu)、金融工具結(jié)構(gòu)、金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)等,對(duì)于信息和交易成本和風(fēng)險(xiǎn)的影響是不同的。[1](P15-20)因此,研究金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn),必須從金融結(jié)構(gòu)入手。   國(guó)外經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)金融結(jié)構(gòu)的研究始于20世紀(jì)50年代約翰•G•格利和愛德華•S•肖分別于1955年和1956年合作發(fā)表了《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融方面》和《金融中介機(jī)構(gòu)與儲(chǔ)蓄-投資過程》兩篇文章,闡述了金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系和各種金融中介機(jī)構(gòu)在儲(chǔ)蓄-投資過程中的作用等問題;雷蒙德•W•戈德史密斯也于1955年發(fā)表了《發(fā)達(dá)國(guó)家的金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)—關(guān)于金融形態(tài)的比較試驗(yàn)》一文,這些文章為金融結(jié)構(gòu)研究拉開了序幕。1960年出版的《金融理論中的貨幣》一書,是格利與肖對(duì)以前關(guān)于金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系的觀點(diǎn)的匯總和發(fā)展,提出了廣義的貨幣金融理論與金融機(jī)構(gòu)理論。盡管格利和肖沒有明確提出金融結(jié)構(gòu)概念,但在他們的貨幣金融理論中,包含了金融工具、金融機(jī)構(gòu)、融資方式和金融政策等金融結(jié)構(gòu)問題。戈德史密斯在其1969年出版的《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》一書中明確提出了金融結(jié)構(gòu)的概念,即一國(guó)現(xiàn)存的金融工具與金融機(jī)構(gòu)之和構(gòu)成該國(guó)的金融結(jié)構(gòu),這包括各種現(xiàn)存金融工具與金融機(jī)構(gòu)的相對(duì)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)特征和經(jīng)營(yíng)方式,金融中介機(jī)構(gòu)中各種分支機(jī)構(gòu)的集中程度等。   隨著西方金融結(jié)構(gòu)理論在中國(guó)的逐漸引入和傳播,國(guó)內(nèi)學(xué)者也開始研究金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。許滌龍、陸峰對(duì)我國(guó)金融結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)進(jìn)行分析后得出我國(guó)金融結(jié)構(gòu)將來的發(fā)展趨勢(shì),但是沒有涉及到城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)的問題。李健等通過對(duì)金融城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)的分析表明,城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)存在明顯的不對(duì)稱性,[2](P30-52)但是沒有具體分析這種不對(duì)稱與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的相互關(guān)系。蔡則祥具體分析了中國(guó)金融結(jié)構(gòu)的問題,包括金融結(jié)構(gòu)高度化與金融結(jié)構(gòu)合理化發(fā)展不同步、金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào)、金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不均衡、金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理以及金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)不適宜等,但沒有分析城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)的對(duì)比。范學(xué)俊對(duì)中國(guó)金融體系與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系做了實(shí)證分析,但沒有分析城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。由此可以看到,國(guó)內(nèi)目前對(duì)金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的研究較多,但是對(duì)城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的實(shí)證研究不多,因此本文將通過協(xié)整檢驗(yàn)(Cointegration)、向量自回歸(VectorAutoregression,VAR)、脈沖響應(yīng)函數(shù)(ImpulseResponsesFunc-tion,IRF)以及方差分解(VarianceDecomposition)的方法對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)的關(guān)系做出實(shí)證分析。   二、相關(guān)變量和指標(biāo)的選取   (一)指標(biāo)和變量的選取   衡量城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)差別可以從兩個(gè)方面來考慮:一是根據(jù)各金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)的分布來衡量;另一種則是根據(jù)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量的分布來衡量。筆者認(rèn)為,根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)量來衡量城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)更具有科學(xué)性。這是因?yàn)?盡管金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)的分布可以從一個(gè)側(cè)面反映城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)問題,但是僅有機(jī)構(gòu)的設(shè)置卻并不一定會(huì)提供應(yīng)有的金融服務(wù)。目前在農(nóng)村普遍存在的問題就是“系統(tǒng)性負(fù)投資”得不到有效的解決。   所謂“系統(tǒng)性負(fù)投資”是指銀行或其他金融機(jī)構(gòu)從一個(gè)地區(qū)居民中獲得的儲(chǔ)蓄,沒有以相應(yīng)比例向該地區(qū)發(fā)放貸款。黃季對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村資金的研究認(rèn)為,在1978—1996年,農(nóng)業(yè)資金通過金融渠道流出農(nóng)村達(dá)7815億元,同時(shí),根據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心課題組的測(cè)算,1979—2000年,通過農(nóng)村信用社、郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的資金凈流出量達(dá)到10334億元。[3]因此,單純地通過機(jī)構(gòu)設(shè)置的分布不能科學(xué)地說明金融產(chǎn)業(yè)的城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)差異,從金融業(yè)務(wù)量的角度來衡量更有說服力。基于此,本文選擇如下幾個(gè)指標(biāo)來作為實(shí)證分析的基礎(chǔ):1.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP,用來衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平;   2.城鄉(xiāng)貸款結(jié)構(gòu)1(loanstructure1,ls1)=農(nóng)村信用合作社貸款額/金融機(jī)構(gòu)貸款總額;   3.城鄉(xiāng)貸款結(jié)構(gòu)2(loanstructure2,ls2)=農(nóng)村貸款額/金融機(jī)構(gòu)貸款總額=(農(nóng)業(yè)貸款額+鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款額)/金融機(jī)構(gòu)貸款總額;4.城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)(savingstructure,ss)=農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄存款額/城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款總額。   (二)樣本的選取   由于數(shù)據(jù)的可獲得性,本文樣本選取1978年—2004年名義GDP、農(nóng)村信用社貸款、農(nóng)業(yè)貸款額、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款額、金融機(jī)構(gòu)貸款總額、農(nóng)戶儲(chǔ)蓄存款額、城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款額的年度數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)均來自于各年度《中國(guó)金融年鑒》、中經(jīng)網(wǎng)和Wind資訊,由于計(jì)量分析的需要,名義GDP、貸款結(jié)構(gòu)1、貸款結(jié)構(gòu)2和儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)均已作對(duì)數(shù)化處理并剔除物價(jià)因素,分別記作LNGDP、LNLS1、LNLS2和LNSS。   三、計(jì)量模型和實(shí)證分析   (一)平穩(wěn)性檢驗(yàn)   對(duì)任何時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)量分析時(shí),需要首先對(duì)時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn),否則可能會(huì)造成一個(gè)隨機(jī)游走變量對(duì)另一個(gè)隨機(jī)游走變量的謬誤回歸(SpuriousRegression)。由于應(yīng)用協(xié)整檢驗(yàn)的時(shí)間序列數(shù)據(jù)必須為同階差分平穩(wěn)過程,因此我們需要對(duì)獲得的時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。本文采用增廣迪基—富勒(AugmentedDickey-Fuller,ADF)檢驗(yàn),ADF檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蜑?   ΔYt=β1+β2t+δYt-1+αp∑np=1ΔYt-p+εt其中Y是時(shí)間序列,Δ表示差分,p是滯后期,β1是常數(shù),t是時(shí)間趨勢(shì)項(xiàng),β2和α是參數(shù),εt是白噪音。#p#分頁標(biāo)題#e#   檢驗(yàn)的零假設(shè)是δ=0,即包含單位根;備擇假設(shè)是δ<0,即Y為趨勢(shì)平穩(wěn)序列。若回歸系數(shù)δ的t統(tǒng)計(jì)量t(^δ)小于ADF分布臨界值,拒絕零假設(shè),Y為趨勢(shì)平穩(wěn)序列,否則,接受非平穩(wěn)的零假設(shè)。對(duì)LNGDP、LNLS1、LNLS2和LNSS做ADF單位根檢驗(yàn)。   通過表1我們可以看出,對(duì)LNGDP、LNLS1、LNLS2和LNSS平穩(wěn)性檢驗(yàn),在5%和1%的顯著性水平下均不顯著,因此我們認(rèn)為L(zhǎng)NGDP、LNLS1、LNLS2和LNSS是非平穩(wěn)的時(shí)間序列。但是,通過對(duì)這四個(gè)時(shí)間序列作一階差分后發(fā)現(xiàn),這四個(gè)時(shí)間序列的一階差分形式在5%的顯著性水平下均是顯著的,特別是LNLS2和LNSS時(shí)間序列的一階差分形式在1%的顯著性水平下都是顯著的,因此,LNGDP、LNLS1、LNLS2和LNSS均是一階單整時(shí)間序列I~(1),因此可以對(duì)這四個(gè)時(shí)間序列數(shù)據(jù)做協(xié)整檢驗(yàn)[4]。   (二)協(xié)整檢驗(yàn)(CointegrationTests)   協(xié)整檢驗(yàn)的基本思想是,如果兩個(gè)(或者兩個(gè)以上)的時(shí)間序列變量是非平穩(wěn)的,但它們的某種線性組合卻表現(xiàn)出平穩(wěn)性,則這些變量之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系,即協(xié)整關(guān)系。本文使用Johansen極大似然估計(jì)法,對(duì)LNGDP和LNLS1、LNLS2、LNSS之間的協(xié)整關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn),檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示表2中第一組變量的協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明,LNGDP、LNLS1、LNLS2、LNSS之間在5%的顯著性水平下存在三個(gè)協(xié)整方程,即時(shí)間序列LNGDP與LNLS1、LNLS2、LNSS之間存在長(zhǎng)期的穩(wěn)定關(guān)系,也即具有共同的隨機(jī)趨勢(shì)。但是,第二組變量的協(xié)整結(jié)果表明,LNGDP與LNLS1之間不存在協(xié)整關(guān)系。第三組及第四組變量的協(xié)整結(jié)果表明LNGDP與LNLS2以及LNGDP與LNSS之間分別存在著協(xié)整關(guān)系,揭示貸款結(jié)構(gòu)2和城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間有長(zhǎng)期的穩(wěn)定關(guān)系。為了繼續(xù)探究這種關(guān)系,我們將對(duì)LNGDP、LNLS2和LNSS做VAR模型的格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)。   (三)格蘭杰因果檢驗(yàn)(GrangerCausalityTests)   為了深入探討城鄉(xiāng)貸款結(jié)構(gòu)2與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展與城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系,我們繼續(xù)對(duì)LNLS2、LNSS和LNGDP做VAR模型的格蘭杰因果檢驗(yàn)。本文VAR模型的滯后期數(shù)為2期,Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。   顯著性水平表示接受零假設(shè)的概率,數(shù)字越小,說明自變量預(yù)測(cè)因變量的能力越強(qiáng),這里選取5%的顯著性水平。第一組的檢驗(yàn)表明城鄉(xiāng)貸款結(jié)構(gòu)2的變化是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展的格蘭杰原因,但經(jīng)濟(jì)發(fā)展不是導(dǎo)致城鄉(xiāng)貸款結(jié)構(gòu)2變化的格蘭杰原因。第二組檢驗(yàn)說明經(jīng)濟(jì)發(fā)展是導(dǎo)致我國(guó)城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的格蘭杰原因,但是城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)的變化不是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展的格蘭杰原因。第三組檢驗(yàn)說明城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)的變化不是導(dǎo)致城鄉(xiāng)貸款結(jié)構(gòu)2變化的格蘭杰原因,同時(shí)城鄉(xiāng)貸款結(jié)構(gòu)2的變化也不是導(dǎo)致城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)變化的格蘭杰原因。通過以上的檢驗(yàn),我們可以得到如下結(jié)論:   1.城鄉(xiāng)貸款結(jié)構(gòu)2的變化對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要的作用。因?yàn)槲覈?guó)是一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó),農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總值在GDP中占有很大的比重,因此,加大對(duì)農(nóng)村和農(nóng)業(yè)的信貸支持對(duì)加快我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的積極作用。   2.我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展會(huì)引起我國(guó)的城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。這是因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,城鄉(xiāng)居民的收入都會(huì)增加,但是由于邊際消費(fèi)傾向不同,城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民對(duì)這部分增加的收入的處置也不一樣。由于城鎮(zhèn)居民的邊際消費(fèi)傾向較之農(nóng)村居民低,因此城鎮(zhèn)居民更傾向于儲(chǔ)蓄,這就使得儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)下降的局面。   為了更好地檢驗(yàn)這兩個(gè)作用的效果,我們需要繼續(xù)進(jìn)行下面的脈沖響應(yīng)分析和方差分解檢驗(yàn)。   (四)脈沖響應(yīng)分析(ImpulseResponsesFunction,IRF)   VAR模型是基于數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)性質(zhì)建立模型,它把系統(tǒng)中每一個(gè)內(nèi)生變量作為系統(tǒng)中所有內(nèi)生變量的滯后值的函數(shù)來構(gòu)造模型,從而將單變量自回歸模型推廣到由多元時(shí)間序列變量組成的向量自回歸模型。   VAR(p)模型的數(shù)學(xué)表達(dá)式是:   yt=A1yt-1+…+Apyt-p+Bxt+εtt=1,2,3,…T其中:yt是k維內(nèi)生變量,xt是d維外生變量,p是滯后階數(shù),T是樣本個(gè)數(shù)。k×k維矩陣A1,…Ap和k×d維矩陣B是要被估計(jì)的系數(shù)矩陣。εt是k維擾動(dòng)向量,它們相互之間可以同期相關(guān),但不與自己的滯后值相關(guān)及不與等式右邊的變量相關(guān)。   脈沖響應(yīng)函數(shù)是指在VAR模型中,在擾動(dòng)項(xiàng)上加一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差大小的沖擊通過變量之間的動(dòng)態(tài)聯(lián)系對(duì)變量的當(dāng)前值和未來值所帶來的影響,即脈沖響應(yīng)函數(shù)將描述系統(tǒng)對(duì)某一變量擾動(dòng)的一個(gè)沖擊(或新生)所做出的動(dòng)態(tài)反應(yīng),并從動(dòng)態(tài)反應(yīng)中判斷變量間的時(shí)滯關(guān)系。需要注意的是,脈沖響應(yīng)函數(shù)是追蹤系統(tǒng)對(duì)一個(gè)內(nèi)生變量的沖擊效果,即假定系統(tǒng)只受一個(gè)變量的沖擊,不受其他變量的沖擊。   在由LNGDP、LNLS2、LNSS構(gòu)成的VAR系統(tǒng)中,本文選擇時(shí)間滯后為10期,分別給LNLS2和LNGDP一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差大小的沖擊,得到關(guān)于LNGDP和LNSS的脈沖響應(yīng)函數(shù)圖。在圖1中橫軸表示沖擊作用的滯后期數(shù)(單位:年),縱軸表示KNGDP,實(shí)線為L(zhǎng)NGDP對(duì)LNLS2的脈沖響應(yīng)曲線。同理,在圖2中橫軸表示沖擊作用的滯后期數(shù)(單位:年),縱軸表示LNSS,實(shí)線為L(zhǎng)NSS對(duì)LNGDP的脈沖響應(yīng)曲線。   在圖1中,城鄉(xiāng)貸款結(jié)構(gòu)2對(duì)GDP的沖擊產(chǎn)生了正向的持久響應(yīng):從第一年開始,逐漸呈上升趨勢(shì),在第五年到第六年之間達(dá)到峰值。通過圖1,我們可以得到以下結(jié)論:   1.農(nóng)村貸款占金融機(jī)構(gòu)貸款總額的比率對(duì)產(chǎn)出的沖擊具有一個(gè)長(zhǎng)期持續(xù)的正向推動(dòng)過程,因此在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí),對(duì)于農(nóng)村的信用支持將有助于刺激經(jīng)濟(jì)的回升。   2.我們還應(yīng)該看到,農(nóng)村的信用擴(kuò)張對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊會(huì)持續(xù)一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間,因此在加大對(duì)農(nóng)村信用支持的同時(shí),還應(yīng)該注意到信用擴(kuò)張的累積效應(yīng),避免經(jīng)濟(jì)過熱。這主要是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的發(fā)展是一個(gè)持續(xù)的過程,當(dāng)一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策實(shí)施以后,它對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響力度會(huì)隨著時(shí)間的變化呈現(xiàn)先逐漸上升,然后逐漸下降的趨勢(shì),因此,我們要特別注意信用擴(kuò)張的累積效應(yīng)。在圖2中,GDP對(duì)城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)的沖擊產(chǎn)生了持久的負(fù)向效應(yīng),說明隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄占城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄總額的比重會(huì)下降,這是因?yàn)檗r(nóng)村居民的邊際消費(fèi)傾向比城鎮(zhèn)居民的邊際消費(fèi)傾向大的緣故。[5]#p#分頁標(biāo)題#e#   (五)方差分解(VarianceDecomposition)   方差分解提供了另一種描述系統(tǒng)動(dòng)態(tài)變化的方法。該方法是將系統(tǒng)的預(yù)測(cè)均方誤差分解成系統(tǒng)中各變量沖擊所作的貢獻(xiàn),以此可考察VAR系統(tǒng)中任意一個(gè)變量沖擊的相對(duì)重要性。在本文中,就是將ΔLNGDP的h步預(yù)測(cè)分解為由它自身的新生和貸款結(jié)構(gòu)變量ΔLNLS2的新生二者構(gòu)成的貢獻(xiàn)率,以及ΔLNSS的h步預(yù)測(cè)分解為由它自身的新生和經(jīng)濟(jì)發(fā)展變量ΔLNGDP的新生二者構(gòu)成的貢獻(xiàn)率,以此估計(jì)系統(tǒng)中各變量的隨機(jī)新生所作貢獻(xiàn)占總計(jì)貢獻(xiàn)的比例隨時(shí)間變化而變化的特征。   在從1到10的預(yù)測(cè)期內(nèi),LNGDP的增長(zhǎng)量ΔLNGDP的增長(zhǎng)大部分可由其自身的新生解釋,其比例從100.00%到52.2%,而貸款結(jié)構(gòu)變量ΔLNLS2可分別解釋從0.00%到45.07%的新生;同理,圖4和表5表明LNSS的增長(zhǎng)量ΔLNSS的增長(zhǎng)也大部分可由其自身的新生解釋,其比例從98.02%到35.15%,經(jīng)濟(jì)發(fā)展變量ΔLNGDP可分別解釋從0.20%到21.70%的新生,同時(shí)貸款結(jié)構(gòu)2還可分別解釋從1.78%到43.15%的新生。由此,我們可以得出這樣兩個(gè)結(jié)論:   1.我國(guó)自1978年以來,提高支農(nóng)貸款的比例對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)在不斷加大,成為了支撐我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量,并且這種支撐作用具有滯后性。支農(nóng)貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)前文已有介紹。關(guān)鍵我們要看到這種支撐作用具有滯后性。任何經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施都會(huì)具有滯后效應(yīng),這是由于政策的時(shí)滯所造成的。[6]正是由于政策時(shí)滯的存在,才要求我們?cè)谥贫ㄕ邥r(shí),要注意該政策對(duì)經(jīng)濟(jì)所造成的持續(xù)影響。   2.經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)引起城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,而且貸款結(jié)構(gòu)的變化會(huì)通過影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)間接地影響到城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)的改變。經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)的原因前文已有分析,而貸款結(jié)構(gòu)2對(duì)儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)的作用則是先通過影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展,再由經(jīng)濟(jì)發(fā)展來影響儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)的。   四、結(jié)論及相關(guān)政策建議   本文運(yùn)用協(xié)整理論和基于VAR模型的一系列非平穩(wěn)時(shí)間序列變量的分析方法,對(duì)我國(guó)1978年以來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城鄉(xiāng)金融結(jié)構(gòu)關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析,可得到以下結(jié)論:   (一)結(jié)論   1.支農(nóng)貸款對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要作用。   由實(shí)證分析的結(jié)果顯示,在過去幾十年的發(fā)展中,支農(nóng)貸款的比例的上升從一個(gè)方面支持著我們整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此對(duì)農(nóng)村加大信貸扶持力度,從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看對(duì)我國(guó)保持持續(xù)、穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是有益的。但是我們也應(yīng)該注意到,農(nóng)村的信用擴(kuò)張對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊會(huì)持續(xù)一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間,因此要特別注意信用擴(kuò)張的持續(xù)影響。   2.城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)的變化不能對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生影響。   從上述實(shí)證分析的結(jié)果來看,城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)的變化并不能對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成影響,因此,試圖通過調(diào)整城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)進(jìn)而來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的措施是徒勞的。這也許是因?yàn)閷?duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成影響的是社會(huì)的總儲(chǔ)蓄量,在儲(chǔ)蓄量一定的情況下,儲(chǔ)蓄內(nèi)部的結(jié)構(gòu)變化無法影響到經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。   3.我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)農(nóng)村居民的儲(chǔ)蓄行為產(chǎn)生了重要影響。   從分析結(jié)果可以看到:經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)影響到城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)的變化,農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄額占城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄總額的比重與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有負(fù)相關(guān)關(guān)系,也即這一比重是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而下降的。這也許是因?yàn)檗r(nóng)村居民的邊際傾向相對(duì)于城鎮(zhèn)居民更高,隨著收入的增加,農(nóng)村居民更傾向于消費(fèi)而城鎮(zhèn)居民更傾向于儲(chǔ)蓄,也可以從另一個(gè)側(cè)面反映我國(guó)農(nóng)村居民的收入還處在一個(gè)相對(duì)較低的水平,因?yàn)楦鶕?jù)微觀經(jīng)濟(jì)理論,低收入者的邊際消費(fèi)傾向較大。   (二)相關(guān)政策建議   針對(duì)上述結(jié)論,筆者提出以下建議:   1.推進(jìn)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份制改革,強(qiáng)化為“三農(nóng)”服務(wù)的市場(chǎng)定位和責(zé)任,更好地為“三農(nóng)”和縣域經(jīng)濟(jì)服務(wù)。   中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行是中國(guó)農(nóng)村金融的中堅(jiān)力量和主力,中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行應(yīng)該利用股份制改革的有利時(shí)機(jī),充分利用其在農(nóng)村金融網(wǎng)點(diǎn)多、信譽(yù)度高和資金實(shí)力雄厚的優(yōu)勢(shì),強(qiáng)化為“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)服務(wù)的定位,為農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和建設(shè)投入更多的資金,加快農(nóng)村的發(fā)展。   2.適度放松對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入,發(fā)展農(nóng)村的中小型金融機(jī)構(gòu),積極培育多種形式的小額信貸組織。   2006年末,銀監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行開業(yè)。郵政儲(chǔ)蓄銀行成立后,設(shè)立專門的農(nóng)村金融服務(wù)部門,面向“三農(nóng)”開展業(yè)務(wù),憑借自己在農(nóng)村地區(qū)的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì),有望在農(nóng)村金融市場(chǎng)占據(jù)有利地位。下一步,我們應(yīng)該發(fā)展更多的中小型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和多種形式的小額信貸組織,通過它們的進(jìn)入來加大農(nóng)村金融服務(wù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)性,這樣做有利于改善原來農(nóng)村信用合作社“一社獨(dú)大”的局面,提高農(nóng)村金融服務(wù)的效率。[7]   3.從產(chǎn)權(quán)制度改革著手,進(jìn)一步深化農(nóng)村信用社改革。   要進(jìn)一步理順農(nóng)村合作信用社的產(chǎn)權(quán)關(guān)系,明確農(nóng)信社的改革方向,理順監(jiān)管部門、地方政府和農(nóng)信社的關(guān)系,規(guī)范農(nóng)信社的監(jiān)管主體,這些措施的施行將直接關(guān)系到農(nóng)信社改革的效果和對(duì)農(nóng)村金融支持的力度。   4.加大對(duì)收入分配的調(diào)節(jié)力度,增加農(nóng)民純收入。   增加農(nóng)民收入可以說是我國(guó)一項(xiàng)長(zhǎng)期的基本國(guó)策,因?yàn)槲覈?guó)的農(nóng)民收入還普遍偏低,這是造成農(nóng)民邊際消費(fèi)傾向較高的主要原因。我們可以加快城市化進(jìn)程,積極推進(jìn)小城鎮(zhèn)建設(shè)。另外,還要加大收入分配的調(diào)節(jié)力度,杜絕收入分配不公的現(xiàn)象,將收入分配更多地向農(nóng)村傾斜。