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境外投資論文范文1
一、重點發(fā)展具有比較優(yōu)勢的制造業(yè)投資
制造業(yè)是當(dāng)代國際直接投資的首要行業(yè)。這個行業(yè)門類眾多，輻射面廣，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系重大，并且擁有很大的市場需求量，因而受到國際投資者的高度重視。對于我國而言，將制造業(yè)列為境外投資重點行業(yè)具有特殊重要的意義。首先，我國經(jīng)過幾十年的建設(shè)和發(fā)展，制造業(yè)生產(chǎn)規(guī)模已很可觀，其技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量顯著提高，在國際市場上具有一定的競爭能力；其次，我國制造業(yè)擁有大量成熟的、標(biāo)準(zhǔn)化的適用技術(shù)，符合發(fā)展中國家小規(guī)模、低成本的生產(chǎn)需要，將其用于境外投資不僅容易找到立足點，而且能帶動本國技術(shù)設(shè)備、原材料和零部件的出口，充分發(fā)揮我國在技術(shù)方面的相對優(yōu)勢，獲得比較經(jīng)濟(jì)利益；再次，目前國際上對勞動密集型的加工制造業(yè)產(chǎn)品的進(jìn)口限制日趨嚴(yán)格，依靠擴(kuò)大出口來發(fā)揮我國制造業(yè)的生產(chǎn)潛力有很大難度，而通過境外直接投資方式在國外實現(xiàn)就地生產(chǎn)和銷售，有利于繞過國際貿(mào)易和關(guān)稅壁壘，擴(kuò)大在東道國的市場占有率。此外，我國制造業(yè)中某些產(chǎn)品的生產(chǎn)能力已經(jīng)過剩，并已出現(xiàn)不同程度的生產(chǎn)滑坡，通過境外投資將其轉(zhuǎn)移到國外，既可使富余的生產(chǎn)能力得到充分利用，延長這些產(chǎn)品的生命周期，又有利于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高級化方向發(fā)展。然而，目前我國制造業(yè)的境外投資不僅規(guī)模偏小，而且層次偏低，主要集中于技術(shù)簡單的初級加工制造行業(yè)，這與我國制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)業(yè)地位和龐大的經(jīng)濟(jì)技術(shù)實力很不相稱。因此，國家應(yīng)該采取有力措施，對制造業(yè)的境外投資進(jìn)行重點扶持和政策引導(dǎo)。尤其是在機(jī)械加工、輕工紡織、化學(xué)工業(yè)、家用電器等制造業(yè)領(lǐng)域，我們應(yīng)該充分發(fā)揮技術(shù)上的相對優(yōu)勢，擴(kuò)大其對外投資規(guī)模，并逐步由勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主向資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)為主過渡。以家用電器為例，目前我國電視機(jī)、電冰箱、洗衣機(jī)、電風(fēng)扇等產(chǎn)品制造技術(shù)已進(jìn)入成熟期，其在國內(nèi)的市場已趨飽和甚至生產(chǎn)能力過剩，亟須拓展國外銷售渠道。然而，由于這些產(chǎn)品直接出口受到其他主要出口國（主要是新興工業(yè)化國家）的供給競爭和進(jìn)口國貿(mào)易壁壘的雙重限制而不易發(fā)展。在這種情況下，積極利用境外直接投資方式就成為這些富余的生產(chǎn)能力謀求實現(xiàn)的最佳形式。當(dāng)代國際投資經(jīng)驗表明，這類投資不僅能獲得廣闊的國際發(fā)展空間，而且也有利于獲得較高的投資效益。
二、有選擇地投資于進(jìn)口替代型的資源開發(fā)業(yè)
資源開發(fā)業(yè)投資是用于上游部門的投資，故又稱為前向垂直性投資，其目的在于生產(chǎn)和輸入那些國內(nèi)人均占有量不足的資源，從而替代該資源的進(jìn)口貿(mào)易。任何一國或地區(qū)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中都會不同程度地遇到資源約束的問題。當(dāng)一國或地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的資源發(fā)生短缺，或由于數(shù)量、質(zhì)量、成本等方面的原因?qū)е聡鴥?nèi)不能保證供給，而進(jìn)口資源又在成本及穩(wěn)定供應(yīng)等方面受到限制時，在資源所在地直接投資辦企業(yè)就成為彌補(bǔ)資源缺口的必然選擇。我國在實現(xiàn)現(xiàn)代化的過程中，某些資源短缺將在一個較長時期內(nèi)制約整個經(jīng)濟(jì)的增長。單純著眼于國內(nèi)，這些資源的供求矛盾將難以解決；而大量進(jìn)口又面臨外匯緊缺、國外供給渠道不穩(wěn)定以及市場價格波動幅度大等問題。因此，通過境外直接投資方式，開發(fā)我國急需的資源就成為現(xiàn)實的出路之—。
根據(jù)我國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展需要以及境外開發(fā)的可能性，今后應(yīng)將境外資源開發(fā)的投資重點放在以下幾方面：一是采礦業(yè)。我國礦產(chǎn)資源總儲量固然較大，但許多礦種的品位較低。在我國已探明儲量的鐵礦資源中，貧礦高達(dá)95%以上，平均含鐵率僅為30%，加上交通和開采條件的限制，難以滿足國內(nèi)生產(chǎn)的需要。與此同時，國際市場鐵礦資源卻相當(dāng)豐富，供過于求，利用直接投資開發(fā)國外鐵礦資源不僅是可行的，而且是經(jīng)濟(jì)、合理的。二是石油業(yè)。我國石油資源比較匱乏，人均石油可采儲量僅為世界平均水平的1/9，而我國在石油勘探開發(fā)方面已形成了較強(qiáng)的技術(shù)能力。發(fā)揮這種能力優(yōu)勢，在境外投資開采石油，既可以滿足國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，又能為我國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展保留較多的不可再生資源。三是林業(yè)。在過去一段時期內(nèi)，我國林木資源受到了過度的開采和破壞，使本來就不豐富的林木資源進(jìn)一步銳減，現(xiàn)有人均林木蓄積量僅相當(dāng)于世界平均水平的1/6。為了彌補(bǔ)國內(nèi)林木資源的不足，很有必要增加這方面的境外投資。值得注意的是，資源開發(fā)型項目所需投資額大，投資回收期長，受地理位置的限制較大，一旦東道國政治和經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生重大變化，投資不易轉(zhuǎn)移，因此對這類投資項目應(yīng)加強(qiáng)可行性研究和投資風(fēng)險預(yù)測，同時要有雄厚的資金和政治上的保證。
三、適當(dāng)擴(kuò)大對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模
所謂高新技術(shù)是指以微電子技術(shù)為代表的一個新興技術(shù)群，包括信息技術(shù)、宇航技術(shù)、生物工程技術(shù)、海洋開發(fā)技術(shù)、新材料和新能源技術(shù)等。目前，這些高新技術(shù)正在呈現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化趨勢，在發(fā)達(dá)國家逐步成為支柱產(chǎn)業(yè)。為了在世界高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)競爭中占據(jù)有利地位，一些國家紛紛向技術(shù)先進(jìn)的國家投資，在那里新建高新技術(shù)子公司或收購兼并當(dāng)?shù)氐母呒夹g(shù)公司，借以進(jìn)行科研開發(fā)和引進(jìn)新技術(shù)、新工藝以及新產(chǎn)品設(shè)計，實現(xiàn)高新技術(shù)的輸入和回流，促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化。
我國目前對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的境外投資雖然已經(jīng)起步，但投資規(guī)模明顯偏小，對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的帶動作用不大。為了提高我國境外投資的技術(shù)水平和層次，很有必要擴(kuò)大對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模。首先，我國已有較強(qiáng)的高新科技研究開發(fā)能力，在微電子技術(shù)、宇航技術(shù)、生物工程、超導(dǎo)研究等領(lǐng)域具有一定優(yōu)勢，我們應(yīng)該充分利用這種優(yōu)勢，發(fā)展境外投資；其次，目前在國際市場上高新技術(shù)產(chǎn)品很暢銷，其附加值也相當(dāng)高，對該領(lǐng)域投資不僅有利于獲得豐厚的收益，而且能提高我國產(chǎn)品在國際市場上的占有率，這符合我國境外投資的戰(zhàn)略目標(biāo)；再次，發(fā)展高新技術(shù)領(lǐng)域的境外投資，能打破國外競爭對手的技術(shù)封鎖和壟斷，獲得一般的技術(shù)貿(mào)易、技術(shù)轉(zhuǎn)讓許可協(xié)議及其他方式得不到的高級技術(shù)和最新科技信息，從而加快我國科技發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的進(jìn)程。
考慮到我國目前的情況，可以將高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的境外投資大體分為兩類：一類以技術(shù)回流為主要目的，即針對高科技發(fā)達(dá)的東道國進(jìn)行直接投資，舉辦合資合作企業(yè)和參與科技聯(lián)合開發(fā)等，從中學(xué)習(xí)和吸取對方的先進(jìn)技術(shù)，然后將技術(shù)傳輸回國內(nèi)運(yùn)用；另一類以擴(kuò)大國際市場份額為目的，即在國外組建高科技產(chǎn)品開發(fā)和經(jīng)營公司，就地生產(chǎn)和銷售，或者將開發(fā)的新產(chǎn)品交給國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)，然后再將產(chǎn)品銷往國際市場。
四、逐步提高對金融保險等服務(wù)業(yè)的投資比重
最近十多年來，國際直接投資流向的一個顯著變化是：用于金融、保險、房地產(chǎn)、咨詢和旅游等服務(wù)業(yè)的投資額大幅度增長。據(jù)聯(lián)合國跨國公司中心統(tǒng)計，20世紀(jì)70年代初的世界直接投資存量總額中，服務(wù)業(yè)約占25%，到80年代中期這一比例接近40%，到90年代初期已提高到50%左右。迄今為止，用于服務(wù)業(yè)的海外直接投資仍呈現(xiàn)增長趨勢。國際服務(wù)業(yè)領(lǐng)域投資之所以迅速發(fā)展，根本原因在于隨著國際化大生產(chǎn)的發(fā)展，國際分工日趨精細(xì)，要求把為生產(chǎn)和管理服務(wù)的若干職能分離出來，實行專業(yè)化。而服務(wù)業(yè)跨國公司的發(fā)展，反過來又方便了資金的融通，加速了信息和商品的流通，有利于生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量的改進(jìn)和提高，也有利于產(chǎn)品、人員和技術(shù)的國際交流，從而大大促進(jìn)生產(chǎn)資本的國際化。從東道國來看，在第一、二產(chǎn)業(yè)發(fā)展到相當(dāng)程度后，會對服務(wù)業(yè)發(fā)展提出更高的要求，必須盡快增加這部分項目和設(shè)施，提高金融服務(wù)、咨詢服務(wù)和旅游服務(wù)的效率，因此一些國家、特別是發(fā)達(dá)國家先后取消了對金融保險等服務(wù)業(yè)領(lǐng)域外國投資的限制，這也促進(jìn)了服務(wù)業(yè)國際投資額的增長。
在我國非貿(mào)易性境外投資中，目前服務(wù)業(yè)投資所占比重僅為19%，這一偏低的比例與國際投資發(fā)展潮流不相吻合，因而需要逐步提高對服務(wù)業(yè)的投資比重。與第一、二產(chǎn)業(yè)相比，服務(wù)業(yè)投資風(fēng)險較小，投資回收期較短，而且資金有機(jī)構(gòu)成較低，勞動力容量較大，發(fā)展服務(wù)業(yè)的境外投資適合我國現(xiàn)實情況。同時，只有加快對服務(wù)業(yè)的境外投資，才能配合其他行業(yè)的投資，增強(qiáng)我國境外投資企業(yè)的綜合競爭實力。根據(jù)國際經(jīng)驗和我國特點，目前應(yīng)大力對外開拓發(fā)展的行業(yè)有：一是金融保險業(yè)。它有利于我們在國際上融通資金，增加境外企業(yè)和國內(nèi)企業(yè)的資金來源，防范和化解境外投資風(fēng)險，對我國境外企業(yè)的成長發(fā)展起到重大的支撐作用；二是建筑承包業(yè)。它是建立在人力資本輸出基礎(chǔ)上的，既能充分利用我國豐富的人力資源，緩解國內(nèi)的就業(yè)壓力，又能帶動國內(nèi)設(shè)備和材料的出口，獲得更多的外匯收入；三是交通運(yùn)輸、醫(yī)療保健、餐飲服務(wù)業(yè)。在這些行業(yè)領(lǐng)域，我國不少企業(yè)已擁有一定的境外投資經(jīng)驗。其中遠(yuǎn)洋運(yùn)輸已在不少地區(qū)取得了較為鞏固的市場地位，以我國傳統(tǒng)醫(yī)學(xué)技術(shù)為主要手段的醫(yī)療保健服務(wù)業(yè)也受到不少地區(qū)居民的歡迎，而具有中國特色的餐飲服務(wù)業(yè)則幾乎在世界各地都已扎下了根。因此，繼續(xù)向有關(guān)國家的這類市場發(fā)展，是有深厚基礎(chǔ)和較大潛力的。
在制定我國境外投資的行業(yè)戰(zhàn)略時，不僅應(yīng)考慮各行業(yè)本身的特點及其發(fā)展程度，而且應(yīng)該與投資區(qū)位戰(zhàn)略結(jié)合起來考察。由于各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、自然資源條件、技術(shù)層次與特點、外資政策與法規(guī)均有不同程度的差異，因此我國境外投資行業(yè)選擇的重點亦應(yīng)有所不同。一般而言，對發(fā)展中國家的投資行業(yè)選擇應(yīng)以制造業(yè)為主，向其提供適用技術(shù)，這對雙方均有利。與此同時，注重開發(fā)這些國家豐富的自然資源，以彌補(bǔ)我國人均資源的不足。有些發(fā)展中國家（如中東國家）具有廣闊的海外工程承包市場，我們可因地制宜地發(fā)展勞務(wù)輸出型的建筑承包活動。在發(fā)達(dá)國家，我國投資行業(yè)選擇應(yīng)以高科技產(chǎn)業(yè)為主，旨在獲取其先進(jìn)技術(shù)，實現(xiàn)技術(shù)回流，而利潤目標(biāo)退居其次。我們還應(yīng)積極發(fā)展金融保險等服務(wù)業(yè)投資，以便利用發(fā)達(dá)國家廣闊的市場和雄厚的資金。此外，在獨(dú)聯(lián)體和東歐國家進(jìn)行投資，可以選擇的主要行業(yè)有資源開發(fā)和消費(fèi)品行業(yè)等。尤其是俄羅斯擁有豐富的自然資源，但缺少開發(fā)資金和技術(shù)，而我國的資源開發(fā)技術(shù)已達(dá)到一定的水平，完全有能力與其共同開發(fā)當(dāng)?shù)刈匀毁Y源。至于消費(fèi)品行業(yè)，目前正是這些國家的“瓶頸”環(huán)節(jié)，產(chǎn)品嚴(yán)重短缺，這為我國企業(yè)在該行業(yè)投資提供了難得的機(jī)遇。
以上是就我國現(xiàn)階段境外投資行業(yè)的總體戰(zhàn)略而論的，隨著時間的推移和情況的變化，境外投資行業(yè)戰(zhàn)略亦應(yīng)適時加以調(diào)整與完善。我們應(yīng)把境外投資行業(yè)選擇戰(zhàn)略與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策的制定緊密結(jié)合起來，使境外投資的行業(yè)選擇成為國家產(chǎn)業(yè)政策的重要組成部分，并及時制定和頒布《境外投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，以便加強(qiáng)對境外投資活動的政策導(dǎo)向與宏觀調(diào)控，使境外投資與國內(nèi)投資形成一個有機(jī)的整體，相互補(bǔ)充，相互促進(jìn)。為了確保境外投資行業(yè)戰(zhàn)略的有效落實，國家應(yīng)結(jié)合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的實際情況，對鼓勵發(fā)展的境外投資項目在稅收、外匯、信貸等方面予以扶持，允許其按國際慣例在境外以靈活的方式籌集資金，為其創(chuàng)造相對寬松的投資環(huán)境。同時應(yīng)建立健全各類行業(yè)協(xié)調(diào)和咨詢組織，對屬于同一行業(yè)內(nèi)的境外投資進(jìn)行統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，避免投資分散和內(nèi)部過度競爭，以便從宏觀和微觀兩個方面提高我國境外投資的經(jīng)濟(jì)效益。
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境外投資論文范文2
關(guān)鍵詞：QDII（合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度）；風(fēng)險；防范
QDII(QualifiedDomesticInstitutionalInvestor)制度即合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度，是指資本項目未完全開放國家，有限度地允許本國機(jī)構(gòu)投資者投資境外資本市場的一種制度。QDII制度最初起源于我國臺灣地區(qū)，韓國、智利、印度、巴西等國家在資本市場還未完全開放的20世紀(jì)90年代初都設(shè)立和實施過QDII制度，積累了相當(dāng)豐富的經(jīng)驗，并取得了許多的成果。早在2001年上半年，香港特區(qū)政府就向國務(wù)院呈交報告，建議設(shè)立QDII。在經(jīng)過長時間的醞釀和籌劃之后，2006年4月13日央行和國家外匯管理局頒布《關(guān)于調(diào)整經(jīng)常項目外匯管理政策的通知》(即央行5號令)，允許符合條件的銀行、基金公司、保險機(jī)構(gòu)可采取各自方式，按照規(guī)定集合境內(nèi)資金或購匯進(jìn)行相關(guān)境外理財投資。2006年4月17日央行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會、外管局《商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，以規(guī)范商業(yè)銀行從事代客境外理財業(yè)務(wù)。2006年8月30號外管局頒布《國家外匯管理局關(guān)于基金管理公司境外證券投資外匯管理有關(guān)問題的通知》，明確了基金管理公司境外證券投資的業(yè)務(wù)流程及相關(guān)監(jiān)督管理內(nèi)容。2006年7月21日．國家外匯管理局公布了首批獲得代客境外理財資格的銀行及購匯額度。2006年7月31日，工行的第一款QDII產(chǎn)品開始募集。醞釀已久的QDII至此正式浮出水面。8月批準(zhǔn)華安基金管理公司正式啟動QDII試點，這是首家獲準(zhǔn)投資境外的基金類機(jī)構(gòu)。截至2007年9月底，已有52家金融機(jī)構(gòu)獲得QDII業(yè)務(wù)資格。其中包括13家境內(nèi)商業(yè)銀行、11家外資商業(yè)銀行、15家保險公司、9家基金公司和4家證券公司。
1QDII制度的風(fēng)險
QDII制度的實施將有利于我國國內(nèi)資本市場與國際資本市場接軌，有利于解決國內(nèi)資本投資出路，緩解人民幣升值的壓力，消除資本市場間的宏觀套利，推動內(nèi)地證券市場的創(chuàng)新，但與此同時，我們也應(yīng)清醒地看到QDII制度下隱藏著的風(fēng)險。
1.1外匯管理的風(fēng)險
QDII制度下大量資金流出、流入將通過外匯儲備的增減或匯率變動直接影響本幣供求，帶來跨境資本的大量頻繁流動，會給國際收支平衡和本、外幣匯率穩(wěn)定帶來壓力。QDII制度對外匯風(fēng)險具有誘發(fā)性，QDII對本、外幣匯率穩(wěn)定、貨幣政策的實施和金融監(jiān)管帶來壓力，實施QDII資本跨境流動將存在以下幾種風(fēng)險：溢出風(fēng)險、波動風(fēng)險、流動性風(fēng)險。國內(nèi)證券市場同國際接軌會導(dǎo)致國外市場的波動通過QDII傳導(dǎo)到國內(nèi)，而且由于證券市場具有敏感性和一定的投機(jī)性，形成股票和債券價格上下波動起伏，隨時有誘發(fā)外匯風(fēng)險的可能。特別是在金融基礎(chǔ)設(shè)施薄弱的情況下，處理不慎可能會增加金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險。一旦沖擊力達(dá)到外匯管理體制崩潰，那么金融危機(jī)將隨之而來。
1.2資本外逃的風(fēng)險
實施QDII可能伴隨資本外逃。過去若干年，內(nèi)企業(yè)資本金逃避外匯管制主要是通過地下渠道暗中投資于境外。實施QDII是允許外匯資金跨境流動，很可能將對國內(nèi)股票市場形成巨大沖擊。由于國內(nèi)證券市場正處在規(guī)范完善過程，市盈率較高于國際證券市場，必然吸引資金外流。再加上國內(nèi)證券市場對外匯投資基金管理缺乏有力的管理手段，有可能引發(fā)外匯資金大規(guī)模外流。目前由于A、B股市分割，無疑會給QDII跨境流動推波助瀾，這些都應(yīng)引起我們的警覺。
1.3洗黑錢的風(fēng)險
作為發(fā)展中國家，我國反洗黑錢起步晚，雖然《反洗錢法》已經(jīng)出臺，但制度還不成熟，執(zhí)法經(jīng)驗還有所欠缺，目前依然是國際洗黑錢的重要目標(biāo)。某些不法分子可能利用QDII制度下存在的一些監(jiān)管空隙而將在國內(nèi)非法取得的資金以合法的形式調(diào)離出境，這無疑給國內(nèi)外洗黑錢提供了一條便捷的途徑，我國金融控制的難度將增大。
2防范措施
為有效地減少和避免在實施QDII制度時有可能引發(fā)的金融風(fēng)險，我們應(yīng)通過多種途徑、采用多種措施切實加強(qiáng)對QDII制度運(yùn)作過程中各個主體、各個環(huán)節(jié)的管理。
2.1嚴(yán)格篩選符合資格的機(jī)構(gòu)投資者，逐步擴(kuò)大和增加投資渠道和品種
鑒于一般國內(nèi)證券公司、基金公司缺乏海外投資經(jīng)營經(jīng)驗的現(xiàn)狀，對機(jī)構(gòu)投資者的市場準(zhǔn)入必須嚴(yán)格把關(guān)。要挑選資產(chǎn)規(guī)模大、管理規(guī)范、具有境外操作經(jīng)驗的機(jī)構(gòu)投資者。各國實行QDII的動因大多是為了緩解本幣升值壓力及階段性開放本國資本市場，便利居民海外投資。其資本市場逐步開放、投資限制逐漸取消、循序漸進(jìn)、審慎監(jiān)管的原則和經(jīng)驗值得我們借鑒。同大多數(shù)新興市場國家一樣，我國資本市場長期處于封閉狀態(tài)，規(guī)模小、投機(jī)氣氛強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資者比重低、容易縱。正因如此，在我國金融預(yù)警、監(jiān)控制度不靈敏的情況下，實行QDII更應(yīng)謹(jǐn)慎、求穩(wěn)。國際經(jīng)驗證明，對QDII在投資渠道、投資比例、投資品種等方面實行一定程度的限制，是十分必要的，它能夠合理保護(hù)投資者的利益不受或少受國際市場的侵襲。我們應(yīng)以審慎態(tài)度制定QDII的資格、投資比例、投資規(guī)模、本息兌換等細(xì)則，并根據(jù)具體實施情況逐步放寬，有效控制沖擊和風(fēng)險，并為下一步開放積累經(jīng)驗。
2.2嚴(yán)格金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理，主動應(yīng)對、管理和規(guī)避國際投資風(fēng)險
QDII需要制定完善的內(nèi)部控制管理制度并嚴(yán)格執(zhí)行，才能杜絕或減少風(fēng)險發(fā)生。要完善券商的治理結(jié)構(gòu)。健全的公司治理結(jié)構(gòu)可以有效防止公司管理層拿股東的財產(chǎn)去冒險，抑制“內(nèi)部人控制”、“道德風(fēng)險”現(xiàn)象發(fā)生，從而控制證券機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險。要重點加強(qiáng)股票自營管理制度、債券業(yè)務(wù)管理制度、投資銀行業(yè)務(wù)管理制度、營業(yè)部管理制度，以及內(nèi)部稽核審計工作制度、財務(wù)制度的建設(shè)。要實行集中統(tǒng)一的財務(wù)管理制度，嚴(yán)格授權(quán)授信制度，明確每個員工的授權(quán)范圍，明確個人分工，將風(fēng)險管理中的風(fēng)險評估、風(fēng)險監(jiān)控權(quán)限分開。要對重要崗位落實責(zé)任制和輪換制度。應(yīng)積極發(fā)揮市場機(jī)制的作用，從投資的額度，機(jī)構(gòu)投資的方式，到投資的范圍，進(jìn)行合理的調(diào)控，使金融機(jī)構(gòu)積累更多管理風(fēng)險的能力，有效防范風(fēng)險，主動地去應(yīng)對和管理風(fēng)險，而不是被動地防御。我國金融機(jī)構(gòu)長期以來風(fēng)險的意識都不強(qiáng)，認(rèn)為防范風(fēng)險所付出的成本是一種額外的負(fù)擔(dān)。實施QDII則必須具有高度的風(fēng)險意識，而且必須要意識到防范風(fēng)險需付出一定的成本，才能提高未來收益的可預(yù)見性和可掌控性。為規(guī)避QDII投資風(fēng)險，機(jī)構(gòu)投資者必須盡快熟悉境外資本市場的法律規(guī)定，市場的運(yùn)作規(guī)律，要學(xué)會從國際資本市場上種類繁多的金融衍生產(chǎn)品中選擇合適的產(chǎn)品，利用國際市場提供的一些避險工具，來防范風(fēng)險。
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境外投資論文范文3
1．1安全文化建設(shè)是提高境外人員安全素質(zhì)的重要手段
探求安全事故的成因，人的不安全行為和物的不安全狀態(tài)是安全事故發(fā)生直接原因，經(jīng)統(tǒng)計表明，其中因人的不安全行為導(dǎo)致的安全事故占據(jù)了事故總量的絕大部分，某些行業(yè)可能達(dá)到了80%左右，那么如何解決人的不安全行為這一問題，從而控制安全事故的發(fā)生是需要重點考慮的問題。人的不安全行為來自人的思想和行為，歸根結(jié)底是安全素質(zhì)的體現(xiàn)，而安全文化是文化的一種，在人員安全素質(zhì)的提高上正好可以發(fā)揮文化的影響力、激勵力、約束力和導(dǎo)向力，在依靠現(xiàn)有技術(shù)、管理和制度手段等常規(guī)方法還難以控制或消滅安全事故的前提下，必須從安全氛圍和文化熏陶的角度展開對人員安全管理的更新和改造，以彌補(bǔ)常規(guī)方法的不足，預(yù)防安全事故，保障安全生產(chǎn)。
1．2安全文化建設(shè)是建設(shè)“本質(zhì)安全型”境外能源投資企業(yè)的主要措施
人是安全生產(chǎn)效益的創(chuàng)造者，是操作設(shè)備的勞動者，是制度的執(zhí)行者，是本質(zhì)安全“人、物、制度、環(huán)境”四要素中的最核心的要素，因此通過安全文化的建設(shè)，充分發(fā)揮人的主觀能動性，使系統(tǒng)中各種要素有機(jī)融合起來，實現(xiàn)思想無懈怠、制度無缺陷、設(shè)備無隱患、系統(tǒng)無死角、安全零事故，是境外能源投資企業(yè)建設(shè)成為“本質(zhì)安全型”企業(yè)的必由之路。
1．3安全文化建設(shè)是“走出去”戰(zhàn)略順利實施的基本保障
“走出去”戰(zhàn)略是實現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)與社會長遠(yuǎn)發(fā)展、促進(jìn)與世界各國共同發(fā)展的有效途徑，而境外能源投資企業(yè)便肩負(fù)著國家“走出去”戰(zhàn)略執(zhí)行的義務(wù)，那么境外能源投資企業(yè)怎樣才能平穩(wěn)、順利地“走出去”，關(guān)系到安全的兩個層面:一是安全地“走出去”;二是讓安全“走出去”。
1)所謂安全地“走出去”，是指境外能源投資企業(yè)要保證所承擔(dān)項目的人員安全、資金安全、財產(chǎn)安全、設(shè)備安全、設(shè)施安全等，概括起來也就是人、財、物的安全，這是“走出去”戰(zhàn)略的最基礎(chǔ)的層面，只有保證了人、財、物的安全，才能保證境外能源投資企業(yè)平穩(wěn)、順利地“走出去”。試想，如果某一境外能源投資企業(yè)連自己員工生命財產(chǎn)安全都無法保證的情況下，怎能在境外立足，更別說實現(xiàn)“走出去”戰(zhàn)略了。
2)讓安全“走出去”，則是指，國內(nèi)在大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過程中，在安全管理方面也做出了經(jīng)驗，產(chǎn)生了較多較好的安全管理標(biāo)準(zhǔn)、安全技術(shù)規(guī)程，為了推廣安全管理方面的經(jīng)驗，同時加強(qiáng)我國在國際社會的話語權(quán)、決策權(quán)，特別是境外工程企業(yè)，有能力、有義務(wù)，在輸出資本的同時，積極推廣安全管理標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)規(guī)程，推行安全經(jīng)驗。
2境外能源投資企業(yè)安全文化建設(shè)的重點
安全文化是企業(yè)文化的重要組成部分，因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將安全文化納入企業(yè)文化建設(shè)的組成部分。單從安全文化方面來說，我們可以采用“縱橫結(jié)合”的方法，先了解安全文化建設(shè)的形態(tài)與層次機(jī)構(gòu)的內(nèi)涵和聯(lián)系，橫向結(jié)構(gòu)體系包含觀念文化、管理與法制文化、行為文化和物態(tài)文化;縱向結(jié)構(gòu)體系包含安全文化的形態(tài)、安全文化建設(shè)的目標(biāo)體系和安全文化建設(shè)的模式和方法。
2．1正確的安全觀是安全觀念文化建設(shè)的基礎(chǔ)
安全觀，即是對安全的作用、地位、價值等總的看法，雖然仁者見仁、智者見智，不同的人、不同的時期、不同的地位對安全的作用、地位和價值的看法總是表現(xiàn)的千差萬別，但安全觀總有一個趨向性，那就是“安全第一”，即把人的生命財產(chǎn)安全看作是至關(guān)重要的大事，看作是企業(yè)生存發(fā)展的第一要義。對境外能源投資企業(yè)來說，把安全放在第一的位置，面對紛繁復(fù)雜的社會局勢、地區(qū)動蕩，把安全工作看作是企業(yè)“走出去”的必要前提，只有建立了“安全第一”的安全觀，才能處理好安全與生產(chǎn)、安全與效益的關(guān)系，才能做好企業(yè)的安全工作，確保企業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展和“走出去”戰(zhàn)略的順利實施。
2．2明確的安全責(zé)任是安全管理文化建設(shè)的保障
境外能源投資企業(yè)都比較重視安全，也會經(jīng)常用“安全生產(chǎn)、人人有責(zé)”來時刻提醒自己，但對“責(zé)”在哪里，“責(zé)”與“責(zé)”的區(qū)別是什么確無從答起，實際工作中就會引起職責(zé)不清，相互推諉，使安全工作無人負(fù)責(zé)，無法進(jìn)行，安全事故就會不斷發(fā)生，這不是一個具有良好安全管理文化的境外能源投資企業(yè)所應(yīng)有的局面。因此境外能源投資企業(yè)應(yīng)明確企業(yè)內(nèi)部各部門、各崗位安全責(zé)任，建立各級領(lǐng)導(dǎo)、職能部門、工程技術(shù)人員、崗位操作人員在勞動生產(chǎn)過程中對安全生產(chǎn)層層負(fù)責(zé)安全責(zé)任制，并確保安全責(zé)任“橫向到邊、縱向到底”和分工合理。實踐證明，凡是建立、健全了安全生產(chǎn)責(zé)任制的企業(yè)，各級領(lǐng)導(dǎo)重視安全管理工作，切實貫徹執(zhí)行黨的安全生產(chǎn)、勞動保護(hù)方針、政策和國家的安全生產(chǎn)、勞動保護(hù)法規(guī)以及項目所在國安全管理要求，在認(rèn)真負(fù)責(zé)地組織生產(chǎn)的同時，積極采取措施，改善勞動條件，安全事故就會減少。
2．3遵章守紀(jì)是安全行為文化的良好表現(xiàn)
在我們重視安全的同時，也經(jīng)常聽到和看到一個個不安全的消息，在我們身邊也時常有不安全的事故出現(xiàn)，追根究底，不難發(fā)現(xiàn)，很多事故的根源在于違章違紀(jì)，在于沒有很好地落實規(guī)章制度，這一點可以從安全理論上加以證明。安全管理學(xué)認(rèn)為:導(dǎo)致安全事故的原因不外乎人不安全行為、物的不安全狀態(tài)和管理上的缺陷，而人的不安全行為是主要、直接的原因，這其中的主要表現(xiàn)就是不遵章守紀(jì)，可見遵章守紀(jì)的重要性。
2．4本質(zhì)安全的構(gòu)建是安全物態(tài)文化的全面提升
境外投資論文范文4
每個國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級離不開技術(shù)支持，只能從勞動密集型或者資源密集型向技術(shù)密集型發(fā)展，才能有效轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，那么外商直接投資在注入過程中，通過技術(shù)轉(zhuǎn)移和溢出效應(yīng)促使東道國的生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變和優(yōu)化離不開外商直接投資發(fā)揮的作用，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，就能促使全要素生產(chǎn)率的提高，最終實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長方式的有效轉(zhuǎn)變。外商直接投資的利用對東道國在其經(jīng)濟(jì)增長上的影響并不全是正面的影響，外商直接投資進(jìn)入，不但有時候沒有實現(xiàn)東道國的經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，反而有可能造成本國的經(jīng)濟(jì)倒退、引發(fā)經(jīng)濟(jì)泡沫，更加大了東道國與發(fā)達(dá)國家之間的差距。負(fù)面影響具體表現(xiàn)在如下幾個方面：(1)不合理布局將導(dǎo)致東道國經(jīng)濟(jì)的不平衡發(fā)展。通過利用外商直接投資而形成的東道國技術(shù)溢出受到許多外部因素的影響。在引入發(fā)達(dá)國家外商直接投資的時候，需要考慮到產(chǎn)業(yè)之間的平衡發(fā)展，避免不平衡發(fā)展所帶來的后果。東道國呈現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡的狀態(tài)，重要原因在于產(chǎn)業(yè)布局的不規(guī)范、不合理性導(dǎo)致的。(2)外商直接投資的技術(shù)壟斷阻礙東道國研發(fā)水平的提高。很多跨國企業(yè)在進(jìn)入比其發(fā)展水平低的國家時，對生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)行行業(yè)壟斷，會直接影響東道國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。，外商直接投資投入國家和東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距會越來越大，技術(shù)水平的懸殊會越來越明顯。
2外商直接投資影響經(jīng)濟(jì)增長方式的形式分析
東道國的經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)增長方式受跨國公司的外資進(jìn)入影響越來越深遠(yuǎn)。外商直接投資主要是通過兩種形式影響發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增長方式：直接影響和間接影響。通過上兩條思路可以進(jìn)行如下的概括：一是外商直接投資對經(jīng)濟(jì)增長方式的直接影響方式主要體現(xiàn)在外商直接投資作為投資形式本身對全要素生產(chǎn)率的影響。東道國在引入外商直接投資以后，外資企業(yè)所具備的技術(shù)水平高、管理經(jīng)驗先進(jìn)的優(yōu)勢，隨著對東道國的外資投入，滲透到東道國，緩解東道國優(yōu)勢行業(yè)壟斷、劣勢行業(yè)只能淘汰的現(xiàn)狀，使得產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、資源合理整合。二是外商直接投資通過間接的溢出效應(yīng)影響經(jīng)濟(jì)增長方式，外商直接投資從表面上看僅僅有資本的流動功能，但是在資本輸出的過程中管理經(jīng)驗、產(chǎn)品技術(shù)、銷售技巧、網(wǎng)絡(luò)覆蓋等都隨之輸出。并能大大提高東道國的產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平。而這些也是外商直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)，是一種相對表面和外部性的表現(xiàn)。
3外商直接投資影響經(jīng)濟(jì)增長方式的效應(yīng)分析
3.1技術(shù)轉(zhuǎn)移和擴(kuò)散效應(yīng)的影響東道國經(jīng)濟(jì)增長方式的機(jī)制與外商直接投資的技術(shù)轉(zhuǎn)移與擴(kuò)散之間的關(guān)系，可以歸納為兩個關(guān)鍵問題：第一是外商直接投資企業(yè)的技術(shù)控制約束著外商直接投資的技術(shù)轉(zhuǎn)移與擴(kuò)散力度；第二是東道國自身的技術(shù)吸收能力制約著模仿學(xué)習(xí)能力。由于外商直接投資跨國公司企業(yè)便會對在東道國進(jìn)行的技術(shù)研發(fā)實行壟斷或技術(shù)控制。
3.2競爭效應(yīng)的影響外商直接投資企業(yè)對東道國進(jìn)行直接投資，其目的都有所不同，在東道國生產(chǎn)本地化的程度也會有所不同，在與其它國家競爭的過程中，在壓力之下，東道國的企業(yè)就會采用模仿學(xué)習(xí)手段來提高自身的技術(shù)水平，競爭效應(yīng)和模仿學(xué)習(xí)效應(yīng)之間就會逐向趨同，從而競爭效應(yīng)就能提高東道國經(jīng)濟(jì)增長速度的同時，提高了經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量，最終實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變。
境外投資論文范文5
關(guān)鍵詞：境內(nèi)個人；境外投資；制度設(shè)計
中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B 文章編號：1007-4392（2011）03-0055-03
隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和個人財富不斷增長，個人參與境外投資的意愿日趨強(qiáng)烈，個人進(jìn)行境外投資已成為一種現(xiàn)實需求。但是，目前我國個人境外投資外匯管理尚存在一些政策限制和制度空白，眾多個人境外投資游走于“灰色地帶”。這既不利于外匯監(jiān)管部門準(zhǔn)確分析和掌握異常跨境資金流動狀況，也不利于境內(nèi)個人境外投資活動正常開展。因此，應(yīng)及時完善和改進(jìn)境內(nèi)個人境外投資外匯管理政策，促進(jìn)個人境外投資活動健康發(fā)展，防范資金異常流動帶來的風(fēng)險。
一、 境內(nèi)個人境外投資的現(xiàn)狀
從政策角度看，我國的個人境外投資政策可以概括為“部分放開，有限流出”。目前，放開的個人境外投資的主要渠道有：一是通過銀行、基金管理公司等合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行境外固定收益類、權(quán)益類等金融投資，即通常所說的QDII形式。二是境內(nèi)個人通過設(shè)立特殊目的公司設(shè)立境外融資平臺，通過反向并購、股權(quán)置換、可轉(zhuǎn)債等資本運(yùn)作方式在國際資本市場上從事各類股權(quán)融資活動，利用境外融資滿足企業(yè)發(fā)展的資金需要。三是境內(nèi)個人通過所屬公司或境內(nèi)機(jī)構(gòu)參與境外上市公司員工持股計劃、認(rèn)股期權(quán)計劃；四是將個人財產(chǎn)轉(zhuǎn)移境外后進(jìn)行投資。上述渠道中，只有第一種渠道不需要外匯局審批，其余三種均需要外匯局核準(zhǔn)后才能辦理。
從現(xiàn)實角度看，處于陽光下的投資有限，個人境外投資存在著大量的“灰色地帶”。截止2010年，我國QDII凈流出285億美元，占當(dāng)年GDP總量的0.47%。而通過設(shè)立特殊目的公司、員工持股計劃等進(jìn)行的境外投資需經(jīng)外匯局審批，控制較嚴(yán)，總量也十分有限。與此相對應(yīng)，處于灰色地帶的境內(nèi)個人境外投資十分可觀。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這些境內(nèi)個人境外投資有直接投資，也有間接投資，大到成百上千萬美元，小到幾百、幾千美元，主要流出渠道有：一是利用個人年度5萬美元以內(nèi)購匯及匯出資金只需提供身份證的個人外匯管理政策，通過多人次分拆，陸續(xù)將資金匯出。同時，將支出申報為“境外旅行”、“出國留學(xué)”、“探親”等。大量的個人境外投資資金混同在經(jīng)常項下流出入，造成國際收支統(tǒng)計、個人結(jié)售匯統(tǒng)計數(shù)據(jù)失真，外匯監(jiān)管部門難以甑別交易的真實性。二是通過地下錢莊流出入，由于地下錢莊的操作模式為“境內(nèi)交付人民幣，境外給付外幣”，這部分資本流動游離于監(jiān)管視線之外，也無從統(tǒng)計。三是通過攜帶外幣現(xiàn)鈔實現(xiàn)資金的流出、流入。
二、境內(nèi)個人境外投資的制約因素
（一）制度因素：個人境外投資制度有待完善
一是有關(guān)法規(guī)制度缺失。目前，國家發(fā)改委、商務(wù)部等境外投資管理部門的法規(guī)針對的是境內(nèi)法人機(jī)構(gòu)對外投資，而對于個人對外投資尚無明確規(guī)定。二是投資渠道局限性較大。現(xiàn)行外匯政策規(guī)定境內(nèi)個人可通過四種渠道進(jìn)行境外投資，但QDII方式外，其余均需外匯局審批，手續(xù)繁瑣，投資渠道不暢。
（二）風(fēng)險因素：個人境外投資風(fēng)險不易掌控
微觀層面看，一是目前國內(nèi)個人征信制度仍未健全，監(jiān)管部門難以全面了解參與境外投資的自然人的重要信息。二是對個人境外投資資金來源的合法性難以把握；宏觀層面看，還沒有建立對個人短期資本流動的風(fēng)險控制機(jī)制。
（三）技術(shù)因素：缺少對個人境外投資的管理監(jiān)測系統(tǒng)
在外匯局現(xiàn)有業(yè)務(wù)系統(tǒng)中，沒有關(guān)于個人境外投資的管理模塊。雖然在“直接投資外匯業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)”中已開發(fā)了“境外投資管理系統(tǒng)”模塊，但目前該系統(tǒng)模塊僅支持境內(nèi)機(jī)構(gòu)的對外投資，并不適用于個人對外投資的管理監(jiān)測。
三、完善境內(nèi)個人境外投資管理的制度設(shè)計
（一）管理原則
1.漸進(jìn)性原則。20世紀(jì)八九十年展中國家（如智利、波蘭、印度等）為數(shù)不多的國際經(jīng)驗表明，資本項目的激進(jìn)式開放只有在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融狀況極差條件下才有可能獲得成功，而在一般情形下往往會給本國經(jīng)濟(jì)帶來較大的風(fēng)險。因此，為防范大量資金流動帶來的風(fēng)險，保持國際收支穩(wěn)定，應(yīng)逐步放開境內(nèi)個人境外投資的項目、地域、資金要求等限制。
2.便利化原則。境內(nèi)個人境外投資的政策應(yīng)具有較強(qiáng)的可操作性和實質(zhì)性突破，境內(nèi)個人實際操作手續(xù)應(yīng)簡便易行，否則政策可能會流于形式，形成“曲高和寡”、“無人問津”的局面，起不到應(yīng)有的作用。
3.可控性原則。開放境內(nèi)個人境外投資在初期應(yīng)做到總量可控、風(fēng)險可控，即對對外投資總量做出一定限制，使其與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展整體水平、國際收支總量、國家外匯儲備總量等相匹配。待境內(nèi)個人境外投資走向成熟、國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步強(qiáng)大、國內(nèi)金融監(jiān)管逐步完善后可取消總量限制。
4.均衡管理原則。境內(nèi)個人進(jìn)行境外投資的最終目的是獲利，利潤或投資本金會在未來產(chǎn)生資金回流，因此，應(yīng)設(shè)計合理有效的境內(nèi)個人境外投資制度，既要便利境內(nèi)個人從事境外投資活動，又要防范日后投資收益大量匯回給外匯收支帶來的潛在風(fēng)險。
（二）完善個人境外投資管理的措施
1.從宏觀風(fēng)險可控的角度出發(fā)，逐步放開境內(nèi)個人境外投資。
首先，應(yīng)率先放開境內(nèi)個人境外直接投資。原因是與單純的金融交易相比，直接投資與實物經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系更為緊密，其直接影響是貿(mào)易商品的供求關(guān)系，對國際收支和實際匯率的影響有限，尤其是與證券投資相比其相對應(yīng)的中長期項目的支出流量相對穩(wěn)定，且具有較大的不可逆轉(zhuǎn)性，因而造成金融動蕩的可能性較小。境內(nèi)個人境外投資放開后，應(yīng)逐步放開個人對外資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、間接投資相關(guān)項目的限制。從日常調(diào)查看，河北省境內(nèi)個人對外境外投資的主要需求是在境外購房和通過國外證券交易所購買境外上市公司股票、期權(quán)等，且金額相對較小，購買房產(chǎn)一般在50萬美元以下，多數(shù)在20-30萬美元之間，購買境外上市公司股票的金額則更加零散。其次，有點到面逐步推進(jìn)。可在地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高、民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)進(jìn)行境內(nèi)個人境外直接投資試點，而后逐步擴(kuò)展至全國；在境外區(qū)域的選擇上，可先放開港澳地區(qū)，然后擴(kuò)展至法制健全的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，最后放開其他國家和地區(qū)；在貨幣的選擇上，先允許使用外幣進(jìn)行投資，在時機(jī)成熟的時候允許以人民幣資金進(jìn)行對外投資，以推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程。最后，放開境內(nèi)個人境外放款。
2.限額管理、備案與核準(zhǔn)管理相結(jié)合。
為簡化手續(xù)，便利境內(nèi)個人開展境外投資活動，有效地控制資金流動風(fēng)險，應(yīng)根據(jù)境外投資方式和投資規(guī)模等對境外投資進(jìn)行不同方式的管理。同時，在實際操作中不同的管理方式可有機(jī)的結(jié)合起來，以達(dá)到放得開、管得住的宏觀管理目標(biāo)。
限額管理指，一是設(shè)置一定限額，簡化小額、零星境內(nèi)個人對外投資辦理程序。規(guī)定在現(xiàn)行個人外匯管理辦法年度購匯限額內(nèi)的境內(nèi)個人境外投資或收益匯回，可憑身份證在銀行直接辦理購匯支付手續(xù)，并如實申報資金用途，外匯管理部門事后將投資情況反饋給商務(wù)部門，這種小額、零星境外投資不需核準(zhǔn)或備案。二是界定單個境內(nèi)個人境外投資的規(guī)模。可規(guī)定單一境內(nèi)個人，其境外投資的總規(guī)模不應(yīng)超過其自有合法資產(chǎn)的一定比例（如30％），也可規(guī)定單一境內(nèi)個人年度或累計境外投資限額（如1億美元）。
備案制和核準(zhǔn)制指不同的境外投資種類采取不同的管理方式。境內(nèi)個人境外購買不動產(chǎn)、直接參與境外證券、期貨、期權(quán)投資等，實行登記備案制管理，其投資收益匯回可憑相關(guān)證明資料在銀行辦理；對境內(nèi)個人境外直接投資經(jīng)濟(jì)實體和境內(nèi)個人境外放款等實行核準(zhǔn)制管理，其投資收益匯回憑相關(guān)證明資料在銀行辦理，并事后在外匯局備案。
3.建立相關(guān)機(jī)制，對短期資本流出入加以限制。
與機(jī)構(gòu)相比，個人資本流動更靈活，對各種經(jīng)濟(jì)變量的反應(yīng)更加靈敏，這易造成資本流動的大起大落。因此，應(yīng)建立相關(guān)機(jī)制，鼓勵個人資本長期、穩(wěn)定流動，對短期資本流動加以限制。可借鑒智利在20世紀(jì)90年代實行的“無償準(zhǔn)備金制度”，規(guī)定一定項目的資本流出必須將一定比例（例如20％）的無息準(zhǔn)備金存放在智利中央銀行，存放期限視情況而定，由于不同期限的資本流出的準(zhǔn)備金比例相同，因而資本流出的期限越短，準(zhǔn)備金所帶來的財務(wù)成本就越高。所以，無息準(zhǔn)備金要求在對長期資本流入不造成重大影響的同時，對短期資本流動卻形成了制度性排斥，從而能有效地防止了短期資本的過度流動。該“制度”可根據(jù)國內(nèi)外條件的變化進(jìn)行不斷的調(diào)整，以達(dá)到鼓勵個人資本長期、穩(wěn)定流動，限制短期資本流動的目的。
4.建立跨境資金流動監(jiān)測體系，有效地防止或減少開放境內(nèi)個人境外投資的風(fēng)險和負(fù)面影響。
一是外匯局應(yīng)依托現(xiàn)有的內(nèi)部系統(tǒng)，加強(qiáng)對境內(nèi)個人境外投資的宏微觀監(jiān)測。如對直接投資外匯管理信息系統(tǒng)進(jìn)行改造升級，增設(shè)個人境外投資管理模塊，增加境內(nèi)個人境外直接投資審批與登記備案、資金匯出審批等功能。同時，對該系統(tǒng)進(jìn)行功能升級，篩選出異常個人對外投資交易；二是建立個人境外投資信用檔案，將個人境外投資情況納入央行征信系統(tǒng)管理。三是外匯局應(yīng)加強(qiáng)與商務(wù)、稅務(wù)等職能部門的協(xié)調(diào)與數(shù)據(jù)交換，對境內(nèi)個人境外投資協(xié)同管理，以達(dá)到有效管理的目的。
參考文獻(xiàn)：
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境外投資論文范文6
摘 要 隨著我國經(jīng)濟(jì)實力的不斷增強(qiáng)，對外經(jīng)濟(jì)不應(yīng)只是重視“引進(jìn)來”，而要同時發(fā)展“走出去”。為了鼓勵企業(yè)“走出去”，公平地參與國際競爭，這就需要我國在稅收抵免制度方面作一定的完善改進(jìn)。本文主要分析了我國在減輕或消除國際重復(fù)征稅方面采取的分國不分項抵免方法是否需要改進(jìn)及如何改進(jìn)。
關(guān)鍵詞 對外投資 直接抵免 抵免限額 交叉抵免
一、我國企業(yè)對外投資現(xiàn)狀
2010年9月6日，商務(wù)部、國家統(tǒng)計局、國家外匯管理局聯(lián)合《2009年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》，公報表明：
（一）對外直接投資再創(chuàng)新高
中國對外直接投資凈額（流量）565.3億美元。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議《2010年世界投資報告》顯示，2009年全球外國直接投資（流出）流量1.1萬億美元，年末存量18.98萬億美元，以此為基期進(jìn)行計算，2009年中國對外直接投資分別占全球當(dāng)年流量的5.1%，位居發(fā)展中國家、地區(qū)首位，名列全球第五位。
（二）國家分布更為廣泛，亞洲、非洲地區(qū)投資覆蓋率最高
截至2009年底，中國1.2萬家境內(nèi)投資者在全球177個國家、地區(qū)設(shè)立境外直接投資企業(yè)1.3萬家，其中亞洲、非洲地區(qū)投資覆蓋率分別達(dá)到90%和81.4%。
公報顯示越來越多的中國企業(yè)開始走出國門，到國外開展投資活動，但同時也應(yīng)該看到中國企業(yè)對外投資尚處于起步階段，我國企業(yè)的總體實力還不強(qiáng)，需要國家在各個方面，尤其是稅收方面予以更大的支持。
二、從我國企業(yè)投資現(xiàn)狀看我國稅收直接抵免制度
現(xiàn)在，國際上比較通行的直接抵免制度都為限額抵免，少數(shù)國家采取全額抵免，而我國采取的是限額抵免法中的分國不分項限額法。
（一）幾種限額抵免法的比較
目前各國實行的限額抵免方法大致分為以下三種：分國不分項限額（如我國）、分項不分國限額（如美國的分籃限額）和綜合限額（如日本）。
1．綜合限額允許境內(nèi)外收入盈虧互抵，手續(xù)簡便，運(yùn)用靈活，便于管理，但它允許納稅人進(jìn)行交叉抵免，這種交叉抵免不僅侵害居住國的稅收權(quán)益，而且會扭曲投資的流向，不利于經(jīng)濟(jì)效率的實現(xiàn)。而且綜合限額制度也不總是對納稅人有利的，在納稅人的國外所得來自多國，有的國家盈利有的國家虧損時，綜合限額制度會使其國外所得的盈虧相抵從而降低國外所得額，也就降低了綜合抵免的限額。
2．分國不分項限額和分項不分國限額能很大程度上防止交叉抵免，但是分國限額和分項限額制度也有不足的地方。首先，這兩種限額制度由于要分國、分項確定納稅人的國外所得和抵免限額，分別進(jìn)行抵免，所以計算起來比較復(fù)雜，而且稅法的復(fù)雜規(guī)定一定程度上會影響它的實施。其次，即便是分國限額和分項限額制度也并不能完全避免交叉抵免，一國范圍內(nèi)高低稅率項目間的交叉抵免和同一種所得在高低稅率國家間的交叉抵免。
（二）立足我國現(xiàn)實，堅持分國不分項抵免方法
幾種限額制度各有優(yōu)劣，居住國并沒有絕對理想的選擇：綜合限額計算簡便，但卻不能防止交叉抵免，分國限額和分項限額制度一定程度上能夠避免交叉抵免，但是卻計算復(fù)雜。而且即便是分國限額和分項限額以及美國的分籃限額制度也并不能完全防止交叉抵免。
從我國企業(yè)對外投資現(xiàn)狀看，我國境外企業(yè)已遍布世界177個國家和地區(qū)，這些國家稅率高低不同，存在交叉抵免的風(fēng)險，不適宜使用綜合抵免法。而且從我國目前的征管水平來看，實行綜合抵免或者分項限額抵免都會帶來較大的稅收漏洞，不利于監(jiān)管。
三、完善我國直接抵免制度，促進(jìn)我國企業(yè)對外投資
我國現(xiàn)行分國不分項稅收抵免制度雖然存在諸多缺陷，但是對現(xiàn)行的分國限額制度加以完善，是中國限額制度改革最好的選擇，我們不能以犧牲稅制優(yōu)化來換取執(zhí)行上的便利。那么在具體促進(jìn)我國企業(yè)“走出去”方面，可以借鑒國外發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，采取如下方法：
1．在對虧損的處理上，不能只是分國向后結(jié)轉(zhuǎn)5年抵補(bǔ)虧損。因為海外環(huán)境復(fù)雜，前期投資的風(fēng)險大，虧損的可能性也大，只向后結(jié)轉(zhuǎn)不利于調(diào)動投資者主動開拓新的國外市場的積極性，可借鑒美國的做法，建立“境外虧損沖抵順序”規(guī)則和“境外虧損追補(bǔ)”規(guī)則。
2．建立海外投資風(fēng)險準(zhǔn)備金制度。企業(yè)進(jìn)行海外投資面臨陌生的東道國法律、語言、文化等制度環(huán)境，需要花費(fèi)一定成本學(xué)習(xí)適應(yīng)，尤其是生產(chǎn)型的大型項目在投資初期投入大，回收慢，存在虧損的風(fēng)險。通過建立海外投資風(fēng)險準(zhǔn)備金制度，可適度降低企業(yè)對外投資損失的風(fēng)險。具體做法可考慮，準(zhǔn)許企業(yè)在一定年限內(nèi)，每年從應(yīng)稅收入中免稅提取相當(dāng)于投資額一定比例的資金計入準(zhǔn)備金，積累年限內(nèi)用于彌補(bǔ)風(fēng)險損失，期滿后準(zhǔn)備金余額按比例逐年計入應(yīng)稅收入中進(jìn)行納稅。
3．加強(qiáng)境外投資企業(yè)稅收服務(wù)體系建設(shè)。企業(yè)從事跨國經(jīng)營，往往面臨著比國內(nèi)經(jīng)營更大的風(fēng)險和競爭壓力。要提高企業(yè)抵御境外投資風(fēng)險的能力，就必須使稅收服務(wù)建設(shè)跟上企業(yè)“走出去”的步伐。例如向企業(yè)提供東道國稅收制度的咨詢服務(wù)，多渠道拓展跨國涉稅信息的交流和協(xié)作，推進(jìn)國際稅收情報交換工作的開展；制定境外投資業(yè)務(wù)稅務(wù)管理的操作規(guī)程，規(guī)范境外投資的稅收管理等。
參考文獻(xiàn)：
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